SEN:這波比特幣牛市的源頭竟然是他？_比特幣是什么

此刻的比特幣，該恐懼還是該貪婪？巴菲特說：那你得看別人是在恐懼還是在貪婪。于是——“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”成為投資里的經典原則。但這句話真的有用嗎？未必。因為真實投資市場里，你根本判斷不了，此刻，別人到底在恐懼還是在貪婪？“別人”指誰？是你朋友圈里的人？還是市場的主力資金？又或者是各國央行和政府？怎么才叫“恐懼”？跌20%叫恐懼？還是跌50%叫恐懼？是一個月連續下跌叫恐懼，還是連續跌三年？你可他偏偏是全球最大獨立公開上市的商業智能公司-微策略公司的CEO——塞勒。

5個月3次加倉比特幣，他的情緒轉變成功觸動了那只“蝴蝶”。很多人以為，這次比特幣FOMO情緒是灰度帶起來的。其實，蝴蝶效應的源頭來自這家上市公司——微策略MicroStrategy。一家上市公司為什么要買比特幣？無散戶的“牛”，能撐起牛市嗎？此刻的比特幣，該恐懼還是該貪婪？一切問題的源頭，要從微策略買幣說起。灰度只管“上貨”，微策略才是“比特幣李佳琦”

很多人把這次“牛市“稱為“灰度牛”。灰度上班了，比特幣就漲，灰度過節去了，比特幣就回調。甚至有人做了個機器人，專門監控灰度每日購買量。

但其實，灰度只是個“上貨”鏈接，真正喊3-2-1上鏈接的“比特幣李佳琦”，是微策略。說到這，微策略這三個字已經被提3次了，它到底是一家什么公司？如果你去搜百度百科，會看到一篇看不太懂的介紹。

Index Coop旗下DeFi指數基金本月已上漲25%:金色財經報道，Index Coop 旗下市值加權DeFi指數基金DPI（DeFi Pulse Index）本月上漲 25%，推動這一增長的主要因素是MakerDAO的MKR代幣（30 天增幅70%）和 Synthetix的SNX代幣（增幅38%）等。

據悉，此次上漲是在數月（甚至數年）的價格走勢疲弱之后發生的，許多主流山寨代幣（例如Compound的COMP）的價格走勢較2021年的高點下跌了高達95%，DPI 的表現也優于ETH和BTC等加密貨幣，這些代幣本月波動率基本持平。[2023/7/29 16:05:40]

其實，關于這家公司，你只要記住3個關鍵詞就可以了。1、美國老牌互聯網公司，做TOB數據服務起家。2、客戶都挺牛逼，比如麥當勞、維多利亞的秘密。3、納斯達克上市公司。它的知名程度就跟咱們國內排名前10的互聯網公司差不多。所以，想象一下，如果有一天，馬爸爸忽然在微博上發：“我們已經買了2.5億美元比特幣作為儲值資產”時，市場會是什么微策略就是這么一個存在。從8月11日開始，微策略公司老大塞勒變身“比特幣李佳琦”，說公司已經開始囤貨了，然后在推特上給各大機構“安利”比特幣，還從各種角度去分析比特幣的優勢和前景。

Andrew Kang購買了653805枚RDNT:金色財經報道，據Lookonchain監測，Lookonchain監測數據顯示，MechanismCapital聯合創始人AndrewKang今日將100萬枚USDC跨鏈至Arbitrum，然后以203,022枚USDC購買653,805枚RDNT，均價為0.31美元。他之前在GMX上虧損6筆交易后，已經22天未在GMX上交易。

此外，Spot On Chain監測數據顯示，0xbba開頭錢包在一小時前從幣安獲得100萬枚RDNT（轉入時單價0.306美元），并將這些RDNT與41枚ETH在Balancer質押。[2023/6/2 11:54:07]

