穩定幣:穩定幣“翻身戰”之后，會繼續火嗎？| 2019“大佬說”_區塊鏈的未來發展前景論文

2017年是區塊鏈元年，2018年是穩定幣元年。9月，錨定美元的GUSD和Paxos獲美國紐約金融局的批準，被認為是穩定幣領域的里程碑事件。此前10月中旬，USDT大跌引發市場恐慌。ICO非理性繁榮逝去，USDT的信任危機暴露，加上監管的認可，掀起了穩定幣熱潮。之前一直默默無聞的穩定幣項目紛紛浮出，包括以ETH作為抵押資產的穩定幣項目MakerDAO；采用算法銀行模式的Basis項目，曾于4月獲得谷歌創投、貝恩資本等過億美元投資；金融服務機構Circle在5月推出錨定美元的穩定幣項目USDCoin。12月，Basis因監管問題被迫停止運營。更多人也開始思考穩定幣的合理模式，以及與監管的正確相處模式。回顧穩定幣的2018，無不感慨，這個一直處于邊緣地位的應用終于進入區塊鏈主流視野。“穩定幣在今年是徹底翻身了，之前對穩定幣的誤解有很多，或者說根本沒有人關心。我上半年跟人說穩定幣很有價值，結果有人問我，這東西又不能炒，搞他干嘛？結果，Gemini和Pax出來之后，所有人都想搞。”長期關注穩定幣的新湃資本執行總經理王卓認為，穩定幣市場將是一個價值千億美金的市場。Odaily星球日報通過采訪穩定幣領域觀察者，發現穩定幣的價值，預測2019年趨勢。本期嘉賓：新湃資本執行總經理王卓TrueUSD聯合創始人StephenKadeBibox副總裁向丹MakerDAO中國社區負責人潘超Q1.穩定幣的根本價值在哪里？王卓：合法的法幣入金通道穩定幣本質是打通了Crypto的虛擬世界和現實世界，而這其實是Crypto世界或者說去中心化原教旨主義者一直在抗拒的。但如果考慮功用，在現在這個階段沒有比穩定幣更有價值、更有意義的金融應用了。穩定幣更大的價值，是一個合法、或者說基本合法的法幣入金通道。Crypto2018年跌成這樣，一個基本的問題是這個市場里很少有機構的錢。本來年初我相信是有很多hedge的，而且很大機構也躍躍欲試。但是SEC要調查，這些錢全跑了。機構的錢進來就需要合法的通道，不能是OTC和灰色交易所。所以，機構的錢要進來，穩定幣是第一步，是最基礎的基礎設施。機構的考量很現實，但其實他是公平的，所有人都可以通過合法的穩定幣入金，這在市場發展到一定的階段，是必須的。如果總是通過OTC或者非法交易所才能入金，市場永遠都是小眾的，永遠都會有巨鱷操縱。我認為，穩定幣市場的規模決定了Crypto市場的規模。StephenKade：是區塊鏈經濟基礎的核心穩定幣是區塊鏈經濟基礎的核心部分。如果沒有價格穩定的加密貨幣，許多區塊鏈應用程序將無法實現。例如，為了讓企業使用區塊鏈來支付工資、貸款或向股東支付股息，他們需要一個與區塊鏈應用程序一起使用的價格穩定的代幣。想象一下，如果你的月薪是每月1BTC。這可能是19,000美元或3,000美元，而具體是多少美元取決于在哪一個月份。如果沒有基于區塊鏈和價格穩定的貨幣，許多已經在區塊鏈上承諾的應用-從匯款到民主化資本和貸款的獲取，再到更快的國際公司支付，都是不可能的。穩定幣對加密貨幣交易者也很重要。無論是散戶還是大型加密貨幣對沖基金，如果加密貨幣市場正在走下坡路，都需要能夠快速取出資金，在交易所更快更容易轉換成穩定幣，而不是換為法定貨幣。Q2.未來哪一種模式穩定幣會成為主流？你最看好哪一個？StephenKade：足夠流動性、有透明性和可兌換性承諾的目前市場上存在三種模式的穩定幣：法定貨幣抵押、數字資產抵押、算法穩定幣。每種穩定幣模型都有權衡。例如，算法穩定幣旨在提供加密原生的解決方案，但尚未找到價格穩定性，面臨許多監管障礙，并且尚未證明其長期可行性。加密資產抵押的模型隨著時間的推移表現出更高的穩定性，但由于它們仍然受到市場上證明自己的數字資產的支持，因此價值沒有長期保證或安全性。另一方面，法幣支持的穩定幣如TrueUSD提供了將每個TrueUSD令牌兌換成1美元的合法權利。此外，由于每個令牌都是通過第三方托管賬戶中的資金進行全額抵押，并由頂級審計公司進行驗證，因此我們的客戶可以防止加密市場出現無法預料的波動。不同的項目在底層基金周圍具有不同的透明度和安全性，交易者應始終選擇能夠證明具備可贖回性、安全性和基礎資金的選項。在市場上眾多項目中，那些有透明性和可兌換性承諾的，以及能夠為市場提供足夠流動性，并且與用戶建立信任的項目將在未來一年取得成功。王卓：跟著法律監管走至于目前存在的幾種模式，法律認可哪種我就看好哪種。2018年因為這個事情，整個市場終于回歸了。起碼多數人，不再與政府、監管為敵。