比特幣:使用巴士因子來發現加密貨幣領域中的單點故障_AVA

編者按：本文來自Deribit德瑞的交易課，星球日報經授權發布。巴士因子是我評估加密貨幣時最愛使用的心理模型之一。巴士因子是評估一個項目需要多少貢獻者被巴士撞倒才會導致該項目開始停滯的一種方式，雖駭人聽聞，但引人入勝。當然，這里的交通事故只是一個比喻，代表實踐中可能導致貢獻者消失的所有方式。在此，以最知名的商業機密之一——可口可樂的秘密配方——為例。如果只有三名員工知情，則該公司的巴士系數最多為3。若其另一部分業務的核心機密掌握在更少人手中，則該系數還會更低。但倘若這三個保密人一起出去度假，且他們搭乘的飛機不幸墜毀，那可口可樂的麻煩就大了。這與巴士系數的實際作用原理非常接近，順便提一下：“雖然已經公布了若干配方，且每一種配方都自稱是正宗配方，可口可樂公司堅持認為實際配方仍屬商業機密，僅有極少數精挑細選的員工知情。”最優巴士系數

根據維基百科的定義，巴士系數主要用于評估軟件項目。其給出的解釋為，關鍵技術專家比高管等更通才的角色更難替代。依我所見，你可將此方法用于一個組織的方方面面，來識別單點故障。首先需要注意的是，單點故障往往是一把雙刃劍。如果它們出故障，你就有麻煩了。但即便不出故障，它們往往也代表了競爭對手無法復制的寶貴資產，形成一條寶貴的業務護城河。因此，最優的巴士系數并非一目了然。如果你是可口可樂公司的一名經理，并且被我之前的描述嚇到了，那你可能迫于壓力會與多名員工分享商業秘密。但這樣做就會提高配方最終泄露的風險——從而也會降低其資產價值。像埃隆·馬斯克這樣的杰出人物也可以為他們所做的任何項目帶來低至1的巴士系數，但這并不意味著其他公司不想讓他們參與項目。因此，許多最有價值的項目——和最沒有價值的項目——巴士系數都很低。盡管如此，項目應盡可能地努力提高其巴士系數。KailashAwati解釋道：“提高巴士系數的關鍵在于將知識傳播出去，使團隊內的技能和知識有一定程度的冗余”。他給出的建議是：保持流程的低復雜度；保持良好的檔案記錄；和積極鼓勵交叉培訓。加密貨幣領域的巴士因子

Spacemesh開放測試網Tweedledee無法使用:以色列區塊鏈初創公司Spacemesh發推稱，開放測試網Tweedledee無法使用。團隊仍在調查原因，并將努力盡快讓其恢復。[2021/2/21 17:36:51]

巴士系數應用在加密貨幣領域再恰當不過了，因為加密貨幣就是旨在建立沒有單點故障的系統。而表面看來，他們似乎在這一點上取得了成功。藍籌加密貨幣的巴士系數很可能普遍高于規模相似的非加密貨幣系統。這些好處主要來自于開源文化，該文化默認鼓勵Awati提出的最佳實踐：關于特幣核心的開發，網上有很好的文章介紹；圍繞公共渠道溝通也有強大的社會契約；最后，大量文檔對該系統及其歷史也給出了深入的介紹，這些文檔散落在不同的來源，比如GitHub、BitcoinDeveloperGuide或StackExchange）。但盡管有開源文化，作為投資者，你應該注意到至少五個方面的關鍵人物風險，這些風險頻繁出現于加密貨幣項目中。或許還有更多，這些只是我注意到的方面。愿景

許多加密貨幣項目都有一位高瞻遠矚的領袖或先知般的人物掌舵。比特幣有中本聰，以太幣有VitalikButerin，萊特幣有李啟威，比特現金有羅杰·維爾，波場有孫宇晨，不一而足。他們中有些人也是技術領袖，其他人更多是負責營銷和/或融資。本節重點分析他們在加密貨幣領域中扮演的謝林點角色。每一種貨幣都有價值，因為有一群愿景相同的用戶——雖然并不一定是哈拉瑞筆下的大同世界。但這并不意味著貨幣不真實，也不意味著不同貨幣不能有使他們或多或少符合這一愿景的屬性。但加密貨幣可以被無限次分叉，而理想的屬性是大量的人匯聚在同一個分叉上的一種突現屬性。擁有共同的愿景對這一點幫助很大。遠見者或預言家就是那個共同愿景的說書人。所有加密貨幣的終極目標應該是從各領袖的領導中解放出來，但如果這種退場來得太早或太突然，可能會引起市場的強烈反應。2017年6月，一則帖子在社交媒體上瘋傳，稱VitalikButerin已死于車禍。雖然后來證實該帖是一個惡作劇，但在Vitalik本人出面提供“生存證明”前，以太幣的價值已下跌近15%，這說明了投資者認為他對項目的成功有多么重要。

