STA:Stafi若成，萬鏈盡歸DeFi？_STAK

Staking是19年的大熱門，行業內癡迷了整整一年的Staking經濟。雖然最后算下來，能在Staking上賺到錢的寥寥無幾，但卻不能否認Staking在行業內的重要位置，因為Staking對公鏈太重要了。現在行業內新的公鏈大多都是PoS共識，以太坊也在往PoS轉型，實在是PoW滿足不了使用需求。Staking的火爆是Tezos帶起來的，Tezos通過Staking鎖倉了大量代幣，導致流通盤很小，加上海外眾多擁躉的瘋狂喊單，Tezos一路邁進了市值前十，被稱為PoS龍頭。隨著Tezos排名的一路飆升，Staking的熱度也逐漸攀升，所有人都開始研究Staking。當然我們看到，沒有什么萬能靈藥，不是什么項目都能進市值前十的。且當行情不好時，Staking不斷增發代幣，最終加大了二級市場的拋壓，讓代幣價格更加雪上加霜。通過Staking可以鎖定大量閑置代幣，對于保持代幣價格穩定很有效果。同時更加重要的是PoS公鏈的安全性和Staking密切相關。當大量代幣都在Staking的時候，想要收集足夠的籌碼，對公鏈發起51%攻擊，將更加困難。這也是為什么Staking成為PoS鏈標配的原因。但為了防止節點做惡，以及激勵用戶選擇更加可靠的節點，一般都會對參與Staking的代幣設置解鎖期，如果節點出現問題，將會扣罰Staking的代幣。Staking提升了公鏈的安全性，但也鎖定了流動性，如果是一些沒什么應用場景的代幣，這沒有問題。但對于應用場景廣泛的代幣，鎖定份額過多，將會造成流動性匱乏。比如DeFi非常需要流動性，且DeFi收益率都不低。作為理性人當DeFi收益率高于Staking時，就該放棄Staking而去參與DeFi。所以DeFi將會侵蝕公鏈安全性的觀點廣為流傳。該如何解決這個問題？以太坊2.0將會使用PoS共識，為了解決這個問題，已經有項目在開發解決方案，通過發行抵押憑證的方式來實現Staking資產的再流通。就像現在流通的cToken一樣，發行一個Staking憑證，使用憑證可以取回Staking資產以及獲得Staking收益。只要有人認可，這個憑證就可以實現交易、借貸等多種功能，實現Staking的同時，還能獲得流動性，解決了Staking、DeFi爭搶流動性的局面。波卡生態項目Acala針對波卡代幣DOT有類似的解決方案，被稱為LDOT。市面上的解決方案大多是針對某一個Token，或某一個生態，今天聊的是一個針對所有PoS公鏈提供解決方案的項目——Stafi。一、Stafi是什么？

神魚：中心化Staking機構需復審下私鑰保管及有權限人員狀態，制定緊急事件預案:金色財經報道，Cobo聯合創始人兼CEO神魚發推表示，伴隨著上海升級的臨近，對于機構，尤其是提供中心化staking的機構，需要reviewer下私鑰保管方式及相關有權限的人員狀態，檢查下服務器日志，監控后續提現狀態，制定緊急事件預案。[2023/4/9 13:52:56]

Stafi是一個去中心化流動性協議，試圖解決Staking生態內抵押資產的流動性問題，基于波卡搭建，獲得了Web3基金會的資助。Stafi創始人卡咩，在PoS領域深有研究，輸出了一系列PoS相關文章，創建了專注PoS生態的Wetez錢包，其團隊也被稱為可能是國內最了解PoS的團隊。Stafi想做的是釋放所有PoS公鏈的抵押資產，既提升了PoS公鏈的安全性，又釋放了大量鎖定的流動性，為DeFi提供海量新生資產。筆者個人猜測，Stafi如果被廣泛接受，其產生的影響將極其龐大。二、Stafi如何釋放流動性？

