比特幣:通脹高企：為何比特幣和黃金還雙雙下跌_MPL

自2022開年以來，比特幣已連續7日下跌。從1月1日的最高點47954美元/枚至1月7日的最低點40610美元/枚，跌幅達15.3%。以太坊當前報價3212美元/枚，自開年以來已跌去17.6%。

市場信心受到影響，1月8日比特幣恐慌與貪婪指數（FGI）為10，較前一日下降8個點，恐慌程度加劇，等級仍為“極度恐慌”。上一次FGI指數為10的日期還要追溯到2021年6月。

可以說，整個加密貨幣市場都陷入了低迷之中。與12月的突然暴跌不同，本次加密貨幣市場的調整已經持續一段時間，下跌原因與全球金融市場密切相關。12月非農失業率改善，美聯儲90%在3月加息

1月8日晚間公布的美國非農就業報告顯示，12月非農季調后非農就業人口僅新增19.9萬人，為去年1月來最小增幅，遠低于預期的40萬人，前值從增加21萬人上修至增加24.9萬人。同時公布的12月失業率錄得3.9%，明顯低于預期的4.1%。

拜登：通脹正在下降，一切都在朝著正確的方向發展:金色財經報道，美國總統拜登表示，通脹正在下降，一切都在朝著正確的方向發展。物價仍然太高，還有很多工作要做。工資上漲的幅度超過了物價上漲的幅度。希望物價在2023年底前接近正常水平，但不應該上漲。[2022/12/14 21:42:21]

盡管12月的就業增長低于預期，但失業率、U6未充分就業率和參與率等經濟寬松指標均顯示出進一步改善，工資增長也強于預期。除了主要的數據之外，薪資增幅也遠超預期，環比上漲0.6%，同比上漲4.7%，1月的薪資數據也獲得上修，勞動參與率則穩定在61.9%。總而言之，就業報告描繪了一副良好的經濟圖景。不僅失業率下降，勞動力參與率仍保持不變，勞動力的總體規模也擴大了。

Ampleforth 開發人員首次推出基于以太坊的抗通脹代幣:金色財經報道，區塊鏈協議Ampleforth母公司Fragments推出了名為spot的抗通脹代幣，根據聲明，Spot是使用Buttonwood設計的最新項目，與Ampleforth的原生代幣ampl相關。ampl代幣是一種 rebase代幣，旨在使其價格接近CPI調整后的美元。CPI代表消費者價格指數，CPI調整后的美元是1美元，根據通貨膨脹進行調整。Ampl通過使用CPI調整后的美元來計算rebase的每日供應調整來保持平衡。

現貨代幣可作為由 ampleforth 代幣支持的一籃子鏈上抵押品的可自由贖回債權。由于現貨由 ampl 支持，因此 1 個現貨代幣的價格也應該趨向于 CPI 調整后的美元。?[2022/12/9 21:32:10]

美國聯邦基金期貨顯示，在美國就業數據公布后，美聯儲有90%的幾率在3月份的議息會議上加息。分析師Chris Anstey也評論稱，總而言之沒有什么能阻止美聯儲考慮在3月份加息。

美聯儲會議：“幾乎沒有證據”表明通脹壓力正在消退:8月18日消息，美聯儲會議紀要顯示，與會者一致認為，“幾乎沒有證據”表明通脹壓力正在消退，需要相當長的時間才能解決問題。與會者指出，近期通脹預期讀數與固守在2%的長期預期“一致”。與會者“強調”需求放緩將在降低通脹方面“發揮重要作用”。（財聯社）[2022/8/18 12:32:35]

數據公布后，10年期國債收益觸及1.771%，續刷新2021年3月以來的最高水平。美元指數短線跳水20點，非美貨幣普遍拉升。現貨黃金短線下挫10美元至1789.18美元/盎司。美股三大股指集體轉跌。?比特幣瞬間走低2196美元，跌至40565美元/枚。

關于這一輪全球金融市場的持續低迷，投資者普遍認為和美聯儲的提前加息計劃有關。市場預期貴金屬價格可能會進一步下跌，比特幣也受此拖累。

法國外貿銀行：有必要考慮提高各國央行的通脹目標:8月9日消息，法國外貿銀行分析師認為，由于人口老齡化、生產成本上升、可再生能源成本上升、大宗商品需求旺盛等因素，經合組織成員國未來的結構性通脹將走高。如果通脹結構性走高，就有必要考慮提高經合組織各個成員國央行的通脹目標。因為如果各央行要保持2%的通脹目標，就要不斷地將實際利率保持在異常高的水平，從而不斷地而又不必要地削弱經濟。改變通脹目標不是為了與短期通脹高企的沖擊抗衡，而是為了向可能的永久性高通脹過渡。(金十)[2022/8/9 12:12:06]

