區塊鏈:加密貨幣 ETF，你理解透了嗎？_CETF價格

編者按：本文來自Unitimes，作者：RasmusPihl，編譯：Jhonny，星球日報經授權發布。加密貨幣領域在過去一年中引發了諸多討論，其中一項最引人注意的莫過于是有關加密貨幣ETF(交易所交易基金)的討論，盡管是這個術語可能會讓很多人感到困惑。本文將討論何為加密貨幣ETF及其所具有的的優點和缺點，希望讀者能夠在閱讀完本文之后，對加密貨幣ETF有更進一步的了解。何為加密貨幣ETF？

要充分了解加密貨幣ETF所具有的潛力，我們首先需要將這些ETF與常規的ETF進行比較。ETF全稱為“exchange-tradedfund”，即交易所交易基金，這是一種機構投資工具。簡單來說，ETF通常被稱為“一籃子”不同的資產，ETF可以在公開股票市場上進行交易，即可以出售或購買ETF，就像公司發行的傳統股份一樣。從傳統角度而言，ETF一直在黃金等價值存儲領域很受歡迎，使機構投資者能夠接近諸如黃金等資產類別。這是因為ETF通常被設計為遵循某種特定資產(如黃金)的價格指數表現，為投資者提供一個單一可靠的金融工具來對該特定資產進行投資。這意味著，投資者可以在不持有任何某種實體資產(如黃金)的情況下對該種資產類別進行投資。因此，加密貨幣ETF也并不難理解。加密貨幣ETF即是指一種允許機構投資者在不持有任何加密貨幣資產的情況下投資加密貨幣的投資工具。加密貨幣ETF最有可能采取將“一籃子”加密貨幣捆綁在一起的形式，為投資者提供一條進入加密貨幣市場的金融途徑。因此，加密貨幣ETF很可能意味著投資者并不會直接持有加密貨幣資產。過去的一年出現了很多與加密貨幣ETF相關的事件，特別是多方已經提出創建加密貨幣ETF的申請，盡管截止當前他們的申請都被拒絕了。誰在阻止加密貨幣ETF的上市？

烏克蘭總統已派出團隊前往薩爾瓦多進行加密貨幣實況調查:9月14日消息，烏克蘭總統Zelensky已經派出團隊前往薩爾瓦多進行實況調查，以幫助其加密貨幣采用計劃。根據當地Vyacheslav Evgenyev教授的說法，烏克蘭總統希望在2023年初引入以比特幣和格里夫納為特征的雙重貨幣體系。此外，他還提到了將BTC推為兩種貨幣中的主導貨幣的可能性。

此前消息，烏克蘭最高拉達（烏克蘭議會）通過了虛擬資產法案，加密貨幣等虛擬資產在該國正式合法化。（Bitcoinist）[2021/9/14 23:24:00]

可以說，加密貨幣ETF最重要的市場就是美國。然而，這意味著任何潛在的加密貨幣ETF申請都需要得到美國證券交易委員會的簽署批準。到目前為止，SEC一直不愿意批準加密貨幣ETF的申請。雖然SEC使用了許多不同理由拒絕批準任何提交的加密貨幣ETF申請，但最新的推論是該機構認為當前加密貨幣市場缺乏監管。除此之外，他還提到市場操縱的風險是該機構阻止加密貨幣ETF上市的另一個原因。Clayton一直對加密貨幣ETF的概念持有強烈的批判態度。他還質疑這種交易所交易基金在如何進行投資者保護和提供托管解決方案等方存在的能力。然而，應該指出的是，SEC內部并未一致同意Clayton的這一觀點。比如，SEC委員HesterPeirce就不同意SEC做出的不批準加密貨幣ETF的決定，詳見：https://www.sec.gov/news/public-statement/peirce-dissent-34-83723在推進加密貨幣ETF方面做出了怎樣的努力？

清華大學羅玫：針對加密貨幣的會計準則已有較為明晰的發展路線:12月17日消息，清華大學經濟管理學院博士生導師、數字金融資產研究中心主任羅玫在接受采訪時表示，目前針對加密貨幣的會計準則已有了較為明晰的發展路線，現在國際會計準則中的指導實際上是以原來的會計準則框架為基礎設立的，并沒有形成一個單獨的新的準則，因為增加一個項目的會計準則要花費非常長的時間，要經過辯論、論證合理性等很多程序，如果原來的會計準則能適用的話就會偏向基于原來的方法構建，不然等有關部門論證完又要好幾年的時間。這也就是為什么會計準則總是以很保守的一種姿態出現的原因，我覺得現在加密貨幣的會計計量準則已經發展得差不多了，理論上，應該不會有太多的變數。（鏈新）[2020/12/17 15:28:56]

盡管SEC到目前為止還沒有批準任何加密貨幣ETF的申請，但很明顯即便是SEC機構內部的一些委員也對這種金融工具存在一些興趣。也許在推進加密貨幣ETF方面最知名的要數Winklevoss雙胞胎兄弟所做出的努力(2004年，兄弟倆起訴Facebook的創始人MarkZuckerberg抄襲了他們的創意，獲得6500萬美元的賠償，此后兄弟倆一舉成名。)這兄弟倆與加密貨幣交易平臺Gemini關系密切。此外，他們通過這個實體平臺率先做出努力，以使美國立法者相信加密貨幣ETF所具有的可行性和必要性。然而，盡管當前似乎他們的努力還未得到任何成果，但Winklevoss兄弟表示加密貨幣ETF目前并不是他們的首要任務。但是，許多行業觀察者認為2019年可能最終成為加密貨幣ETF之年。此外，很可能美國將成為第一個批準加密貨幣ETF的國家，這將為加密貨幣領域開啟一個新的篇章。因此，最先獲批的加密貨幣ETF可以迅速成為諸多其他ETF的申請獲批。在這種情況下，其他國家也完全可能會更加關注加密貨幣ETF。為何加密貨幣ETF會受到如此大的關注？

