STAKE:pSTAKE項目解讀：幣安投資的LSD的腰部項目_STAK

原文作者：ColinLi

1.研究要點

投資邏輯

在ETH流動性質押之外，BNB與?ATOM?質押市場開始獲得投資者的注意力。在這些項目之中，pSTAKEFinance?在擁抱?BNBchain?之后的發展值得被重視。如果?pSTAKEFinance?其他公鏈戰略，如?ATOM?的流動性質押服務也可以像其?BNB?流動性質押服務一樣，實現業務和生態拓展的雙線擴張，那么?pSTAKEFinance?值得納入投資者審慎的考察范圍內。

1.3.主要風險

公鏈發展風險：現在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流動性質押業務，未來最大的?beta?來自于公鏈發展。當前，BNBchain?和?COSMOS?的質押率偏高，未來來自?stakingratio?提高這一部分的增長空間有限。未來需要拓展其他有潛力的、質押率不高的公鏈，這非常考驗創始團隊的戰略判斷。

合約風險：?2022?年?12?月?2?日，Ankr?發生合約風險問題就影響到了?BNB?質押賽道，直到現在還沒有完全恢復到事件之前的水平。如果類似的事件再次發生，且?pSTAKEFinance?在這樣的公鏈上有提供流動性質押服務，那么?pSTAKEFinance?也很可能會遭受到沖擊。

行業內的價格戰：隨著PoS公鏈的質押率在未來的持續提升，行業內為爭奪不多的市場空間可能會爆發價格戰：降低?staking?和?unstake?費用，這無疑會讓整個流動性質押賽道的價值降低。

2.項目基本情況

Cosmos生態的流動性質押服務。未來預計會擴展更多公鏈的流動性質押業務，以及拓展自身LSD在其他DeFi中的應用場景。

2.2過往發展情況和路線圖

pSTAKEFinance?由Persistence團隊開發，自?2020?年開始立項之后，經歷了如下兩個階段：

第一階段：

2020?年四季度：項目概念確定并設計了?MVP；

2021?年一季度：pSTAKEFinance?項目正式成立，主業務線是為?Cosmos?提供?staking?服務；

2021?年二季度：開始空投與?bugbounty，并進行合約審計；

2021?年三季度：pBridge驗證者和?pSTAKE?驗證者上線；

2021?年四季度：pSTAKEFinance?主網上線，并進行公募；

2022?年一季度：向?COSMOS?其他鏈擴張；

2022?年二季度：上線?ETHstaking?服務；

第二階段：

2022?年三季度：上線V2版本，推廣?stkToken?的使用場景，與幣安達成戰略合作，為?BNB?提供流動性質押服務，并于?2022?年?8?月正式上線；

2022?年四季度：推動?PoS?資產管理，并計劃在?PersistenceCore-1Chain中提供?ATOM?質押服務，提供?stkATOM?更多?DeFi?服務。

2.3業務情況

2.3.1服務對象

pSTAKEFinance?的主要服務對象是持有?POS?公鏈代幣的用戶。為了提供完整的質押服務，同時實現驗證環節的安全性，pSTAKEFinance?通過一個驗證人評分系統尋找滿足要求的驗證者，將用戶的公鏈代幣交由給驗證者進行質押。

用戶端：自?pSTAKEFinance?上線以來，提供過?ATOM、XPRT、ETH、BNB?四種公鏈代幣的質押服務。在早期的計劃中，還包含了未來?SOL、AVAX和其他?CosmosLayer1??公鏈代幣的質押服務。隨著業務的推進，特別是在?2022?年與幣安達成戰略合作之后，pSTAKEFinance?的業務重心集中到了?ATOM?和?BNB?兩種代幣的質押服務上。

驗證者端：pSTAKEFinance?選擇與一些良好的驗證者合作，為?pBridge?和流動性質押業務提供驗證服務。現階段?pSTAKEFinance?的驗證者合作方包括?Figment、ChorusOne、CertiK?等。

pStake在Immunefi上推出漏洞賞金:4月19日消息，流動性質押協議 pStake 在 Immunefi 上為其在 Cosmos 上的流動性質押方案推出漏洞賞金。賞金最高金額為 10 萬美元，將以 USDC 或 USDT 支付。[2023/4/19 14:14:02]

