CEO:一文詳解證券型代幣全生態_代幣化

編者按：本文來自鏈聞ChainNews，作者：TatianaKoffman，證券型代幣專家，風險投資人，編譯：PerryWang，星球日報經授權發布。

新一代的代幣正在不斷涌現。如果2017年是功能型代幣的春天，2018年的標志毫無疑問意味著全新的平臺、交易所和基金生態的誕生，而所有這一切，都瞄準「證券資產代幣化」的上萬億美元市場。在區塊鏈技術的誘惑下，代幣化在更為傳統的發行商和投資者中愈來愈受追捧，加密資產大鱷更不必說，他們都期待用這一途徑來對沖波動性較大的資產倉位。什么是證券型代幣？

證券型代幣、代幣化的證券資產或者投資型代幣，是符合美國證券交易委員會SEC監管規定的金融證券。這些第二代代幣可以為投資者帶來一系列的金融權益，融合了證券、股息、利潤分紅、股東投票權、回購權利等等。通常這些代幣代表了對標的資產的權益，標的資產通常包括了房地產、現金流或者持有的其他基金。這些權益被寫入智能合約，代幣可以在區塊鏈支持的交易所進行交易。部分鼓吹者聲稱此類債券很快將大行其道，傳統股票市場和場外交易所將在未來10年被完全取代。為什么搞代幣化？

代幣化的好處包括可以將大型資產碎片化，實現更強的流動性，可以實現較低的保險費用和更高的市場效率。不過，證券型代幣最大的好處是讓發行者可以接納來自全球的資本。這些代幣可以在符合監管的前提下，在全球交易流通，從而得到更公允的定價，這在投資者眼中更具吸引力。符合SEC監管對于機構投資者而言是更容易接受的組織架構，而對加密資產投資者而言是技術創新，對這兩支投資力量都頗具吸引力。學個新詞：STO?，證券代幣發行，與功能型代幣的ICO類似。如何代幣化？

如果你想把貴公司下一輪融資代幣化，請先花上六個月時間聘用融資顧問、律師，與部分平臺接觸。一切步入正軌后，貴公司還要花上兩個月與融資顧問和法律顧問打造代幣化具體架構，編制營銷材料，花一個月時間與技術平臺磨合上幣，花三個月面向傳統投資機構和加密貨幣投資者進行路演。以下清單可以作為平臺和融資顧問的參考名單，也是其他發行活動的詳實藍圖。我們先具體了解一下。

美劇《億萬》劇照發幣平臺

這些發幣平臺既有對發幣團隊技術要求較高的開源區塊鏈協議，也有提供一站式解決方案和顧問服務的專業機構

Polymathhttps://www.polymath.network/Polymath是一個融合法律合規的代幣化證券的發起和發行區塊鏈協議。該協議在新的證券型代幣設計時就嵌入金融監管要求，可以在區塊鏈上無縫打造金融產品。發幣公司或團隊可以通過Polymath平臺交易證券型代幣、認證投資者、與司法顧問牽線搭橋，并連接開發者市場。該平臺使用ERC20原生代幣，作為連接客戶認證、法律服務和開發者服務的標的商品計價單位。已融資金額：$5,900萬美元ICO管理層：TrevorKoverkoCEO，企業家，區塊鏈演講家和加密貨幣投資者顧問：AnthonyDiiorio以太坊聯合創始人，JAXX錢包CEO、StevenNerayoff、供職于知名加速器和風投機構AlchemistVentures、PatrickByrne美國大型電商平臺Overstock的CEO。

Galaxy Digital二季度收入3800萬美元 一直在協議層面研究DeFi:知名投資人Mike Novogratz旗下的Galaxy Digital發布了二季度財報，二季度綜合收入3800萬美元，主要受益于幣價上漲，而該公司一季度虧損2700萬美元。2019年該季度收入為1.13億美元。該公司OTC平臺交易量大增，但市值較大的數字資產波動性大幅降低。Galaxy Digital主管Chris Ferraro還表示該公司一直在協議層面研究DeFi，Mike Novogratz也表示DeFi處于起步階段。（theblockcrypto）[2020/8/15]

