GAL:“幣圈高盛”Galaxy DIgital的滑鐵盧_ALA

編者按：本文來自幣新區塊，作者：Chaosmosreads，Odaily星球日報經授權轉載。幣新消息，素有“幣圈高盛”之名的GalaxyDigital發布了2019財年年報。記者研究了GalaxyDigital近兩年的年報，發現威名之下，該公司實際經營狀態極不樂觀。

GalaxyDigital的創始人MikeNovogratz是華爾街老兵，曾在高盛任合伙人，后任堡壘投資集團的首席投資官。2007年堡壘投資上市，MikeNovogratz也套現了大筆財富，一時風光無兩。但其掌控的宏觀投資基金，在隨后到來的金融危機中巨虧后被清盤。后MikeNovogratz作為個人投資人輾轉多年，依然受到媒體關注。2017年11月，正值比特幣牛市頂峰。GalaxyDigital也在此時成立。成立伊始，GalaxyDigital就成為了“傳統金融進入加密貨幣市場”的象征，備受熱捧。記者曾在2017年11月底CoinDesk在紐約召開的共識投資大會上聽過MikeNovogratz演講，唱多比特幣，激動人心。成立后，GalaxyDigital曾從私募投資者手中募資，據稱該輪估值達到14億美元。公司后又在2018年8月在加拿大上市，前后共募資7億美元。同時也將團隊擴充到100余人，員工多來自華爾街頂級金融機構。過往繁華，歷歷在目。今天再看GalaxyDigital的18、19年財報，公司儼然一艘正在漏水的將沉之船。而掌舵的高層管理團隊，還在領取著巨額年薪。高昂的運營成本不見起色的營收

經濟日報：謹防“幣圈”圈錢新花樣:金色財經消息，經濟日報文章指出，本質上，“二舅幣”和前兩年紅極一時的“狗狗幣”“柴犬幣”一樣，是純粹的概念炒作。這種通過隨意設置一個概念，在區塊鏈上敲出一串代碼，進而生成沒有實際價值支撐、沒有任何底層資產作信用保證的幣來發售的行為，都是圈錢“割韭菜”的把戲。買賣虛擬貨幣不僅要自負盈虧，還面臨法律風險。我國早已明令禁止虛擬貨幣的炒作交易，并明確定性虛擬貨幣和相關業務活動為非法金融活動，普通人投資虛擬貨幣，涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的，將由相關部門依法查處。這表明“幣圈”不是法外之地，投資者要樹立正確投資理念，增強風險防范意識，妄想通過炒作虛擬貨幣一夜暴富的僥幸心理要不得。[2022/8/10 12:14:31]

聲音 | 肖颯：目前這一波區塊鏈熱“小陽春”并不會洗白“幣圈”的灰色地位:據北京商報報道，中國銀行法學研究會理事肖颯在接受北京商報記者采訪時指出，從辦案經驗上講，每年年關都是各省市執法機關很在意的“時間節點”，年底將至，對于轄區內的虛擬幣交易所及周邊行業進行摸查，也有合理性。在目前這輪清理整治行動中，打擊重點預計還是會集中在集資詐騙、非法經營等罪名，對于地方上中小型涉幣交易所的打擊可能會是“首選”。目前這一波區塊鏈熱“小陽春”并不會洗白“幣圈”的灰色地位。虛擬貨幣交易所、項目方、導流方等，應當了解執法機關的意圖，不應頂風作案，且不能趁著倡導區塊鏈技術大發展，而試圖發幣融資以充盈自己的“小金庫”或為發幣融資提供幫助，應當理解到自己的行為缺乏正當性，屬于違法行為，情節嚴重的可能構成犯罪。[2019/11/18]

GalaxyDigital2019年財報

聲音 | 白碩：重視“幣圈”監管治理 也要保留創新活水:據科技日報7月16日消息，世界區塊鏈組織首席科學家白碩表示，雖然看起來“幣圈”壞事連連，但“鏈圈”的技術百分之八九十都是從幣圈演化或借鑒而來。對“幣圈”監管治理要重視，也要實事求是地看待，在防范金融風險的同時，保留創新活水。Facebook是在中國以外的世界補移動支付的課；區塊鏈在跨境支付等方面正成為傳統技術實現方式的有力競爭者。我國在移動支付上有先發優勢，在區塊鏈的技術實現和業務落地上也有很大潛力，但兩者的創新結合還非常有限，若想避免被‘超車’，取決于我們的動作有多快。我們要積極應對，搶抓機遇。要充分發揮中國在移動支付方面的先發優勢，充分挖掘在區塊鏈技術實現與業務落地方面的巨大潛力。[2019/7/16]

