TRA:搜索狂跌九成、恐慌持續，比特幣歷次見底都有相同信號？_ADE

近一個多月的下跌，比特幣到底了嗎？比特幣歷次見底，都會呈現類似特征：比特幣的搜索熱度創新低，全網算力持續下降，大批礦工關機歇業；恐慌性指數長期處于低位，投資者紛紛選擇現金為王；USDT發行量不斷新高，USDT正溢價成為常規，比特幣鏈上數據表現極端低迷。縱觀當前加密貨幣市場表現，我們正經歷類似情形。而在剛剛過去的比特幣挖礦難度調整中，比特幣挖礦難度一次性下調16%，創下歷史記錄。在幣價止跌回升，全球央行不斷釋放流動性的背景下，更有理由相信比特幣正在筑底。比特幣的筑底信號

“比特幣3800美金大概率是本輪下跌的市場底部。”近期，BlockVC創始合伙人徐英凱發微博對比特幣底部進行了預測，作為圈內知名投資的觀點，行業內給出了較為積極的回應。徐英凱還表示，比特幣減半之后市場開始全面復蘇。此外，挖礦難度變化、搜索熱度、恐慌指數等眾多行業數據也表明，比特幣目前正處于筑底階段。據BTC.com最新數據，3月26日BTC挖礦難度下調15.95%至13.91T。本次挖礦難度下調幅度高居比特幣歷史第二，僅次于2011年10月31日的18.03%。而若按照比特幣2013年以來的ASIC礦機歷史計算，則本次難度下調幅度則創歷史新高，高于2018年12月3日的15.13%。其中，2018年12月份此前一段時間，比特幣經歷了接近60%的跌幅；2011年10月份，比特幣同樣經歷了高達55%的跌幅。此后一段時間，比特幣便開始了筑底過程。

Brave推出圖像和視頻搜索引擎Brave Search:金色財經報道，專注于隱私的搜索引擎和瀏覽器制造商Brave宣布推出自己的隱私保護圖像和視頻搜索Brave Search。該公司解釋說，這意味著用戶在想要圖像或視頻搜索結果時將不再需要離開Brave，因為結果現在將直接從Brave Search自己的獨立索引提供。

Brave曾在4月份宣布將不再使用Bing的索引，該索引此前占所有查詢結果的7%。Brave表示，圖像和視頻搜索功能已經開發了幾個月，其結果現在也將通過最近推出的Brave Search API提供。[2023/8/4 16:17:43]

數據來源：qkl123.com歷史數據表明，挖礦難度與比特幣價格變化有著極為密切聯系，此次挖礦難度大幅度調整很有可能也是筑底標志。挖礦難度下調，意味著“礦業大清洗”，而即將到來的比特幣減產，將會加劇這樣的清洗，也會促進行業健康發展。對此，徐英凱認為，減半完成之后，由于礦工收益斷崖式下跌，會集中出清一波礦工，但每日的新增市場拋壓也同比降低一倍，所謂的“死亡螺旋”預期會逐漸減弱。“別人恐慌時我貪婪”，巴菲特的投資格言在耳旁回響。那么加密市場恐懼了嗎？很顯然，目前，整個市場長期處于極度恐慌狀態。復盤“恐慌與貪婪指數”的歷史數據，自該指標2018年2月份上線以來，該指數最低值出現在2019年8月21日，當天恐慌指數達到5，但隨后迅速反彈至31的正常水平。而近期在恐慌指數長時間處于9極度恐慌之下，并且絲毫未出現反彈跡象，充分說明當前市場處于長極度恐慌狀態，恐慌程度達到了史無前例的水平。

FINPR機構現在提供加密貨幣搜索引擎服務:金色財經報道，迪拜區塊鏈公關機構FINPR Agency開始提供加密貨幣SEO服務。該機構提供6種不同的SEO計劃，從790美元開始到5900美元以上。此外，FINPR機構還提供SEO文案寫作服務。[2023/5/20 15:15:03]

