EFI:ETH的可編程金融時代：DeFi崛起_DEFI

編者按：本文來自

小吒閑談

，Odaily星球日報經授權轉載。

長鋏說：如果把過去區塊鏈總結為三個浪潮：2009-2014是數字貨幣，2014-2019是數字資產ICO，2020-未來則是DeFi。

在這三個階段都少不了比特幣，比特幣在三個階段分別充當了支付、募集、跨鏈抵押三個功能。

長鋏用三浪這個形容詞真是有內涵，是不是意味著一浪高過一浪，是不是很有內味。

DeFi熬了兩年多終于火了，這一點跟ICO一開始有點像也是不溫不火，比如以太坊眾籌又有多少人看的懂，又有多少人瘋狂加入呢，后來有了財富效應，吸引了一幫人入場。當然這里面泡沫是非常多，但對區塊鏈技術的發展與普及有些很大的推動作用。

有人問，ICO和DeFi的區別是什么？我說，ICO是一臺印鈔機，DeFi是一臺1塊變10塊的魔術機。

FTX發布以太坊合并后ETH處理方式的說明：將評估是否分發分叉通證:8月15日消息，FTX發布以太坊合并后ETH處理方式的說明，具體內容如下：

1. 在預計于2022年第三季度/第四季度的合并發生后，以太坊可能會出現一個或多個分叉；

2. FTX將評估是否分發分叉通證。若FTX決定分發分叉通證，FTX將根據ETH現貨借方于分叉快照時的ETH現貨余額，收取分叉通證；

3. 若FTX計劃分發分叉通證，將會在項目完成分叉通證的發放后進行；

4. FTX后續將評估分叉通證的上幣情況；

5. 在合并后，ETH PoS將使用通證代碼“ETH”。[2022/8/15 12:26:55]

寫一份白皮書，來個故事，再去以太坊上發個幣，通過ICO融資，一個上億市值的項目誕生，還有比這更賺錢的嗎？有，那就是印鈔機。

DeFi就是金融煉金術，也是魔術，可以把1塊錢花出10塊錢的效果，你看DeFi的市值，從6月9日破20億美元，6月18日破30億美元，現在突破64億美元。

數據：過去24小時ETH挖礦難度攀升9.4%:據Glassnode數據，ETH現有挖礦難度為2,436,102,717,283,230，較24小時前的2,226,071,026,643,550上升9.4%。[2020/6/16]

上面是ICO和DeFi的區別，那他們之間的關系是什么呢？ICO是融資，DeFi是金融杠桿，讓資產更好的流通，這兩者都屬于什么？可編程金融。

回顧區塊鏈2.0時代，ICO是前菜，DeFi是主菜

區塊鏈發展分為三個階段，也就是常說的區塊鏈1.0\u002F2.0\u002F3.0。

區塊鏈1.0，可編程貨幣時代，以比特幣為代表，它構建了全新的、去中心化的數字支付系統，強烈地沖擊了傳統金融體系。

區塊鏈2.0，可編程金融時代，以以太坊為代表，加入了“智能合約”理念，把區塊鏈的應用范圍從單一的貨幣領域擴大到其他金融領域，如借貸等金融工具。

3月初巨鯨大量拋售ETH 盈利達數百萬:LongHash發文稱，加密市場研究團隊Santiment的數據顯示，大戶在3月8日暴跌前后大量拋售了手中的ETH。在48小時之內，ETH的價格從Bitmex上的最高位252美元跌至190美元左右，在短時間內回落了25%。以太價格的突然下跌導致了數億美元的期貨被清算。據Datamish稱，3月8日，僅BitMEX上的比特幣永續期貨合約就有價值1.85億美元的多頭合約被清算。Santiment的分析師表示，基于對ETH大戶地址的深入研究，大戶在ETH開始暴跌的同時把錢包內的ETH轉移到了交易所。研究小組稱：“為了深度了解大戶目前在加密貨幣市場上的具體動向，我們研究分析了ETH和Chainlink大戶地址近期的操作。就ETH來說，在市場經歷暴跌的前后，大戶都在把他們的存貨轉移到交易所……實際上我們已經追蹤了一個ETH地址，這個地址獲得了大約258萬美元的凈利潤（投資回報率達到59.72%）。”3月5日，Santiment報告表明，持幣量前100名的ETH大戶正在囤幣。這通常暗示看漲情緒，但這一次實際上可能只是大戶在預計熊市到來之前為了實現利益最大化而試圖哄抬幣價的操作。[2020/3/16]