沒多久，同樣是上市公司的電子支付公司Square就“下單”了。

“比特幣李佳琦”這一嗓子喊完，大大小小的公司坐不住了，但“上哪買”是個問題。于是，這些小公司開始在彈幕里提問：“你們這些上市公司能過了SEC監管直接囤比特幣，那我們這些小公司也想買怎么辦？"這時，一個熟悉的聲音響起：“3——2——1，上鏈接！”

灰度出場了，這個唯一被SEC認證的合規購買渠道來了。所以，灰度并不是什么神秘組織，它就是個信托公司，只管“上貨”，算是個“買手”。真正有購買需求的是這些被喊單的小公司。

機構質押平臺 Klin 完成 1700 萬歐元融資:金色財經報道，機構質押平臺 Klin 宣布已于 10 月完成 1700 萬歐元（約 1760 萬美元）股權融資，Blockdaemon 和 Illuminate Financial 領投，參投方包括 ConsenSys、GSR Markets、LeadBlock Partners、Sparkle Ventures、Alven、Blue Yard Capital 以及 Kraken 的風險投資部門。（TheBlock）[2022/11/28 21:07:01]

所以，每天觀測灰度的買入量其實沒什么意義。相反，找到給灰度”下訂單“的源頭，以及預測是否會有更多“訂單”給到灰度，反而更有意義。假儲值、真炒作？喊單的源頭我們已經找到——微策略。問題也隨之而來：為啥一家上市公司要買比特幣？

用塞勒自己的話說：因為相比于持有現金和黃金，比特幣的風險更小一點。所以買比特幣用來儲值。確實，自從疫情爆發，美聯儲就開始瘋狂印錢，越印越多，多到什么程度？

Slope安全事件更新：6月24日的錢包版本向Sentry發送了私鑰，無法證明根本原因在于Slope:8月17日消息，Slope今日公布了8月2日安全事件相關外部審計報告。報告稱，分析表明，2022年6月24日發布的Slope錢包版本向Sentry的服務發送了私鑰或助記詞（報告所涉及的Sentry服務是指Slope團隊私下部署的Sentry服務，并非Sentry官方提供的接口和服務）。但是，從對Slope錢包應用的調查到現在，無法明確證明事件的根本原因在于Slope錢包，于是慢霧安全團隊開始在Slope服務器上進行分析取證，需要進一步的證據來解釋這次事件的根本原因。

目前，通過對鏈下服務器和相關的后端服務的分析發現，未發現直接入侵外圍服務器的漏洞點，未發現服務器入侵痕跡。在對服務器入侵痕跡分析中，未發現服務器入侵痕跡。但可疑IP（113.*.*.*,114.*.*.*,153.*.*.*）仍需排查，此外，未在客戶端-服務器通信中發現DNS劫持的證據。在鏈上分析中，風險資本評估未發現大額可轉移風險資金和潛在風險資金。截至本文發表時，被盜資金并未進一步轉移。[2022/8/17 12:31:05]

這是美聯儲官網上的一張資產負債表，其實你可以理解成印鈔數量。可以看到，2020年，疫情爆發之后，整整多印了一倍！比08年金融危機印得都多。這種用“直升機”撒錢的態勢意味著什么？原來一杯咖啡10美金，現在可好，錢變毛了，一杯咖啡20美金了。怪不得塞勒發文章說：“我們真的覺得自己處在一個耗資5億美元的融冰上。”

Ripple回應SEC關于Hinman電子郵件裁決的反對意見:金色財經消息，Ripple公司稱，法院必須拒絕美國SEC對Hinman電子郵件裁決的反對意見。Ripple和個人被告Brad Garlinghouse和Chris Larsen已經提交了他們對美國SEC反對法院最近關于披露前高官William Hinman的以太坊演講相關電子郵件的裁決的答復。 被告要求法官拒絕SEC的反對意見。 治安法官Sarah Netburn迄今已發出三份命令，迫使該機構出示有關文件。據U.Today報道，法院在1月份裁定該機構必須交出Hinman的電子郵件，因為該機構辯稱這些郵件受到蓄意程序特權（DPP）的保護。4月，Ripple公司又取得了重大勝利，Netburn法官拒絕了原告的復議申請。[2022/8/10 12:15:34]

