HAI:超越跨鏈推出首個全鏈DEX，Sifchain或打造超級版Uniswap？-ODAILY_ideologychain

Sifchain構建全網首個全鏈式DEX，混合訂單簿和CLP模型進行優勢互補，基于滑點的費用結構，將收益更多轉向LP實現正向激勵，原生代幣Rowan在生態系統的嵌入也將幫助其捕獲更多價值。

THORchain橫空出世時，主打跨鏈代幣兌換性能，一度被譽為DEX龍頭Uniswap的跨鏈版本。而基于THORchain靈感創建的全網首個全鏈式DEX——Sifchain，目標顯然不會僅僅是超越THORchain，而是打造Uniswap的超級版本。

首個全鏈式去中心化交易所

1.Omni-chain全鏈

Sifchain是基于CosmosSDK區塊鏈構建的全網首個全鏈式去中心化交易所。所謂全鏈，是指無限規模的跨鏈互操作性，即將現有區塊鏈互操作性從跨鏈等級提升至無限規模。僅從該定義中，即可窺見Sifchain的雄心。

要實現無限規模的跨鏈互操作性不容易，但也絕對不是一句口號。Sifchain基于CosmosSDK區塊鏈構建，使用Tendermint共識算法，并支持Cosmos網絡的鏈間通信協議IBC。這一底層架構將支持Sifchain實現20-25個頂級區塊鏈的跨鏈交易，如比特幣、波卡和EOS等。而這僅僅是Sifchain的初期目標，在此后，Sifchain還將開啟鏈上治理流程，根據需要為新區塊鏈打通跨鏈交易，其愿景在于使Omni-chain成為行業標準，讓各區塊鏈跨鏈集成成為一種常態，如同加密錢包之于區塊鏈，實現一鏈訪問所有加密貨幣的流動性。與此同時，基于CosmosSDK構建的特性，將使Sifchain鏈的交易速率比以太坊當前交易速率高100倍，而解決當前加密貨幣交易“低效”和“高成本”問題則是Sifchain的基本出發點。根據官方發展路線，Sifchain發行測試版本后，將支持基于以太坊鏈的ERC-20代幣和Rowan互換。用戶可以隨時將Rowan在以太坊鏈和Sifchain鏈進行轉移。

Kaiko：Kraken超越Coinbase成為美國最具流動性的山寨幣交易所:金色財經報道，根據加密貨幣研究公司Kaiko的數據，總部位于美國加州的加密貨幣交易所Kraken已成為美國山寨幣交易的首選市場，超過了Coinbase等競爭對手。Kaiko稱，Kraken占據了前10名山寨幣市場深度的47%。市場深度是指特定市場在不影響該市場資產價格的情況下吸收大量買入或賣出訂單的能力。去年價格下跌和FTX崩潰之后，交易所和加密貨幣的市場深度和流動性受到了負面影響。

根據TheBlock的數據儀表板，除了在替代品市場深度更加強勁之外，Kraken在支持美元存款的交易所中的市場份額去年穩步增長，從2022年8月的8.3%左右上升到今年7月的21.1%。[2023/8/11 16:20:55]

在全鏈愿景的基礎上，Sifchain是如何實現代幣跨鏈互換的呢？和其靈感繆斯THORchain不同，Sifchain并非使用原生代幣進行跨鏈互換，而是采用錨定代幣模型，利用雙向錨定協議進行代幣互換。例如，用戶想要用YFI兌換COMP，交易將會被執行為cYFI兌換cCOMP，而用戶隨時可以用cYFI和cCOMP兌換相應鏈上的YFI和COMP。Sifchain代幣互換將在CosmosSDK鏈上執行，每個源鏈在Cosmos網絡中都有一個指定的錨定鏈，這些錨定鏈都有獨立于Sifchain的驗證者。Sifchain將通過跨鏈通信協議IBC驗證錨定區驗證者的交易。錨定區的驗證者必須運行全節點維護其錨定區和錨定鏈的運行。

Uniswap 月交易量自去年一月以來首次超越 700 億美元:金色財經報道，Uniswap 2023 年 3 月交易量自 2022 年 1 月以來首次超越 700 億美元，達到了 716 億美元，比 Coinbase 上現貨交易量高 45%。Coinbase 3 月的現貨市場交易量為 494 億美元，環比增長 23%。[2023/4/3 13:42:30]