Harborhttps://harbor.com/Harbor是可以讓傳統投資機構無縫接入區塊鏈的一個開源平臺。Harbor的一套標準化流程，可以保障標的企業將傳統投資資產在合規條件下按部就班的轉移至區塊鏈。通過一種被稱為「私募ICOPrivatePlacementICO，PICO」的方式，Harbor可提供符合美國證券交易委員會D條例的私募銷售，并融合新的代幣R-Token許可技術。其標準化流程包括了包括KYC/AML了解你的客戶/反洗錢合規服務、納稅原則、信息披露和通過該系統生成的每一種代幣的評估狀態等等。已融資金額：1,000萬美元A輪融資管理層：DavidSacksCEO，知名風投CraftVentures普通合伙人，之前擔任Paypal的COO，Yammer的創始人，Zenefits的CEO、BobRemeikaCTO，曾擔任Zenefits的副總裁、ArisaAmanoCPO，曾擔任Zenefits的副總裁。

Securitizehttps://www.securitize.io/Securitize對證券代幣化提供監管合規的云服務解決方案，讓基金、公司或其他經濟實體成功實現代幣化。該公司提供多項服務，包括為發行企業及其法律團隊提供司法和監管合規準備，幫助投資者合規KYC/AML認證和其他司法規則，定制智能合約，匹配發幣者獨特的需求，并保障相關證券型代幣存續期間的所有數據。Securitize是從風投機構SPiCEVC分拆出的新公司，已與多家公司達成ICO發幣承諾，總價值超過5億美元，包括CryptoOracle、Kairos.com、Lottery.com和22XFund。管理層：CarlosDomingoCEO兼董事長，SpiceVC管理合伙人，曾擔任西班牙電信研發部門CEO、JamieFinn總裁，曾在Aki、通信巨頭AT&T、Kontera和西班牙電信擔任負責商務拓展的執行副總裁、ShayFinkelsteinCTO，SPiCEVCCTO

庫幣下調永續合約資金費率 一般費率為0%:據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣全部永續合約進入0資金費率時代，庫幣合約將于2020年6月24日對USD/USDT借貸利率進行調整（0.060%->0.030%），由此將使得一般情況下資金費率為0%，0%資金費率時任何一方都不會為持倉付出資金費用。實際每次結算資金費率，以當時資金費率為準。庫幣數字貨幣交易所，為來自207個國家的500萬用戶提供幣幣、法幣、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2020/6/24]

SwarmFundhttps://swarm.fund/Swarm利用SRC20協議對現實世界資產進行代幣化。代幣化的標的變成可以在Swarm區塊鏈上被容易管理、治理和交易的「資產」。成立于2018年1月的SwarmInvest，為外部投資者提供投資證券化資產的機會。個人投資者可以用SWM、比特幣BTC和ETH投資現實世界資產，投資者拿到SRC20代幣，獲取了所有權和治理權，這些權益使他們可以合法分享相關資產所產生的收益，并以監管合規方式合法交易這些代幣。該項目也計劃很快實現可以用法幣投資。標的資產主要包括房地產、可再生能源企業、科技公司、加密貨幣投資基金、影響力投資開發項目及災后重建、基礎設施以及其它項目等。已籌資金額：通過ICO籌資550萬美元管理層：PhilippPieperCEO、TimoLehes首席投資官、ChrisEberle首席運營官知名顧問：AnthonyDiIorio加密貨幣錢包企業Jaxx以及Decentral的創始人兼CEO、以太坊的聯合創始人、ChrisKitze數字貨幣投資基金Alphabit董事長、DavidDrake多家族財富管理公司LDJCapital創始人兼董事長。混合解決方案

Templumhttps://www.tradetemplum.com/Templum是一家為證券型代幣的發行和二級市場交易提供合規解決方案的機構。TemplumMarkets之前曾叫LiquidMCapital，是被Templum以130萬美元收購的一家有合規資質的替代性交易系統ATS暨券商經紀機構。在Templum平臺，既可以進行證券型代幣發幣，也可以由發幣方及投資者進行二級市場投資。與其它解決方案一樣，Templum內置了AML/KYC認證服務，以保障該平臺符合監管規定。已募資金額的：270萬美元個人投資管理層：ChristopherPallottaCEO，曾在RaptorCapital擔任董事總經理、JosefSchaible首席運營官，曾在SaltLending擔任總監。

