DEF:排兵布陣，“CD”大戰號角已吹響-ODAILY_defi幣價格漲跌原理

Uniswap突如其來的發幣再次點燃幣圈，意料之外情理之中。但UNI的快速下跌，也讓飽經艱難的DeFi被戲稱回天乏力。

一直以來，CEX力壓DEX，然而在今年隨著DeFi的火熱而崛起的DEX，交易量不斷突破歷史新高，這不禁讓CEX感到威脅在漸漸逼近。DeFi項目接連崩盤，其本身存在的隱患故不可忽視，但也有社群成員猜測，這可能是CEX在聯合打壓DeFi生態。

相較而言，隸屬去中心化金融的DEX貌似未來的發展更有優勢，本身存量市場已經飽和，增量市場又被DEX搶奪，CEX要如何鞏固以及拓展自己的市場份額呢？對于Uniswap發幣之后，去中心化交易所就不再去中心化的說法，DEX方又作何回應？

CEX與DEX兩方正面對壘，是唇槍舌戰，還是兩相融合？

9月23日下午兩點半，鴕鳥區塊鏈第71期《加密情報局》如約而至，本期邀請到CEX方代表：MXC抹茶全球社區首席體驗官Suzie、LongBit合伙人酋長以及BigONECOO程君；DEX方代表：WeDEX創始人、路印協議聯合創始人陳曉亮、DeFi信息平臺DeFiGo聯合創始人汲蓬勃。五位大咖齊上陣，與主持人kylin一起帶大家共同見證DEX與CEX的正面對陣。

以下為直播實錄：

UNI表現不利，Uniswap后續如何發展？

kylin：9月17日Uniswap發幣，大額空投、gas費飆升。行業又興奮起來，但UNI飆升過后，又快速下跌，22號下午跌破4美金。UNI這波怎么解讀？本來叫衰壽司，現在Uniswap也看起來也后續乏力？

抹茶全球社區首席體驗官Suzie：

Uniswap作為今年最火的去中心化交易所，本身就有一定用戶基礎，之前因為Sushi被分走一部分流量，但UNI空投再度吸引了市場熱度。UNI上線后市值飆升與它的熱度密不可分，市場炒作情緒高漲，上線后一度沖高。但隨著釋放量的增加，熱度減弱，價格自然趨于理性。

Cardano開發公司：ADA在任何情況下都不應被SEC歸類為證券:6月9日消息，Cardano 開發公司 IOG 針對 SEC 將 ADA 歸類為證券一事發布回應表示，該指控包含許多事實不準確之處，在任何情況下 ADA 都不應被 SEC 歸類為證券，了解去中心化區塊鏈的運作方式是制定負責任立法的基本組成部分，這些指控不會對 IOG 的運營產生影響。[2023/6/9 21:26:12]

未來我認為Uniswap發展肯定不止通過UNI價格反應，更多是看其交易量在整個市場中份額比重。發展是否乏力要看，Uniswap能否更好地解決去中心化交易所存在滑點問題、交易擁堵、Gas費高昂等不穩定因素。

WeDEX創始人陳曉亮：

對于Suzie的觀點我是基本認可的，目前的下跌屬于整個市場的現狀，也是市場對于7、8月以來價格上漲的適當回調，是整個幣圈的資本都在同時發生變化。Uniswap作為DeFi領域最大的一個DEX，交易總量超過200億美金，在現貨交易層面，目前的實力已經可以媲美三大交易所，但能持續多久還要取決于市場收益和Uniswap上項目的質量。

但是從目前Uniswap的發幣激勵模型來看，稍顯普通，沒有將代幣充分應用起來，只是分紅和挖礦會導致用戶的審美疲勞，也造成現在這種乏力的局面。未來上線治理模塊之后會發生什么變化還很難預料，但趨于平緩是肯定的。然后對于Suzie提到的三個關于Uniswap的問題，我們已經有了很好的解決方案，目前正在測試中，請大家拭目以待。

