OIN:美債收益率飆升拋售繼續，恐慌蔓延不利行情，恐將影響幣圈牛市？-ODAILY_COI

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數字化歷史進程不可逆轉，區塊鏈終將合法化與大眾化，昨日最大的消息莫過于Coinbase已獲SEC批準于納斯達克上市，并且上市計劃已得到高盛花旗四大集團支持，Coinbase上市(股票代碼COIN)，截止2020年,總收入34億美元;收入主要來源于手續費,占比96%，已認證用戶4300萬，月活用戶280萬，在很多人看不懂看不起看不見的時候，Coinbase已經從幣圈逐漸走向世界。

受coinbase利好消息刺激，昨日比特幣短時突破52000美金，但今天開始下跌，不少投資人開始恐慌，比特幣牛市結束了嗎？在今天的簡報內容里，UDB資管團隊會繼續深度分析美債拋售帶來的不理智恐慌潮，并在視頻的最后給出定心丸，分析比特幣的中長期走勢，下面開始我們今天的內容。

20年期美債收益率刷新日低至2.1243%:20年期美債收益率短線下挫約1.4個基點，刷新日低至2.1243%。[2021/4/22 20:45:25]

長周期評級：增持

短周期評級:

比特幣增持

小市值加密貨幣減持

今日觀點

美債拋售繼續，今天你恐慌了嗎？

美債昨日繼續遭到投資人拋售，導致10年美債收益率一度觸達1.563%，突破重要阻力位1.425%。美國10年債券收益率的上升意味著現金流折現估值模型中的無風險利率的上漲，進而降低所有風險資產的估值。

民生證券：3月非農大超預期，美債收益率再添上升動力:民生證券認為，大幅超市場預期的3月非農數據反映了美國經濟的快速修復和疫苗接種的加速推進，加息預期將得到有力地提振，同時美債收益率也有望繼續走高。隨著1.9萬億財政刺激的正式落地、疫苗接種的加速推進疊加超強的三月非農數據，將共同提振市場對于美聯儲加息的預期，同時美國經濟修復的進程也將繼續加快。我們預計10年期美債收益率有望在未來1-2個月內突破1.8%。[2021/4/5 19:46:01]

法興銀行：預計到今年年底十年期美債收益率將達到2%:法興銀行：考慮到財政支持、基本面改善、金融環境寬松以及美聯儲的寬松支持，預計到今年年底十年期美債收益率將達到2%，該預期面臨的關鍵風險在于美聯儲方面的回應。（金十）[2021/3/9 18:27:17]

我們來觀察美債的票面價格。在探討美債票面價格和收益率之前，投資人應當清楚，當美債的票面價格上升時，美債的收益率下降；當美債的票面價格下降時，美債的收益率上升。

上圖為美國10年期政府債券，我們可以觀察到，政府債券的估值已經來到7年最低位置。雖然10年期美債票面價值仍然有可能造訪更低的94美金終極阻力位，但可以確定的是從目前的點位上，10年美債票面價值隨時可能絕地反擊。我們考慮當美債拋售出現不理性的狂潮時，美聯儲會出手干預其收益率，因為保證經濟在復蘇初期擁有較低融資成本是政府支出和經濟復蘇的必要條件。