DEFI:A16Z的野望：銀行業的未來_Secret

編者按：本文來自得岸觀點，作者：AngelaStrange，翻譯：馬不言，Odaily星球日報經授權發布。摘要

AndreessenHorowitz是硅谷的頂級風投公司，上圖是其近兩年來的主要投資圖譜。可以看出A16Z在加密貨幣和DeFi領域非常的活躍，幾乎所有的DeFi項目融資都有他們的參與。為了能夠更好的參與加密貨幣的投資，他們甚至將員工全部注冊為投資顧問。同時，A16Z也投資了大量的FinTech公司。他們的合伙人AngelaStrange一直專注于FinTech領域的投資。最近她在官方博客發表了一篇文章，主要介紹了目前美國銀行業的現狀，并試圖解釋其成因；然后提出了她所理解的銀行業的未來發展方向。本篇文章希望能幫助讀者們拓寬視野，了解DeFi之外金融科技領域未來可能的進化方向，在一個更宏觀的視角下思考DeFi在未來金融領域中的定位。現狀

目前銀行業已經割裂成了兩套不同的金融系統。一套是專門給富人用的，雖然系統陳舊而且體驗很差，但還算是能運作。另外一套系統則是提供給普通人用的，給普通人用的這套系統倒是很少有體驗差的反饋，因為大多數普通人連體驗的機會都沒有。而且你越是沒錢，你所能享受到的銀行服務就越是少，相對應得到的金融服務成本也越來越高。所以Angela認為，目前銀行業的金融系統離這些真正需要金融服務的普通人已經越來越遠。對于這種現狀，其實筆者也深有感觸。身邊有朋友就因為年初有急事用錢用了一些小額借貸的APP，每個月的過橋加上平臺的砍頭息，最后一年下來付的利息已經超過了他年初的借款額。而且相信讀者身邊也一定有這樣子的朋友，莫名其妙的就變成了“負翁”。這類朋友的遭遇，一方面當然有他們自己理財意識匱乏的原因，另一方面也是目前傳統金融機構的漠視才一步步把他們逼向了這些平臺。大機構

a16z、區塊鏈協會均致函質疑美SEC擬議的收緊加密貨幣托管規則:5月9日消息，美國證券監管機構提出的一項收緊加密貨幣托管規則的提議遭到了至少兩名業內支持者的反對。5月8日，加密行業倡導機構區塊鏈協會（Blockchain Association）向SEC提交了一封信，批評其修改其監管規則的提議。3天前，Web3風險投資基金Andreessen Horowitz(a16z)也發出了一封類似的信函。區塊鏈協會政策律師Marisa Tashman Coppel于5月8日在推特上表示，SEC擬議的規定將“大幅減少對數字資產的投資”，并聲稱以目前的形式，該規定是“非法的”。在信中，區塊鏈協會提供了十幾個單獨的論據來反駁SEC。在其他聲明中，它表示該規則超出了SEC權限，將禁止顧問與加密貨幣交易所進行交易，并使投資者的資產面臨更大的風險。同一天，a16z總法律顧問Miles Jennings在推特上發布了其致SEC的信函，稱該公司“沒有含糊其詞”，并稱SEC的提議是“對加密貨幣發動戰爭的誤導和明顯的企圖。”a16z在其信中詳述了與區塊鏈協會類似的論點，但更側重于其對注冊投資顧問的影響，即顧問將被禁止使用加密貨幣，并且這些規則可能違反SEC對此類公司的注意義務。[2023/5/9 14:51:45]

難道大銀行就不想賺這些普通人的錢嗎？他們當然也想，但是其實這些大銀行也都有他們自己的壓力。一方面大銀行都有自己的歷史包袱，18年曾經爆出新聞，美國的大銀行們每年在技術上需要投入數十億美金，但是基本都花在維護舊有系統的安全合規上面，真正能投入到技術創新上的預算其實微乎其微。另一方面，目前的這些大型金融機構普遍存在了幾十甚至上半年了。他們之前一直通過線下的各家分支機構來獲取客戶，這些機構擁有這些客戶幾乎所有的金融賬戶以及數據。但是最近十年，線上支付異軍突起，這些金融機構已經很難像之前那樣了解自己的客戶，更不要提給他們提供創新的金融服務了。再加上美國政府總是推出一些自以為是的法案，徒增金融機構的合規成本，最終銀行們不得不將這類成本轉嫁到用戶身上。而相比較于花費巨大的人力和物力來進行業務調整，直接將服務門檻抬高無疑是成本最低的合規方式，所以也就導致普通人越來越難得到這些傳統金融機構的重視，能得到的金融服務也越來越少。創業公司

