穩定幣:關于穩定幣，這些數據分析結果相當有趣_數字貨幣和加密貨幣的區別是什么

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，作者：JesusRodriguez，星球日報經授權發布。歐洲區塊鏈投資基金1kx創始人LasseClausen最近因為參加上海區塊鏈周，到中國走了一圈。他在中國發了一條推特，說「DeFi在中國還真成了一件事兒，DAI在場外市場上賣出會有4%的溢價」。DAI在中國場外交易的溢價達到了4%？這確實讓人吃驚。這條推引發了不少討論。

DeFi確實在中國被熱議，但是全然也不像LasseClausen的觀察，以及他這樣得出的結論。據鏈聞了解，其間的背景是，LasseClausen在中國和去中心化交易所DDEX的聯合創始人王博聞吃了一頓飯，飯間了解到DAI在中國的OTC市場上通常會有1%～4%的溢價。于是，便有了這條推特。確實，穩定幣，甚至包括整個DeFi生態，一直不乏熱烈的討論，但是又缺乏可信、透明的數據和分析。另一個典型的例子是，加密貨幣抵押借貸平臺MakerDAO創始人RuneChristensen最近與中國社區進行的一場線上問答中透露了兩個讓人吃驚的信息：目前中國是MakerDAO抵押債倉智能合約用戶的最大來源地，相比之下，美國僅排在第二位；MakerDAO每年「僅用20萬美元的成本就賺了1300萬美元，因此完全可以做到自給自足」。這些信息足夠「有趣」，完全出乎人們的意料，但是如何證實，卻是個問題。好在一直有研究機構在努力通過鏈上數據分析，發掘出更多值得人們深思的事實。比如，鏈上數據分析公司IntoTheBlock首席技術官JesusRodriguez最近撰文，分享了一些有意思的穩定幣鏈上數據分析結果，頗值得大家深思：

G7關于央行數字貨幣的主要原則包括貨幣和金融穩定性等方面的指導方針:10月14日消息，七國集團關于央行數字貨幣的主要原則包括貨幣和金融穩定性、數據隱私、網絡安全、非法融資、能源使用等方面的指導方針。G7財長聲明：央行數字貨幣應該建立在透明、法治和健全的經濟治理基礎上。（金十）[2021/10/14 20:27:44]

撰文：JesusRodriguez，InvectorLabs管理合伙人兼首席科學家，IntoTheBlock公司首席技術官、天使投資人。在加密貨幣生態系統里，穩定幣是一個獨特的存在，而且現在越來越受關注。最近，我參加了一個會議，并且重點介紹了一些將數據科學分析手段應用到穩定幣區塊鏈數據分析上的方法。在此，我希望先分享一些最有趣的數據分析結果。從較高層面來看，穩定幣可以分成三大類：法定貨幣支持的穩定幣：這種類型的穩定幣通常與法定貨幣、或是現實世界里的其他資產掛鉤，最典型的例子就是像Tether和TrueUSD這些由法定貨幣支持的穩定幣項目，而DigixGlobal這些則是由商品支持的穩定幣；加密貨幣抵押的穩定幣：這種類型的穩定幣是由加密貨幣資產池支持，通常情況下，此類穩定幣會要求超額抵押加密貨幣以應對市場波動，其中一個典型例子就是Maker；無抵押穩定幣：這種類型的穩定幣不受任何現實世界或加密貨幣資產的支持，完全依靠算法來保持其價值。最常見的一種無抵押穩定幣方法就是「鑄幣稅股份」，它使用智能合約自動調整非抵押穩定幣供應量來實現市場「通脹」和「通縮」，并以此維持穩定幣的價值，其中一個典型例子是Carbon。在目前的加密貨幣市場里，擁有主導地位的是基于法定貨幣的穩定幣，另外像Maker這樣的項目已經在加密貨幣抵押穩定幣類別里獲得了較大市場競爭力。現階段，無抵押穩定幣仍然處于實驗階段，雖然有一些無抵押穩定幣項目很受歡迎，但我們對其潛在表現依然知之甚少。所以，讓我們先把關注重點放在法定貨幣支持的穩定幣和加密貨幣抵押穩定幣上，看看有哪些分析結果會讓你感到驚訝。關于法幣支持穩定幣，有五個令人驚訝的結果

李林：關于火幣平臺安全不懼任何謠言:近期，網絡上多次出現火幣運營存在安全問題的傳言。對此，火幣集團創始人李林表示，火幣目前不存在任何安全問題，我們可以保證所有用戶的資產都是安全的。火幣目前一共有15位私鑰掌控者，采用多簽機制，不會因為一人或數人的問題而影響平臺資金安全。由于今年疫情影響全球經濟下滑，傳銷、資金盤等網絡欺詐頻頻出現，因此火幣配合此類調查的頻次比往常有所提高，但有些人將此進行惡意解讀，并惡意揣測火幣平臺安全難以保障，對于這些謠言，火幣不會畏懼，更不會屈服。火幣平臺安全是不爭的事實，我們不懼任何謠言，相信時間會證明一切。[2020/11/1 11:20:47]

1）投資者購買穩定幣會虧錢理想狀況下，穩定幣應該以固定價值進行交易，但奇怪的是，人們在購買、交易這些資產時其實是虧錢的。根據IntoTheBlock的In-OutMoney分析，一些投資者往往會按照遠高于基價的價格買入法定貨幣支持的穩定幣，具體可從下圖對Tether和TrueUSD的分析中看出：

Bitfinex首席技術官分享關于未來DEX的一些想法:Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino在接受Cointelegraph采訪時表達了自己對DEX未來的一些想法，具體如下：

