HEGIC:去中心化期權平臺速覽_EFI

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編者按：本文來自加密谷Live，作者：AndrewK，翻譯：凌杰，Odaily星球日報經授權轉載。過去幾年,去中心化金融應用取得了顯著的進展，去中心化交易所、保證金交易和貨幣市場平臺吸引了大量的交易量。期權協議是DeFi的最新功能之一。正在建設的公司包括Opyn、Hegic、OhMyDeFi和PrimitiveFinance。這些去中心化的期權平臺的功能與傳統的中心化期權平臺有很大的不同。截止到今天，只有Opyn和Hegic在主網上線且存在有意義性的流動性，所以將重點分析它們。Opyn

Opyn將自己定位為一個保護平臺，但其核心是建立在"凸性協議"上的期權平臺。這是一個通用的期權協議。凸性協議具有相當大的可塑性——允許開發者創建各種不同參數的期權，例如(1)歐式與美式，(2)標的資產，(3)看漲或看跌(4)抵押品類型等。這篇文章，我們將重點介紹一下目前Opyn中的產品。用戶目前可以買賣USDC、DAI和ETH的美式看跌期權。美式期權是指在合約到期前可以隨時行權的期權。

BNB Chain開發團隊推出去中心化存儲基礎設施BNB Greenfield:2月1日消息，BNB Chain 開發團隊推出去中心化存儲基礎設施 BNB Greenfield，BNB Greenfield 測試網得到了來自 Amazon Web Services、NodeReal 和 Blockdaemon 的社區開發團隊的支持，將作為 BNB Chain 公鏈系統中除 BNB Beacon Chain 和 BNB Smart Chain 外的第三條鏈，且仍將使用 BNB 作為原生代幣。擁有 BNB 和 BNB Chain 地址的用戶可以將數據存儲在 BNB Greenfield 上，類似于 DropBox 等 Web2 云存儲服務。[2023/2/1 11:41:12]

Delaware Trusts與MakerDAO將合作創建去中心化信貸工具:8月9日消息，信托公司Delaware Trusts計劃與MakerDAO合作，以社區銀行WSFS Bank為受托人，使用現實世界的資產進行抵押貸款，從而創建去中心化的信貸工具，為所有需要抵押融資解決方案的行業提供全新的解決方案。MakerDAO創始人Rune Christensen認為這是一種范式轉變，為現實世界資產支持的可擴展DeFi敞開了大門，并受到了世界上最強大的法律結構的保護。[2021/8/9 1:43:16]

期權想要被賣出，必須先創造。期權創造者將通過將行權的全部價值發送到被稱為“保險庫”的智能合約，來完全抵押期權。例如，如果要創造一個行權價為160美元的ETH看跌期權，用戶需要將160美元的行權價發送到保險庫，并收到一個代表可行使的看跌期權的代幣。同一系列的期權代幣是完全可轉換的。其買賣雙方并不面對單個交易對手，而是由Opyn智能合約系統作為中央結算中心。一旦期權被創造，它可以在任何以太坊地址之間轉移。盡管它們也可以在交易所進行交易，但Opyn期權目前在Uniswap交易所的流動性有限。Uniswap交易所的問題在于，它不是一個基于訂單簿的交易所，而是基于恒定產品的做市商交易所。實際上，這意味著做市商不能直接設置買入/賣出，而是受制于當前Uniswap流動性產生的算法匯率。傳統的期權做市商在不斷調整價格和價差。在提交訂單前，他們也不接受該期權的風險敞口。然而，Uniswap上的Opyn流動性提供者必須同時持有ETH和相應的期權的風險敞口。這意味著LP們在ETH衰落和套利者的共同作用下不斷地虧損。Opyn期權的買家/賣家在進入頭寸前應檢查其流動性，因為流動性狀況可能會使較大的頭寸難以退出。Opyn目前正在探索替代性交易和做市方案。Opyn自幾個月前上線以來，截至2020年4月下旬已經達到200萬美元的未平倉合約。

霍比特Labs戰略投資去中心化金融（DeFi）平臺Bella Protocol:據官方消息，霍比特Labs已戰略投資去中心化金融（DeFi）平臺Bella Protocol，且雙方未來將就跨協議清算、挖礦、數字資產智能投顧等多個方面展開深度戰略合作。

一鍵式DeFi聚合器及資管平臺Bella Protocol宣布完成數百萬美元的融資，超額完成原定募資目標。本輪融資由Arrington XRP Capital領投，歐洲著名風投Alphabit等知名機構及知名投資人參投。

