ETH:YFI創始人：如何理解鎖定1.4億美元的yETH機槍池_DAI

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：AndreCronje，編譯：隔夜的粥，星球日報經授權發布。DeFi流動性挖礦協議Yearn.finance于近日推出yETH機槍池后，很快得到了市場的追捧，據9月4日數據顯示，yETHVault已成功鎖定34.5萬ETH，價值約合1.4億美金。而在發稿時，該yETH機槍池的顯示年化收益約為33.49%，遠超一般的理財產品，那這一產品的收益究竟來自于哪里呢？對于這一重要問題，YFI創始人AndreCronje給出了他的解釋：

YFI突破35000美元關口 日內漲幅為6.04%:歐易OKEx數據顯示，YFI短線上漲，突破35000美元關口，現報35006.0美元，日內漲幅達到6.04%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/30 19:27:32]

文章旨在快速介紹yETH機槍池是如何工作的，目前似乎有相當多的錯誤信息正在流傳。首先，yETH機槍池的收益是從哪里來的呢？借貸，資產通過Aave、Compound以及dYdX平臺借出獲得利息；LP收入，提供給Uniswap、Balancer以及Curve賺取交易費；流動性激勵，例如Compound,Balancer以及Curve為流動性提供者提供了額外的激勵；yETH機槍池涉及到的風險：借貸涉及的風險，由于yETH機槍池是放貸方，資產可能不是一直可用的。那它是如何工作的呢，當資產池越接近清空狀態時，那其所獲得的利息也就越高。這允許提供新的資產，但在提供的資產超過可用借入資產時，確實存在著這樣一個窗口。可能涉及智能合約風險，總是有可能會存在漏洞及其它缺陷。缺乏交易活動，這意味著費用會降低；流動性激勵價格波動，導致年化收益不穩定；yETH機槍池解釋：yETH機槍池給Maker提供ETH以鑄造DAI；DAI提供給yDAI(yearn.financeDAI機槍池)；yDAI機槍池解釋：DAI提供給curve.fi/y；curve.fi/yLP代幣鎖定在儀表盤中以接收CRV；我們已經看到了很多關于yETH機槍池及其鑄造的DAI，與可用DAI的錯誤信息。這與放貸人/借款人利用率沒有什么不同。如果你向一個放貸人提供100個代幣，而有人借了50個代幣。那么你就無法提取你的100個代幣，但你可以提取出50個代幣，當你提取50個代幣時，借款人會支付額外的溢價，因此其他放貸人會被激勵增加代幣，或者借款人會償還債務。這是機槍池的基本前提，yETH也不例外。但是有一個區別，因為yETH使用的是yDAI，“放貸方”實際上就是curve.fi.當資產池中的DAI變低時，套利者賣出DAI以換取其它穩定幣，這就增加了池子的DAI數量。而當DAI被移除時，那么以DAI交易就變得更加有價值了。這和放貸人和借款人利用率的解釋相同。這里唯一的核心區別是，在一個正常的金庫里，是沒有債務的。而yaLINK和yETH是有債務的，這確實增加了額外的風險，因為你需要有足夠的可用資金來償還債務。這就是為什么我們保持大約200%的比率，所以在放貸人/流動性短期的情況下大約有50%的緩沖。大多數系統都有一個最大借用緩沖區，這意味著系統中必須有一定數量的最低流動性。一般的規則是大約25%。因此，yETHvault的上限大約是6000萬美元，緩沖區大約為1600萬美元，那么即便y池的容量減半，它仍然會是可用的。

YFI跌破30000美元關口 日內跌幅為23.96%:歐易OKEx數據顯示，YFI短線下跌，跌破30000美元關口，現報29988.0美元，日內跌幅達到23.96%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/2/24 17:46:10]

分析師：將一直持有一枚YFI直到其漲至10萬美元:加密貨幣分析師和交易員Josh Rager表示，他將一直持有一枚YFI，直到它漲到10萬美元。Rager認為YFI有很大的增長空間，如果他能克制住獲利沖動的話：“我花了大約2500美元買了三枚YFI。現在總價可能接近5萬美元。但我保留了一個，將直到幣價漲到10萬美元以上才會賣掉。目前YFI的最高價格已經超過16100美元。”Rager指出，YFI在價格上已經超過了比特幣，而且是在相對較短的時間內做到的。（The Daily Hodl）[2020/8/22]

Tags：ETHDAIYETHYFIETHW幣2DAIFyeth.financeYFIBC幣

Gate交易所