手里的現金確實不香了，而且還很燙手，難怪微策略公司配置了比特幣來對沖美元通脹。但本著對資本家的警惕，鑒叔覺得這事沒那么簡單。你說多印鈔讓現金貶值，我信；你說黃金正在開采，買不了那么多，我信。但你要說買比特幣風險更低，我怎么琢磨都感覺有點問題。比特幣一晚上能漲跌20%，現金能嗎？你又啥時候看到黃金在一年內翻36倍？微策略到底是在“避險”還是“冒險”？

“避險”還是“冒險”，鑒叔還看不太明白。但這一波大熱度，微策略倒是蹭得明明白白。首先是塞勒本人的熱度。沒買比特幣之前，他的推特上可謂門可羅雀、冷冷清清。基本都是些“月經貼”。

自從他發了買入比特幣的推特后，馬上成為媒體關注的焦點，粉絲也飆升到20多萬。發推頻率也從“月經貼”變成日更好幾帖。

其次，就是微策略公司股價的熱度。從互聯網泡沫破裂之后，微策略公司股價一直是下降趨勢。而就在它宣布投資比特幣之后，股價出現了反常上漲。

8月11日，宣布買入比特幣時，公司股價是134.89美金。截至12月1日，塞勒憑借平均每天5條的比特幣安利貼，硬是把自家股價抬到了324美金。整整翻了2.4倍！！！再來看看剛買完的比特幣帶來的收益情況。到目前為止，微策略一共買了3次，最近一次就在1天前，暫且不算這次的收益，我們算算前兩次的收益。前兩次共買入4.25億美元，大約38250個，每個均價11111美元。如果按照BTC18533美元的價格計算，5個月時間，微策略在比特幣上足足賺了2.84億美元！注意，這只是微策略公司的收益。

除了公司，塞勒自己也買了17732個比特幣，買入價9882美金。這樣計算一下，他在比特幣上也賺了有1.5億美金！說到這，發現沒有？微策略到底是想儲值還是炒作，似乎已經不那么重要了。比特幣已經把微策略送上了收益和流量的山頂。站在山頂的塞勒，說啥都對！投資比特幣3個月，賺回公司3年的業務收入。炒幣or開公司？這是一個問題！微策略的這波操作詮釋了一個觀點：選擇大于努力。于是，吃瓜群眾紛紛把下一個選擇題拋給塞勒：“既然炒幣這么賺錢，你還開公司干嘛”這個問題算是撞塞勒槍口上了，換另一個人，可能會被金錢沖昏頭腦，但塞勒絕不會空軍世家出身、麻省理工雙學位的他，24歲成立微策略，9年后公司上市股價翻倍，讓他一舉成為華盛頓特區最富有的人之一。你要說一個沒聞過財富自由味道的人，一看到比特幣飛漲，不干公司我相信，但已經暴富過一次，還忙著改變世界的人就·······而且，一次投資者會議里，塞勒自己也透露，目前公司正在轉型，想探索以比特幣出發的商業智慧產品，還成立了創新項目組，正在招募區塊鏈技術人才。

為表決心，微策略甚至把手上的“hope.com”域名連接到公司官網，專門開設“比特幣學習專區”，用行動表達“比特幣就是希望”。你看，對聰明人來說，選擇和努力從來都不是二選一。炒幣or開公司也并不矛盾，不過是增加一個業務模塊而已。所以，鑒叔決定用一包辣條賭他初心不改、堅持夢想。無散戶的“牛”，能撐起牛市嗎？

