CAL:Deribit期權市場播報：0629 - ETH與BTC偏度_ALL

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。本播報由Deribit和Greeks.live聯合推出。

BTC歷史波動率7d25.94%14d31.90%30d50.97%60d60.80%1Y86.21%ETH歷史波動率7d35.90%14d46.41%30d57.04%60d68.25%1Y103.45%比特幣、以太坊歷史波動率繼續在低位盤踞。近年來與當前低波動相似的時段不算太多，18年11月份、19年3月份、19年9月份波動都很低。

持倉量6.93億美元，較6月26日交割前的13億美元下降46.7%。交易量平靜，市場的淡泊使得倉位延展的速度并不快。各標準化期限隱含波動率：今日：1m53%,3m65%,6m72%6/28：1m54%,3m66%,6m73%隱波繼續走低。

NFT項目Wonder Pals地板價跌破0.12 ETH，單日跌幅超50%:4月29日消息，據Blur行情數據顯示，NFT項目Wonder Pals地板價跌破0.12ETH，單日跌幅超50%。Wonder Pals今日交易量超過800ETH，某Wonder Pals大戶地址（0x20…09BC）在此期間交易上千次。[2023/4/29 14:34:28]

偏度：今日：1m-15%,3m-4.8%,6m+2.0%6/28：1m-15%,3m-5.5%,6m+2.2%近月左偏已經很嚴重，似乎有下跌保護需求推高了Put的價格。

Web3音樂初創公司SpiderVille完成100 萬美元的種子輪融資:金色財經報道，Web3 音樂初創公司SpiderVille完成100 萬美元的種子輪融資，Contents Technologies、?Samsung Next和其他天使投資者領投。這筆資金將用于為 Web3 藝術家和音樂行業開發完善的基礎設施，提高知名度，并為可擴展性做好準備。[2022/7/26 2:37:10]

Put/CallRatio持倉量之比為0.48，維持在較低水平。

從持倉量變化最大的行權價來看，頭部新增持倉集中在當周次周級別的期權合約上，而且Call的量更多一些。

Cobo NFT Holder社區200+持有者獲得冷兔XRC白名單:據官方消息，日前，Cobo 與漫畫 IP 冷兔達成合作，持有Cobo四周年NFT的用戶可優先獲得由冷兔創作的 XRC 項目白名單。Cobo NFT Holder 社區由大量行業Builder、公鏈發起人、安全專家、頭部KOL、VC基金Founder等行業優質成員組成。Cobo NFT Holder 社區已有超過 200 多位合伙人完成XRC的白名單領取，截止目前據地板價28倍。[2022/1/18 8:57:12]

四巫日大交割之后的持倉分布如圖。Call一側持倉很顯著。

Deribit 27日交易47500份比特幣期權合約價值5.39億美元 創歷史新高:巴拿馬衍生品交易所Deribit周二上午發布推文稱，周一一天內交易了47500份比特幣期權合約。這些合同的總價值為5.39億美元，這是交易所5月10日（比特幣減半之日）達到的歷史最高點1.96億美元的兩倍多。

Skew的數據顯示，Deribit當前占比特幣期權總量的88％。比特大陸分拆的Matrixport周一啟動了衍生品交易所，表示希望從Deribit手中奪取市場份額。[2020/7/29]

按到期日分布的持倉量如下圖。7月底為一高峰。市場熱衷于近月交易。持倉量和流動性均最佳。

持倉量1.19億美元。交易平靜，持倉量恢復速度較慢。各標準化期限IV：今日：1m51%，3m65%，6m71%6/28：1m53%，3m65%，6m72%ETH隱含波動率已較BTCIV無溢價了。偏度：今日：1m-5.8%,3m+3.9%,6m+7.6%6/28：1m-6.2%,3m+1.9%,6m+5.4%偏度維持穩定。從ETH近月左偏持續低于BTC的情況來看，BTC期權市場存在更活躍更大量的交易群體，并且把他們的觀點更加突出地反映到了價格之中。從持倉變化分析，當周、及7月底持倉快速增加。JeffLiangCEOofGreeks.Live2020年6月29日11:30

隱含波動率(ImpliedVolatility,IV)是將市場上的期權交易價格代入BSM期權定價模型，反推出來的波動率數值。即期權報價中，隱含的波動率數值是多少。這個名稱很形象。BSM是該模型三位作者姓氏的縮寫，即Black-Scholes-Merton。歷史波動率(HistoricalVolatility,HV)或實現波動率(RealisedVolatility,RV)兩個措辭含義相同。是對標的價格過往波動的測度。具體來說，是取標的的日收益率，在指定日期樣本區間內，計算這一系列日收益率的標準差。再乘以一年中包含的交易時長的平方根，進行年化。得到的數值即為歷史波動率。偏度(Skewness)衡量虛值Call與虛值Put貴賤的指標。拿Delta絕對值同樣為0.25的Call的IV減去Put的IV，如果獲得正值，則虛值Call更貴，稱為右偏。如果獲得負值，則虛值Put更貴，稱為左偏。在Skew.com網站中，應用的是相反的差值，為0.25Delta的PutIV減去CallIV。因此正負號需要調整。不過將其坐標軸進行逆時針旋轉90%后，左右偏的區分還是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行權價在當前標的價格附近的期權被稱為平值期權。平值期權的Delta的絕對值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的絕對值均在此區域附近最大化。虛值(OutoftheMoney,OTM)Call:行權價在現貨價格以上，如現貨7000，行權價10000。Put:行權價在現貨價格以下，如現貨7000，行權價6000。到期時虛值期權價格歸零。虛值期權的Delta絕對值介于0至0.50之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。實值(IntheMoney,ITM)Call:行權價在現貨價格之下，如現貨7000，行權價6000。Put:行權價在現貨價格之上，現貨7000，行權價8000。到期時實值期權的價格為現貨價格和行權價之差，即期權的內在價值。實值期權的Delta絕對值介于0.50至1.00之間，Gamma、Theta、Vega的絕對值都比較小。期限結構(TermStructure)同一行權價的隱含波動率隨著期權剩余期限的不同而反映出不同的報價。一般來說，期限越短的期權，隱含波動率變化幅度越大。期限越長的期權，隱含波動率變化幅度就越小。當市場劇烈波動時，短期隱含波動率就會上漲得更快，期限結構向下傾斜。當市場長期平靜時，短期隱含波動率就會下跌得更快，期限結構向上傾斜。

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