2.訂單簿+CLP混合模型

在DEX具體運作上，Sifchain使用訂單簿和持續流動資金池混合模型，利用適用于限價訂單和代幣互換的自適應AMM算法，在持續性流動資金池模式的基礎上整合了訂單簿模式，實現兩種模式優勢互補。

Sifchain訂單簿模式支持用戶發布市場訂單和限價訂單。其中，限價訂單支持止盈止損和修改未執行訂單功能。用戶可選擇在資金池中存入代幣，輸入其想要購買的代幣和指定價格，發布限價訂單。當Sifchain內部資產價格達到用戶指定價格的有利區間，CLP訂單將被執行。

Sifchain訂單簿模型將依據購買代幣的未成交數量最優原則執行訂單，而不是我們常見的時間優先原則和最優價原則。這主要是為了將市場行情信息充分地傳達給所有的市場參與者，而不是少數套利者。基于此原則，將促使CLP流動性提供者實現收入最大化，即賺取更多交易費。因為如果市場行情變化過于迅速，Sifchain內部資產價格可能會與外部公開市場資產價格有較大偏差，這時市場交易者可以有時間請求預言機進行價格驗證，在這種情況下，訂單只會在預言機指定價格范圍內執行訂單。

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那么什么是CLP？CLP英文全稱為：ContinuousLiquidityPool，即持續流動性資金池。這個機制由THORchain創建，其特點是CLP由兩種資產組成，其中一種始終固定。在THORchain體系中，這個始終固定的代幣即THORchain的原生代幣RUNE。同理，在Sifchain中，CLP中始終固定的代幣即是Sifchain的原生代幣Rowan。用戶想要進行兩種代幣的互換，需要借助Rowan。例如，用戶想要進行USDC：BTC兩種代幣的互換，則需在USDC：RowanCLP池中先將USDC兌換成Rowan，隨后在Rowan：BTCCLP池中將Rowan兌換成BTC。

同時，任何用戶都可以創建CLP池。創建方法即存入一種代幣和一定數量的Rowan。該代幣的價值即用Rowan數額衡量。Sifchain會對CLP池設定最小規模，但多個用戶可以參與一個CLP池的構建，即允許向CLP池不對稱添加代幣。換言之，用戶可以創建一個新CLP池，或者向現有的CLP池添加Rowan和外部幣種中的任意一種代幣，并且可隨時退出。例如，以BTC：RowanCLP池為例，用戶可以選擇存入BTC和等量的Rowan創建一個CLP池，或者用戶可選擇向CLP池只存入BTC或只存入Rowan。這里盡管只存入一種幣，但還是可以獲得交易手續費。

XRP市值排名超越DOT升至第四:Coingecko數據顯示，XRP市值排名超越DOT升至第四。截至目前，XRP市值約為168.40億美元，DOT市值約為150.04億美元。[2021/1/31 18:30:04]

SifchainCLP機制采取基于滑點的流動性費用結構，收取的交易費用最終流向LP，隨著交易規模相對于資金池占比的提高，LP所獲得的交易費也將隨之增加。不同于Uniswap等固定費用模式，這種結構會將收益更多地轉向LP，而不是被套利者所利用，這將使得LP的回報變得極具吸引力，將有助于促進新資金池的創建和更高效地分配現有資本。

3.保證金交易

Sifchain允許交易者從CLP池中借出流動性，具體而言，用戶可以借出其用作抵押品的代幣。例如，如果用戶使用USDC作為抵押品，將可以借出USDC進行保證金交易。借幣利息將根據市場需求和CLP流動性供應來確定。參與保證金交易的幣將被托管在Sifchain協議中，用戶若平倉，須全部賣出其買入的資產，抵押品將在扣除利息后返還給用戶。保證金交易功能將有效增加流動性提供者的收入回報。因為除了代幣互換，即交易手續費外，還為LP提供了第二收入來源——利息。這也將提升用戶收益能力和擴展交易規模。

4.和THORchain的差異

Sifchain創建靈感來源于THORchain，但又與THORchain存在諸多差異。

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1.代幣交換方式不同。Thorchain使用原生代幣模型，則意味著所有的外部代幣交易都將在其原鏈上進行，而Sifchain使用錨定代幣模型進行代幣跨鏈互換。因基于Cosmos底層區塊鏈構建，錨定代幣互換在Cosmos上執行，將能夠保證鏈上交易速率、可擴展性。

