DAI:加密穩定幣報告：USDC、DAI流通量持續增加，舉例分析Compound的借貸杠桿_Aave DAI

作者：MYKEY研究員蔣海波為幫助加密市場參與者對穩定幣發展狀態保持更新，我們推出MYKEY穩定幣報告，分享我們對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析。期待與同業保持交流，共同探索穩定幣的發展前景。快速預覽上周，USDC的流通量增加7230萬，市值達到11.11億美元。DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元。USDC和DAI的流通量最近持續增加，USDT暫停增發。經過理論計算，1美元的DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18的借款。一、穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。市場流通量

Web3風險投資平臺Intersection Crypto Ventures擬推出第二支加密基金ICV II:10月14日消息，Web3風險投資平臺Intersection Crypto Ventures宣布將推出旗下第二支加密基金ICV II，同時還宣布前Center Consortium首席執行官David Puth擔任聯合管理合伙人。截止目前Intersection Crypto Ventures已募集了1億美元，旗下投資組合包括Circle、Anchorage Digital、TRM Labs和Forte等開創性加密項目和協議。[2022/10/14 14:26:53]

說唱歌手Akon與社交加密平臺Roll達成合作:金色財經報道，說唱歌手及加密貨幣企業家Akon今天宣布與社交貨幣平臺Roll建立合作伙伴關系。Akon團隊將為在Roll上創建自己的加密貨幣的非洲影響者提供支持。新創作者還可以選擇將部分收入捐贈給Akon的企業。此前消息，美國歌手Akon旗下加密貨幣項目Akon City將于2021年開始建設。[2020/10/22]

來源：MYKEY，CoinMetrics穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到122.35億美元。

來源：MYKEY，CoinMetrics過去一周，穩定幣市值增加了約8515萬美元。USDT在幾條公鏈上均沒有增發；USDC的流通量再次增加7230萬，市值達到11.11億美元；DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元；GUSD的流通量增加25萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD的流通量分別減少660萬、285萬、428萬、159萬。USDC和DAI的流通量在最近一段時間內穩定增長。持幣地址數

行情 | 加密貨幣USDT交易占比近五成 排名第一:目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比達49%，較昨日上升6.21%；排在第二的是日元，占比37.59%，較昨日下降5.75%；排在第三的是美元，占比8.45%，較昨日小幅下降0.77%。[2018/7/14]

來源：MYKEY，DeBank過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降1848個，主要因為USDT的地址數下降。

加密貨幣總市值增加了63%:根據CoinMarketCap的數據，總體加密貨幣市場的價值增加了??63％，達到4310億美元，比特幣升值32％，比特幣占整個市場份額的優勢率從45％下降到36.9％。此外，ETH、LTC、XRP等主流幣表現一般，說明市值較小的幣種獲得了較大增幅。[2018/5/3]

來源：MYKEY，DeBankUSDT的持幣地址數下降了2772個；USDC、PAX的的持幣地址數分別下降677個、340個；TUSD、DAI的持幣地數分別上升9個、1932個。活躍地址數

來源：MYKEY，CoinMetrics上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降7781個。24小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，CoinMetrics相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降1.74%。24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

來源：MYKEY，CoinMetrics上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升0.9%，DAI的交易額占比較之前擴大。二、Compound的理論杠桿倍數

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。在Compound中，有一個參數叫做抵押因子，代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著CompoundInterest的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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