DEF:DeFi 運動啟蒙項目 MakerDAO 的雄心壯志和殘酷斗爭_DEFI

編者按：本文來自鏈聞，內容討論：AlastairMarsh，Odaily星球日報經授權轉載。彭博社記者AlastairMarsh希望撰寫一篇文章向傳統金融行業的精英們介紹去中心化金融世界人們的野心、希望和沖突。他說，DeFi世界的人們希望重新構建金融服務業的雄心壯志既是狂妄之夢，也是天才之想。于是，他深入采訪了MakerDao，并撰寫了這篇報道。不過，這個故事除了DeFi的雄心大志，更有沖突和斗爭，也顯示了「去中心化世界」中各種實踐所面臨的種種挑戰。MakerDao目前是DeFi領域最大的項目，被普遍認為「啟動了DeFi運動的項目」。10月9日，MakerDAO創始人RuneChristensen在以太坊開發者大會Devcon5宣布，多抵押Dai將于11月18日正式推出，多抵押Dai將給Maker協議帶來很多新功能，包括Dai存款利率(DSR)和更多的抵押品類型。待到MCD正式推出，將成為MakerDao發展的一個重要里程碑。作者：AlastairMarsh，彭博社記者，該文刊載于「BloombergMarkets」雜志10/11月合刊編譯：詹涓對阿什莉·斯卡普(AshleighSchap)來說，2008年的大衰退與其說是一場經濟危機，不如說是意識形態的覺醒。她的家鄉休斯頓躲過了席卷美國大部分地區的金融風暴，她的父母保住了工作，她所住的房子也保住了大部分價值。她幾乎沒有理由去設想美國的資本主義機器會停止運轉。然而，那一年發生的事情給當時十幾歲的她留下了難以磨滅的印象。她讀了很多關于金融危機及其余波的博客，也跟同學廣泛討論這些話題，這讓她意識到，好時光不會永遠持續下去。她說，這讓她對不平衡的金融體系心生厭惡，這種體系以犧牲底層民眾的利益為代價，為那些處于社會頂層的人提供福祉和庇佑，而這種認識也對她此后的人生產生了重要影響。「我來自得克薩斯州，家人支持的是保守主義、資本主義。」她說。「而在這一年，我看到了第一個證據，證明任何時期都可保持增長、良才總能被人發現、市場總是有效的想法都是失敗的。」

Portal與Polygon合作推進比特幣DeFi:金色財經報道，DEX和自托管錢包平臺Portal宣布與第2層區塊鏈網絡Polygon達成戰略合作協議，以推進DeFi市場中的比特幣功能。Portal的主要目標是在DeFi上為比特幣培養一個自治、匿名和未經審查的生態系統。[2021/11/18 21:58:57]

