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ROW:從MOV穩定幣的設計哲學看基于四種因子的宏觀調控-ODAILY_CROWD

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1月15日比原鏈發布了《MOV穩定金融體系白皮書》,首創了三級清算體系并引入風險債券的清算方式、全天候風險度量體以及基于馬爾科夫鏈的風險評級模型。與此同時團隊還發起了《比原鏈MOV穩定金融體系白皮書解讀》活動,得到了社區粉絲踴躍參加,本文由粉絲gentledog發布的文章整理而成。

MOV白皮書中提到基于四種因子C、R、P、T進行干預和宏觀調控,分別代表抵押資產和信用、風險干涉、穩定幣價格、穩定幣流通量,并有公式CR=PT。這里C、P、T都容易理解并能夠作量化,然而風險干涉R并不直觀,白皮書中也沒有給出明確的定義。我查閱了一些資料,也沒有找到這個公式的出處,實在令人費解。這里我按照自己的理解,建立模型并給出了風險干涉R的量化標準,并試圖解釋該公式的合理性。

Brown運動

為Brown運動。記

為Brown運動首次擊中

的時刻,即

一組獨立的Brown運動及首次擊中

的時刻可記為

Beefy提案BSP:03獲批,以將BIFI從Multichain遷出并重新部署至以太坊:金色財經報道,多鏈收益優化器Beefy核心團隊近日發布的一項非約束性信號提案BSP:03已獲社區投票通過,該提案提議迅速將BIFI代幣從Multichain遷出。

據悉,根據該提案,核心團隊建議將BIFI重新部署至以太坊網絡,并設立單一的通用治理池,同時通過DAO管理的新橋接解決方案實現對質押mooBIFI代幣的橋接。[2023/7/17 10:59:01]

,這里

定理1

常數A,B>0,

證明見相關教科書。

為Brown運動第

次擊中

的時刻。

定理2

常數A,B>0,

某釣魚地址在7小時前從Multichain收到1020萬枚USDT后將其兌換為5434枚ETH:7月10日消息,據Lookonchain監測,釣魚地址Fake_Phishing183873在7小時前從Multichain:anyUSDT代幣地址收到1020萬枚USDT,并以1878美元價格將其兌換成5434枚ETH。該地址昨日也從Multichain:anyWBTC代幣地址收到67.76枚WBTC(約205萬美元)。[2023/7/10 10:45:33]

證:由Brown運動的Markov性可知,

在時間段

內的Brown運動相互獨立。

不妨將

替換為一組獨立變量

滿足條件

于是,

(根據獨立性)

安全團隊:0x8fd5開頭地址從MakerDAO中撤回5000枚WBTC:金色財經報道,據派盾監測(PeckShieldAlert)數據顯示,0x8fd5開頭的巨鯨地址從MakerDAO中撤回5000枚WBTC(約8500萬美元)。[2022/12/6 21:25:20]

另一式同理可證。

帶屏障的Brown運動

定義1

設常數

,充分小的

為這樣一種運動:

1、當

上時,作Brown運動;

2、在某一時刻

處恰好

時,

安全團隊:約5750萬美元USDC已從Mango開發者地址轉移:10月12日消息,據派盾(PeckShield)檢測,約5750萬美元USDC已從Mango開發者地址轉移到新地址41zCUJsKk...TwePu。

此前報道,Solana生態去中心化金融平臺Mango因閃電貸攻擊潛在損失達1億美元,官方稱正對此采取措施。[2022/10/12 10:32:23]

瞬間減小

,同時產生了一個負沖擊,沖擊量為

3、在某一時刻

處恰好

時,

瞬間增加

,同時產生了一個正沖擊,沖擊量為

則稱

為以

觀察:Crypto項目方開始從Medium向Mirror遷移:金色財經消息,中文世界KOL潘致雄推特發文稱,從Medium遷移到Mirror的進展還是很迅速的,特別是Crypto的項目方。Crypto和Web3領域的重要項目已開始將官方Blog、Announcement、Updates放在了Mirror,并且注冊了Mirror的二級域名,這需要消耗WRITE代幣。[2022/5/9 2:59:08]

為上屏障、以

為下屏障的Brown運動。

定義2

假設在某一時刻

,設在時刻

到時刻

之后第一次擊中A之前產生

的正沖擊之和為

(包括時刻

處產生的沖擊),

其分布函數

相應的,可以定義負沖擊之和

及其分布函數

易知,

,有

時,

由此可以得到

時的正沖擊量之和

及其分布函數為

其概率密度函數為

其期望值為

下面講沖擊時,均默認為

的情形。

建模和分析

假設穩定幣價格在未作干預時作幾何Brown運動,穩定幣運營商在

處掛買

單,在

處掛賣單,在時刻t時的價格為

對價格取對數,假設

為以

為上屏障、

為下屏障的Brown運動,

這里

為常數。

由上一節內容,可以相應地定義正沖擊量之和

及其分布函數

定義3

風險干涉

易知,

舉例和解釋

風險干涉R表示穩定幣運營商在遭遇每一波穩定幣拋售時受到的平均資金壓力。

舉個例子,假設市場上有1000萬個面值為1元的穩定幣,穩定幣運營商手中可動用資金僅有700萬元,如果將所有資金都用于回購穩定幣,那么僅能回購70%。為了保證系統的絕對穩定性,一個合理的做法是,運營商在1元處掛賣單、0.7元處掛買單。此時,運營商在每一波穩定幣拋售時遭遇的平均資金壓力為1/0.7=1.42857倍。

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