吳說作者|談叔
本期編輯|ColinWu
7月20日,穩定幣項目USDC發布了它五月份的資產驗證(1),在該報告中,首次像(2)一樣對于支撐USDC的資產作出了細分。作為一家注冊和運營于美國的公司,USDC基本每個月提供一份資產驗證報告,相比于不知道在哪里辦公且創始人和首席財務官一直保持神秘的Tether來說,USDC被普遍認為更為透明和安全。那么,USDC背后的資產構成與Tether有何異同呢?
1資產驗證和審計的區別
首先需要說明的是,會計師事務所對于USDC和Tether提供的都是資產驗證而非審計的服務。相比正式的審計,資產驗證沒有那么嚴格,對于資金的來源不會細究。根據紐約檢察院提供的(3),2017年9月15日,Bitfinex向Tether轉了3.82億美元,在審計公司FriedmanLLC完成了資產驗證之后,Tether則將資金轉回,說明當時Tether并沒有足夠的儲備資金,而不得不挪用Bitfinex的資金。
帕勞共和國將為其數字化改革發行穩定幣:1月14日,帕勞共和國總統Surangel S. Whipps, Jr表示,帕勞將發行一種穩定幣,以進行數字化改革的計劃。據悉,帕勞正計劃與區塊鏈公司Cryptic Labs合作開展一項“數字居留”計劃,計劃將面向全世界開放。(forkast)[2022/1/14 8:49:09]
一般而言,資產驗證發生在審計之后,是對于審計結果的驗證,對于一家審計歷史良好的公司來說,資產驗證的速度更快,也足以使公眾產生信任。不過但目前提供穩定幣的公司都沒有提供過審計報告,這可能由穩定幣行業本身的快速發展所決定,畢竟審計工作耗時耗力,而加密貨幣行業每天都處于飛速發展之中。
為USDC提供資產驗證的公司是會計師事務所GRANTTHORNTONLLP,雖然不像“四大”一樣位列全球前四,但根據維基百科顯示,GRANTTHORNTON是全球第六大的會計師事務所;為Tether提供資產驗證的公司是開曼群島的會計師事務所MooreCayman,母公司為MooreGlobal,未排進全球前十,因而從會計師事務所方面,USDC相比Tether更為嚴謹。
數據:交易所穩定幣供應量達到192.2億美元創新高,加密市場或長期看漲:鏈上分析供應商CryptoQuant的首席執行官Ki Young Ju在推特上分享了最近價值17億美元的穩定幣被轉移到各種加密貨幣交易所的消息。而根據CryptoQuant的另一條推文,現貨加密平臺上的穩定幣供應量飆升至創紀錄的192.2億美元。Ju認為,這可能意味著加密貨幣——包括比特幣、以太坊和其他主流幣——可能出現長期看漲局面。(U.Today)[2021/8/27 22:41:56]
2USDC與USDT的資產構成情況比較
在USDC的資產驗證報告中,其資產61%為“現金和現金等價物”,在USDT的構成中,這部分則為75.85%。
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根據美國一般會計準則,“現金和現金等價物”指的是現金和那些具備類似現金流動性的資產,包括美國國債、銀行存款證明、承兌匯票、公司商票和貨幣基金等。
對于持有的“現金和現金等價物”,Tether進行了進一步的細分,其中的65.39%為公司商票,只有3.87%為現金。
對于USDC持有的“現金和現金等價物”,此次Circle公布的驗資報告中并未細分,由此,外界無從得知USDC的儲備中究竟有多大比例為現金。而且在它總資產的細分當中,有9%為商業票據,那么它的現金等價物又是什么呢?
算法穩定幣今日平均跌幅為2.98%:金色財經行情顯示,算法穩定幣今日平均跌幅為2.98%。8個幣種中6個上漲,2個下跌,其中領漲幣種為:AMPL(+5.17%)、RSR(+3.18%)、LUNA(+2.59%)。領跌幣種為:BAC(-31.86%)、BAGS(-3.60%)、ONS(-2.14%)。[2021/8/5 1:36:40]
根據報告中的注釋,USDC的現金等價物,為美國一般會計準則標準中90天之內到期的資產。而它在“現金和現金等價物”之外,又單獨列出了不超過13個月到期的銀行存款證明、三年以內到期的國債、91天-13個月之間到期的公司商票等,由此可見USDC對于持有的公司商票進行了區分,90天以內到期的歸為現金等價物,90天以外成熟的則單獨列出。
由此可以推測,和tether一樣,USDC的資產構成當中有90天以內到期的商業票據,至于具體數量,由于今年USDC發行速度并不亞于USDT,大致可以推測,它采取了與Tether相似的發行策略,因而短期商票可能在它的現金等價物中占據了相當的比例。
3USDC將進一步走向透明
本月8日,Circle的創始人JeremyAllaire在推特上(4),Circle將成為世界上最公開、透明且具有全額儲備的穩定幣項目。從此次資產驗證報告公布的情況來看,USDC資產組成的透明程度目前還不如Tether,不過這肯定只是暫時現象。
Circle計劃于今年四季度上市,根據監管的要求,它必須向外界披露更為細致的財務情況。雖然通過SPAC上市,Circle可以免去向SEC提供(5)的繁瑣工作,但在上市之后,它仍然需要定期向公眾公布財務報表,屆時它的資產構成情況將更加清晰。
而更公開和透明將是穩定幣項目長期發展的必然趨勢。7月19日,美國財長耶倫召集美聯儲、證券交易委員會和商品期貨委員會的負責人開會,討論對于穩定幣事宜,可見已經將穩定幣的監管事宜提上日程。對于USDC來說,更加公開和透明,不僅僅是公司發展的需要,也是整個加密貨幣行業發展的需要。
:https://www.centre.io/hubfs/pdfs/attestation/Grant-Thorton_circle_usdc_reserves_07162021.pdf
:https://tether.to/wp-content/uploads/2021/05/tether-march-31-2021-reserves-breakdown.pdf
:https://ag.ny.gov/sites/default/files/2021.02.17_-_settlement_agreement_-_execution_version.b-t_signed-c2_oag_signed.pdf
:https://twitter.com/jerallaire/status/1413122371230257154
:https://www.sec.gov/files/forms-1.pdf
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