再過五年，斯卡普將會發現比特幣——這是她對現有和金融結構日益不滿的關鍵時刻；接著又過五年，她將會致力于創建她眼中更為公平的金融秩序。她還將在上與家人分道揚鑣。「我已經不跟他們討論了」，現年27歲的斯卡普說。從高中時代的國際象棋愛好者一躍而成如今的加密貨幣叛逆者，對于斯卡普來說，這并非命中注定。2014年，在她還沒有正式從得州大學奧斯汀分校(UniversityofTexasatAustin)畢業之前，她就加入了位于達拉斯的摩根大通公司(JPMorganChase&Co.)，任該公司高凈值客戶業務的分析師。她介紹說，在那里待了不到半年，她搬到了紐約，先后在一家金融科技公司和一家家族理財室工作了一段時間，最終，在2018年4月，她來到了MakerDAO，進入金融行業的最邊緣地帶。MakerDAO的關鍵在于它的名稱：DAO，這個詞代表的是「去中心化的自治組織」。這是一個在線平臺，用于創造數字貨幣，也就是所謂「穩定幣」，并生成由加密代幣擔保的貸款。所有這些都由基于區塊鏈的計算機程序運行，不受任何核心方的監督。MakerDAO是快速發展的去中心化金融運動中最重要的參與者。#DeFi，這個Twitter標簽廣為人知，其目標是創造一個金融世界，在這個世界里，任何人都可以隨時獲得從貸款到投資的一切，所有程序都可以繞開決定誰能上場的看門人或每次都要收費的中間人。在這個世界里，斯卡普游刃有余。在她20歲出頭的時候，網絡游戲《魔獸世界》(WorldofWarcraft)引導她接觸到了比特幣：當時她需要用比特幣為她的游戲角色購買一個配件。2013年2月，她購買了5枚比特幣代幣。去中心化金融是加密貨幣理念的自然產物。DeFi運動的規模很小；它幾乎全然是加密烏托邦主義者的領地，而他們中的許多人聚集在舊金山一帶。而它為數不少的批評者稱這是一場瘋狂的實驗，而且操作者壓根就沒有設計金融產品的能力。「這項技術對于更有效地提供金融服務可能頗有意思，但它理念之幼稚、對金融歷史知識了解之匱乏，簡直讓我震驚，」RichardBernsteinAdvisorsLLC的創始人、美林公司(MerrillLynch&Co.)前首席投資策略師理查德·伯恩斯坦(RichardBernstein)表示：「他們有一種瓦解一切的心態，對金融監管緣何而存在幾乎一無所知。」斯卡普說她并不是金融新手。她說：「我離開傳統金融界是有原因的，不是因為我嫌薪水不夠高，而是因為我想看看我們能用這項新技術做點什么，以及我們能把它推進多遠。我不是什么瘋狂的叛徒。恰恰相反。我相信區塊鏈有潛力創造一個比目前更公平的金融體系，擁有更大的靈活性，提供更多信貸的機會。」

SPH創始人Madalin：通過Alchemy改善DeFi的基本性質:據官方消息，8月12日SPH創始人Madalin做客XT直播間，與XT AMA專欄主持人Joyce在XT官方英文群以及中文群內進行了在線AMA活動。

在談及加密行業的現狀時Madalin表示：“區塊鏈有環境成本，為了 \"證明\"用戶有寫入鏈的權限，必須運行復雜的算法，這又需要大量的運算容量。Sphynx Network旨在通過區塊鏈技術的Alchemy來改善DeFi的基本性質，并運用NFT質押遵循下一代收益性挖礦和流動性挖礦。“

XT是一家社交化交易平臺。[2021/8/12 1:50:59]

事實上，去中心化金融背后的理念本可在幣圈外產生廣泛的共鳴。從全球占領運動開始，推動民眾不平而鳴的是反對社會不公和包括金融業在內的現有權力結構的年輕人。在MakerDAO工作時，斯卡普把頭發染成了粉紅色，她的工作地點離紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)只有一箭之遙。她說她當時之所以喜歡MakerDAO，恰恰因為它站在了像摩根大通這類企業巨頭的對立面，與其說MakerDAO是一個公司，不如說是一個合作社，一個數字時代的公社，世界各地的開發人員和創業者在這個激動人心的新項目上通力合作。然而斯卡普并不知道，在她加入MakerDAO之時，一場叛亂已經在叛亂內部醞釀。在這場圍繞著金融服務究竟能在多大程度上實現去中心化而展開的混戰中，斯卡普不經意間被卷入其中。當時，MakerDAO的創始人魯恩·克里斯滕森(RuneChristensen)已經開始相信，是時候擺脫加密無政府主義，將該項目整合到現有的金融體系中去了。而其他人，包括首席技術官安迪·米勒紐斯(AndyMilenius)和斯卡普，認為這樣的舉動是對他們所珍視的理想的背叛。今年4月初，米勒紐斯在該公司的聊天服務器上回顧了這家初創公司當時的意識形態之爭。他說，克里斯滕森試圖將自己的愿景強加于一個松散的開發人員和商人聯盟，給他們下了最后通牒，要求他們要么同意他的計劃，要么走人。米勒紐斯在帖子上說，當時許多員工對克里斯滕森的高壓攻勢感到不滿，但他只點出了當中一個員工的名字，那就是斯卡普。很快她就會明白，她在MakerDAO的日子屈指可數了。