Stafi協議分為底層、合約層、應用層，底層是一個區塊鏈體系；合約層支持創建多種Staking合約，通過Staking合約Stake的資產將會生成rToken，rToken可流通、可交易；應用層支持創建多種rToken交易市場。Staking合約簡稱SC，用戶使用SC合約進行Staking，即可1:1獲得對應的rToken，rToken是用戶取回Staking資產的唯一憑證，且能夠捕獲Staking產生的收益。簡單說rToken是一種1:1代表了其公鏈原生資產的生息資產，持有rToken能夠自動獲得Staking收益。用戶使用SC合約參與Staking，和正常進行Staking基本一樣，只是多了一個中間層，即Staking這一行為是是通過SC合約代理完成的，當然重要行為都需要用戶簽名，資產贖回也必須持有rToken才能實現。三、Stafi如何保證安全？

Lodestar發布v1.4.0版本，成為以太坊質押啟動板上第五個共識客戶端:2月1日消息，開源以太坊共識 (Eth2) 客戶端 Lodestar 發布 v1.4.0 版本，Lodestar 將解除其在以太坊基金會的審核中（under audit and review）狀態，并正式成為以太坊質押啟動板上第五個共識客戶端。隨著 v1.4.0 版本發布，Lodestar 完成加入 Rocketpool、實現輕客戶端協議升級、上線加載密鑰進度指示器等重大升級。[2023/2/1 11:40:25]

Stafi的底層是公鏈體系，和正常的公鏈一樣，Stafi也會根據規則選出眾多節點保證公鏈的正常運行。SC合約同樣有一套節點體系，來執行Staking相關操作，比如資產的Stake，以及資產的贖回等操作。SC節點最重要的動作是執行多簽，通過多簽來確保用戶資產安全。SC節點從Stafi公鏈節點中依據規則選出，相比Stafi節點，SC節點要求更高，比如要抵押更多的FIS代幣，抵押資產量和能夠處理的資產量呈正相關，以及門限簽名、安全多方計算、隨機選擇、周期輪換等多種機制，來保證SC系統的安全。當然團隊也在尋找更加去信任化安全方案，如隱私計算、TEE等。通過SC合約Stake的資產，其映射關系會保存在SC合約內，雖然映射關系不是贖回資產的決定性因素，但會危害系統安全。所以Stafi為每個SC合約設定了閾值，當超過閾值后Stake將會從新生成的Stake合約中實現，這避免了大額資產被攻擊的風險。因為Stafi基于波卡搭建，也將會通過平行鏈等方式接入到波卡生態，提升底層安全性。四、Stafi將會產生什么影響？

Bitstamp 將向美國投資者推出其 Bitstamp Earn 產品:6月2日消息，隨著公司繼續進軍美國市場，總部位于盧森堡的加密交易所 Bitstamp 將向美國投資者推出其 Bitstamp Earn 產品，讓客戶可以通過質押以太坊和 Algorand 來賺取利息。（decrypt）[2022/6/3 3:59:26]

Stafi主網已經上線，根據路線圖第一個rToken的上線要到11月，首個rToken將是Stafi系統代幣rFIS，12月份將會開發rDOT和rKSM。路線圖顯示，開發和以太坊互通的橋是優先級最高的工作，因為大部分DeFi項目建立在以太坊上，把rToken轉化為ERC版本非常有必要，這將為rToken在以太坊生態的流通打好基礎。以上是前提，現在我們暢想一下，釋放流動性的功能正式上線之后將會發生什么？

萬鏈盡歸DeFi！

stakingrewards數據顯示目前PoS資產總市值為320億美金，Staking資產市值為168億美金，平均抵押比率為52%。這里沒有包含未來的PoS龍頭以太坊，以及未上線的其他PoS公鏈。目前Staking資產為168億美金，假設Stafi大獲成功，有50%的用戶通過Stafi重新抵押，獲得了流動性，則將釋放84億美金的流動性。假使通過Stafi讓本來想Staking但擔心流動性的用戶也開始Staking，把行業平均抵押率提升至80%，這新增的30%，大概是96億美金。這時候會發生什么呢？很多公鏈由于沒有發展出生態，系統代幣除了Staking之外毫無用處，通過Stafi轉化出rToken之后，將可以在以太坊或者波卡的DeFi生態上流轉、交易，甚至是借貸、理財。在獲得Staking收益的同時，還能獲得流動性參與到DeFi中獲得額外收益，這些生態內的用戶會怎么做？DeFi應用只要添加上對這些rToken的支持，就能輕松獲得對應生態的用戶、資產，DeFi應用會怎么做？即使只有50%的用戶通過Stafi重新Staking，就能釋放出84億美金的流動性，還有很多不想因為Staking而失去流動性的用戶也將去主動Staking，這些只能放在交易所里的Token變成rToken之后也將大概率流向DeFi生態，這就是接近180億美金的新增資產。到這里形成了一種比較壯觀的景象，萬鏈盡歸DeFi。至于最終是萬鏈歸入以太坊，還是萬鏈歸入波卡，這就是后話了。除此之外，還會發生什么呢？