不管是被教育的，還是因為更多人進入了市場，總之大家意識到脫離監管是不可能的。另一個角度，如果希望區塊鏈對這個社會有價值的話，就必須和這個社會合作，和這個社會和解。任何有監管認可，背書的我都看好，剩下就是商業競爭。你看現在還有很多人說質押Crypto的好、算法銀行好，但是在有合法穩定幣之前，他們干不過tether，有了Gemini和pax才幾天，Gemini和pax就把這些甩出幾條街。另外，要讓監管機構相信，你有能力/動機把這個事情做好，同時有好的金融機構愿意給你做法幣的托管。單純說要求的話其實還好，做好KYCAML這些，把流程設計好就夠了。Gemini和pax的智能合約據說都寫的一般，關鍵還是監管那一側搞定了。Q3.穩定幣的市場到底有多大？StephenKade：需求巨大2018年，TrueUSD顯示，加密貨幣交易所和OTC平臺上存在對受監管的穩定幣的巨大需求。事實上，穩定幣的速度和安全性可以用于提供“交換媒介”的傳統金融的大多數領域。這個應用程序比任何單個市場都大得多;穩定幣是在區塊鏈上與現實世界產生價值交易的第一個用例。Q4.目前穩定幣的瓶頸是什么？潘超：流動性、兌付兩難等分不同模式來看。法幣托管模式面臨兩難的困境，它首先需要有足額的美元進行保證，如果真正這樣做的話，流動性方面會有問題，而一旦超發，又會出現兌付問題。USDT就有流動性和兌付性的兩難問題。同時還有監管層面，它其實并不是區塊鏈上的產品，它只不過是一種憑證。流動性和兌付性是它天生的矛盾無法去解決，它的方向可能是如何成為已有監管模式下的一個子產品。另一種，數字資產抵押模式的瓶頸就是區塊鏈的瓶頸，比如跨鏈資產，目前鏈上資產抵押停留在單個鏈本身，很多資產無法在不同鏈之間進行互通，所以還沒有更多資產作為抵押物去發行他們。同時，鏈上資產抵押是一種有擔保的穩定幣，他背后是需要超額的資產進行抵押的。他沒有辦法去抵押沒有擔保的信用貨幣。這種模式的穩定幣最終還是要合規，但它并不依賴機構的信用。兩種模式的方向是不一樣，第一種是重監管的金融機構對它一個應用，第二個是依靠區塊鏈本身的發展和擴大。Q5.你認為穩定幣應該由國家還是企業來發行？StephenKade：都可以錨定法幣的穩定幣是一種“新技術媒介”，基于區塊鏈的穩定幣可以錨定美元、黃金、或者一攬子商品。最終，人們可以創建一個錨定一攬子20種不同法幣的穩定幣。那么，“穩定幣”會取代美元等關鍵貨幣嗎？我認為不。相反，像美元這樣的貨幣將和基于區塊鏈的代幣結合成為一種新的價值媒介：“錨定法幣的穩定幣”。這是一種新的技術進步形式，就像從紙幣轉向信用卡一樣，使人們更快，更容易使用基礎貨幣。我們是一個技術層，通過區塊鏈技術將現實世界的資產連接起來。區塊鏈技術將來會在所有資產類別中普遍存在，公司和政府都可以選擇如何升級現有系統，將這些優勢傳遞給消費者和公民。Q6.您認為受監管的穩定幣是行業的趨勢嗎？StephenKade：我們倡導監管我們最近發布了一份“Stablecoin道德規范“來回答這個問題，以便成為值得信賴的穩定幣。我們提出的標準是：1）一對一支持；2）無價格操縱；3）可再保證；4）監管合規。我們是第一個倡導者，這一舉措在全球范圍內備受關注。紐約州已公布其對穩定幣監管的意見，但其立場并不適用于其他49個州，我懷疑在全國范圍內對穩定幣達成監管共識需要一些時間。與此同時，穩定幣項目可以自行尋求在本國進行監管并盡可能透明。這就是我們所做的。我們在州一級和國家層面受到監管。Q7.對2019年穩定幣市場有什么預判？王卓：合法穩定幣會成為入口級布局我覺得Gemini和pax會大面積的攻占tether的市場份額，同時可能對tether的調查會有一些結果，tether可能會受到重創。Basis要關張了，如果市場還是這樣，而且很可能還是這樣，估計有些穩定幣的項目也會關張。穩定幣作為一個基礎設施，未來回頭看會比現在更加重要吧。做了合法穩定幣的人都是有遠見的人，這會成為一個入口級的布局。未來幾年區塊鏈會有機會開始真正為社會帶來價值，會有一個緩慢的上升期。但由于區塊鏈自身的特點，曲線會比其他類型的技術更陡峭。StephenKade：成為改善金融的機會穩定幣將更多地集成到區塊鏈應用程序和業務中。更大的圖景是普通人和企業可以使用穩定幣來改善他們的金融機會。穩定幣和區塊鏈是工具，一種有助于為世界各地的人們創造更好的金融機會和服務的手段。向丹：投資熱情會越來越高我覺得經過2018年的寒冬，區塊鏈世界肯定會經過幾輪洗牌，穩定幣的地位肯定還是充當用戶對沖風險的工具，可能寒冬時間越久，大家對穩定幣的投資熱情會越來越高。附《2018區塊鏈領域走心盤點》