LongBit合伙人酋長：

Uniswap發幣在DEX史上具有里程碑的意義，其很大程度上是因為形勢所逼，這當中不僅僅是因為Sushiswap，其他仿盤也看到了Uniswap缺少社區治理型代幣的短板，試圖分叉Uniswap和搶奪流動性，不能單純以二級市場代幣作為判斷后續Uniswap是否乏力的依據。

毫無疑問Uniswap仍然是第一DEX，Uniswap發行了代幣，再加上Uniswap上還有很多長尾代幣，其他DEX和仿盤在沒有其他創新情況下，Uniswap作為DEX的老大的位置很難會被撼動，接下來Uniswap除了不單單繼續做好產品外，又多了另一個問題，如何做好UNI社區治理性代幣的經濟模型，這會直接反饋到UNI的幣價上。

Ripple Q1報告：XRP日均交易量從6.98億美元增長46%至10億美元:金色財經報道，根據CryptoCompare的數據，第一季度XRP市場交易量環比增長了46%，這很可能是由于隨后的市場復蘇和往往導致交易量飆升的重大波動事件的結合。另一方面，BTC和ETH的現貨交易量在季度基礎上分別上升12%和下降12%。XRP Ledger上的鏈上活動繼續保持強勁。在中心化交易所，第一季度XRP的日均交易量增長了46%，從6.98億美元增長到10億美元。今年3月，XRP一度在韓國兩大交易所Upbit和Bithumb的交易量中位居榜首。

2023年第一季度，XRPL的鏈上交易筆數從上一季度的1.06億筆增長了9%，達到1.16億筆。自從XLS-20在主網上上線以來，NFT繼續推動活動增長，在XRPL上創建了超過100萬的資產。（U.Today）[2023/4/30 14:35:04]

DeFiGo聯合創始人汲蓬勃：

面對DEX的龍頭Uniswap發幣，這是利好消息，面對突如其來的空投和不斷釋放的UNI，我個人認為拋售換手是一件正常的事情。站在DefiGo的角度來說，我們作為一個DeFi類工具，面對不同的賽道，不同的項目我們力求公平性、中立性。站在用戶的角度，盡可能的保障信息來源的及時性、真實性和全面性，從而為用戶提供最好的投資環境。

BigONECOO程君：

第一點，我認為Uniswap與UNI之間不能劃等號，我們不能通過代幣的表現去想象DeFi的未來藍圖，不能因為UNI這樣一個有漲有跌的代幣價格去判斷去中心化交易所的未來發展，這是不能劃等號的。

第二點，我覺得還是應該看數據，比如說目前Uniswap的日交易量接近4億美金，鎖倉量20億美金，依照目前的數據顯示，它的交易量其實與OKEx差不多，所以我認為作為去中心化交易所，最關鍵的一點是沒有刷量，完全都是真實的交易需求，這一點難能可貴，也非常厲害，這也是為什么DeFi與DEX的推出，能夠讓我們很多人對未來有無窮的想象。

美國政府監管機構Empower Oversight支持Roslyn Layton向法院提交的干預動議:金色財經報道，美國政府監管機構 Empower Oversight 發文支持技術政策專家 Roslyn Layton 就美國證券交易委員會（SEC）與 Ripple 的訴訟案向紐約南區法院提交的干預動議，該動議要求獲取 SEC 前高管 William Hinman 在 2018 年發表的關于加密貨幣的爭議性演講文件。Empower Oversight 創始人兼總裁 Jason Foster 表示：公眾應該得到 SEC 的答復。去年 10 月，Empower Oversight 在正在進行的關于加密貨幣案件中利益沖突和選擇性執法相關文件的信息自由法案訴訟中對 SEC 的簡單判決動議提出異議。[2023/2/24 12:27:47]

現在來看，DeFi的未來可能會跟中心化交易所是兩種不同的交易需求和解決方案，我們還會繼續觀察，但我個人還是比較看好整個DeFi的發展空間。

UNI只是DeFi進程中的小插曲，DeFi的路還很長

kylin：本來大家在猜測UNI的發行是否會再次點燃對DeFi的激情，現在看來這次Uniswap發幣是不是反而會加速DeFi的衰落，成為DeFi階段性繁榮的標志性事件，各位嘉賓怎么看？

