比特幣交易:谷燕西 | 不動產通證化市場基礎設施（二）：通證生成和登記_區塊鏈

在美國SEC明確把通證分為工具型通證和證券型通證之后，在2018年時，美國市場中就開始出現技術平臺提供將資產進行通證化的功能。這些平臺如Polymath和Securitize等等。但是這些平臺只專注在技術方面，也就是只提供便捷的通證生成過程,在業務方面沒有實現很好的支持。業務方面一個重要的要求就是保證實際資產或權益同數字化形式的一一對應。由于這些平臺沒有提供這樣的功能,因此資產的發行方很難通過這個平臺便捷地實現資產數字化。在經過兩年時間之后，目前基于實體資產生成通證化的流程更加完備。在實體資產實現通證化的同時，也有相應的法律保證。這就如同證券市場中的登記公司。當一個公司發行股票時，必須通過這個登記公司記錄股票的相關信息。此后市場中的所有相關數據都以這個登記公司的記錄為主。在不動產的通證化市場，此方面的登記功能開始出現。提供此功能的實體在不同的監管轄區會不同。在美國市場，目前在數字資產領域提供此功能的公司是具有transferagent牌照的公司。這樣的公司既能生成相應的通證，同時又能提供法律方面的保證。提供保證實體資產同數字化形式相對應的服務可以由不同類型的公司來完成。只要所在地的監管轄區賦予它這種法律功能就可以。所以這樣的功能可以由一個專門的公司來提供，也可以作為一個服務由一個提供更全面服務的公司所提供。這里面的關鍵因素是所在地區監管的具體要求。但不論它由什么樣的公司提供，這個服務都是數字資產市場中的基礎設施服務。提供登記服務的公司，由于其所采用的技術底層和商業模式不同，因此它向用戶收取的費用會有很大的差別。如果系統功能不完善，依然需要比較多的人工運維，那么這樣的公司自然會向客戶收取更高的費用。登記公司所選擇的區塊鏈底層直接決定其業務是否能開展起來。如果底層區塊鏈在市場中接受的程度比較低，那么在其之上生成的通證在市場中的流動自然會較低。另外如果由于底層的系統的交易流通成本比較高，這同樣也會影響在其之上生成的數字資產通證在市場中的流動性。現在市場中普遍采用的以太坊，其交易成本越來越高，如果一個登記公司采用以太坊作為其底層區塊鏈，那么用戶的使用成本一定會較高。這自然會降低這項服務在市場中的吸引力。在便捷性方面，這樣系統支持的數字錢包也是一個非常關鍵的因素。錢包的便捷性和安全性一定會影響這個數字通證在市場中的流動。登記公司的技術和業務的可集成性同樣非常影響其業務的開展。對于資產提供方來說，一個重要的考慮因素是這個功能同市場中其它的相關功能的結合程度如何，也就是使用各種基礎服務的便捷性。譬如用戶是否能夠方便地直接基于自己的實體資產生成相應的通證，并且能方便地向用戶進行初期的銷售以及在初次發行之后在二級市場的方便流通。在業務方面，一些公司在獲得transferagent牌照，還進一步獲得了brokerdealer和ATS牌照。因此，這些公司能夠更全面的服務。同美國目前的數字資產市場這種由各個分離單獨的機構各自努力的狀態相比，瑞士的數字資產市場的形成就非常有規劃。瑞士數字資產交易所提供包括數字資產登記在內的數字資產全周期的服務。對于數字資產交易兩端的用戶來說，就會非常方便。因此數字資產業務在瑞士提供的金融市場基礎設施之上就能快速地開展起來。房地產作為一個主要的資產類型，一定會是SDX首先交易的資產類型。

谷燕西：比特幣的價值基礎之一就是網絡效應:2月2日消息，據Glassnode鏈上分析數據表明，比特幣交易錢包中存儲的供應量處于近2年半以來的最低水平。對此，美國力研咨詢公司創始人谷燕西表示，比特幣的價值基礎之一就是網絡效應。比特幣網絡1月份的交易量創新高，由此表明比特幣價值的繼續上漲趨勢。[2021/2/2 18:41:48]

谷燕西：歐央行行長拉賈德觀點高度利好比特幣:針對“歐洲央行行長拉加德對比特幣需要監管的觀點”，谷燕西表示，拉加德的這個觀點高度利好比特幣。如果全球的監管按照她建議的一個思路，即從G7到G20，然后再到更大的范圍，那么就是全球的主要金融監管對比特幣作為可交易資產的認可。比特幣因此就會在各地在滿足監管要求的前提下進行交易。機構甚至政府的資金就可以投到比特幣當中。比特幣的市值因此就會大幅提升。[2021/1/14 16:08:46]

谷燕西：比特幣創新高成為加密數字金融發展的引爆點，此次增長更加穩固:12月17日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，比特幣價格達到2萬美元，成為它自2009年1月面世以來的歷史新高。比特幣的這個歷史新高不僅僅是一個加密數字資產的交易價格的歷史新高，而且是表明加密數字金融的發展已經達到了tipping point（引爆點）。加密數字金融此后會以加速的方式發展，會為現有的金融市場帶來根本性的改變。他指出，導致比特幣價格新高的最直接的因素是比特幣交易的供需關系。次一級的影響因素是同比特幣交易直接相關的因素。此外，各類主流金融機構對比特幣的增持同樣是對比特幣的進一步的認可。以上的這些因素都使市場預期會有大量的資金流入比特幣交易市場，因此將比特幣推向了歷史新高。谷燕西表示，而且這次比特幣價格的迅速增長同2017年的增長有本質不同。導致這一次的增長因素包括更加友好的監管環境，更加穩固的市場基礎設施和機構投資者的進入，而2017年的那次增長主要是零售用戶在市場中炒作的結果。所以這一次的增長有更加穩固的基礎。盡管比特幣的價格走勢未來依然會有大幅震蕩，但其成長的趨勢卻是肯定的。[2020/12/17 15:29:51]

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