比特幣價格:比特幣S2F跨資產模型：預測比特幣價格的新思維_FITFI幣有投資前景價值嗎

編者按：本文來自藍狐筆記，Odaily星球日報經授權轉載。前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特幣社區的極大推崇。而如今PlanB在S2F基礎上提出新的思考模式：S2F跨資產模型。這個模型引入了相變的概念，并通過數據的量化，得出了比原始S2F模型高得多的價格預測。S2F的模型預測在2020到2024期間，比特幣價格將會達到5萬美元，而S2FX模型預測，比特幣價格可以達到28.8萬美元。這種預測從今天看，不可思議，因為它超出了我們的想象力。不過，這個世界上存在很多非線性發展的事情，人類善于理解線性的發展，但對于非線性往往很難理解。這就是未來的可能性所在。當然，比特幣永遠都是風險資產，只有概率，沒有必然。大家做好自己的判斷和風險控制。本文作者PlanB，由藍狐筆記社區的“SoTi”翻譯。“科學中更重要的事情不是獲取新的事實，而是發現新的思維方式。”——威廉·勞倫斯·布拉格介紹比特幣的S2F模型于2019年3月發布。最初的比特幣S2F模型是基于每月S2F和價格數據的共識。既然數據點是按時間順序索引的，因此，它是時間序列模型。該模型已經激活了全世界的定量分析人員。很多人都已經驗證了S2F和比特幣價格之間的非虛假關系。當前的S2F模型

PlanB：比特幣的估值模型正在分化:金色財經報道，分析師PlanB在社交媒體上稱，比特幣的估值模型正在分化，有時所有的模型都收斂在大致相同的價值上（2011年，2013年，2017年）。現在，基于難度和utxo的模型（和BTC價格）顯示的價值比基于S2F-比率和時間的模型低得多。難度和utxo會抽水，還是S2F和時間會失敗？[2023/2/13 12:02:41]

當前S2F模型在本文中，我通過移除時間并向模型增加其他資產來鞏固當前S2F模型的基礎。我將這一新模型稱為：比特幣S2F跨資產模型。S2FX模型可以使用一個公式對黃金、白銀和比特幣等不同資產進行估值。首先，描述相變的概念，因為它引入一種關于思考BTC和S2F的新思維模式。它解釋了為什么S2FX模型是重要的。其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其結果的含義是什么。相變

機構分析：比特幣新年陰，創加密貨幣時代以來最差年度開局:1月10日消息，機構分析，比特幣新年陰跌 創加密貨幣時代以來最差年度開局比特幣六天來第五次下跌，創下數字貨幣時代以來最差年度開局。比特幣日內一度下跌3.7%至40766美元，今年以來累計下跌約為12%，為2012年以來最大開年跌幅。“隨著美聯儲減少流動性注入，加密貨幣可能繼續面臨壓力，”投資咨詢公司InfraCap首席執行官Jay Hatfield表示，“比特幣2022年可能跌破2萬美元。”分析師Mike McGlone表示，40000美元是一個重要技術支撐位。加密貨幣是當前風險偏好下降的一個代表。但他預計，隨著世界越來越數字化、比特幣成為基準抵押品，比特幣最終將否極泰來。[2022/1/11 8:39:49]

相變是理解S2FX模型的重要視角。在相變期間，事物的屬性完全不同。過渡通常是不連續的。相變的三個例子：水美元比特幣水水是相變的經典例子。水有四種不同的相：固體、液體、氣體、離子化。它們都是水，但水在不同的相中具有完全不同的屬性。

比特幣錢包以 0.80 美元的費用轉移超過 20億美元的 BTC:金色財經報道，近日，一個匿名比特幣錢包在轉移價值超過 20 億美元的 BTC 時收取了。盡管有44,598個BTC被轉移，但只產生了0.00001713個BTC的費用，相當于不到1美元。比特幣的平均交易費在 4 月份創下 64,000 美元以上的歷史新高時飆升至 60 美元以上。7 月份的平均成本降至 11 美元，目前在撰寫本文時平均不到 3 美元。

相比之下，以太坊交易費?在 5 月份飆升至 71.72 美元的高位，目前平均為 5.12 美元。[2021/9/15 23:25:34]

美元相變在金融中也存在。例如，美元從金幣相變為由黃金支撐的紙幣，最后相變為沒有任何支撐的紙幣。盡管人們一直將其稱為美元，但美元在不同的相中其屬性完全不同。

動態 | 報告：比特幣多頭在Bitfinex的表現強于空頭 但看漲信號尚未確定:據AMBcrypto 9月14日消息，根據datamish.com最近的一份報告，在過去幾個月里，Bitfinex交易所比特幣空頭交易的資本流動大幅下降，但該交易所的全部空頭頭寸尚未收復年初的部分利潤率。據估計，價值2億美元的比特幣被押注于Bitfinex的空頭保證金，5月份Bitfinex的保證金大幅下跌。隨后也出現了幾次類似的下跌，7月份的最后一次暴跌導致總保證金低于5000枚BTC。做空比特幣的交易顯示出一種看漲的趨勢，但有趣的是，資本外出并沒有進入比特幣的多頭頭寸。自7月以來，多頭頭寸的投資呈現逐步增長，但增量已低于10000枚BTC，并且沒有平衡耗盡BTC空頭的約20000枚BTC。截至發稿時，Bitfinex上的多頭保證金總額為27.4萬枚比特幣，空頭保證金總額為12.64萬枚比特幣。按照目前的價格，交易員在比特幣多頭上押注的資金超過3億美元，而在比特幣空頭上押注的資金不足1.3億美元。[2019/9/15]