DappRadar報告：DeFi熱潮推動2020年DApp交易量漲超1100%:DappRadar發布的最新報告顯示，到2020年為止，DApp的交易量已經超過2700億美元，其中95%屬于以太坊的DeFi生態系統。比去年210億美元的總額增長了1178%。該報告指出，全年都有資金從BTC流向ETH，導致ETH價格從2020年1月1日的0.018 BTC上漲至目前的0.028 BTC價格。DappRadar推測，DeFi誘人的收益率是“比特幣流向以太坊的主要誘因”，WBTC和renBTC在利用比特幣巨大的流動性儲備為DApps提供資金方面發揮了關鍵作用。報告將2020年描述為“DApps試圖不惜一切代價增長的一年”。報告發現，僅10個DeFi DApps就占以太坊總交易量的87%。該報告指出，以太坊的局限性在今年變得明顯，因為以太坊網絡“在可擴展性方面實際上遇到了瓶頸”，平均Gas價格比去年高出幾倍。（Cointelegraph）[2020/12/18 15:39:50]

斯卡普在得州大學奧斯汀分校的學習經歷，并不是她在金融業發展的天然跳板。她當時主修哲學，輔修法語，在應聘摩根大通的職位時，她要竭力向人證明文科教育如何教會她思考問題。那份工作最后并不適合她。她說：「我覺得我們做的事情沒什么大不了的。我們收錢辦事，但我感覺我們收取的費用實在太過分了。這又不是什么高深的火箭科學。」斯卡普越來越覺得自己被拉到了金融的邊緣。她說，在傳統金融行業工作的五年里，她能碰到的加密貨幣領域的職業發展機會并不多。但到了去年，她覺得自己已經夠有資格，也夠無聊的了，于是抓住機會加入了MakerDAO。斯卡普從事的是業務拓展，一開始這是一份雜而不精的工作，但很快就轉向專注于實現項目最具雄心的階段：創建一個由多種抵押品支持的穩定幣。她說，她一直在尋覓可以為MakerDAO系統提供抵押品的合作伙伴。MakerDAO的穩定貨幣Dai與美元掛鉤，在當前的版本中，它還得到了以太幣的支持。截至9月19日，流通中的Dai價值約為8,200萬美元。Dai于2017年末左右推出，是首批專為避免價格大幅波動而設計的虛擬貨幣之一。像Dai這樣的穩定資產可以用來對沖波動性。ETH在2018年初達到了1,400多美元的峰值，年底跌至84美元，10月初價格則為175美元。Dai也可以用來支付。Dai的用戶聲稱他們用它買過汽車、支付員工工資。MakerDAO說，WirexLtd.等一些支付公司允許客戶使用這種代幣來支持資金在加密貨幣和傳統貨幣之間的流動。Dai代幣還支持借貸。當ETH的持有者將他們的代幣發送到一個由MakerDAO開發的基于區塊鏈的合約、并打開所謂的抵押債券頭寸(collateralizeddebtposition,CDP，或稱為「抵押債倉」)時，即可生成Dai。然后，CDP以Dai的形式向ETH持有者發放貸款。在市場壓力下，貸款額低于ETH的價值，以保持超額擔保。

徐坤：DeFi開啟了可編程金融，多抵押品推動DeFi快速增長:8月5日15:00，2020年紛智云端峰會第三場直播正式開啟，本場云會議由元界DNA總冠名，螞蟻節點聯盟、金色財經聯合主辦，主題為“DeFi領航數字金融最前沿”。

OKEx首席戰略官徐坤在會上發表了以《DeFi：公鏈的角斗場》為主題的演講，她表示：DeFi開啟了可編程金融，多抵押品推動DeFi快速增長，以太坊DeFi生態繁榮，得益與強大的開發社區，以太坊在DeFi領域處于領先地位，DeFi的浪潮也帶動以太坊生態的繁榮，鏈上數據增長顯著。DeFi有非常大的想象空間，但DeFi的用戶體量仍處于初級階段，如何實現用戶規模量級式突破是下一階段的重要課題。[2020/8/5]