數據來源：alternative.me整個市場之所以會如此恐慌，對此，徐英凱認為，3800美金的價格位置是因為市場情緒的極度恐慌，以及合約、杠桿、借貸等連環爆倉所引起的，這樣的市場極端情況的很難再復制，補充市場流動性是當務之急。USDT溢價指數也能從側面反饋這一問題。USDT場外折溢價指數最新數據顯示，自1月底以來，USDT長期處于正溢價狀態，這說明加密貨幣市場流動性亟待解決。

紅線以上表示USDT處于溢價在徐英凱看來，這一問題將會在未來兩個月得到解決。“美聯儲開啟UnlimitedQE模式，直接親自下場購買各種信用資產，無限QE的行為在1-2個月之后效用會逐步反應到市場流動性當中。由于新冠肺炎帶來的全球市場不確定，在之后的1-2個月中會逐步便于統計預測，當下資產無法被重新合理定價的問題將會被解決，讓一些觀望資金開始逐步入場。”徐英凱這樣認為。在徐英凱看來，通過這次跨周期跨市場級別的洗牌，將會打破現有市場結構中的平衡，籌碼分布更加集中，市場主力持倉成本大幅降低，重新上漲所需要的動能更低并變得更加容易。無論如何，眾多指標都在指向“比特幣正處于筑底過程”，比特幣比特幣鏈上數據同樣指向這一結論。鏈上數據UTXO，最硬核的筑底指標

近30天比特幣搜索指數整體同比下降74%:金色財經報道，百度指數數據顯示，近30天區塊鏈搜索指數整體日均值為5396，整體同比下降16%，移動同比下降27%；近30天比特幣搜索指數整體日均值為17000，整體同比下降74%，移動同比下降74%。近30天以太坊搜索指數整體日均值為2632，整體同比下降69%，移動同比下降69%。[2020/7/12]

與銀行賬戶不同，比特幣采用UTXO模型反饋賬戶余額。長時間未經移動余額越多，說明被雪藏的比特幣越多，市場流通量越少。這是反饋筑底過程的最硬核指標。按照“雪藏”時間長短，將比特幣UTXO分為三類：第一類是持有一年以上的UTXO，此類持有者通常被定義為Hodler，對應長期持有者。第二類是持有在三個月以下的UTXO，此類持有者可被定義為Trader，間接反映短期交易者的行為；第三類是介于三個月至一年之間的UTXO，這里稱此類持有者為Transitioner，因其最有可能向Hodler或Trader轉換。區塊鏈數據網站QKL123在文章《比特幣UTXO年齡分布：市場筑底中?》對這三個指標數據有一個專業研究，我們接下來介紹該研究。首先，我們來看比特幣Hodler持有量變化。

動態 | 近7天比特幣搜索指數移動同比上漲85%:據百度指數數據顯示，近7天比特幣搜索指數整體日均值為36511，整體同比上升51%，整體環比上升6%，移動同比上漲85%；近7天區塊鏈搜索指數整體日均值為4523，整體同比下降61%，移動同比下降44%。[2019/8/7]

歷史數據顯示，Hodler持有量與比特幣價格，在某些時期呈現出明顯負相關關系。例如，在歷史周期性頂點附近，2013年12月和2017年12月牛市頂點出現之后，Hodler的持有量分別在2014年3月和2018年3月達到階段性低谷。特別是在2013年1月和2016年4月，分別與前期熊市低點相差12個月和16個月。因此，可以得出這樣的結論：有相當一部分Hodler，是在熊市低點抄底后并持有長達一年以上，在該輪牛市的前后大量出售。目前，Hodler持有量維持在2019年3月出現的歷史高位水平，意味著周期性底部正在形成。該指標說明，目前長線持有者正在增加，比特幣處于筑底階段。其次，我們來看比特幣Trader持有量變化。