隱私基礎設施Nym獲得3億美金生態基金承諾，a16z和Polychain等支持:5月2日消息，隱私基礎設施項目Nym宣布推出了Nym創新基金，目前已從一系列風險資本投資者獲得了 3 億美元的承諾，支持者包括 Polychain、Greenfield One、Huobi Incubator、Tioga Capital、Eden Block、NGC Ventures、HashKey Capital、Figment、分布式資本、OKX Blockdream Ventures、Tayssir Capital、KR1、Lemniscap 和 Andreessen Horowitz (a16z) 等，以吸引開發人員加入其生態系統。該基金計劃為單個項目發放的贈款在大約 5 萬美元到數百萬美元之間。

據悉，Nym是新一代的全球隱私基礎設施，其目標是擴大網絡規模，開發高隱私保護特性的基礎平臺，推動強調隱私保護特性的應用產品開發從而提高網絡的效率。（The Block）[2022/5/2 2:45:50]

既然大機構沒能力創新，那么創業公司呢？在其他行業里，如果原有的系統和產品沒法滿足消費者的需求，就一定會有創業公司依靠更好的技術和創新的產品來滿足他們。但是在目前的金融領域，一家創業公司想要存活下來卻非常的困難，對創始團隊的要求也非常的高。不僅需要有多個金融機構作為合作伙伴，還需要對業內的潛規則了如指掌，并且跟大的金融資本有良好的關系。舉例來說，在美國想要開一家新銀行，提供最基本的支票業務和借記卡業務的話。首先，他可以嘗試自己去申請牌照來滿足合規要求，不過成功率你懂的。所以他只能找一家現有的銀行達成合作來滿足合規要求，然后這家合作銀行是有義務確保這家創業公司嚴格遵守了KYC和AML的規定的，否則他自己將收到非常嚴厲的懲罰。所以你可以想象一下找到這樣一家愿意合作的銀行本身有多困難，不過還是比自己去申請牌照靠譜。如果你有幸真的能找到這樣一家合作銀行，那么恭喜你，接下來還有一系列的工作需要你找第三方合規公司合作才能完成。總之，在這個舊體系下，傳統銀行想要改變自己很難，創業公司想要獨立運行很難，想要有足夠利益激勵兩邊進行合作也很難。最終，形成了目前這樣一個無解的局面。相比較之下，國內的情況如何也就只有創業者自己知道了。未來

a16z：SEC提出的交易所定義過于寬泛可能會抑制web3創新:金色財經消息，AndreessenHorowitz（a16z）針對SEC提交的交易法提案提交了一封評論信。a16z在信中反對 SEC 提出的交易所定義，認為其過于寬泛并可能會抑制 web3的創新。具體來說，a16z認為它并不適用于DeFi協議，并斷言如果它適用，則會受到行政程序法的重大缺陷的影響。

對此a16z呼吁SEC建設性地與web3創新者接觸，以保護投資者并促進這一至關重要的技術的創新。[2022/4/19 14:33:07]