日本“幣圈”應用多，風險暴露致監管趨嚴:一直以來日本政府對比特幣等虛擬貨幣態度較為積極，在各國加強監管的背景下日本被不少投資者認為是難得的避風港。但隨著虛擬貨幣交易平臺被盜、虛擬貨幣洗錢等惡性事件頻發，日本政府開始收緊政策。政府和行業協會正計劃出臺更加嚴格的規定，結束當前野蠻生長狀況，以促進行業健康發展。日本虛擬貨幣交易協會的數據顯示，2017年日本虛擬貨幣交易量達到69萬億日元，是2016年的近20倍，投資者人數已經增加到360萬人，很大比例是個人投資者。隨著市場的不斷擴大，保證客戶資金安全和打擊洗錢已經成為當前的首要任務。[2018/6/20]

GalaxyDigital2018年財報財報中首先讓人矚目的是GalaxyDigital高昂的運營成本。2019年公司運營支出八千二百萬美元，凈收入兩千五百萬美元。2018年公司運營支出八千八百萬美元，凈虧損兩億七千萬美元。作為對比，被社區詬病鋪張浪費，管理混亂的以太坊基金會，年預算僅三千萬美元。

TFUND布局“幣圈頂級賽事平臺”915社區:TFUND布局“幣圈頂級賽事平臺”915社區。據了解，915社區項目是第一個專注于開展數字貨幣交易大賽的項目。為用戶提供實時模擬交易平臺，降低用戶入場門檻，并通過聯合交易所與項目方，舉辦模擬盤與實盤交易大賽，打造幣圈頂級賽事品牌。[2018/5/10]

GalaxyDigital201819年高管收入查閱財報可以發現，在業績慘淡、投資人和股民巨虧的2018,19年，GalaxyDigital高管的總薪酬達到了五千七百萬美元。雪上加霜的是，高額的運營支出并未給GalaxyDigital帶來可持續收入，GalaxyDigital將交易、投資、資管、咨詢，列為其主營業務，并將部分成本剝離至“公司相關”項內。GalaxyDigital的交易業務，2018年錄得一億八千萬美元虧損，2019年錄得五千二百萬美元營收。其原因是，在2018年財報中，公司在2018年初牛市頂峰購入加密貨幣后，依照2018年底的熊市底端價格減計了加密貨幣價值，在2019年反彈過程中，出售了部分加密貨幣和投資品，包括其對Block.one的大部分份額。這部分反彈后出售的收入，構成了公司2019年的主要營收和“利潤”。GalaxyDigital的資管業務，18年收入三百萬美元，凈虧一千萬美元，19年收入五百萬美元，虧損擴大到一千二百萬美元。GalaxyDigital的咨詢業務，18年收入九十七萬美元，凈虧七百萬美元，19年收入三十九萬美元，凈虧七百七十萬美元。可以看出，這兩項業務在可預見的未來，都不會給公司帶來盈利，反而在吸干公司的現金儲備。那GalaxyDigital的投資業務，是否能拯救公司呢？巨虧的Pantera投資資產流動性成疑

GalaxyDigital2019年財報投資資產根據19年財報，GalaxyDigital表內投資資產成本一億五千萬美元，目前公價一億四千萬美元，虧損主要來自Pantera1CO基金，該筆投資一千七百萬美元，公價二百八十萬美元，虧損達到83%。按照財報統計，這部分投資似乎虧損幅度不大。但由于一級市場比二級市場價格變化更遲緩，這部分投資的真實價值和可變現性成疑，Pantera1CO基金的虧損幅度，在一定程度上代表了這些一級市場投資品的目前市場價值。浮虧的加密貨幣倉位正在耗盡的現金儲備

GalaxyDigital的加密貨幣持倉2019年財報根據財報，GalaxyDigital在過去一年清理了以太坊、EOS、Monero的倉位，目前僅持有比特幣、FTXToken，和一些穩定幣，截至2019年底，平均成本約7400美元，按照比特幣的現價，這部分倉位已產生小額浮虧。

GalaxyDigital的現金儲備2019年財報根據財報，GalaxyDigital的現金儲備情況也不容樂觀。截至2019年底，其現金儲備一億六百萬美元，按照每年八千萬美元的運營成本，僅能支撐16個月。2020年已過去4個月，接下來的一年里，如果加密貨幣沒有大漲的行情，GalaxyDigital就面對著嚴峻的考驗。

MikeNovogratz接受CNBC采訪4月2日，在接受CNBC電視臺采訪時，MikeNovogratz稱：“今年是比特幣之年。如果到年底還沒有出現大漲，我可能會考慮收手了。”今天聽來，這句話里透露出了一些急迫的情緒。比特幣減半在即，行業正在經受大考。不論是趾高氣昂的高盛精英，還是上山下鄉的中國礦工，都要去思考、尋找比特幣真正的價值。

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