抹茶全球社區首席體驗官Suzie：

首先我不認為Uniswap發幣的行為會加速DeFi的衰落。不可否認，Uniswap的火熱確實帶動了整個市場對DeFi的關注，但DeFi最核心的就是它是基于智能合約的去中心化應用。去中心化交易所只是DeFi生態中的一環，除開“交易DeFi”，還有非金融領域的DeFi應用。

下個階段，DeFi主戰場將在數據型、商品型與游戲型，從金融、半金融到無金融領域。具體來說，半金融領域，比如最近抹茶布局的NFT板塊，GHST、MEME、Whale等關注游戲、藝術品、收藏品資產的DeFi項目都具有較高的市場熱度和落地價值。相信在無金融領域還會出現更多合規的DeFi項目。所以，不可能因為Uniswap發幣就讓DeFi開始衰落。

去中心化穩定幣協議Argo已上線Aptos主網:金色財經報道，去中心化超額抵押穩定幣協議Argo已上線Aptos主網，用戶可通過抵押Aptos鏈上資產鑄造穩定幣USDA。目前支持的抵押資產包括tAPT、stAPT、SOL、WETH、WBTC、USDC、USDT。Argo表示，目前暫時設置了部分保護措施，包括USDA鑄造限制、無預言機的清算拍賣以及實時監控和緊急暫停機制。[2022/10/23 16:36:07]

WeDEX創始人陳曉亮：

DeFi從去年開始到今年的發展可以說是從量變到質變的過程，也是蓄勢已久的。以Compound發幣為開始，帶動了短期流動性挖礦的熱潮，催生出YFI一月萬倍的奇跡，再到壽司仿盤的出現，究其根本就是逐利，而在一系列的發展過程中，Uniswap的作用以及地位是不可替代的。

目前的回調未嘗不是一件好事，DeFi的出現就是為了收益，而理財產品一定會趨于穩定可控的利率，所有的暴利都是一時的，我們應該關注這波DeFi熱潮過后真正留存下來的穩定的項目，浪潮退去之后，大家會更清楚地看到DeFi的未來，我個人還是非常看好DeFi賽道。

LongBit合伙人酋長：

短期內UNI的吸血效應，DeFi階段性回調，長期來看，DeFi規模很小，只是漲多了回調，熱點轉換而已，仍然是處于爆發的前夕。

DeFiGo聯合創始人汲蓬勃：

關于Uniswap發幣加速DeFi衰落這個觀點，我個人也不這么認為。我認為去中心化交易所會持續發展下去，所以流動性挖礦也是會一直發展下去。

BigONECOO程君：

首先我覺得有一點很明確，就是Uniswap發幣不會引起DeFi的衰落。DeFi是否會衰落，不是由Uniswap發不發幣決定。首先，DeFi的涵蓋面非常廣，它不僅僅是去中心化的交易所，它還包含例如借貸、金融衍生品以及金融服務，是一個基礎性的去中心化金融基礎設施，而交易環節只是其中一環。

基于Cardano的AdaSwap啟動公共測試網:金色財經消息，在Cardano上構建DeFi應用程序的平臺AdaSwap已推出其公共測試網。該協議支持Cardano生態系統的第一個去中心化加密貨幣交易所（DEX）。AdaSwap也是第一個建立在Milkomeda之上的去中心化應用生態系統，Milcomeda是Cardano區塊鏈的第二層解決方案。截至目前，Milkomeda平臺上的鎖倉總價值(TVL)超過3600萬美元。[2022/6/30 1:40:24]

回顧2017年牛市，可能很大程度上是因為以太坊網絡興起的ICO，ICO其實就是進行資金募集從而形成了17年的牛市效應，那么本輪DeFi帶來的是什么？除了有資金的募集效應之外，還包括了資產交易以及金融內循環，我認為這才是DeFi能夠帶給我們的想象空間。

所以我認為Uniswap發行代幣是DeFi進程中的一個插曲，濺起的一朵較大的浪花，DeFi興起還是衰落，主要看它是否適合區塊鏈基礎設施的發展和中央集權的法律，另外與資格審查強權政府對抗也相關，還是要看自身的發展。

