STA:Staking 與 DeFi 的戰爭_TAKI

最近對于Staking的質疑甚囂塵上，除了造成幣價下跌之外，Staking還有可能造成更多不好的影響。一、權益證明的經濟分析權益證明作為區塊鏈的核心共識層越來越受歡迎。像以太坊，EOS，Cosmos和Tezos這些區塊鏈平臺已經采用PoS或計劃不久后將采用PoS。長期以來，對PoS的安全已經做了很多的考慮。不過，對生態系統的潛在經濟影響及其可能帶來的負面影響的思考并沒有涉及太多。這篇文章介紹了基于PoS的經濟系統可能引起的三個潛在問題。

相互競爭的Staking和DeFi產品1、抑制生態系統發展可能出現的第一個問題是，PoS中存在的質押獎勵會嚴重影響DApp生態系統的發展。目前，通過在Cosmoshub中抵押ATOM，年化收益率大約11.5％。由于質押ATOM這一簡單舉動每年就有11.5%收益，對ATOM持有者而言，投資那些回報率低于11.5％的DApp就不會是首選。這實際上創建了一個低效的生態系統，其中應用程序必須與基礎協議相競爭來爭奪用戶。這不只是Cosmos的問題，對其他基于PoS的平臺也是如此。有人可能會認為這是自然的，并且由于市場效應生態系統將達到有效的平衡。不過，盡管有可能取得平衡，但它是否高效是非常讓人懷疑的。這里用Compound和Uniswap來進行深入解釋。1）Casper優化后的以太坊上的Compound如果看一下以太坊的當前狀態，它并沒有任何形式的質押獎勵，所以ETH被用來提供流動性是沒有障礙的。實際上，持幣者是被激勵這樣做的，來抵消通脹導致的資產貶值。這就是為什么即使貸方收到的利率在極低情況下Compound中積累了價值超過6000萬美元的ETH如此多的原因。由于ETH貸方的供應量很高，所以用戶能夠以大約2%的低利率從Compound中借ETH而獲益。相比之下，在Casper優化后的以太坊中，假設從現在起年利率為2％，ETH持有者被激勵進行質押，而不是將ETH放到Compound上。Compound中可貸ETH的供應量將減少，直到貸款的年利率超過2％。這將導致借款利率升至4％或更高，迫使貸方提高利率，從而導致社會效用下降。2）Cosmos上的Uniswap像Uniswap這樣的基于流動性提供商的去中心化交易所也可能受到PoS平臺中低效的影響。以Cosmos為例，一個未能提供超過5.75％年利率的ATOM交易對可能會陷入流動性不斷下降和交易量減少的惡性循環。2、阻礙DApp的使用第二個潛在問題是PoS可能阻止人們更自由地隨性地使用DApp。由于使用要求鎖定PoS代幣的DApp會使用戶錯失獎勵，所以用戶不太愿意使用這些DApp。Casper之后以太坊上的MakerDAO就是這樣的極佳例子。Casper優化后的以太坊上的MakerDAO缺少進一步解決方案的質押回報率也打擊了MakerDAOCDP的創建。由于鎖在CDP中的ETH不能用來申領質押獎勵，所以用戶實際上錯失了2％的相對穩定的年利率。CDP持有者現在損失了額外的機會成本，也就是可能的2％質押年回報率。這樣的機會成本的確可能減少愿意在MakerDAO中創建DAI的人數。Cosmos上的KavaCosmos上的DeFiDApp在這個問題上表現更加嚴重。Kava是一個很好的例子。為了使用他們的ATOM作為抵押來產生穩定幣，Kava的用戶必須犧牲掉11.5％的質押年回報率。這明顯會打擊用戶使用該產品的積極性。3、跨鏈傳輸的機會成本這個問題適用于跨鏈平臺。跨鏈平臺的目的是連接不同的區塊鏈讓資產在區塊鏈之間能夠傳輸。問題出現在基于PoS的代幣的傳輸中，抵押回報率將阻礙跨鏈傳輸。Ethereum與CosmospegCosmos計劃是使用pegzone來連接到以太坊。現在這也許不是問題，但隨著以太坊升級至2.0并采用了Casper技術，只有被質押在以太坊區塊鏈上的ETH才能獲得質押獎勵，而那些轉移至Cosmos網絡的ETH則得不到獎勵。因此，由于通過將ETH轉給Cosmos持有人基本上就錯過了可能的質押獎勵，所以就降低了將ETH轉移到Cosmos的意愿。為了使Ethereum與Cosmos生態系統得以發展，應定期將ETH轉移到Cosmos，但上述問題阻礙了這一情況的產生。二、通脹率問題另一個有趣的方面是通脹率對網絡的影響以及隨之而來的問題。對PoS區塊鏈來說，它可以選擇高通脹率也可以選擇低通脹率。現實情況中，這兩種選擇都要在安全性和實用性之間進行權衡。這樣的權衡之舉會阻礙網絡無法更有效的實現帕累托原則。高通脹通過增加質押回報率來實現高通脹率會激勵持幣者質押更多，從而增加質押的代幣的總價值。這樣，攻擊者必須有更多的資金才能對網絡進行攻擊。高通脹率也迫使攻擊者因拜占庭/離線節點而產生更多的潛在損失，因此進一步加強了網絡的安全性。不過，由于在當前模型中，代幣只能被質押或用來投資/使用，這減少了能夠用來開發生態系統的資產總量。這種負面影響會被進一步加深，因為那些提供的回報率低于質押回報率的有用的應用程序，將可能所忽略。低通脹低通脹率能夠通過激勵更多地對應用程序的投資來幫助推進生態系統的發展，但可能阻礙更多代幣的質押，以及減少攻擊者可能的損失而降低網絡安全性。————區哥點評：————本文針對POS經濟系統可能產生的一些問題，進行了論述，部分觀點具有啟發意義。Staking提供的“無風險收益”會拉高其他DAPP獲取流動性的成本，可能會降低整個生態系統的效率，以及會阻礙DAPP的發展。在通脹率問題上，作者認為高通脹率會提高系統安全性，低通脹率會更好的激勵投資行為來幫助生態發展，對比表示贊同。但是對于高通脹率，還有一個點是應該被注意到的。以通脹率10%計算，每年系統增發出抵押總量10%的代幣量，高收益率意味著高抵押率，增發的代幣數量將不在少數。但供應增加了10%，需求也能對應增加10%嗎？增發了多少代幣，就要有多少對應價值來支撐，只增發，沒支持，價格必然下跌，Staking獲得的收益可能都無法覆蓋下跌產生的虧損。而真正的虧損承受方是那些沒有進行Staking的持幣者，但如果所有代幣都Staking了，生態還能發展嗎？沒有產生足夠增量價值的Staking系統，其代幣價格必然不斷下行，一個代幣價格不斷下行的生態系統，又能吸引多少用戶參與呢？但每年創造10%的價值注入生態內，或者每年都有10%以上的增量資金進入生態，如果不是牛市，這并不容易做到，以及還有那么的機構投資者在等待砸盤。你看好Staking嗎？愿意Staking嗎？期待你的意見。