隱私計算網絡ARPA孵化的聚合類DeFi項目Bella Protocol 致力于為用戶提供便捷的跨平臺自動化流動性挖礦策略。

霍比特Labs持續關注優質DeFi項目，投入千萬美金DeFi專項資金，專注于DeFi項目研究、投資與孵化及生態建設，深度扶持DeFi項目健康發展，充分發揮自身市場、技術、行業優勢，推進DeFi在全球范圍內發展與落地。[2020/8/27]

Dfund創始人趙東：去中心化交易所難以實現:日前，Dfund創始人趙東在“三點鐘區塊鏈”社群中表示：“去中心化交易所貌似是個強需求，但我個人也一直擔心，這會不會成為一個實現不了的‘永動機’。bts(Bitshares)可以說是世界上第一個‘去中心化的交易所’，但目前發展并不理想。最大的問題是，‘去中心化’如何做到?如何在去中心化交易所里交易比特幣呢?你要交易，比特幣到底轉給誰了?代幣交易，就需要中心化的承兌網關，那么“去中心化”就不成立了。現在還沒有純粹的‘去中心化’交易所，未來可能有也可能沒有，我希望有，但是我感覺很可能實現不了。”[2018/3/20]

Hegic

與Opyn或傳統期權交易平臺相比，Hegic在期權創建，定價和流動性供應方面采用了完全不同的模式。Hegic有看漲期權和看跌期權兩種合約，都是美式期權。美式期權是一種可以在合約到期前隨時行權的期權。Hegic并沒有采用基于訂單簿的模式，而是采用集合流動性模式。與傳統的期權平臺的UI相比，其UI簡單得令人難以置信。

江卓爾發微博：顯卡礦機可以去中心化是個笑話:今日雙優礦池宣布停止了BTG礦池運營，江卓爾隨即在微博表示：BTG最大的礦池占了70%的算力，99%的算力是集中部署的大礦場，現在知道“顯卡礦機可以去中心化” 是多大的笑話了吧。[2018/1/26]

買方指定他們想要的期權類型、交易量、行權價格和合約期限，并以算法確定的價格進行報價。合約的成本是基于當前價格、行權價格、期限和"隱含波動率"的函數。"隱含波動率"來自于歷史上的1MATMIV，當前是一個手動更新的參數。由于隱含波動率并不是由市場實時動態定價，因此Hegic和其他期權交易場所之間可能存在套利機會。與具有預設系列的基于訂單簿的的傳統期權交易所不同，Hegic允許用戶設置所需的任何行使價或期限。

任何想成為流動性供應商的人都可以向Hegic存款，并根據他們在總流動資金中所占的份額，按比例承擔合同簽訂的風險。有一個“DAI池”和一個“ETH池”，分別用作看跌期權和看漲期權的抵押。他們都從Hegic期權購買者那里收取溢價/費用，如果ETH的價格超過購買合約的執行價格，也將面臨下行風險。流動性供應商應牢記，他們無法控制他們貢獻的資產池簽訂的期權的行權價或到期日。可寫期權的數量取決于相應的流動性池的規模。期權書寫者最多可以利用池內90%的流動性，至少留出10%的流動性供流動性供應商提款。Hegic的一個注意事項是，老LP相對于新LP有明顯的優勢。當新的LP份額產生時，他們只從之后購買的合約中獲得溢價，但仍然承擔了之前購買的合約的價格風險。另一方面，老LP在保留原有的期權溢價份額的同時，其下行風險被較新的LP稀釋，而其在任期內購買的的期權溢價份額仍可保留。此外，LPs可以隨時解除流動性，在解除下行風險的同時，還可以從已支付的期權溢價中獲取利潤。集合流動性在流動性和用戶體驗方面有幾個好處。可用的寫手流動性被有效地使用，而不是分散在具有不同行權價格和到期日的眾多期權系列中。相反，所有未動用的流動資金可隨時用于承銷任何合約。期權創造者或CompoundFinance的操作方式。目前，Hegic期權合約沒有代幣化，只能行權，不能轉賣。因此，期權買方應該意識到，他們可能面臨期權成本的全額衰減。目前正在討論一些回售機制，包括期權回購機制，并附加隱含波動率懲罰。結論

Opyn和Hegic作為一個非常新穎的平臺，與Deribit等中心化的期權平臺相比，仍有一些不足之處。其中最突出的一個特點是缺乏保證金。許多中心化期權平臺不僅為交易者開立非完全抵押的頭寸，而且還允許他們通過與其他期權或期貨/掉期對沖來提高他們的杠桿率。這被稱為組合保證金。此外，Opyn&Hegic期權持有人必須手動行使其期權。DeFi期權交易者也對智能合約風險持開放態度。實際上，在撰寫本文時，發現Hegic的智能合約存在安全問題，而審計報告發現此后已解決了多個問題。另一方面，由于所有頭寸均都是全額抵押，因此沒有交易對手破產風險。您可以在下面找到三個平臺的完整比較。