DEX和CEX相輔相成，互相促進

kylin：9月第一天，Uniswap的單日交易量超過老牌交易所Coinbase，DEX對于CEX的威脅成為引熱點話題。有人懷疑中心化交易所聯合打壓DeFi生態，幾位中心化交易所嘉賓怎么看？

LongBit合伙人酋長：

隨著DEX用戶的增加，DEX和CEX的競爭是難免的，不用過度解讀。DEX的開放透明與CEX的快速高效是相輔相成的，我認為DeFi與CeFi不是交易所的兩面，而是交易所世界正在逐步融合的兩股力量。舉個例子，CEX在這波DEX的強烈沖擊下，已經在尋求能改變過往長期的不透明、不信任與道德風險的問題，利用DeFi的產品思維去解決這些問題。另外DeFi市場現在規模很小，并不是盈利才有存在價值，DeFi目前來看是無許可開放式金融最好的解決方案。

抹茶全球社區首席體驗官Suzie：

我同意酋長的看法，這種懷疑只是捕風捉影。一個新事物的出現，不是扼殺或者打壓使之消亡，而是去順應+變革。CEX和DEX像市場中兩股力量，各有優缺點，中心化交易所更多是從提升自己發力，而不是去阻止趨勢的到來。舉例來說，Uniswap有資產上線快的優勢，抹茶這邊是積極保持市場的敏銳度，第一時間首發上線各個熱門項目，提升了中心化交易所的效率。DEX也存在一些固有的弊端沒有解決，需要不斷發展。總的來說，就是相互促進發展，CEX對DEX的發展也是一種關注、學習、成長的態度。

BigONECOO程君：

首先站在我的立場以及我所看到的情況來談，從今年年初到現在整個中心化交易所的表現還是比較差勁的，打壓一詞我認為是搞笑，能跟上趨勢就已經很不錯了。從兩個方面來看，如果說DeFi是非常具備想象空間和未來發展空間的話，那么最好的做法就是跟隨或者迎合，而不是去逃避，或者說甚至想用一種逃避的方式去打壓，這都不靠譜，如果這是幣圈的未來趨勢，其實聰明的你就需要趕緊去跟近。

但其實我們能夠看到在迎合的過程中，思想方面是各有千秋，目前中心化交易所有三種不同的迎合DeFi的方式。

第一種是自主開發公鏈，再想盡辦法做生態，吸引項目過來做自己的DeFi項目；第二種是自己在幕后發swap，相當于再發一個幣，通過這種方式來持續跟隨DeFi的熱點；第三種方式就是像BigONE一樣，主動幫助用戶去做流動性挖礦，以及挖賣提一條龍服務，這是目前的中心化交易所布局DeFi所用的三種方式。

其次分析它們的利弊。自己做公鏈，這里最大的問題是在跟以太坊的整個網絡相比，這其實不是那么去中心化的一種行為，它可能是想以一己之力，再做一個DeFi的底層生態，這一點我個人認為是很困難的。

第二種就是自己幕后發swap，或者說做DeFi項目，那么這種情況之下就存在一個問題，swap的盈利點在哪里？如何能夠保證幣價的正循環？如果這件事情想不明白的話，那只是跟隨一輪熱點，然后幣價也一定是暴漲暴跌，最后趨于歸零，又會對用戶進行一個二次傷害。

其實我們可以發現，用戶更關心的是收益。所以我認為當面對熱點的時候，作為CEX來說就是要考慮怎么樣能夠滿足用戶的需求去結合熱點，這樣才能夠擴大自己的品牌效應，吸引流量資金。

發幣導致DEX不再去中心化？尋找平衡點

kylin：有種說法，DEX發幣以后就不算純粹的DEX，就連之前被稱為一直保持初心的Uniswap也發幣了，那這是不是意味著去中心化交易所不再去中心化？

WeDEX創始人陳曉亮：

對于這個說法我并不認同。發幣是一種DEX將權利和義務分散出去的好途徑，并不是說發幣之后，DEX就變得不純粹，或者說Token發行加重了集權，沒有直接關系。DEX發幣我認為是一種真正的放權，是促進DEX社區進入DAO自治非常重要的一步。