美國國會議員提出法案以打擊在恐怖主義融資中使用加密貨幣:美國國會共和黨眾議員泰德·巴德（Ted Budd）發起了一項新立法，旨在創建一個機構，以打擊在恐怖主義融資中使用加密貨幣。該法案（HR 29）于周三提出，由眾議員沃倫·戴維森、斯蒂芬·林奇、拜倫·唐納德和達倫·索托共同發起。除了成立專責小組外，該法案還尋求“對能導致對恐怖分子使用數字貨幣定罪的信息提供獎勵，建立金融科技創新和金融情報項目領導力，鼓勵開發打擊恐怖分子和非法使用數字貨幣以及其他目的的工具和項目”。法案草案經介紹后，已提交財經事務委員會和預算委員會進行初步審議。（Cointelegraph）[2021/1/15 16:17:06]

圖片來源：推特與之相反，來自比特幣先知人物中本聰的最大風險并非他的消失，而是他的回歸，這聽上去頗具諷刺意味。雖然以太坊的發展可以說已經超越了Vitalik被認為對項目的成功不可或缺的階段，但許多其他幣種在這一塊依然存在嚴重的關鍵人物風險。布道

要了解布道對加密貨幣的成功所起的特殊作用，必須了解投資者對加密貨幣的定價過程。事實上，每種貨幣的定價就是一場凱恩斯主義的選美比賽。基本面價值在整體估值中起一定作用，但比特幣目前被作為支付網絡采用，由此看來，其價值達不到140B美元。投資者預期比特幣在未來的采用率會大幅上升，繼而推升其基本面價值，因此賦予了它巨大的溢價空間。這些預期——以及對其他人預期的預期——可能發生劇烈波動，造就了加密貨幣著名的高波動性。對大多數項目而言，采用并非主要取決于技術進步，而是取決于通過布道實現的意識提升和教育。大錢的大多數屬性都是突現的。因此，隨著更多的人被說服加入到這個社區中來，并致力于實現項目的核心價值，項目也隨之改善。如果說遠見者是項目整體軌跡的設計師，那么布道者就是把這一理念傳達出去，并積極說服新人加入的人。羅杰·維爾和孫宇晨就是這類“首席布道者”的范例。VitalikButerin也是如此，在以太坊創立后的最初幾年里，他四處奔波，向開發者介紹該項目。在某些情況下，一枚硬幣的價值主要取決于少數個人或實體的布道努力。在這種情況下，巴士系數往往也很低。，那就對了！當涉及美國證券法時，擁有單一的主導布道者也是一種風險）。資金

西班牙頂級銀行使用智能合約完成支付試驗:跨國銀行巨頭桑坦德銀行（Banco Santander）和四家西班牙銀行已成功完成使用智能合約進行付款的概念驗證。（Cointelegraph）[2020/7/17]

開發者融資是近來備受關注的一個話題。大意是，就像維護建筑物、道路或橋梁等實體基礎設施一樣，開源軟件基礎設施也需要我們積極維護。但OSS的開發融資具有挑戰性，因為軟件，說到底，是免費的。為開發者提供資金的獨立實體的數量是巴士因子的另一個應用范例。如果這個數字變得太小，剩余實體就會獲得越來越多的籌碼，來決定誰能和誰不能全職負責協議；如果他們受雇于營利性公司，開發者可以將雇主的利益置于協議的長期利益之上;最后，如果代碼審查員的數量下降至太少，攻擊者可以設法注入惡意代碼修改，或者真正的漏洞在成為問題之前根本沒被發現。若資金提供實體的數量下降到零，項目實際上就回到了業余項目狀態。研發

