NVT:大佬都在看的5個比特幣指標_比特幣

無論是新手還是老手，面對玄幻的比特幣市場，都有手足無措之時。如何判斷比特幣下一步走向？如何得知當下處于深熊還是牛初？如何判斷市場是在自嗨還是真的即將高潮？這些問題乍一看很迷，但其實，是有跡可循的。而答案，就藏在下面這些經典且耐用的比特幣模型與指標中。它們中有的是比特幣投資大戶的常用模型，有的指標則是能快速看出市場蹊蹺……如果你也想做一個明明白白的投資者，本文非常值得學習和收藏。一、S2F模型：量化比特幣稀缺性

這個模型的核心很簡單：越稀缺性的資產，價值則越高。而S2F值的高低就是用來衡量稀缺性的模型，計算方法并不復雜：S2F=存量/產量其中「存量」是指已經挖出的比特幣數量，「產量」是指每年產出的比特幣數量，而兩者相比得出的數值意味著：按照當前比特幣的產出速度，要花多少年才能產出跟當下存量一樣多的比特幣。舉個例子，當前比特幣的區塊獎勵是每10分鐘12.5枚BTC，那么一年的「產量」則是66萬枚，市場上的比特幣「存量」有1811萬枚，所得出來的S2F比值為27，這個值放在所有的資產里是什么樣的水平呢？黃金的S2F值為62，白銀的S2F值為22，鈀金的S2F值為1.1，鉑金的S2F值為0.4。那么，比特幣的稀缺性排名為：黃金>比特幣>白銀。接著，模型的制作者將資產的S2F值與資產的市值做對比，很“巧合”的是，即便比特幣與黃金、白銀屬于不同的市場，但它們的S2F值和市值之間都存在明顯的線性關系：S2F值越大，市值則越高。如果再將比特幣的S2F走勢和價格走勢進行對比，能得出下圖：

“比特幣大佬看衰狗狗幣”登上微博熱搜榜第18位:微博熱搜顯示，“比特幣大佬看衰狗狗幣”登上微博熱搜榜，排名第18位。[2021/5/3 21:19:27]

不難發現，歷史上兩根線的趨勢大體相同。下面，我們將目光鎖定在橫軸的2020與2022的中間處，你會發現，灰色線的縱軸指向了50000美元。也就是說，如果模型未來依舊有效，那么我們能得出一個很激進的預測：比特幣在2020年減半之后，價格至少將達到50000美元。這個模型誕生于2019年年初，準確率高達99.6%，由于其前瞻性，它是今年被討論得最多的模型，也是「減半后BTC將達到5萬美元」等說法的支撐理論。但是，如果我們細細推敲，該模型在本質上就存在一些缺陷。例如，“稀缺性”代表供給方，它的減少并不能直接代表“價值更高”，而在供需理論中，價格是被供給和需求雙方共同影響。因此，如果這個模型能夠加入比特幣需求的相關指標，則更具說服力。二、MVRV比率：衡量比特幣的實際價值

聲音 | 李笑來：幣圈無大佬，我只是翻了一次身的屌絲:李笑來剛剛在微博上發文表示：“幣圈哪兒有什么“大佬”？反正誰說我是大佬我就心里糾正：你看到的只不過是個翻了一次身的屌絲而已 —— 再翻身弄不好還是咸魚。友誼的小船不翻就已經謝天謝地了。[2019/6/24]

MV指「市值」，RV指「實際市值」，與前者的區別是，后者剔除了那些丟失的幣和長期囤著不動的幣，計算的是流通中的比特幣的總市值。MVRV=MV/RV，這個比值有助于了解比特幣的交易價格何時低于“公允價格”，另外對于發現市場底部與頂部也很有用。該模型的制作者將這個比值做成實時的表格，并與比特幣的價格走勢對比分析，他最終得出一個結論：當MVRV<1時，市場處于底部，比特幣被低估；當MVRV>3.7時，市場情緒狂熱，比特幣被高估。

進一步延伸，當MVRV低于1時，往往是購買的好時機，可采取定投策略；而當MVRV高于3.7時，這是最好的出售時機，可采取定拋策略。但MVRV指標并不是100%奏效。例如，今年比特幣價格達到13000多美元的高點時，MVRV比例為2.57，并沒有顯示出行情已處于頂部位置。MVRV指標的制作者也非常清楚這一點，他指出，MVRV的上限閾值可能不那么可靠，因為隨著時間的推移，市值超出實際市值的程度越來越低。因此，這個指標只是一個輔助你了解比特幣健康狀態的工具，并不能作為你的投資建議。三、NVT模型：比特幣泡沫檢測器

聲音 | 火星人許子敬：所謂的大佬其實就是大韭菜:火星人許子敬在剛剛微博上表示，所謂的大佬，其實就是大韭菜，被坑，被騙，被站臺，被維權……我所認識的李笑來 一直是個強大的思維機器，對技術發展趨勢非常敏銳，對朋友也很講義氣，對被投企業也很寬容。只是江湖兇險，人心難測，政策波動，韭菜洶涌。不管其他人怎么認為，但以一己之力完成兩次全產業鏈布局的企業家，值得尊重。[2019/6/19]

