DACT:金色觀察丨Butterfly戰爭：Curve戰爭的新轉折_XACT

本文來自區塊鏈分析師Richmore Capital 

在過去的幾個月里，曲線戰爭一直是一個熱門話題。Curve生態系統出色的代幣經濟學使其成為一個非常有吸引力的生態系統，可以說是DeFi中最好的代幣經濟學。自誕生以來，它的故事發生了一些曲折。現在，它又要變辣了（如果你不熟悉Curve戰爭，這里已經介紹過）。各種協議一直在關注戰爭，并且由于Convex Finance已經控制了很大一部分供應，其他參與者一直在制定如何影響進程的計劃。

Curve戰爭是根本性的，因為它提高了資金池的流動性，這意味著需要更多的買賣交易來推動價格上漲。這確保了價格穩定。

隨著Dopex戰略性地計劃影響Curve戰爭，新的機會已經出現。這就是Redacted Cartel的用武之地。但是，為了讓你了解Redacted Cartel將如何影響Curve戰爭以使其受益，你需要了解它是什么。

Redacted（全稱為Redacted Cartel）是一個OHM分叉，它的設計考慮了資本效率，是OlympusDAO的子dao。它分叉了OHM，專注于治理代幣。但是，我簡單地將Redacted稱為OHM分叉（并且我們知道OHM分叉szn是如何結束的），所以讓我們開始吧。 

考慮到這兩個協議擁有彼此大約10%，Redacted Cartel可以被視為Olympus DAO的合作伙伴。Redacted是在考慮Curve戰爭并能夠穿透它的情況下創建的。考慮到OHM尋求無風險價值來支持其國庫，它并沒有與OHM爭奪市場份額。相反，Redacted希望在不將OHM置于風險中的情況下，尋找具有波動性資產的不同途徑。他們正在利用OHM與bonding and staking相關的功能來實現這一目標。 

金色晨訊 | 1月6日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：灰度、Ripple、10萬人爆倉

1.灰度資產管理總規模突破230億美元；

2.灰度已將XRP從基金投資組合中移除 并出售所持有的XRP；

3.“過去24小時比特幣10萬人爆倉”登抖音熱榜；

4.英國投資公司起訴Ripple并要求其贖回股票；

5.Ripple：Tetragon要求贖回股票的訴訟沒有任何根據；

6.美股三大指數齊收漲 區塊鏈概念股漲多跌少；

7.以太坊衍生品未平倉合約上周日創歷史新高；

8.報告：CME比特幣期貨和期權日均交易量自2019年12月增長117%；

9.比特幣夜間大幅上漲，日內最低報31767.96美元，最高報34372.63美元。[2021/1/6 16:31:30]

基本上，人們可以將CRV、CVX、TOKE和FXS等資產以折扣價債券化為協議原生代幣BTRFLY。這個過程被稱為metamorphosis（變態，他們畢竟是蝴蝶）。協議獲得的資產產生的收益使持有BTRFLY的人受益。但是，為了讓你全面了解，我們需要了解代幣經濟學。

當前的債券化

該協議的代幣稱為BTRFLY，是一種由上述代幣支持的元治理代幣。但是，元治理代幣的含義是什么？從本質上講，他們希望在多個協議中擔任治理職能并影響投票以使其受益。類似于如何成為tradFi中多個席位的一部分。BTRFLY代幣可以通過bonding或直接在DEX上購買來獲得。考慮到這個協議是一個類似于OHM的變基（rebasing）協議，用戶可以抵押他們的代幣以利用變基（同時避免被稀釋）優勢獲得復利回報。 