我們可以回顧北京時間1月6日凌晨3點，美聯儲公布的12月FOMC會議紀要，紀要顯示許多與會者認為，此次縮表的速度應該比上一輪貨幣政策正常化時速度更快。會議紀要發布后，全球金融市場也迅速對美聯儲提前加息給出了反應，10年期美債收益率迅速拉升，而黃金白銀均應聲下跌。當天，比特幣最大跌幅超9%，從46615美元/枚跌至42416美元/枚。

機構分析：風暴及芯片短缺或導致未來幾個月美國通脹走高:9月12日消息，預計周二公布的美國8月未季調CPI年率將保持在5.4%，高于市場普遍預期的5.3%。雖然通脹加速上行已經基本過去，但風暴造成的破壞和芯片短缺意味著未來幾個月CPI更有可能測試5.0%-5.5%區間頂端。隨著薪資增長趨勢加快，就業回歸進程仍在繼續，需要關注的一個關鍵因素是住房成本，這一因素占CPI的約三分之一。預計住房成本在2021年表現溫和，2022年勢將加速走高。（金十）[2021/9/13 23:20:19]

美聯儲提前縮債加息意味著，此前投資者預期的緩步加息節奏恐被加速，因疫情帶來的全球大放水的節奏將被緩慢停止。最新紀要提及“加快縮減每月的凈資產購買規模?”，加息預期不斷增強。一旦美聯儲正式開啟縮表和加息動作對市場進行“降溫”，包括股市、幣市在內的風險資產則迎來下跌預期。

或印證比特幣是風險資產而非避險資產？

2019年新冠疫情爆發以來，隨著各國推出的一系列經濟刺激措施，比特幣的漲幅已超500%。但自美聯儲暗示更早、更快加息后，比特幣出現閃崩。

對于此輪比特幣的迅速下跌表現，?加密貨幣平臺FRNT Financial Inc.的首席執行官兼聯合創始人Stephane Ouelette表示。“盡管存在圍繞通脹、保值等方面的長期趨勢，加密貨幣的下意識反應往往將其視為純粹的風險資產。”

美聯儲“放鷹”，對于加密貨幣來說，這其中的下跌傳導邏輯在于，因疫情開始的全球大放水背景下，部分市場資金擔憂貨幣超發引發通脹問題，紛紛購買風險資產以對抗通脹預期。于是自2020年起，不僅美股創下新高，以比特幣為首的加密貨幣也水漲船高，一舉突破萬億市值。

但進入2022年以來，比特幣的市場表現在大類資產中排名墊底。據Wind數據，目前全球大類資產表現中，比特幣以-9.09%的跌幅位列倒數第一。而2021年，比特幣以57%的收益率排名第一。比特幣波動如此巨大，CIBC Private Wealth Management首席投資官David Donabedian通過電話表示，“這是一種投機性投資，波動率將長期保持高位。”?

在被市場歸為風險資產之一后，加密貨幣受全球金融市場的影響因此為直接。而貴金屬的走勢表現也不太樂觀，黃金一度跌破1800美元，截至發稿前現貨暫報1796.63美元/盎司。

被評為避險資產的黃金為何也突然下跌呢？分析認為，黃金再度跌破1800美元，與利率市場變化有關。

近期美聯儲兩位主席的表態使得市場對于美聯儲加息的預期增大。市場加息預期增加，就會使得黃金承壓，低利率往往對應黃金高價，高利率往往對應黃金低價。

在加息預期上升的情況下，美國國債名義收益率大幅上升，使得利率市場的盈虧平衡通脹率下降，黃金承受了比較大的拋壓，多頭乘機落袋為安，而空頭順勢做低金價。

原本黃金在站穩1850美元區間就動力不足，在加息預期上升的情況下，黃金馬上出現了大幅回撤，白銀作為黃金走勢放大器下跌幅度更大，貴金屬市場的樂觀情緒因此消失。

在通脹高企的情況下，美國經濟可以說是進入了滯脹的階段，在滯脹周期，通脹一直處于高位，而經濟卻沒有實際增長，這個時候就會出現現金為王的情況。因此，作為避險資產的黃金在美元強勢和實際收益率抬升的雙重壓力下，上漲也沒有太多動力。

前幾日，Craig Wright 博士表達了他對比特幣、黃金和現金的看法。他在文章中說道，當前的數字貨幣交易所（例如 Coinbase）的運作方式與所謂的金本位銀行系統的運作方式相同。在大多數數字貨幣交易所交易時，你并沒有交易真正的數字貨幣。?

“Coinbase、Square 和其他充當銀行同時藐視法律和取消消費者保護的投機商店將金融系統變成了賭場——在那里他們充當了虛擬諾克斯堡的門房。他們保留了數字黃金的記錄。但是，與諾克斯堡一樣，沒有人知道他們持有什么。”因此，Craig Wright 博士認為比特幣不能看作是數字黃金。至少在現階段，他更愿意將比特幣作為風險資產或商品來進行討論。

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