由于很多交易者比特幣存儲在交易所，因此鏈上Trader只能間接反映其中一部分主體的行為。對比Trader持有量與比特幣價格發現，牛市期間，兩者呈現極為明顯的正相關關系，這也比較容易理解——牛市期間交易活躍，轉賬數增加。例如，2011年6月、2013年4月、2013年12月和2017年12月出現牛市頂點之后，Trader持有量分別在2011年7月、2013年4月、2014年1月和2018年1月出現了階段性高點。而且，在高點前后表現出明顯的大起大落，這說明很多Trader在頂點附近進行了大量轉手，并在比特幣價格下跌過程中大量拋售。而在幣價低谷階段，例如在2015年初和2018年底的市場周期性低谷附近時，Trader持有量都對應一個小高峰，說明市場在這個位置因抄底而活躍。目前，隨著近期比特幣出現大跌，Trader持有量有明顯回升，說明抄底者正在活躍。最后，我們來看比特幣Transitioner持有量變化。

谷歌南非比特幣搜索量劇增:截至13日，南非谷歌搜索比特幣的次數在搜索引擎流量排名前66位的國家中搜索量最高。經濟的不確定性使得南非公民加大了對比特幣和其他加密貨幣的投資。過去12個月內，南非平均每月搜索“比特幣”的次數估計在100000到100萬之間。[2018/3/13]

Transitioner年齡不長不短，卡在Hodler和Trader之間，其行為可能兼具兩者的特性。Transitioner持有量在歷史上出現過四個明顯高點，對應的時期分別是在2011年11月至2012年5月、2013年5月至2013年10月、2014年6月至2014年10月，以及2018年5月至2018年8月。這四個時期，離前期價格高點出現時期都在6個月左右，說明很多Transitioner在高位接盤，持有了一段時間后被迫拋售。而且，Transitioner在完成大量拋售之后，往往對應一個階段性價格低點，如2015年3月和2019年2月這兩個低點都在階段性底部附近。目前，Transitioner正處于活躍低點，并呈現下降趨勢。說明這類投資者正被熊市清洗出去。綜上，無論是堅定持幣者Hodler，還是短線投機者Trader，亦或者是經常被“割”的Transitioner，三者趨勢變化，均說明比特幣處于筑底階段。那么，接下來，劇本又會怎么書寫呢？下一步劇本怎么寫？

眾多指標表明，比特幣正處于筑底階段，那么這個筑底階段又將會持續多久，下一步劇本又會怎么書寫？Fundstrat技術分析師RobSluymer認為，比特幣一直保持在200周均線上方，他認為這是大多數資產類別的重要長期結構支撐位，并且在2015年和2018年均為該加密貨幣起到了支撐服務。他表示，“就目前而言，從技術上講，我們將再次認為比特幣正在筑底，比特幣可能需要數月的整合才能收復損失。”加密貨幣交易所Luno駐新加坡的業務發展主管VijayAyyar認為，隨著比特幣區塊獎勵減半即將到來，Ayyar認為比特幣的價格可能再次達到6500美元，然后在下一次牛市突破之前持續在3000至6000美元間盤整。區塊鏈資深創業者羅凱，在其深度長文《美股與比特幣的做局：跌有多兇，漲有多狠》中認為，“我依然判斷3300-3500點為比特幣的中期硬底。為什么是這個點位。因為2018年底法幣世界的資產進入比特幣中，形成的大鱷的底部就在這個區間。”此外，羅凱還表示，比特幣本質上與美股是沒有相關性的，畢竟市場實在是太小了，連蘋果的零頭都不到。這一次比特幣”熔斷“的局應該更多的理解為跟美元資產有極強的相關性。畢竟現在有兩股大的力量在比特幣中拉鋸，一部分來自于美元資產，另一部分來自于由USDT帶動的人民幣資產。羅凱認為，短期內會出現暴漲嗎？我覺得可能會持續的多空雙殺，直到6月美股出現2020年的底部位置之后，美股開始上漲，才會再出現上漲。對于比特幣下一步到底怎么走，沒人能預測，但“跌有多兇，漲有多狠，下跌時間有多短，上漲時間就有多暴力”這句話，必然會成為市場最好注腳。參考文章：30天破7項歷史記錄，“區塊鏈行業的2020”注定被載入史冊比特幣UTXO年齡分布：市場筑底中?美股與比特幣的做局：跌有多兇，漲有多狠

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