金色晨訊 | 2月11日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：特朗普、火幣、特拉維夫、印度

1. 特朗普2021年預算提案尋求優化加密貨幣政策；

2. 火幣加入Klaytn治理委員會；

3. 特拉維夫證券交易所與BTP合作建立區塊鏈證券平臺；

4. Kraken主管：比特幣在很大程度上處于牛市的開端；

5. 印度泰米爾納德邦批準4億盧比設計區塊鏈接口以推進電子政務；

6. 比利時金融監管機構FSMA呼吁制定加密法規；

7. 火幣近期將上線火幣公鏈測試網和發布HT全新規則；

8. 分析師：CME比特幣期貨出現價格缺口或導致了比特幣跌破一萬美元；

9. BTC現報9866.38美元，日內漲幅0.04%，主流幣漲跌各異。[2020/2/11]

當代幣被質押時，你會收到xBTRFLY作為你的rebase代幣的收據，它本質上是BTRFLY的衍生品，它也可以作為一種治理代幣，讓持有者能夠對與Redacted相關的提案和更改進行投票。代幣沒有鎖定期，可以隨時解除質押。同樣與擁有代幣gOHM的OHM類似，Redacted擁有 wxBTRFLY，它是xBTRFLY的跨鏈包裝版本，可以在其他協議中用作抵押品，而不會放棄你的變基獎勵。 

最后，還有pBTRFLY代幣。它是核心貢獻者的代幣，是協議貢獻者典型解鎖的替代方案。它使用基于供應的解鎖，取決于流通中的BTRFLY數量，不會對BTRFLY代幣施加拋售壓力，從而損害持有者的利益。 

金色相對論 | 江恩：狗狗幣創始人曾宣布退出幣圈的原因是受不了粉絲的謾罵:在本次金色相對論上，針對狗狗幣創始人Jackson Palmer曾宣布暫退幣圈的問題，中國狗狗幣協會會長江恩表示：對于狗狗幣創始人稱的幣圈有，當時是因為狗狗幣價格長期走低，從13年的最高1分五，跌到最低5毫多，很多人一直在罵創始人，所以創始人受不了大量粉絲的漫罵。對于\"溫床騙局\"我是覺得，數字貨幣確實有非常多的騙子幣，空氣幣，傳銷幣，也吸引了很多的投機分子，數字貨幣目前還處在發展初期，這些都是非常正常的，反而可以看到數字貨幣的吸引力與魅力，在我看來，數字貨幣號稱是人類的第四次革命一點也不為過，數字貨幣非常的偉大，確實可以影響到整個人類未來的發展方向。我們一定要開放性思維，自覺維護數字貨幣里正量能的，去除一些發展過程中帶來的瘤。[2019/4/8]

Redacted使用其財庫的方法區份了它與其他OHM分叉，并將使它們成為Curve戰爭中的重要參與者。他們公開聲明他們將如何有效地利用購買BTRFLY所需的資產。 

從CRV開始，因為它是Curve Wars中關鍵中的關鍵。協議通過bonding接收的65%代幣作為 cvxCRV路由到Convex，使Redacted Cartel能夠產生43%的APR，并返回到協議中。15%進入由cvxCRV/CRV LP組成的流動資金池，其余20%進入國庫。這樣做的目的是為了對Curve戰爭產生有利于他們的影響，并在決定指標方面占據相當大的地位。

金色財經現場報道 BlockVC創始人徐英凱：DPoS有一定的自我調節效果:金色財經現場報道，在火訊瑯琊榜觀火“第2期線下見面會”上，進行以《EOS？EOS！EOS……》為題的圓桌論壇，BlockVC創始人徐英凱指出：要將公鏈和Token分開看，作為一個分布式系統，通過這樣的機制，可以很好的增加速度和效率，之前DPoS機制已經被應用過了，一定程度上而言是比較有效的，有自我調節的效果。現在可拓展性的公鏈很多，通過DPoS的機制，這種另類的解決方案，可以滿足一些訴求，如果EOS成功上線，那么下半年可能會有很多公鏈采用EOS的機制。但EOS很難顛覆比特幣和以太坊。[2018/6/2]

這將我們帶到了Convex，這是一個黑手黨（Mafia）協議，是Curve戰爭中的主導力量。Convex通過cvxCRV積極收購veCRV，這意味著他們在很大程度上控制了與Curve上的儀表相關的投票權。這與Redacted有什么關系？好吧，Redacted更進一步，并且一直通過他們的債券積極收購CVX。如圖所示，獲得的CVX的75%被重新路由到Convex并被鎖定以獲得協議的投票權。