MUFG完成Progmat Coin穩定幣的區塊鏈互操作性結算試驗:金色財經報道，日本最大銀行三菱日聯金融集團（MUFG）已經完成一項使用穩定幣結算數字證券的跨行業試驗。該銀行花費數年時間開發數字證券基礎設施Progmat，一個關鍵的要求是能夠通過穩定幣進行結算。因此，MUFG開發了Progmat Coin作為基礎設施，以支持來自多個受監管發行人的穩定幣。

試驗交付與支付(DvP)交易使用了基于R3 Corda企業區塊鏈的程序幣基礎設施上發行的穩定幣，該穩定幣在GoQuorum許可的區塊鏈上支付了證券。DataChain是互操作性元素的技術提供者。它使用了IBC，這是最初為Cosmos公共區塊鏈開發的跨鏈協議，帶有DataChain開源的附加模塊。[2023/4/27 14:31:13]

Vader將關閉穩定幣協議Vader Protocol，已暫停該應用程序的鑄幣功能:12月30日，據Vader開發者公告，生產穩定幣Vader Protocol US Dollar (USDV) 的應用程序將被關閉，正在關閉Vader Protocol，現持有VADER和USDV代幣的用戶，請訪問web應用程序兌換金庫資產。

據悉，Vader Protocol是一種算法穩定幣網絡，類似于Terra網絡，目前Vader團隊已暫停該應用程序的鑄幣功能，防止用戶遭遇其穩定幣也脫鉤時可能出現的任何問題。目前，團隊已暫停銷毀功能，開發人員創建一個兌換應用程序來分發應用程序的剩余金庫，該兌換應用程序計劃將保留到6月。[2022/12/30 22:15:51]

Aave 關于發行去中心化超額抵押穩定幣 GHO 的提案在 Snapshot 上開啟投票:7月28日消息，Aave 關于提議發行去中心化超額抵押穩定幣 GHO 的提案現已在 Snapshot 開啟鏈上投票。該提案稱，社區批準后 GHO 將可以在 Aave 協議上啟動，允許用戶使用他們提供的抵押品來鑄造 GHO。 GHO 的借款收益將歸 Aave DAO 所有。[2022/7/28 2:44:14]

算法穩定幣今日平均漲幅為1.34%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為1.34%。8個幣種中5個上漲，3個下跌，其中領漲幣種為：AMPL(+13.18%)、ONS(+6.74%)、MITH(+0.59%)。領跌幣種為：BAGS(-5.11%)、RSR(-4.25%)、FRAX(-0.75%)。[2021/4/3 19:43:25]

聲音 | CoinShares董事長：由黃金支持的數字資產可激發穩定幣吸引力:數字資產管理公司CoinShares董事長Danny Masters認為，由黃金支持的數字資產DGLD將可激發穩定幣的吸引力，注：DGLD是一種數字資產(代幣)，表示存儲在瑞士保險庫里的已分配的實物黃金，并通過建立在比特幣網絡上的側鏈進行標記。英國金融市場行為監管局的數字證券管理平臺Globacap、數字資產管理公司CoinShares等組成的財團此前推出了價值逾2000萬美元的數字化黃金DGLD網絡。（雅虎財經）[2019/11/22]

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