1.我設想有數以千計的小型P2P節點/匹配引擎，每一個都由不同的組運行，從而形成一個分形的流動性聚合模型；

2.目前的DEX是令人興奮的，但只是暫時的解決方案，一些問題包括：

- 單一管理智能合約；

- 單一治理組/代幣；

- 沒有KYC；

- 運行緩慢；

- 高度依賴單一鏈及其費用；

- 更快的區塊鏈更加集中；

3. 更多的問題：

- 盡管區塊鏈是“去中心化的”，由許多節點運行，但該合約是唯一通過散列標識的，因此在監管機構眼中，該合約仍然是圍繞一個單一集團集中化；

- 可能會遭受不同類型的黑客攻擊，仍然是單點故障；

4. 不可阻擋的DEX：P2P（BitTorrent和閃電網絡的混合，數以千計的小型交易所/訂單/所有權/部署），直接TCP/IP網絡模型（沒有區塊鏈傳輸層），區塊鏈結算，集線器只是數據/訂單的聚合器。[2020/8/17]

2）穩定幣網絡并沒有增長盡管穩定幣越來越受歡迎，但大多數法定貨幣支持的穩定幣網絡并沒有按照預期的那樣獲得增長。甚至在某些情況下，有的穩定幣網絡反而縮小了，下圖中Tether和GeminiDollar兩個加密貨幣就出現了這種現象：

分析 | Peter Schiff關于BTC將比黃金更早觸及3000美元的看法有誤:黃金支持者Peter Schiff最近表示，在黃金漲破3000美元前，BTC將先跌破該價位。CCN分析文章稱，Schiff對比特幣的看法是錯誤的，就像他以前對房地產市場崩盤的看法一樣。美聯儲的擴張性貨幣政策穩步壓低美元價值。這是特意設計的，因為它讓人們花錢和投資，而不是緊緊抓住不放。John Maynard Keynes、Milton Friedman等主流經濟學家都支持這一設計，認為它能刺激經濟增長。正如Schiff和他研究過的奧地利經濟學家指出的那樣，弊端是繁榮和蕭條的經濟周期。隨著貨幣擴張，對貨幣的狂熱消費導致資本向高風險、非生產性投資和投機泡沫的錯配。當市場調整價格以反映經濟的真實價值時，就會出現崩盤。當房地產市場崩潰、大蕭條導致世界經濟低迷時，比特幣并不存在。但如果已存在，人們可以想象，作為全球宏觀對沖，有多少資本會流向它。比特幣已證明自己是像黃金一樣的避險資產，價格與股票無關。真正的問題是哪個先發生：3000美元的黃金現貨價格，還是比特幣達到2萬美元歷史高點？希望是后者。因為如果黃金價格在接下來幾年翻番，就意味著將迎來又一次大衰退。（CCN）[2020/2/24]

3）大多數穩定幣沒有用于大額交易，但Tether例外大額交易活動是評估加密資產健康狀況的一個重要指標，從下圖分析結果來看，會發現除了Tether之外，大多數由法定貨幣支持的穩定幣并沒有太多大額交易活動：

美國商品期貨交易委員會將在2018年1月23日召開關于加密數字貨幣的會議:美國商品期貨交易委員會將在2018年1月23日召開關于加密數字貨幣的會議，本次會議將由美國商品期貨交易委員會技術咨詢委員會主辦，由美國商品期貨交易委員會委員Brian Quintenz主持。會議預計將會對虛擬貨幣市場的監管和發展做進一步討論。2014年，美國商品期貨交易委員會曾宣布，比特幣和其他虛擬貨幣是《美國商品交易法》（CEA）內所涵蓋的“商品”。[2018/1/8]

4）雖然穩定幣已經在全球范圍內得到廣泛應用，但大多數法定貨幣支持的穩定幣在亞洲以外更受歡迎通過分析東、西方市場，結果發現大多數法定貨幣支持的穩定幣在西方國家更受歡迎。雖然幾個月前Tether采用率在亞洲市場得到了加大提升，但之后西方國家的采用率飆升又讓亞洲市場黯然失色。下圖顯示了GeminiDollar和Tether兩種穩定幣在東方市場和西方市場的采用率情況：

5）法定貨幣支持的穩定幣日常使用率較高Tether是目前市場上最主要的法定貨幣支持穩定幣，不過這一類別里的其他穩定幣日常使用率并不比Tether低。下圖是TrueUSD的日常使用率情況，也充分說明了這一點：

關于加密貨幣抵押穩定幣，五個令人驚訝的結果

1）一些購買了穩定幣DAI的投資者其實是虧錢的與法定貨幣支持的穩定幣類似，據分析，一些投資者也是以高于1美元的價格購買了DAI，如下圖所示：

上圖顯示購買DAI的最低價格為1.02美元，而最高價格高達4.77美元，平均價格也超過了1美元，為1.09美元。2）穩定幣DAI仍在不斷增長大多數法定貨幣支持的穩定幣網絡并沒有按照預期的那樣獲得增長，但DAI完全不一樣，其網絡的增長速度非常快，下圖展示了DAI網絡地址統計分析結果：

3）DAI的大額交易沒有持續性根據IntoTheBlock的大額交易分析顯示，穩定幣DAI并沒有展示出連續性，波動較為明顯，如下圖所示：

4）DAI在亞洲以外的市場采用率更高這點多少有些意外，穩定幣DAI在西方國家的采用率其實是高于亞洲的，如下圖所示：

5）DAI的日常交易活動令人印象深刻如果你覺得TrueUSD的日常交易活動表現非常穩健，那么不妨對比一下DAI的：

上面只是有關穩定幣的一部分有趣的分析，未來穩定幣世界還有更多東西值得我們去探索。

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