全球加密貨幣總市值約為2334.84億美元:金色財經報道，AICoin數據顯示，全球加密貨幣總市值約為2334.84億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合1499億美元，當前市值占比為64.19%；ETH排名第二，市值約為226億美元，市值占比為9.69%；瑞波幣排名第三，總市值約為89億美元，市值占比為3.81%。（注：當前幣種總數量為750個）[2020/3/9]

任何在2018年參與加密貨幣領域的人都能夠意識到，除了糟糕的熊市之外，另一個標志就是人們對加密貨幣ETF寄予的厚望。那為何加密貨幣ETF能夠一石激起千層浪呢？雖然加密貨幣ETF的申請一再被拒，但一些深信加密貨幣ETF的人仍然對這種金融工具存有厚望。人們普遍認為，主流加密貨幣(如比特幣和以太坊等)ETF將帶來大量機構投資者進入加密貨幣領域。此外，機構投資者往往能處理非常龐大的資產。如果這些資產開始涌入加密貨幣市場，那么加密貨幣價格水平無疑會在很大程度上被推動。到目前為止，加密貨幣市場主要由個人投資者推動。因此，將機構參與者引入加密貨幣投資領域可能會產生巨大的影響。但有關加密貨幣ETF所帶來的影響不僅僅存在于經濟領域，人們普遍認為這些資本的流入將使整個加密貨幣領域受到更多的關注。為何有些人抵制加密貨幣ETF？

動態 | 以太坊開發者大會ETHDenver進行加密貨幣支付的餐車實驗:以太坊開發者大會ETHDenver進行使用加密貨幣DAI支付的餐車實驗。實驗結果顯示，ETHDenver大會參會者使用DAI進行支付購買餐車食物的交易有60%成功，但還有40%的交易并未成功。據悉，ETHDenver內部許多討論都涉及通過分散金融（DeFi）創收，但加密貨幣最基本的用途（作為一種支付手段）仍在開發中。[2020/2/17]

人們對加密貨幣的關注度提升可能將推動加密貨幣的大規模采用。但需要指出的是，這些都是基于推測的基礎上，因為截至目前還沒有任何主流加密貨幣ETF被批準。同時，由于當前模棱兩可的加密貨幣監管，很多加密貨幣的支持者對于加密貨幣ETF的批準都持有懷疑態度。此外，由于人們普遍認為，加密貨幣ETF會導致投資者與他們投入的資金相分離，而不允許投資者直接接觸到所謂的“一籃子”加密貨幣資產，因此加密貨幣支持者們的首要信念—即能夠直接使用這種去中心化的民主貨幣—在這種情況下不復存在了。相反，推出加密貨幣ETF的企業完全有可能變得更具影響力，因此這可能導致用戶不能控制自己的加密貨幣。除此之外，一些加密貨幣支持者認為，加密貨幣ETF會導致人們對加密貨幣所帶來的潛力過度地放在其所帶來的經濟利益之上。持有這種觀點的往往是那些堅信加密貨幣長遠愿景的人。簡而言之，很明顯，主流加密貨幣ETF可能會產生巨大的影響。但盡管如此，我們需要看到的是，這種新形式的金融投資工具是兼具優缺點于一身的。第一個獲批準的加密貨幣ETF是否將于2019年被批準？這還有待觀察。希望在這一時刻到來之前，讀者能夠更加深入地理解它。

歷史上的今天 | CoinMarketCap刪除交易所數據 引起加密貨幣市場全面下跌:1. 2018年1月9日，主打隱私安全通信的Telegram計劃推出自己的區塊鏈平臺和本地加密貨幣，為其聊天應用程序及其后的付款提供支持。“電報開放網絡”（TON）將成為繼比特幣和以太坊后，擁有卓越能力的全新“第三代”區塊鏈。

2. 2018年1月9日，Harvest Portfolios向監管機構提交了初步招股說明書，希望成為首家在跟蹤區塊鏈技術領域推出ETF的公司。Blockchain Technologies ETF的管理費為0.65％，可以提供復制區塊鏈技術指數的服務。

3. 2018年1月9日，CoinMarketCap在并未對外宣布的情況下，在計算市場平均數據時將Bithumb，Coinone和Korbi的數據剔除，引發了一片騷動。這一變動直接導致加密貨幣市場廣泛的下跌，加密貨幣總市值的大幅下降，其中XRP下跌近30%。

4. 2018年1月9日，一張關于徐小平呼吁擁抱區塊鏈的截圖廣為流傳。他呼吁創業者“在立身自身業務的同時，了解區塊鏈，理解ICO，進入區塊鏈時代”，并稱要“立即動員全體高管和員工，學習如何擁抱這場革命”。截圖流出后，VC界嘩然。這位被譽為創投圈20年常青樹的“投資教父”的振臂一呼，讓區塊鏈行業迅速陷入狂熱。[2019/1/9]

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