這導致Redacted在成功實施該策略后成為CVX的第二大投票者。作為CVX的第二大投票者，Redacted處于從Curve戰爭中獲取價值的主要位置。考慮到Convex如何控制超過50%的 veCRV供應并控制儀表，第三層控制正在建立。令人驚訝的是，這在兩個多月的時間里完成的。想象一下在更長的時間范圍內會發生什么。 

金色財經獨家分析 區塊鏈“硬提升” 推動技術突破:昨日消息，嘉楠耘智申請赴港IPO，招股書中披露了4倍的營收增長和接近7倍的凈利潤增長，融資金額有望達到1000億元。提供硬件支持，無疑是在做實業。此前工信部于佳寧一行調研嘉楠耘智曾經表示了對于嘉楠耘智的看好，并稱贊其為區塊鏈正能量，也體現出專注芯片領域對于整個信息技術產業的價值所在。金色財經分析，技術的提升不僅包括軟件的提升，硬件也不可缺少，而且相互作用。摩爾定律揭示了信息技術進步的速度，安迪-比爾定律體現了軟件功能的增強和改進要不斷地吃掉硬件性能的提升。而在區塊鏈領域，更加飛速的進展對硬件提出新的要求，尤其是在加密數字領域，硬件的發展也在推動軟件的進步。日前Penta首席科學家Steve Melnikoff也再次指出，區塊鏈在量子計算面前并非毫無招架之力，比特幣和其他加密貨幣也會采取相應措施，比如提高芯片性能，但區塊鏈公司必須提前布局，在一定程度上對平臺和基礎設施進行靈活設計，確保其系統能夠盡可能方便地從傳統架構轉移到后量子架構。可見，硬件的發展對于區塊鏈行業至關重要，也將不斷推動區塊鏈技術的提升。[2018/5/16]

在年初，Redacted采取了一項戰略舉措，從長遠來看將帶來紅利。他們收購了Votemak，這是 Tokemak的賄賂促進者（基于Convex的Votium）。我不會深入研究Tokemak，因為這將迫使我深入TOKE戰爭，這本身就是一種不同的動物，但簡單的概述不會造成傷害。 

Tokemak是一種在以太坊網絡上運行的流動性即服務協議。該協議解決了DeFi的流動性問題，因為許多去中心化交易所缺乏來自不同協議的可持續流動性。他們通過允許用戶提供流動性然后控制流動性的流向來實現這一點。這是通過讓用戶將單面資產存入“Token reactors”或“Genesis pools”來實現的，從而使他們能夠以原生代幣TOKE的形式獲得收益。同時，持有 TOKE的流動性管理者能夠引導這種流動性從創世池中配對，然后將其引導到去中心化交易所。這使用戶可以簡單地質押他們的代幣，而不必進行LP，因此不必擔心無常損失。 

通過這樣做，協議可以獲得進入其國庫的費用，并導致協議的進一步發展。然而，這給我們帶來了一個問題，Redacted收購的Votemak是什么？Votemak讓協議賄賂TOKE持有者通過智能合約為他們的reactors投票。投票涉及TOKE持有者對將獲得reactors的協議進行投票，這對于每個DeFi協議都是有價值的，因為該行業的流動性非常寶貴。接收reactors意味著當reactors運行時，他們會在TOKE中獲得有償激勵。這激勵協議賄賂TOKE持有者，而Tokemak協議從每筆賄賂中收取4%的費用。 

同時，Redacted還通過債券收購TOKE，這可能使他們處于對協議的更大控制權的位置。這將使他們能夠自由使用該產品而無需支付任何賄賂。為名副其實的cartel創造附加值。 

最近，該協議通過了一項提案，將逐步將其rebase減少到1000%。Redacted的APY與其他 OHM分叉的相似度非常高，超過20000%。 

在DeFi的世界中，代幣經濟學在協議的可持續未來中發揮著重要作用。大量DeFi協議沒有可持續的代幣經濟學。Redacted Cartel正在采取行動，通過改變質押激勵量來確保他們的代幣經濟學是可持續的。擁有極大的APY會給代幣的價值帶來壓力，并且不利于協議的用戶。它迫使參與者進行質押，否則他們會被稀釋。雖然用戶不會像以前那樣獲得更多的代幣獎勵，但它為生態系統提供了空間，讓生態系統更加有機地發展，同時以有效的方式使用國庫。可以在此處找到有關此提案的更多信息。 

