DEF:Dydx日交易量超越Uniswap，DeFi衍生品爆發要來了嗎？-ODAILY_StingDefi

DeFi從交易、借貸等領域一路爆發，革新傳統金融的形式漸漸出圈，成為區塊鏈上最主要的應用，但一直被看好的DeFi衍生品市場卻一直沒有獨占鰲頭的時刻，關注度極高，市場反應卻一直不見起勢。

關注度高因為DeFi衍生品市場的前景。傳統金融領域，衍生品的市場規模遠高于現貨規模。2020年整體的衍生品市場的名義價值大致為840萬億美元，而股票市場規模為56萬億美元，債券市場規模為119萬億美元，衍生品市場的規模是其原生資產的4-5倍。

另一個關注度原因是中心化衍生品交易弊端多多，幣圈用戶對“插針”、“拔網線”、“數據砸盤”這些黑箱操作已經耳熟能詳。

數據：某機構再次從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX:5月6日消息，據鏈上分析師余燼監測，某機構地址昨晚又花了163萬枚USDC從Amber買入100萬枚BLUR和40萬枚DYDX。Amber賣給該機構的DYDX、BLUR是前天分別從Binance、OKX提出；該機構目前累計：以821萬枚USDC買進310萬枚DYDX（成本2.65美元）、以645萬枚USDC買進950萬枚BLUR（成本0.67美元）。[2023/5/6 14:46:38]

現有數字貨幣衍生品的交易大部分都發生在交易所之中，以交割合約、永續合約和期權的形式產生。

CMS Holdings地址最近兩天將逾60.7萬枚DYDX轉至幣安:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，CMS Holdings地址在最近兩天將607,748枚DYDX （$1.76M）轉進了Binance。CMS的這些DYDX源于3月3日-4月10日期間從Binance提出，成本可能在2.49美元。若是出售，CMS的這次DYDX投資應該會實現23萬美元的收益，收益率16%。[2023/4/17 14:07:18]

去中心化衍生品交易所dYdX籌集1000萬美元:金色財經報道，去中心化衍生品交易所dYdX在由三箭資本和DeFiance Capital領投的B輪融資中籌集了1000萬美元。該平臺于2017年啟動，提供了多種去中心化交易產品，包括比特幣和以太坊衍生品。該公司計劃利用這筆新資金來增加其產品種類，進一步去中心化其平臺。[2021/1/27 13:36:48]

Coingecko數據現實，交易量排名靠前的中心化交易所當中，衍生品交易量遠大于現貨交易量。

數據：dYdX、Compound和Aave發放貸款價值近300億美元:截至目前，dYdX、Compound和Aave發放的貸款價值近300億美元，dYdX、Compound和Aave的未償貸款在11月25日達到了約21億美元的歷史新高。[2020/12/1 22:45:07]

而下圖右側的圖表告訴我們，在DeFi領域，衍生品的交易量遠遠低于現貨交易量，相比于傳統金融和中心化交易所，有巨大的空間可以拓展。畢竟去中心化的衍生品交易，可以避免單點故障、作惡的風險。

造成當下DeFi領域衍生品發展不足的原因。包括合約等衍生品交易的計算復雜性，和此前公有區塊鏈網絡的性能限制，導致的鏈上交易流動性不足，速度慢無法及時調整倉位應對風險等問題，DeFi衍生品一直沒有找到能讓大眾滿意的方案，AMM模式盡管有提升，但資金利用率、無常損失等問題依舊讓交易者頭疼。

隨著Layer2技術的成熟，衍生品有了突破式的發展。中心化領域的衍生品進行定義，主要分為四個大類即期貨，目前的主要有PerpetualProtocol、dYdX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、DerivaDEX等；期權有Opyn、Hegic、Charm、Opium等；合成資產有Synthetix、UMA、Mirror、Duet等；預測市場有Augur、Polymarket等；利率掉期有Horizon、Yield、Barnbridge等等。

Dydx是去中心化訂單簿式的永續合約交易平臺，它的V2版本部署在以太坊Layer2Optimism后，憑借Layer2的高速、低手續費，積累了足夠的流動性，并能夠實現有更強交易自主性、計劃性的訂單簿交易。交易量日漸增加，在8月29日甚至達到了10億美金，超越Uniswap成為交易量最大的DEX。當下，Dydx累計交易量突破100億美元。

dydx的日交易量和日收入都持續增長。Dydx正在進行交易挖礦活動，持續5年。

另一個衍生品賽道的項目PERPetual也漸漸在收復519以來的失地。它采取AMM形式解決流動性問題，Perpetual的V2剛推出不久，一個創新之處是將用戶的持倉NFT化，適應UniswapV3即將LP憑證NFT化的措施。

隨著Layer2以及各種擴容方案的發展，去中心化衍生品項目中關于性能、風險控制、交易成本和交易匿名性的問題將得到部分解決，去中心化衍生品交易所也將成為Layer2發展的最大的受益方。長期看來衍生品賽道仍然是Defi領域中具有極大發展潛力和高上限的賽道之一。

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