區塊鏈3.0，可編程社會時代，超越金融領域，應用范圍擴大到了整個社會，區塊鏈技術有可能成為“萬物互聯”的一種最底層的協議，提高整個社會系統的運轉效率。

金色晨訊 | 港交所現比特大陸代碼 Tether所發信函為真:1、加拿大馬尼托巴證券委員會向公眾警告FSM Smart；

2、彭博：比特幣進入了新的看漲階段；

3、IBM區塊鏈AR游戲存在漏洞；

4、Deltec董事長：Tether所發信函為真；

5、美國SEC就加密貨幣對投資顧問展開調查；

6、港交所出現比特大陸臨時代碼；

7、SEC官員：加密貨幣不存在系統性風險；

8、日本稅制調查會整理有關加密貨幣稅收調整意見；

9、福布斯：EOS 背后的驅動力是社區。[2018/11/6]

從區塊鏈發展階段看，ICO是區塊鏈2.0可編程金融時代的融資應用，而DeFi才是可編程金融時代的武器庫。

從這個角度看，不覺得ICO像前菜，而DeFi更像主菜嗎？而這與長鋏的未來是DeFi的思想很吻合。

這么看，那也就意味著DeFi的未來空間很大，那還有誰有類似的觀點呢？孟巖

孟巖說，他去年六月份判斷DeFi是區塊鏈最重要的應用之一。今年二月份，認為DeFi將成為區塊鏈最重要的應用當中最早成功的，沒有之一。

DeFi的發跡路徑：生于國外，弘于國內

DeFi從今年3月份一些打擊中，資產總值從12億美元的最高峰一路暴跌到5億美元左右。

如今已突破64億，呈現指數增長，數字資產正在大量、快速地涌入DeFi，基本可以歸結為Compound，借貸即挖礦，瞬間引爆市場。

現在市面上看到的DeFi項目，說的上如Make，Compound、Aave、Bancor、Uniswap、dYdX、Synthetix等，基本上為國外項目，國內項目很少，但個人覺得國內會把DeFi玩的更溜。為什么這么說呢？

區塊鏈生態中許多東西都是從國外傳到國內，而國內把他們做大做強，比如:

1）比特大陸、嘉楠耘智、比特微等排名前列礦機商都是國內的；

2）幣印、魚池等前幾大礦池也都是國內的；

3）幣安、火幣、OKEX等幾大有影響力的交易所中國占了大份額；

4）ICO也是中國玩的最瘋狂，雖然一些融資天王級項目不是中國的，但背后都是中國人在推動的，如EOS等；

……

接下來，估計能看到不少國內DeFi項目會登場。

當然目前的DeFi是純粹加密數字貨幣圈里的“玩意兒”，各種奇技巧，鶴舞九天，我心飛揚，就是腳不沾地，跟現實世界的經濟沒啥關系。而其各種千姿百態的創新和玩法，很多都是零和博弈。

DeFi要突破的點，就是再度出圈，COMP讓DeFi出圈，讓區塊鏈人員開始重視DeFi，并多看它幾眼，說實話多看它幾眼，絕大部分人是因為賺錢效應。

什么理想，都是故事和泡沫的燃料。唯有賺錢才是吸引廣大群眾關注他的點。

那么DeFi產品的發展又會有什么發展趨勢呢？

DeFi產品的創新路徑，從搬運開始

DeFi會經歷什么樣的演化？這里引用MichaelAnderson的《DeFi如何演化：四個階段》。

第一階段誕生更多是對傳統模式的模仿。

“大爆炸”時刻，把傳統金融產品移植到區塊鏈上，如Maker和Compound等超額抵押借貸業務。

好比上世紀90年代中期的網絡繁榮：像電子郵件和原始搜索這樣的產品模擬線下的類似服務。

第二階段有了原生模式的突破。

突破時刻，認識到去中心化是優勢，并嘗試開發加密原生的金融產品，如synthetic和DEX崛起。

好比上世紀90年代的互聯網中，一些像雅虎和網景這樣公司的崛起，為網絡用戶提供了原生應用。

第三階段重回傳統產品以尋求更高規模。

利用去中心化潛力的“傳統”產品獲得越來越多的優勢，超越了之前鏈和賬本的限制。這階段低抵押的消費者保險和票據保理將是潛力產品。

好比亞馬遜和Ebay的迅速崛起，讓人們相信在線商務改變生活。

第四階段可能會誕生出目前無法想象的產品。

不知道它什么時候到來，也不知道它會包括什么，但將會創造我們現階段無法想象的概念和產品。

好比微信和淘寶開啟了人類聯系的新方式，這在20年前，幾乎不可想像，如今已經成為生活中的基本組成部分。

不管如何演化，DeFi已經獲得了足夠的動能，并將深刻改變金融世界，它釋放出來的威力可能會出乎很多人的意料。

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