考慮到對Votemak的收購和賄賂的重要性，Redacted正在推出自己的賄賂市場，名為“ The Hidden Hand”，通過此次收購實現。這將是一個允許任何代幣為協議創建賄賂市場的市場，提供附加價值捕獲。Redacted將從中受益，因為每筆賄賂直接回到協議中，都將收取4%的費用。一半的收入將被發送到國庫，另一半將發送到BTRFLY代幣的鎖幣者，這將我們帶到下一點。

Curve使鎖定代幣流行起來，因為它可以抑制代幣傾銷。然而，考慮到許多協議將無法生存，并且還有一些協議在沒有證明自己值得這樣做的情況下具有荒謬的鎖定要求，因此需要有一個明確的動機來這樣做。 

Redacted將提供兩種不同的方式來鎖定BTRFLY代幣。BTRFLY代幣的兩個新版本將可供訪問：blBTRFLY和glBTRFLY。第一個是bLBTRFLY，代表賄賂鎖定（bribe-locked）的BTRFLY，它將接收由Hidden Hand市場產生的賄賂流入。它是為希望通過賄賂產生的費用獲取附加值的散戶投資者而設計的。

另一個代幣是glBTRFLY，它代表治理鎖定（governance-locked）的BTRFLY，專注于希望利用BTRFLY代幣為自己謀利的DAO。這些好處包括利用BTRFLY在其他協議（例如Convex）中的投票權將獎勵從儀表驅動到他們自己的協議、啟動Tokemak反應器以及通過Olympus Pro創建一個bonding程序。這將是一項跨鏈工作，將在以太坊、Arbitrum和Fantom上進行。換句話說，Cartel一直在努力獲得DeFi最具吸引力的部分的據點。 

是時候把它們放在一起了。觀察Cartel的所有舉動，他們似乎總是袖手旁觀。Redacted最近通過了一項很可能直接影響Curve戰爭的提案。它還涉及另一個協議，即名為Dopex的去中心化期權交易所，它位于Arbitrum。我在之前的文章中已經提到Dopex將如何通過將費用路由到他們的生態系統來影響Curve戰爭。好吧，Redacted認為這是影響對他們有利的一個重要機會。 

考慮到Dopex將提供利率期權池，允許對Curve池的基礎利率進行投注和對沖。從本質上講，如果你預計某個池將獲得大量選票以提高其利率，你可以購買該池的看漲期權。如果池子APR 處于執行價格或以上，那么你將獲利。如果你認為它會穩定，你可以以相同的執行價格賣出看漲期權，如果APR保持在該水平以下，你可以從溢價中獲利。 

那么這與Redacted Cartel有什么關系呢？該協議將列出DPX債券，允許用戶以折扣價存入 DPX以換取BTRFLY。再加上Dopex的供應上限為500,000代幣，這將導致大量供應被擠出市場。使其更加稀缺。這將使協議能夠持有DPX并影響DPX利率池上的活動。因此，在Curve戰爭期間加強了Redacted的地位。考慮到Dopex將通過其利率池對Curve戰爭產生重大影響，因此Redacted Cartel將對Dopex做同樣的事情。

考慮到Redacted的目標是成為元治理代幣，我稱之為4D Chess。當你將Redacted已完成的所有不同方面加在一起時，結果只有一種方式。這將導致其他協議積極購買BTRFLY，從而對利率池的進程和醞釀戰爭產生重大影響。Curve戰爭變成Dopex戰爭，再變成Butterfly戰爭。它發生的可能性很大，而且我毫不懷疑在它結束之前這個故事還會有其他的轉折。

像蝴蝶般飛舞，像蜜蜂般猛刺（Float like a butterfly, sting like a bee）。在你不知不覺中擊中你。

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