數據：3種Stablecoin位居加密貨幣市值前10名:5月7日消息，據CoinMarketCap數據顯示，當前USDT、USDC和UST的市值分別為832 億美元、 485億美元和187億美元，分別位居加密貨幣市值排行榜第3、5、10位。3種Stablecoin位居加密貨幣市值前10名，為加密史上首次出現。

此外，當前加密市場頭部效應明顯，BTC、ETH、USDT、USDC 和 UST 5 種加密資產在整個加密經濟體市值占比約為 66.44%。[2022/5/7 2:56:25]

Cosmos完成星際之門Stargate升級與主網啟動:Cosmos Hub已于北京時2月18日完成星際之門Stargate的升級與主網啟動。Cosmos Stargate是包含跨鏈通信協議IBC等功能的重要升級。升級后，Cosmos主網將具備通過首個標準化協議（IBC）進行跨鏈的能力，也意味著互聯互通的“區塊鏈互聯網”正式誕生。[2021/2/18 17:27:52]

幣安Staking增持8億IOST入駐IOST生態:據IOST官方消息，幣安Staking于今日正式加入IOST節點合伙人，并計劃首批增持8億IOST質押量；同步上線IOST質押活動，參與鎖倉IOST可獲得收益。

幣安Staking將全方位地融入并支持IOST生態發展，發布基于IOST的Staking挖礦服務，雙方將攜手共創Staking經濟體系。[2021/1/28 14:14:24]

動態 | The Block研究總監質疑“Blockstack擁有100萬名驗證用戶”的真實性:針對“Blockstack擁有100萬名驗證用戶、解鎖接近680萬美元資金”的消息，The Block研究總監Larry Cermak表示質疑，“Blockstack的推特粉絲不到3.6萬，但是請注意，他們（聲稱）有100萬名經過驗證的用戶。我的意思是這太尷尬了，這說明即使向SEC注冊也沒有多大幫助。”

據此前報道，根據Blockstack創始人Muneeb Ali的官方博客，Blockstack PBC宣布完成了第二階段里程碑，驗證用戶數量達到100萬，解鎖了接近680萬美元的資金。根據2017年的融資規則，只有在團隊完成特定的里程碑事件之后，才能夠解鎖融資的資金。1月16日，Blockstack顧問委員會認為第二階段里程碑已經達到，并在1月29日向SEC提交了Form 1-U文件來披露這一成績。與此同時，第一階段里程碑和第二階段里程碑的完成意味著Blockstack Token Fund和顧問委員會的使命已經達到，也在發布博客時解散。[2020/1/31]

公告 | BiKi礦池將于12月23日開啟OXT持倉Staking:據官方消息，BiKi礦池將于12月23日開啟OXT持倉Staking，活動預計30天。每天通過快照用戶OXT持倉數量計算獎勵。

Orchid是下一代VPN和隱私工具，通過消除集中化，獎勵網絡貢獻者以及利用區塊鏈的力量，成為保持開放和可訪問的互聯網。

BiKi礦池主要包含“鎖倉Staking、持倉Staking、主流幣Staking、平臺幣Staking、熱門幣Staking”等多項業務，旨在促進PoS生態的良好發展。詳情見原文鏈接。[2019/12/20]

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