幣情觀察室 | 一招搞定交易心理管理 輕松玩轉合約:4月8日14:00，金色盤面邀請行情大V梭哈學院做客金色財經《幣情觀察室》直播間，將分享《一招搞定交易心理管理 輕松玩轉合約》，敬請關注，掃描下圖二維碼即可觀看直播！[2020/4/8]

Securrencyhttps://securrency.com/成立于2015的Securrency提供了一個可擴容、受保護的平臺，為之前不具流動性的資產做市。該公司的平臺包括幾個產品：Securrency??：幫助發幣方實現監管合規，實現代幣化證券的交易或轉移；RegTex?：提供KYC/AML等監管合規、信息披露、投資者資質認證和稅務繳納等服務；SmartContraX??：?區塊鏈智能合約開發服務；InfinXchange??：提供支付、交易、資產定價和其他交易行為等標準界面?。已募集金額：1,000萬美元管理層：DanDoneyCEO，曾任美國國防情報局DIA首席創新官、RonPoe合規官員，美國海軍陸戰隊上尉、JohnHensel首席運營官，退役美國海軍上尉，管理過價值超過150億美元的航空資產。交易所

tZEROhttps://www.tzero.com/tZERO隸屬美國最大網上零售商之一的Overstock.com旗下，專注于研發各種區塊鏈技術支持的資本市場解決方案。該公司目前的產品涵蓋證券經紀服務、入貨及存儲管理系統，涵蓋逾100家經紀機構、24小時交易平臺的智能合約路由解決方案，以及其他服務。該公司處理傳統證券業務，但也計劃擴大運營，整合進一套加密貨幣交易系統。該公司拿出調整后總收入的10%，每個季度向其代幣tZERO的持幣者分紅。已籌集金額：1.14億美元進行中的ICO管理層：PatrickByrneCEO，Overstock.com創始人兼CEO，MediciVentures創始人、JoeCammarata總裁，SpeedRouteCEO，SonicTrading創始人兼CEO、RalphDaiuto首席運營官，總法律顧問、JohnGilchrist首席信息官，前美林證券副總裁VP。

OpenFinanceNetworkhttps://www.openfinance.io/OpenFinanceNetworkOFN是一家專門服務替代性資產二級市場的開源平臺。OFN團隊自2014年以來一直攜手合作，推出了交易、清算和結算服務。近期該團隊重點轉向區塊鏈解決方案，已研發出一套代幣化證券能在區塊鏈網絡發行和進行交易的合規標準。OFN上月幫助實現了最早的經批準通過的合規證券型代幣交易之一，目前正接受上幣申請，將交易更多證券型代幣。已募集金額：220萬美元A輪管理層：JuanM.HernandezCEO，美國中西部最大不動產股權眾籌平臺PeerRealty以及PopStockExchange的創始人、IanShipman研發負責人。

聲音 | 慢霧預警：DNS劫持靜默攻擊全球蔓延 一旦劫持 用戶數字資產可被輕易竊取:慢霧安全團隊注意到 FireEye 近日的情報披露《全球 DNS 劫持活動：大規模操縱 DNS 記錄》。據悉，其中最關鍵的部分是明確指出有三種 DNS 劫持手法可以完成靜默攻擊（用戶無法察覺訪問的目標網站或 Web 服務是否已經被劫持）。如果數字貨幣交易所遭遇了DNS靜默攻擊，將導致交易所用戶的數字資產可能被輕易盜取。慢霧安全團隊進一步解釋道，“這個攻擊很高端，但也不難，遲早會有被這樣手法攻擊的數字貨幣相關平臺。”不過，目前還未知是否已經有交易所遭遇類似攻擊。[2019/1/11]

AmbiSafe/Orderbookhttps://www.ambisafe.co/Orderbook是一個去中心化交易所，通過一種特定的代幣RAP自動完成投資者認證過程。通過交叉驗證當地的法律法規與RAP持幣者個人信息數據庫的契合度，保障ICO及其他加密貨幣相關交易的合規。譬如，某位不符合監管規定的投資者試圖通過交易所買幣，這一系統會將投資者的許可級別與內部數據庫進行匹配，阻止這些不符合資質的購買。管理層：AndriiZamovsky創始人、StephenPettibone首席運營官，前納斯達克負責合規事宜的副總裁VP。流動層