對于Uniswap，還是應該動態看，后面UNI是怎么發揮作用，怎么體現價值，雖然目前來看Uniswap發幣并不是應用的特別好。而DEX的特性，比如資產安全、交易真實、匿名等這和是否發幣沒有關系，并不會導致DEX失去去中心化的特性。

而去中心化交易所本身就具有區塊鏈的三個屬性，第一個屬性是技術維度的屬性，第二個屬性是社區治理的屬性和金融屬性，第三個屬性就是這一個落地的屬性。那么在技術方面的屬性，很多用戶是沒有辦法評判的，或者是沒有能力去判斷好與壞，更多的是需要有一個中心化、專業的團隊來去做平衡，所以說目前關于DEX完全去中心化這種觀點，其實還為時過早。

其實更多的就是大家可能共同對一個項目感興趣，從而關注它的社區落地的應用屬性和人員流動性的屬性，但是同時也不要忽略它的技術屬性。其實區塊鏈本身金融屬性就比較強，對于token價值和意義這就要看項目方本身對經濟模型或者是代幣的治理屬性能夠做出什么判斷和調整。從這方面來講，發幣有利有弊，凡事不能一棒子打死。

所以說項目方發token，這個token它本身是不是中心化其實還要看它智能合約的幣是怎么出來的、如何流通、價值和意義何在。

DeFiGo聯合創始人汲蓬勃：

關于中心化還是去中心化的問題，這兩者不是絕對的，而是相對的，在中心化中尋找去中心化的平衡點，同樣去中心化交易所也在尋找一個平衡點。當下經歷了數次黑天鵝事件，金融環境已經變得脆弱，從信任人到信任技術的轉變勢不可擋，因此去中心化的金融體系將會逐漸成為新的解決方案。

監管？漏洞？去中心化交易所該如何規避弊端

kylin：去中心化交易所最大的特點就是符合去中心化的本質，但也有許多待解決的問題，例如假幣橫行、維權無門等。您覺得阻礙去中心化交易所發展的最根本問題是什么？

WeDEX創始人陳曉亮：

DEX的發展的確存在很多困難，因為對于去中心化每個人的理解都不一樣，比如Uniswap、WeDEX。這波DeFi火起來，我們看到了Uniswap好的一面，也看到了背地里不好的一面，完全的去中心化，開放所有的上幣、退市、交易、定價等權力，會給用戶帶來巨大的交易風險，所以同樣是DEX，WeDEX也是開放的，但是更注重項目風險。

作為交易所本身，一定是要保護用戶，對于高風險和不明來歷的項目，都明確拒絕，同時對于優秀的項目也是開放的。這里就是去中心化的一個分歧點，平臺監管。

另一方面，技術也是DEX發展的阻礙，Uniswap也好，壽司也好，火爆的同時導致了大量的交易擁堵，手續費飆升，這其實都是不成熟的表現。

DeFiGo聯合創始人汲蓬勃：

由于DeFi的發展處于早期，出現了很多漏洞和弊端，大部分用戶甚至不知道這些協議是由誰最初發起的，協議是否經過安全審計，不同的DeFi協議之間的交易成本各異，體驗感各異等。如果有一個可靠的、陳列出各種協議的信息平臺，并能通過去中心化的方式確保用戶交易的安全性、積極性、體驗感，那么我相信流量會首先到達這里，這也是DeFiGo一直在做的事情，幫助投資者尋找優質DeFi項目，提供安全便捷的DeFi項目參與信息，為用戶提供豐富多樣的項目選擇，讓用戶在眾多項目中安全便捷的賺取收益。

隨著DeFi生態的繁榮，DeFi行業參與者正在經歷加速融合的趨勢，如果DeFi項目之間做到互補協作，在自己的細分領域做精，將會帶領整個行業正向健康發展。最好是傳統金融領域內的一個細分行業，將其DeFi化，可以實現更大利益，或者說節省更多成本，如此DeFi萬億市場指日可待。

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