Dai在Coinbase等交易所交易，也廣泛用于其他DeFi項目。去中心化金融的倡導者希望做的不僅僅是復制當前的系統：他們希望DeFi項目能參與催生出一個全新的業務模型和產品的世界，這個世界沒有區塊鏈技術就無法存在。DeFi倡導者、美國首家專注于比特幣的投資公司PanteraCapital的聯席首席投資官喬伊·克魯格(JoeyKrug)表示：「想象一下，你有能力開發出一個新的金融市場嗎？以前，這類市場需要由一家投行設計一份價值數百萬美元的定制合約，而現在只需點幾下鼠標就能搞定。」MakerDAO還有第二個代幣——MKR。它有點像上市公司的股份，在諸如需要多少抵押品才能借入Dai這類問題上賦予持有者投票權。持有者會從向借款方收取的費用中抽取資金，作為對其良好治理的獎勵。如果不償還貸款，這些代幣的價值可能會被稀釋。目前MKR代幣的流通價值約為4.5億美元。斯卡普說，如果MakerDAO系統像預想的那樣運行，它將會像一個去中心化的銀行，吸收存款，促進借貸，并管理風險。而在設定利率方面，它也像中央銀行一樣運作。斯卡普說，在MakerDAO出現分裂和幻滅之前，她覺得自己參與的這家創業公司不僅重塑了金融業，還創造了一種新型的企業結構：即興的頭腦風暴，扁平化的組織，人們不分彼此、不介意職位和職責范圍，爭相貢獻想法。她說，起初她相信，這一切并不是良好的個人關系的產物，而是Maker的DNA。也許并不是。在來到MakerDao一周年的紀念日時，她發了一系列推文，幾乎毫不掩飾自己日益增長的不安。其中一條寫的是：「我相信一個全球性的、無國界的、去中心化的貨幣。我相信透明和開放的治理。我也相信我們生而為人，自然是有缺陷的，我們必須把自私的欲望放在一邊，才能讓這一切發生。為了這個事業，我們值得如此。這一點很重要。」

分析 | DeFi在防止惡意通貨膨脹方面具備一定優勢:通證通研究院發表《DeFi：未來“代碼世界”的主宰》區塊鏈研究報告。報告指出，DeFi概念產生于2018年。DeFi與金融/金融中介可優勢互補。DeFi有可能進一步擴大金融的覆蓋范圍；采用區塊鏈技術，可提高交易數據透明度，確保交易的不可逆和一定程度的審查抵制，在防止惡意通貨膨脹方面具備一定優勢。但DeFi與金融都無法覆蓋全部人群。此外DeFi還面臨著技術和落地應用的風險。DeFi類項目MakerDAO初步具備了“通證銀行”的雛形。然而，MakerDAO通證的發行機制功能單一，并存在波動性風險和流動性風險。我們認為DeFi是對目前金融行業的有益補充。后期隨著DeFi的日漸成熟與區塊鏈技術的迭代，將扮演更多、更重要的角色，甚至有可能主導未來“代碼世界”的金融體系。[2019/5/23]