NVT比率跟股票的市盈率概念很像，同來衡量比特幣的價值。NVT=網絡價值/每日交易量，「網絡價值」即比特幣的總市值，「每日交易量」即比特幣每日鏈上交易總額。這個比率能夠檢測比特幣的泡沫程度。舉個例子，如果某短時間里比特幣的市值不斷攀升，但每日交易量卻非常穩定，NVT比率則會呈現出一路向上的趨勢，證明這段行情并不是由真實需求推動，行情并不會持續很長時間。反之同理。我們對比2016年到2017年的比特幣價格走勢圖和NVT走勢圖，當BTCUSD持續上升時，NVT并沒有大幅上漲，此階段的牛市才會持續如此長的時間。

肖磊發文稱：幣圈大佬開始聊區塊鏈哲學了，說明市場進入熊市了:今日，肖磊在微信公眾號中發文，對今日火熱的三點鐘區塊鏈社群發表了自己的看法，認為這樣的討論，對行業發展有很大的幫助，對投資者理解行業和各類區塊鏈資產也會起到很大的作用，不過真正的投資高手，一定是透過現象看本質。這些大佬都不是來給你純送知識的，當他們放棄賺錢的時間，來給你普及一些知識的時候，說明市場走熊了。傳播知識賺取品牌效應是度過熊市最合算的一種方法，幣市虧錢，但行業里賺了人氣，這也是很值得的；生意人，永遠按照市場的需求，來輸出產品，知識就是熊市最好的產品啊。其效果是，大多數人可以一起嗨起來，拍手叫絕，但沒有人去傻乎乎的買幣了，反而會讓更多投資者進入理性狀態，所以幣市還是起不來。[2018/2/24]

NVT模型提出于2017年2月，但為了滿足人們的交易需求，一年后有人將模型升級，計算方式變成了網絡價值/每日鏈上交易量的90天平均值，它被稱為NVTS，能更快地對市場做出反應。

華爾街金融大佬進軍區塊鏈:近日，美國投資圈傳出消息，一位來自華爾街頂級投行的金融大佬將加盟區塊鏈資產金融服務商火幣集團。消息稱，這位重量級人士曾在美國華爾街及中國的多家頂級互聯網和金融企業擔任合伙人與高管。[2017/12/29]

但NVT模型也僅限于判斷市場的泡沫程度，無法作為交易動作的直接參考。畢竟，NVT除了有一定的時間滯后，它的弱點還在于不夠全面，它只考慮了鏈上交易的總額，但沒有考慮比特幣錢包數量變化、有效地址數量等指標，而后者也能在一定程度上代表著比特幣需求程度。四、幣天銷毀數：杜絕交易量假嗨

「幣天」的概念對EOS玩家來說應該不會很陌生，它被用于EOS的投票治理中。但這個概念源于2011年的比特幣論壇帖子中，「幣天」等于比特幣數量*持有天數。例如，你將1年都沒動過的比特幣花掉了，意味著365個比特幣幣天被銷毀了。與交易量不同，幣天銷毀這一指標更能代表比特幣網絡實際的活動水平。畢竟，人們可以在地址之間來回交易，將50個BTC來回交易20次，所創造出的1000BTC交易量，并不能代表比特幣網絡更加活躍。幣天銷毀可以很好地剔除一些比特幣網絡很活躍的假象。數值越大，要么是比特幣的交易數量很大，要么是那些沉寂的錢包又開始活躍了。

五、比特幣挖礦難度帶：礦工的視角

我們都知道，比特幣的挖礦難度是隨著礦工的加入、退出呈現動態變化的。當大量礦機關機、礦工離場，比特幣的挖礦難度便會下降，反之同理。從過去的數據來看，礦工離場之時，也是幣價最低之時。因此，有人就將比特幣的挖礦難度與幣價之間的關系制成了圖表，讓我們更直觀地看到兩者之間的聯系。

其中藍線代表比特幣市值，紅線代表不同時間跨度的比特幣挖礦難度均值，時間跨度從9天到200天不等。你會發現，這些紅線有時重合，有時分散。每當重合，說明最近的挖礦難度與200天前沒有區別，代表著挖礦難度相對下降。而每當礦工“投降”之后，熊市周期便趨于尾聲，幣價接下來呈現緩緩上升的趨勢。

觀察上圖，我們會發現，除了熊市周期結束之外，挖礦難度均線也會在比特幣減半之后再次重合：第一次減半是在2012年11月低，而幾個月后挖礦難度均線重合；第二次減半是在2016年7月，挖礦難度均線也再次重合。再仔細觀察，你會發現，2020年減半前的行情，與2012年那次也非常相似。將這些聯系在一起，你可以大膽猜測，2020年減半后，幣價會如何走？當然，跟別的指標一樣，比特幣挖礦難度帶只是對過去的總結，只能做為我們眾多交易指標中的一個，無法單獨成為吃飯的工具。六、結語

如果你堅持看到了這里，先給你點一個大大的贊。畢竟越是有用的東西，看起來難免會有些枯燥難懂。有時這些指標結合起來確實證實了一些東西，但像上文反復提到的，這些指標和模型并不能總是奏效，畢竟比特幣也才不過十年，一路上充滿無數變量，宏觀的經濟環境、各國的政策以及市場情緒等等都會影響它。以上的指標以及未來市面流行的模型，都只能作為一種參考。而最好的投資模型，是你的大腦思維，如何建造它，是一項欲速則不達的事情。

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