TOK:Kyber與Tokenlon閃兌交易與市場價格偏差分析_DOGBSC Token

作者：NEST愛好者_CryptoData為了調研市場上DeFi閃兌產品的性能表現，我們對深度最好的ETH/USDT交易對進行了相關閃兌協議鏈上數據的統計分析，這里主要采集了Kyber和Tokenlon這兩個閃兌產品的鏈上數據，以及相同時間段火幣交易市場的價格數據。

數據來源：dappreview接下來，我們將以數據統計的方式，并結合其運行原理進行相關性能分析。Kyber閃兌數據

Vulcan Forged獲得SkyBridge Capital領投的800萬美元A輪融資:金色財經報道，區塊鏈游戲工作室Vulcan Forged今天宣布，它已獲得由SkyBridge Capital牽頭的A輪融資。SkyBridge領投800萬美元的融資，其中包括追加投資3300萬美元的選擇權。這筆資金旨在進一步加速Vulcan Forged獲得專利的Metaverse即服務引擎MetaScapes的發展，并使該公司能夠擴大在北美和現有主要市場的業務。（prnewswire）[2022/9/21 7:12:00]

我們在2020.05.11~2020.05.12時間段內，隨機選擇40條ETH/USDT的鏈上交易單；并在每一單閃兌交易時間點上找出那一時刻的火幣市場的交易價格。具體數據，如下圖所示：

DareNFT完成240萬美元融資 Kyber Network等參投:10月8日消息，為數字資產構建通用NFT 2.0協議的DareNFT完成240萬美元私募和戰略輪融資，投資者包括但不限于Kyber Network、AU21 Capital、Basics Capital、Magnus Capital、Momentum 6、X21 Digital、Cosmos Gaming Hub、越南游戲開發商OneSoft、LuaVentures等。該筆資金將用于執行其發展戰略和推出產品套件，其中包括名為DarePlay的游戲金融 (GameFi) 平臺。（Cointelegraph）[2021/10/8 5:48:12]

監測：庫幣涉事地址開始通過Kyber交易LINK代幣:據歐科云鏈OKLink數據監測，Kucoin被盜事件涉事地址于今日16:38轉出10000枚LINK代幣至0xc1開頭地址，該地址隨后再度通過Kyber將LINK代幣交易為以太坊。此地址今日早些時候已經交易了盜來的COMP代幣。[2020/9/28]

通過對Kyber閃兌交易價格與火幣市場價格進行偏差率計算，我們得出：平均偏差率為：3.47‰偏差率的標準偏差為：2.045‰根據Kyber閃兌原理中的介紹，其價格機制主要有3種方式：第1種：由做市商群體向鏈上合約定期喂價，持續更新閃兌合約中的交易價格，供交易時調用。第2種：采用預定義算法價格，在每一單閃兌交易后都要進行算法價格調整。這種方案適用于低流動性資產的價格生成。第3種：任意第三方的發起的限價訂單。像ETH/USDT這樣的高流動性資產交易對，采用的是第一種價格方案。做市商喂價方案產生的價格，與市場價格之間必然出現一定的偏差。目前來看，千分之2的偏差，在可接受范圍之內。

KNC將在6月8日公布Kyber Network 2.0 Event:據KNC官方消息，6月8日，將公布Kyber Network 2.0 Event——重組exchange UI、實現新的IEO系統、開發新的智能合同等。行情顯示，KNC全球均價1.21美元，跌幅7.13%。[2018/5/28]

根據Kyber官方面板展示的最近一個月的交易數據來看，主要成交資產為DAI、USDC、USDT等穩定幣相關資產。Tokenlon閃兌數據

我們在2020.05.1124小時內，隨機選擇50條ETH/USDT的鏈上交易單；同上，在每一單閃兌交易時間點上找出與之對應的火幣市場的交易價格，具體數據，如下圖所示：

通過對Tokenlon閃兌交易價格與火幣市場價格進行偏差率計算，我們得出：平均偏差率為：0.7‰偏差率的標準偏差為：0.58‰我們可以看到，Tokenlon上的閃兌交易價格與火幣市場的價格偏差極小，僅為萬分之5，幾乎0溢價。我們來看一下Tokenlon的價格機制：Tokenlon使用的是柜臺報價模式。簡而言之閃兌就像一個兌換Token的柜臺，用戶可以詢問Token的價格，如果接受柜臺報價，就可以快速交易。為了給用戶提供滿意的價格，柜臺后端要接入多個做市商來提升市場流動性。

當用戶詢問價格時，Tokenlon對所有做市商進行詢價；所有做市商返回的價格會在Tokenlon進行聚合，Tokenlon會篩選最優的訂單返回用戶。詢價/報價的過程是高速高效的，系統會將最佳報價持續推送給用戶。這也就解釋了為什么Tokenlon閃兌交易價格與市場價格如此接近。綜合對比

數據分析：Tokenlon上的閃兌交易與市場價格之間幾乎0偏差，也就是說Tokenlon上的做市商并沒有進行溢價操作；而Kyber上的偏差為千分之2，在正常范圍之內。用戶交易體驗：Kyber已經做的很好了，Tokenlon在其之上要更快一些。但是Tokenlon的弊端也非常明顯，嚴重依賴中心化服務器的信息聚合與前端交互；而Kyber在這方面要好一些，價格來自鏈上合約，雖然是中心化機構的喂價。交易成本：對于一般規模的交易單，因為Kyber對用戶不收取手續費，所以用戶在Kyber上的綜合交易成本也就是前面提到的價格偏差，即千分之2；而Tokenlon雖然價格偏差幾乎為0，但其手續費為千分之3，所以綜合之后的交易成本為千分之3。所以，最后我們的結論是：用于普通交易用戶來說，無論是使用Tokenlon還是Kyber，并無較為明顯的差別。

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