Bancorhttps://www.bancor.network/Bancor提供了一種流動性模式，將多個幣種與一個資金池掛鉤，能實現價格發現，即使在交易量極低情況下也能確保流動性。涉及到證券時，這種模式在現有最好方法基礎上，提供替代性途徑來實現流動性，提高證券資產轉移到區塊鏈網絡的收益。Bancor也經常被稱為價值創造的長尾，即低需求、低數量產品的長尾。在代幣化證券市場，一個此類應用案例是Bancor與代幣化風投基金SPiCEVC合作建立的。按照協議，SPiCEVC承諾在Bancor網絡持有不超過5%的資本金，這樣代幣持有者可以從其他激活流動性的方法中獲益。已募集金額：1.52億美元ICO管理層：GuyBenartzi聯合創始人，曾擔任社交游戲先鋒MytopiaCEO，ParticleCode公司總裁、GaliaBenartzi聯合創始人，曾擔任硅谷創業投資基金FoundersFund風投合伙人，ParticleCode公司CEO、EyalHertzog產品架構師。

動態 | 一初創公司將推出基于DNA的密碼錢包:據bitcoin消息，Carverr，一家初創公司聲稱正在為加密貨幣提供所謂的“基于DNA的冷藏庫”，將密碼和密鑰保存在一個微管脫氧核糖核酸(DNA)中。該系統由一群經驗豐富的資產經理和生物技術專家開發，將“數據從數字信息轉化為生物信息，因此不需要軟件更新或互聯網連接”。該公司解釋說:“因為它是離線使用的，所以不會受到黑客攻擊，而且因為你的代碼包含在DNA鏈中，所以它永遠不會過時，不像其他的冷藏錢包。我們不驗證你的密碼的上下文，我們只把你提供給我們的代碼轉換成DNA。”[2018/8/30]

Airswaphttps://www.airswap.io/證券資產代幣化的好處包括為全球資本的涌入開啟閘門，消除孤立需求，以及激活受到地域和基礎設施限制的供應動態。Airswap是一個去中心化交易所，能實現全球化交易，連接不同市場的單個主體。在證券型代幣市場，會帶來更強大的流動性和更為穩定、減少動蕩性的市場環境。已融資金額：3,600萬美元ICO管理層：MichaelOved聯合創始人，是算法交易員，也是高頻交易巨頭和做市商Virtu-Financial合伙人、DonMosites聯合創始人現有的代幣化證券

歡迎來到新世界。現在證券型代幣發行商還只是屈指可數，目前僅有約十幾種在流通中，這屬于金融創新的前沿。

BCapBlockchainCapitalhttp://blockchain.capital/在比特幣基金會董事局主席、EOS合伙人BrockPierce的創新領導下，BlockchainCapital成為第一家推出證券型代幣公開銷售的機構。BlockchainCapital希望通過其ICO，在多個層面推動這一新型代幣的銷售。這一ICO創建了未來證券型代幣的藍圖，投資了其它一些采取了最佳方式、只接受合格投資者的ICO融資。該代幣銷售六個小時就觸及1,000萬美元封頂值。ICO融到的資金轉到比特幣基金會旗下的基金。據發幣白皮書稱，該基金會管理合伙人收取2.5%管理費及25%業績獎金。其余盈利將分給代幣持幣者。募集金額：1,000萬美元管理層：BrockPierce比特幣基金會、DNA.fund和EOS等等聯合創始人、BartStephens聯合創始人兼管理合伙人、BradfordStephens聯合創始人兼管理合伙人。

ScienceBlockchainhttps://science.tokenhub.com/ScienceBlockchain是一個專注于區塊鏈投資的基金和孵化器。因此，這一基金的資本是通過證券型代幣ICO募集而來就很合邏輯了。這種證券型代幣賦予其持幣者對其孵化企業所帶來的新的代幣擁有多達70%的所有權。另外，該基金流動性收益將被用于回購機制，讓投資者能享受到證券的升值。募集金額：1,230萬美元管理層：PeterPham創始人、MikeJones和GregGilman最初Science孵化器incubator創始人和投資者。