比特幣價格上升對比特幣而言并不一定是好事:據了解，紐約研究公司泰勒全球視野的總裁兼創始人小約翰·泰勒（John Taylor Jr.）說：“看到比特幣價格上升如此之快，比特幣的創建者應該感到震驚，因為公眾的高度關注和近期的爆炸性走勢必將快速終結比特幣的自由。”[2017/12/12]

比特幣比特幣也是如此。NicCarter和Hasu在他們2018年的研究中提到比特幣敘事是如何隨時間而發生變化的。

比特幣的主要敘事如何隨時間發生變化這些比特幣敘事在圖表中看上去非常連續。但是，如果我們將敘事和金融里程碑結合起來，那么，他們看起來更像是具有突變的相變：“概念證明”->在比特幣白皮書之后“支付”->在跟USD平價之后“電子黃金”->在第一次減半后，幾乎跟黃金平價“金融資產”->在第二次減半后，水、美元以及比特幣相變的三個例子為比特幣和S2F提供了新視角。重要的是，不僅要考慮時間序列的連續性，還要考慮突變的相變。在開發S2FX模型時，我將每個相的BTC看作為具有完全不同屬性的新資產。符合邏輯的下一步是辨別和量化比特幣相變。比特幣S2F跨資產模型

下圖顯示了在原始S2F模型中所使用的月度比特幣S2F和價格數據點。大家可以辨別出四個集群。

這四個集群確實可以表明相變。可以通過最小化月度比特幣數據和集群之間的距離來量化這些集群。我使用遺傳算法來量化四個集群。未來的研究可能會聚集于不同的集群算法是模擬大自然生物進化規律設計的算法，由美國的JohnHolland提出。）

四個確定的比特幣集群中的每一個都有非常不同S2F市場價值組合，這似乎與減半和比特幣不斷變化的敘事之間是一致的。1.比特幣“概念證明”2.比特幣“支付”3.比特幣“電子黃金”4.比特幣“金融資產”跟水和美元一樣，這些四個比特幣的集群代表了四種不同的資產，每個都有完全不同的敘事和特征。具有S2F1.3和僅有100萬美元市場價值的比特幣“概念證明”跟具有S2F25和1140億美元市場價值的比特幣“金融資產”是截然不同的。從比特幣集群的相變角度看，它們是完全不同的資產，現在，我可以將白銀和黃金等其他不同資產納入到這個模型。這使其成為真正的跨資產模型。對于白銀和黃金，我使用JanNieuwenhuijs和TradingView的ultimo2019年12月價格最新分析得出的庫存和流動數字。5.白銀S2F33.3和市場價值5610億美元6.黃金S2F58.3和市場價值100,880億美元

這一圖表顯示了四個量化的比特幣集群、白銀和黃金。它們形成一條完美直線。我使用回歸分析來制作S2FX模型。請注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回歸分析中使用了白銀和黃金S2F和市場價值數據。S2FX模型顯示了S2F和這六種資產市場價值之間具有顯著的關系，且具有完美的擬合度

S2FX模型公式可用于預估下一次比特幣相/集群的市場價值：市場價值=exp*56^4.1167=5.5萬億美元這意味著比特幣價格為288,000萬美元。比特幣價格預測顯著高于原始研究中的55,000億美元。請注意，S2FX模型只是第一步，它還沒有被其他人復制或評審。(藍狐筆記：現在還處于模型提出階段，需要得到更多同行評審)注1:盡管有6個觀察值較低，但我還是重視相關S2FX模型的結果。這是由于F、低p值以及高R2的重要性，同時還因為時間序列分析中已知的非虛假S2F價格關系和協整。未來研究可能會聚焦于增加更多類型的資產到分析中。然而，大多數資產具有較低的S2F值，由此它并沒有多大趣味。相反，鉆石具有較高的S2F，但其估值非常復雜注2:S2FX模型允許插值，而不是原始S2F模型的外推。原始的S2F模型做出的預測落在制作模型所用的數據范圍之外。新的S2FX模型做出的預測則落在推導公式所用的數據范圍之內。

插值和外推的例子——數據在藍色、黑色線為模型，紅點為預測值結語

在本文中，通過移除時間和向模型中增加其他資產，我鞏固了當前的S2F模型的基礎。我將此新模型稱為比特幣的S2F跨資產模型。S2FX模型用一個公式對不同資產進行估值。我已經解釋了相變的概念。相變引入一種對比特幣和S2F的新思維模式。這使得我想到了S2FX模型。S2FX模型公式跟數據有完美的匹配S2FX模型預計下一個比特幣相/集群的市場價值是55,000億美元。這意味著比特幣價格將達到288,000美元S2FX模型鞏固了原始S2F研究中的已知事實，同時也為比特幣相變到第五階段提供了新思維方式。

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