機構FOMO的源頭找到之后，很多人最關心的一個問題來了：現在算“牛市”嗎？回答這個問題，有個前提：到底什么才是“牛市”？有人說，無散戶不牛市，散戶的參與程度是判斷牛市的標準。也有人說，17年那次是我們所有人公認的牛市，而現在比特幣價格快要重回3年前了，所以，從價格上看，現在已經算牛市了。于是，鑒叔查了下維基百科，上面對牛市的解釋是這樣的：

意思就是，如果大部人是看漲的、行情趨勢是向上的，那就是牛市，相反，就是熊市。如果按這個標準來看，17年和20年都算牛市。只不過一個是自下而上的看漲，一個是自上而下的看漲。什么意思？17年，政策不明朗，大公司和機構也看不上這點肉，但散戶卻因為1C0和一些“明星”社群的炒作跟上了車，有些人一周翻一倍、有些人直接坐上火箭實現財富自由。財富重新分配、普通人跨越階層的故事，在那段時間集中爆發，讓散戶的FOMO情緒膨脹到極點，于是，這盛世如所有散戶的愿，牛市來了！一場自下而上的全民狂歡也來了。相比之下，20年的牛市冷清很多，因為這是一次自上而下的看漲，主要是機構看漲，而且是西方機構。疫情反復、美元通脹、社會動蕩，讓很多西方機構不太敢繼續下注中心化的投資標的，開始轉向相對安全的比特幣，加上監管逐漸放開，機構紛紛買票入場。從這幾次漲跌的時間段也能看出來，一到晚上就拉，遇到那些“洋節日”，就會迎來回調。那散戶為啥表現這么冷清？很簡單，因為散戶還沒來得及上車，機構就已經拉完了。不過，不管是自下而上、還是自上而下，看漲是一定的了，只是背后看漲群體不同。所以，現在確實算牛市。但牛到哪了呢？是剛到牛腳脖子？還是到牛肚子了？？這個答案涉及太多未來的不確定性因素，比如是否還會有更多國家放開監管？美聯儲是否還會繼續印鈔？疫情是否再次爆發？畢竟，2020年，最不缺的就是黑天鵝。不過有一件事可以確定：機構的加入讓這次的“牛”更穩健了，一旦“牛”起來，可能要進入“長牛”。這個結論來自一個機構內部人士的啟發，之前他寫過一篇文章，分享了機構買入邏輯，內容大概可以總結為3點：1、機構不玩零和博弈。2、機構買幣是資產組合的需要。3、機構更關注買入量而非當時的價格。意思就是，機構的對手盤不是散戶，也不在意是否帶飛散戶，機構買幣是資金組合的需要，而執行交易的交易員為了完成上頭給的買入量KPI，會抓緊買夠幣的數量，不會太關注幣的價格。這就是為什么，即使我們眼里比特幣已經到了“高位”，但機構還是會繼續買。所以，無散戶也“牛”市，而且，牛得更穩了。那到底會“牛”到什么程度？咱們，且走，且看。寫在最后

回到最初的問題上，此刻的比特幣，該恐懼還是該貪婪？鑒叔給出的回復是：不要被任何一種情緒馴服，而是利用情緒去檢查你的認知配比。比如，別人恐懼時，如果你的恐懼值也被拉滿，那你就可能殺跌。相反，別人貪婪時，如果你的貪婪值也被拉滿，那你就可能追漲。但如果，別人在貪婪時，你意識到了你也在貪婪，那這個貪婪的比重是不是就會下降？恐懼的比重是不是就會增加？這個過程其實就是在調整你的認知配比。所以，巴菲特那句“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”的深層意思，并不是讓我們去猜測別人到底是在恐懼還是在貪婪。而是讓我們通過別人的情緒，去檢查自己的“情緒指針”，當你意識到你在貪婪或恐懼時，你的理性就凸顯了，理性凸顯時，情緒就無法左右你。其實，投資不是和市場博弈，而是對人性缺陷的一種約束，是一個無止境的自我提升的過程。

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