一個項目對晦澀難懂的技術知識依賴程度越高，其關鍵人物風險就越高。密碼學領域就是一個典型案例，只有極少數人能夠理解，更別提維護Monero的Bulletproofs或Zcash的零知識證明等復雜的加密證明系統了。至于技術風險，不同加密貨幣項目千差萬別。雖然比特幣作為“數字黃金”的使用案例，技術風險較低，但在另一端，像Filecoin或Dfinity這樣的項目實際上仍處于設計階段。以太坊是介于這兩個極端之間的奇怪混合體，除了狀態膨脹等問題外，網卡一運作得相當順利；而網卡二則長達數年始終處于研究階段。我認為，投資者堅決不該考慮處于“研究過渡階段”的項目。對于那些未被驗證有解決方案的問題，在過渡階段中度過的每一天，都會減少，而非增加甚至存在解決方案且項目最終能夠實現其承諾的可能性。巴士因子的另一個方面，不僅在于“命運”對關鍵人員起著杠桿作用，也在于關鍵人員對特定協議的用戶或投資人起著杠桿作用。雖然Zcash協議創始人的獎勵本該在今年晚些時候到期，但當ElectricCoin公司變更貨幣政策，將其薪資再延長至少4年時，幾乎沒有業內人士感到驚訝。雖然這是經社區同意后的結果，但如果不延長薪資，該協議就會失去開發者團隊，那試問究竟有多少人是發自內心同意的呢？Zcash團隊之所以有這樣的籌碼，是因為他們的研究十分尖端，導致獨立開發者根本沒有空間來取代他們。區塊生成

俄羅斯立法者提議對非法使用加密貨幣處以罰款及監禁:金色財經報道，俄羅斯立法者建議對數字資產和加密貨幣的非法交易行為處以最高200萬盧布（27800美元）的罰款和7年監禁。據悉，這一針對行政和刑事犯罪法的修正案草案被確認為真實的，但尚未獲得法律認可。對于行政違法行為，將可被扣押資產，個人將被處以2萬至20萬盧布（278至2780美元）的罰款，官員將面臨5萬至40萬盧布的罰款，法人可被處以10萬至100萬盧布的罰款。對組織數字資產非法交易或在俄羅斯境內提供發行數字貨幣手段的行為，將處以大約兩倍的罰款。如果相同行為對公民、組織或國家造成重大損害，則可以視為刑事犯罪，將導致更高的罰款，以及長達五年的勞動或七年的監禁。[2020/5/23]

最后，我們來談談共識形成過程。加密貨幣提出了一個協議，供網絡中的參與者遵守。有些規則可以用密碼學來強制執行，但對于交易的時間順序等其他規則，則無法強迫參與者遵循所需的協議。它們可自行決定遵守還是偏離。加密貨幣通過兩種不同的方式來解決這個問題。在權限網絡中，守門人會在門口把關，確保參與者是會始終遵守協議的好人。但是，門和守門人的存在可能會成為單點故障。相反，比特幣或以太坊等網絡采用了開放式的方式。開放式網絡沒有門，任何人都可以參與區塊生成；哈希算力的分配也能變得相當集中，但這并非重點。權限系統和開放式系統在成為單點故障上的主要區別在于，開放式系統包含了一個內置的無門衛機制，用于替換敵對行為者，而權限系統則沒有這樣的機制。因此，在一個權限系統中，社區必須聽從其他謝林點的指導，來取代敵對行為者。與此同時，開放式系統設有一些機制，無需聽從他人便可解決這個問題。因此，權限系統中的算力通常更為集中，可能導致巴士系數較低。對投資者的啟示

動態 | 區塊鏈旅游平臺 Travala 稱圣誕旺季超過 60% 客戶使用加密貨幣預訂酒店:支持加密貨幣預訂酒店的區塊鏈旅游平臺 Travala 發布 2019 年 12 月平臺運營報告，表示 Travala網站的客房預訂量在 2019 年全年穩步上升，在 12 月的圣誕旺季達到 1500 次酒店客房預訂，使用加密貨幣在該平臺進行預訂支付的客戶比例達到 60%。Travala 同時表示，12 月中最常使用的是使用比特幣進行支付，達到 28%，而其平臺發行的 AVA 代幣占 9%。目前 Travala 已經支持使用 BTC、BCH、ETH 等加密貨幣進行支付。[2020/1/8]

上文對巴士因子在加密貨幣系統中的應用有若干重要啟示。巴士因子是識別單點故障的一種工具。當加密貨幣系統沒有單點故障時，它們就有價值。作為投資者，你應該意識到，盡管這些項目包裹著一層去中心化的外衣，但單點故障可能也的確存在于其各個環節之中。這些單點故障代表著尾部風險，應當在整體估值時納入考慮。在某種程度上，加密貨幣公司的風險比傳統公司更為突出，因為其條件更為不利。普通公司的敵人比一般加密貨幣項目少，而且從其倒閉中獲得經濟利益的途徑也更少。。因此，單點故障不僅可以由厄運觸發，也可以由敵對方主動觸發。1、有些人會認為，按照定義，權限網絡并非加密貨幣，我同意這個觀點。但在加密貨幣領域也存在相當多的權限網絡，所以也有必要談談它們。2、現在，你需要解決兩個全新的問題：由誰來提出下一個區塊？如何讓那個人遵守協議。前者通過成本證明來解決，后者通過用代幣獎勵良好行為來解決。

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