就在幾周前，在2014年共同參與創立了MakerDAO的克里斯滕森以真正的反主流文化姿態發表了他的最后通牒。克里斯滕森現年28歲，來自丹麥。還在上大學時，會講中文的他就與人合伙創辦了一家公司，招募歐洲教師到中國工作。受科幻電影《駭客帝國》(TheMatrix)的啟發，他為MakerDAO開發團隊提供了兩個選擇。紅色藥丸：擁護克里斯滕森的觀點并入伙，按照米勒紐斯在他的帖子里所說，克里斯坦森的「主要關注點」是「政府的合規以及Maker與現有全球金融體系的整合」。藍色藥丸：如果你有不同的看法，把手頭事情做完，然后走人。服用紅色藥丸并不意味著你投奔了主流金融，克里斯滕森說：「我拒絕接受我不是理想主義者的觀點。」他說，他認為像MakerDAO這樣的初創公司幾乎沒有可供效仿的先例，要想在一個快節奏的行業取得成功，他們需要適應現實世界。「這場偉大的旅程和挑戰的關鍵，就在于如何實現這一愿景，」他說。「寫白皮書和代碼很容易，但要讓一個真正的去中心化金融體系運轉起來，你需要應對監管等挑戰，以及如何與現有體系整合。」在他看來，斯卡普所珍視的類似DAO的設置導致了「無序的暴政」。MakerDAO去年成立了Maker基金會。它的目的是推動Dai信用體系取得成功，令其架構正規化。克里斯滕森表示，截至9月中旬，該基金會仍在招募專業董事會成員。作為對他的最后通牒的回應，斯卡普和一些志同道合的員工提出了第三種方法，也就是眾所周知的「紫色藥丸」。他們想要尋求一種妥協，以保持MakerDAO的去中心化精神，并確保其資源將被用于資助盡可能廣泛的DeFi項目。斯卡普說：「如果你要建立一個全新的系統，它將需要無私的理念和設計，避免有一個公司或實體將所有的獎勵盡收囊中。你應該消除頂層優勢，而這是很難做到的：如果我們構建了什么東西，我們難免會覺得理應分到屬于自己的獎賞。」根據米勒紐斯的帖子的說法，克里斯滕森將紫色藥丸的討論視為一場起義。米勒紐斯說，許多紫色藥丸的支持者被解雇。斯卡普在4月底被開除。她說，公司給出的開除她的原因是她違反了「招攬禁止(non-solicitation)」條款，她否認這種指控。MakerDAO的一位發言人拒絕置評。27歲的米勒紐斯在撰寫這篇檄文前不久辭去了首席技術官一職，他說MakerDAO代表的是席卷加密社區的更廣泛的沖突——在這場沖突中，一派認為區塊鏈技術是一種徹底重塑金融世界的手段，另一派則認為它只是一種提高金融世界效率的有效工具。他說：「區塊鏈社區一直被分成兩派，一派支持改良，另一派則對一種新的生活方式有著激進的看法。經歷了今年春天的事件之后，我清楚地認識到，Maker現在完全屬于前一種陣營。」對克里斯滕森來說，項目的下一階段是增加用戶和利潤。他說，他正在考慮是否應該讓MakerDAO獲得經紀自營執照，還是收購一家有執照的經紀公司，這樣MakerDAO系統就可以接受來自現實世界的抵押品來支持Dai。他表示：「未來不是讓Maker運轉起來，而是弄清楚如何盡可能擴張這個生態系統，以及如何讓它賺錢。在加密生態系統成為一個自給自足的大型經濟體之前，還有很多事情要做。」斯卡普說，她壓根沒想到自己會處在MakerDAO風暴的中心。她說：「不知怎么地，我莫名其妙就成了這場被視為叛亂的典型代表。但這并不是事實。我既沒有充當那個挑頭的人，也不存在政變。」

丟了在MakerDAO的工作后，斯卡普去埃及休息了一段時間。她已經練了好久潛泳，在紅海的達哈布，她嘗試了更冒險的做法：學習從20米深處自由潛水。斯卡普說她很享受這種精神上的挑戰，「它讓你的大腦平靜下來，克服呼吸或者游上水面的沖動。」離開埃及后她去了柏林，那里是區塊鏈開發者的中心地帶，她在這個城市為一些DeFi項目提供咨詢。斯卡普表示，她在MakerDAO的經歷增強而不是破壞了她的信念，那就是去中心化的金融服務是必要的，也是值得的。她說她希望MakerDAO能一路好走。畢竟，她為這個項目投入了一年的時間，現在還持有一些MKR的代幣。但她仍然不認為MakerDAO這類平臺需要被監管。在一些人眼中，去中心化金融無非是一場鬧劇，分散了廣大金融界人士的注意力，因此MakerDAO的下一步計劃很關鍵：它是規模最大、最受關注的DeFi項目。虛擬貨幣市場Compound的CEO羅伯特·萊什納(RobertLeshner)說，這對從廣義上價值2,200億美元的加密市場意義非同尋常。萊什納說，MakerDAO和DeFi更廣泛地幫助解決了隱藏在加密貨幣背后的問題。「在2017年和2018年的泡沫破滅后，人們很自然地會問，『我們拿這些東西做什么？』」他說。「DeFi是對這個問題的第一個合理的答案。DeFi即將迎來它的輝煌時刻，因為這是加密技術的下一個篇章。」至于斯卡普，去中心化已經成為一種生活目標。她說，她現在和朋友們一起創辦了自己的DeFi公司，將在柏林和紐約兩地工作。她說：「我認為Maker不會最終決定DeFi的成敗。它已經幫助DeFi啟動。我認為即使Maker失敗了，這列火車也不可能停止滾滾向前。」

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