Lurpis：波卡生態 Bifrost 將 Staking 和應用層由互相對立的關系轉化成了上下兼容的關系:金色財經報道，在8月27日舉辦的《金色百家談 | DeFi如何在PoS網絡中進行收益突圍？》的直播節目中，Bifrost聯合創始人Lurpis表示，波卡生態 Bifrost 將 Staking 和應用層由互相對立的關系轉化成了上下兼容的關系，可以讓構建在 PoS 網絡中的 DeFi 應用不再因為收益競爭的問題流失用戶，用戶也可以通過 Bifrost 獲得 Staking 和 DeFi 利息的雙重收益。

目前 Bifrost 已經獲得 Web3 基金會 Grant、同時也是 Substrate Builder Program 和 Web3 Bootcamp 成員。[2020/8/27]

原生資產淡出，rToken接位

如果90%的Token都去Staking了，會發生什么？公鏈的安全性會極大提升，原生Token由于流通量稀少，失去價格發現功能，淡出用戶視野。rToken將會代表原生資產成為公鏈代名詞，交易所交易對將以rToken為主。DeFi生態將大力支持rToken，通過rToken間接實現萬鏈互通。

動態 | 1000枚BTC從Xapo交易所轉入Bitstamp交易所，價值844.5萬美元:據WhaleAlert數據顯示，北京時間01月26日13:34，1000枚BTC從Xapo交易所轉入Bitstamp交易所，按當前價格計算，價值約844.5萬美元，交易哈希為：a9137fec4102901bcc7d9af6958b7c6362a869bc123a09ff425ee98678518b0d。[2020/1/26]

流動性大量釋放，代幣價格承壓

rToken的出現，讓通過Staking鎖定流動性不再成立，流通量的增加，會讓代幣價格面臨壓力。公鏈將面臨更大競爭壓力

rToken之前，沒有生態的用戶持有代幣沒有使用場景，只能等待公鏈慢慢創造使用場景，用戶只能持幣不動，可以默認這些用戶都是原公鏈的潛在用戶。一旦生態建立，這些持幣用戶大概率會是用戶。rToken之后，持幣用戶隨時可以參與到以太坊、波卡等DeFi生態，還有必要等待原公鏈緩慢建立的應用生態嗎？原公鏈想要獲得用戶，將變得更加困難。甚至一些公鏈存在的意義都會變得更加淡薄。五、總結

Stafi通過公鏈的交易手續費和rToken的交易手續費捕獲價值，當rToken發生轉移時，Stafi將會從用戶獲得的Staking收益中收取一定比例作為手續費。金額越大，收益越高，手續費越高，反之手續費越小。rToken收取的手續費大部分會用來回購銷毀FIS，FIS能夠捕獲的價值和rToken的接受度呈正相關。Stafi前景廣闊，但并非毫無風險。rToken越多，Stafi這條公鏈的安全性就越發重要，一旦stafi出現問題，則影響廣泛。其次rToken本身是一種加杠桿行為，杠桿意味著風險，這個風險需要用戶自己把握好。同時也有不被市場認可及競爭對手方面的風險。參考資料：https://docs.stafi.io/stafi-whitepaper/stafi-whitepaperhttps://medium.com/stafi/stafi-q4-roadmap-bridge-and-rsubstrate-1ca62da94519https://www.stakingrewards.com-END-聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，亦不構成任何投資意見或建議。

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