Lottery.comhttps://tokensale.lottery.com/Lottery.com，之前名為AutoLotto，是一個移動互聯網平臺的項目。該公司計劃采用區塊鏈技術，改善其支付、透明度、靈活性和在國際市場的擴展性等。該公司的證券型代幣私募銷售臨近落幕，據稱募集高達九位數美元金額。該網站將依據銷售總額向這一證券型代幣的持幣者派息分紅。Securitize和Cashbet已經與Lottery.com結盟，幫助其將這一代幣推向市場。募集金額：仍在進行中管理層：TonyDimatteoCEO、MattClemenson總裁，加密創意負責人、ZachGoldbergCTO，曾就職于谷歌及騰訊微信知名顧問：MiguelForbesForbes.com創始人、JoeyKrug知名風投PanteraCapital首席投資官、MikoMatsamura美國加密貨幣交易所Evercoin聯合創始人。

SPiCEVChttps://www.spicevc.com/風投VC幾乎是我們這個時代所有偉大變革的幕后推手，不過風投產業幾乎一直是一成不變的。SPiCEVC則計劃通過證券型代幣來改變這一局面，為投資者提供即時流動性。在傳統型風投基金中，有限合伙人普遍得等上7-12年才能全部拿回其本金，而SPiCE證券型代幣持有人在可以享受可交易資產的同時，也可以選擇瞬間拿回其投資盡管該公司計劃投資部分功能型代幣，不過他們的首要重心在于證券型代幣，Securitize是他們投資的第一家此類公司。募集金額：4000萬美元管理層：CarlosDomingo管理合伙人，前西班牙電信研發部門CEO、TalElyashiv管理合伙人，CapitalOne前首席投資官，曾供職于美國銀行、AmiBenDavid管理合伙人。

22XFundhttps://www.22xfund.com/初創企業融資難，這就是為什么近期美國著名加速器500Startups第22期初創公司攜手組建了一個全新的證券型代幣基金「22XFund」。500Startups2017年創業營畢業的企業中，不超過30家優勝者將得到22XFund的投資。該基金將持有每家初創企業2.5%-10%的股權。22XFund所發代幣的持幣者可以通過交易所買賣代幣或者回購機制來獲取回報。管理層和顧問：JamieFinn基金投資經理、TimReynders投資顧問。

PropertyCoinhttps://propertycoin.re/en/PropertyCoin是證券型代幣能如何改變現有市場的另一個鮮活例證。PropertyCoin通過一種100%得到資產支持的代幣，撬動房地產市場。該代幣背后的運營商Aperture計劃將募集資金投入兩大板塊：1、居民住宅價格洼地；2、向其他房地產投資者放貸。通過再投資，該代幣持有者分享基金盈利的50%。管理層和顧問：AndrewJewett聯合CEO，曾在瑞銀證券擔任高管、MattMiles聯合CEO，曾在瑞銀證券擔任高管。

Siafundshttps://siafunds.tech/Sia是一個基于區塊鏈的去中心化云存儲平臺，租賃企業可以從主機提供商租賃相應服務。Sia設計了兩種代幣：Siacoin和Siafunds。租賃企業使用Siacoin，主機提供商使用Siafunds，在該平臺上達成合約。租賃企業和主機提供商需要向Sia支付在平臺上所有支出的3.9%，作為網絡服務費。服務費對Siafunds持幣者按比例分成。Sia平臺的運營商Nebulous將一萬個Siafunds代幣中的750個作為符合SEC條例的證券型代幣。這是代幣「二層發行」的例子之一，即發行方同時發行證券型代幣和功能型代幣。管理層：DavidVorickCEO兼核心開發者，曾就職于IBM和仁斯利爾理工大學、LukeChampine聯合創始人兼核心開發者，曾就職于仁斯利爾理工大學。

Slicehttps://slice.market/Slice是一家面向跨境投資者的商業房地產投資平臺。它的職能類似優質地產證券的承銷商、發行商和配售代理。Slice為常規房地產證券類投資提供了流動性，也為高凈值投資者創造了新的投資選擇。Slice的投資人可以選擇從產生現金流的房地產取得穩定的季度分紅，也可以選擇從高收益附加值項目取得較高額但時間不規律的股息。合格投資者可以利用Slice享受收稅優惠的架構，將投資直接投向機構級商業房地產。Slice融合了Bancor協議和Stellar公鏈的內嵌去中心化交易所，保障在Slice平臺上發行的商業房地產支持的代幣的高流動性。管理層：AriShpanyaCEO、TomerRavid首席投資官、YevgeniySpektorCTO；顧問：EyalHerzogBancor產品架構師。

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