2.流動性分配模型存在差異。Sifchain上線初期將采用Thorchain基于滑點的費用模型，后期將支持Rowan持幣者參與投票決定每個流動性池的模型。官方也將平衡驗證者和LP的激勵。其政策是對Thorchain的激勵鐘擺Pendulum模型的擴展，其具體效用將擴展至錨定區的驗證者系統以及外部DEX子系統。

3.治理模型不同。Sifchain致力于推出SifDAO。SifDAO將在協議發展道路上發揮越來越大的作用，并且將逐步繼承核心團隊的職責，直到完全負責Sifchain的持續管理和發展。Thorchain則采用鏈下、簡約治理方式。若要進行協議更改，需要提交鏈下改進建議，以供開發人員社區進行測試、驗證和討論，協議更新必須向后兼容。

Rowan代幣價值來源

作為Sifchain協議的原生代幣，Rowan擔任的角色是Sifchain鏈上各參與者之間的交換媒介，本質上是一種功能性實用代幣，其價值主要源于以下幾個方面：

1.系統結算。作為去中心化交易所，代幣互換是Sifchain的核心，而在這一過程中，充當支付結算代幣的Rowan，其重要性顯而易見。Rowan是Sifchain協議系統中所有持續流動性資金池的結算代幣，所有的CLP池都由Rowan和另一種代幣組成。這就要求交易者參與Sifchain生態系統，都必須直接或間接購買Rowan以執行CLP交易活動。同時，用戶想要進行兩種外部資產的互換，要求針對兩個持續流行性資金池進行兩次互換。從Rowan使用場景和節約交易手續費角度出發，Sifchain這一機制將極大提升Rowan采用率。

2.質押——底層安全性。根據Sifchain協議采用的Tendermint權益證明共識算法，用戶可通過向Sifchain協議質押一定數量的Rowan，成為網絡驗證者參與維護網絡安全運行，可獲得相應的質押獎勵。同時在Sifchain協議中，除了驗證者，用戶還可參與委托者角色以獲得質押獎勵。用戶可將Rowan委托給其相信的驗證者，參與網絡質押賺取獎勵。驗證者則可通過該功能賺取一定的傭金。

3.激勵。Rowan是Sifchain協議激勵代幣，所有參與Sifchain協議的流動性提供者將獲得Rowan手續費。同時，參照THORChain，Sifchain設立激勵鐘擺Pendulum機制來平衡流動性提供者和節點之間的收益。這一機制也使Rowan代幣的價值與平臺的增長直接關聯，并成為維護網絡安全的重要保障。由于作為結算代幣，每當CLP池中存入1價值的非Rowan資產，CLP池中還必須有同等1價值的Rowan作為交易對。而在協議安全性上，驗證者參與網絡質押需要綁定一定數量的Rowan以保證節點不作惡，而這個數量與全部質押資本成1：1比例，這也意味著協議中鎖定的Rowan總價值將是作為CLP池中質押的外部資產流動性價值的3倍。此外，官方將運行相關的驗證者補貼計劃，用以激勵協議早期用戶，而具體補貼的Rowan數量和用戶在Sifchain網絡質押的Rowan數量直接相關。

4.治理功能。Sifchain未來將致力于成為一個去中心化組織，在推出主網之后，所有協議更改將由Rowan持有者進行投票決定。Rowan是Sifchain的治理代幣，網絡協議更改投票權重將與網絡參與者所持有的Rowan數量成正比。

Rowan代幣分配及解鎖機制

1.代幣分配

私募第一輪：24%

私募第二輪：4.5%

種子輪：4%

生態系統：26.5%

團隊：10%

團隊儲備：24%

2.解鎖機制

私募第一輪：Sifchain主網上線后的第一個月為0%，此后接下來的12個月每個月為1/12。

私募第二輪：Sifchain主網上線后的第一個月為0%，此后接下來的12個月每個月為1/12。

種子輪：Sifchain主網上線后的第一個月為0%，此后接下來的12個月每個月為1/12。

生態系統：在BetaNet和SifDAO上線后，隨著時間的推移，具體情況取決于Sifchain核心團隊。

團隊：Sifchain主網上線后的第一個月為0%，此后接下來的12個月每個月為1/12。

團隊儲備：Sifchain主網上線后的第一個月為0%，此后接下來的12個月每個月為1/12。

此外，據頂峰AscendEX公告，Sifchain原生代幣Rowan將于8月24日9:00上線，21:00正式開始交易。

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