現狀看起來不甚樂觀，無論是創業公司還是傳統金融公司都很難改變目前的現狀。既然基于目前的系統修修補補已經無濟于事，那么是不是有可能重新打造一套新的系統來支撐互聯網時代的金融產品呢？答案是肯定的，AngelaStrange結合她對行業的觀察給出了她所看好的銀行業的未來。首先，她認為最重要的是基礎設施的建設，新系統的構建者必須圍繞著“API經濟”來運轉。所有新興的FinTech公司，應該將自己的專業知識和服務API化。公司和公司之間通過API高效的進行合作，使得各公司都只需要專注于自己所擅長的領域。然后基于這些像樂高積木一樣的API，任何其他公司都可以簡單高效的組合出適合自身業務的金融產品。將各自服務API化的優勢非常明顯，它讓每個人都可以參與進來，發揮自己的優勢。擅長處理合規的負責做好合規，擅長做產品去迭代產品，各司其職。而且，人們對于金融服務的需求本身足夠大，這個市場足以容納成百上千的創業公司成長為大公司。而這些公司間的競爭會帶來更好更便宜的金融產品來服務被傳統金融公司忽視的普通人。這也意味著任何公司都可以提供銀行服務。以前的產品只有兩種變現渠道——要么走直接收費的路線，要么就是走免費加廣告的路線。但是現在不一樣了，完全可以通過給用戶提供特定場景下的金融服務來完成變現。而且這些團隊對自身業務場景下用戶金融需求的理解遠非那些傳統的金融機構所能比擬，所以這將極大的拓展銀行業的服務模式。不僅于此，因為各類互聯網應用的興起，相比于傳統金融機構通過線下各分支機構來進行獲客的模式，創業公司通過跟一些場景契合的互聯網應用合作的形式來獲客的成本是非常低的。傳統的銀行則受限于他自身的高獲客和運營成本，只能通過設置高門檻和高費率才能收回成本。而創業公司較低的獲客成本結合上文的API生態使得這些創業公司具有了成本優勢，可以依賴低成本去擴大自己服務的客戶范圍，更好的服務于普通的消費者。最后一個重點則在于數據。在美國，7900萬人的信用評分低于680分，5300萬人沒有足夠的數據來產生FICO評分。這些人都被認為是高風險的，他們需要支付更高的費用來使用銀行提供的金融服務。國內的征信做的怎么樣大家也清楚，筆者就曾因為忘記還信用卡幾百塊錢而影響房貸放款。在現在這樣一個大數據的時代，傳統銀行的征信系統無論在國外還是國內，都顯得那么的格格不入。而數據科學和機器學習則可以幫助我們構建全新的信用評估體系。現在無論中美，都有公司在嘗試用一些更加創新的數據來輔助預測用戶的貸款償還能力，比如像你手機的系統更新情況，經常聯系的朋友數量，甚至還有你是否會在晚上給手機充電等。所有這些信用評估上的創新都在幫助將傳統銀行業無法服務的人轉化成FinTech公司的客戶。而當有更多的人有機會公平的獲得金融服務時，收入的不均也會逐漸減少，從而刺激經濟的持續增長。所以，當前的銀行系統是明顯偏向有錢的特權階級的，大部分普通人沒有什么選擇。同時不管是傳統金融機構還是創業公司都沒有動力和能力改變現有的系統。但是未來結合API經濟、新的低成本分銷渠道、大數據這三方面的優勢，可以構建新系統彎道超車，超越現有金融系統的限制幫助創業公司進行創新，來為更多的普通人進行服務。DeFi的定位

Mysten Labs在由a16z領投的A輪融資中籌集3600萬美元:金色財經報道，Web 3基礎設施公司Mysten Labs在由Andreessen Horowitz(a16z)領投的A輪融資中籌集了3600萬美元。這家初創公司由Facebook加密部門Novi Research的資深人士創立，并將很快推出一個NFT平臺。據悉，Mysten首席執行官Evan Cheng領導Novi并幫助開發了Diem區塊鏈和Move編程語言。[2021/12/7 12:55:43]

在Angela的理解下將傳統金融的服務包裝成API，然后基于互聯網和大數據帶來的成本紅利就足以對抗傳統金融公司，通過向普通人提供便宜的金融服務來保障FinTech創業公司的存活，最后依賴這些創業公司不斷的產品創新來完成最終的逆襲。Angela文中的大部分觀點筆者都非常的認同，但是在筆者看來，缺少DeFi的未來其實是不完整的，也是很難跟傳統金融機構去平等競爭的。其實金融服務最終拼的還是信任，任何金融產品的最終結算依賴的是各種法律合同。人民對政府的信任是傳統金融系統運轉的基礎，而政府則因為信任大型的金融機構，通過牌照等形式將大家對他的信任傳遞給了這些金融機構，并最終由這些金融機構來為大家提供服務。無論目前的FinTech公司如何包裝API，這種信任的傳遞機制并不會發生明顯的變化，整個利益格局也不會有大的變化，最后這些公司依然只能給已經取得牌照的公司打工而已。而DeFi與FinTech最大的區別就在于信任的來源。在DeFi領域里，信任不再是靠各種法律合同以及通過牌照等形式進行信任轉移得來的，而是來源于我們對包括密碼學、博弈論甚至數學、物理等等科學的理解。基于對科學理解的信任，其傳遞效率極高，而且是不可逆的。在筆者看來，這個過程中所形成的信任網絡將會成為未來金融系統運轉的基礎，這才是DeFi與FinTech相比最大的優勢所在。而這樣一個信任網絡將像磁鐵一樣，不斷的吸引新的建設者參與進來。最終形成強大的網絡效應，改變傳統的銀行業格局，并將建立全新的銀行業規則。所以，你更看好DeFi，還是目前主流的FinTech呢？

動態 | a16z合伙人啟動基于Arweave的去中心化社交平臺FEEDweave:a16z crypto合伙人Denis Nazarov宣布啟動基于Arweave區塊鏈的去中心化社交網絡平臺FEEDweave，旨在在 Arweave 區塊鏈生態系統中進行「數據樂高」的開發測試。根據 block123 顯示，Denis Nazarov 是 a16z crypto 合伙人，在加入 Andreessen Horowitz 之前，參與創辦 Mediachain Labs，于2017年被Spotify收購。[2020/2/9]

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