2.3.2業務分類

https://app.pstake.finance/

當前?pSTAKEFinance?支持?ATOM、BNB、ETH?三種資產的質押服務，其中?stkATOM?和?stkXPRT?正在進行遷移，未來?ATOM?和?XPRT?的流動性質押服務將在?pSTAKEFinance?開發的?PersistenceCore-1Chain?公鏈上進行。

2.3.3業務詳述與多鏈部署

流動性質押業務模型可以簡化為下圖：

來源：MintVentures

POS?鏈之間的機制有所不同，但大體的業務邏輯如上。在?ATOM、ETH?和?BNB?的質押中，比較特殊的是?BNB。與?BNB?相關的一共有兩條鏈：BNBBeaconChain，負責?BNB?的治理、質押；BNBSmartChain，EVM?兼容，支持各類型?Dapp?的運行。除此之外，BNB?的驗證者指定了?42?家。

與其他?LSD?項目一樣，pSTAKEFinance?在提供服務的時候會收取一定的費用：以?ATOM?為例，用戶在質押期間獲得的質押獎勵，有?5%?會作為費用支付給?pSTAKEFinance；在用戶解質押時，如果想很快獲得自己質押的?token，也會有一個總金額?0.5%?的“立即贖回”費用。

來源：pSTAKEFinance，MintVentures

除了提供質押服務以外，pSTAKEFinance?還為用戶提供自身質押憑證的應用場景：以?pSTAKEFinance?的?BNB?質押憑證?stkBNB?為例，雖然?BNBstaking?業務上線時間較晚，但由于?2022?年下半年獲得了幣安的投資，生態合作方接入的速度非常快。用戶的?stkBNB?可以應用到很多?BNBchain?生態里主流的?DeFi，比如?stkBNB?可以存入?BeefyFinance?中賺取額外的收益，也可以用作保證金在?OpenLeverage?中進行交易，還可以存入?MidasCaptal?中賺取借貸收益等。

2.4業務數據

總體?TVL

https://defillama.com/protocol/pstake-finance

當前?pSTAKEFinance?的?TVL?總計約?741?萬美元，其中約?60%?為?BNB，?40%?為?ATOM，ETHstaking?幾乎可以忽略不計。

價格錨定與流動性

下面兩幅圖是?stkATOM?的情況。雖然合作的DEX總體流動性不佳且開始合作時間較短，但?stkATOM?總體上沒有出現較大偏移，交易對中?stkATOM?和?ATOM?的比例均衡。

https://info.osmosis.zone/pool/886?

來源：https://dexscreener.com/BNBchain/0x?aa?2527?ff?1893?e?0?d?40?d?4?a?45462?3d?36?2b?79?e?8?bb?7?f?1?

https://app.crescent.network/farm??open_modal_pool_id=?57?

總的來看，兩個池子的流動性基本可以實現用戶小規模無滑點兌換的需求。

stkBNB-BNB?的交易對上線之后，主要的脫錨時間發生在?2022?年?12?月?2?日，但這并非由于?pSTAKEFinance?自身出現重大問題，而是受到了?Ankr?攻擊事件的牽連：當天由于?Ankr?遭到攻擊導致其?aBNBc?超額鑄造，引發了市場對于?BNBLSD?資產的擔憂，不過?stkBNB?在脫錨后?1?小時回錨，沒有受到持續影響。

Cover v2版本將于今天在Ropsten測試網部署:Cover Protocol發推表示：我們將于5月1日在Ropsten測試網部署Cover v2版本，這將使社區能夠在我們發布到以太坊主網之前玩轉并使用v2。主網將在幾天后啟動。[2021/5/1 21:15:32]

https://dexscreener.com/BNBchain/0x2b3510f57365aa17bff8e6360ea67c136175dc6d

https://dexscreener.com/BNBchain/0xaa2527ff1893e0d40d4a454623d362b79e8bb7f1

https://info.wombat.exchange/#/assets/0x0e202a0bcad2712d1fdeeb94ec98c58beed0679f

Thena?和?Wombat?中的?stkBNB-BNB?池子規模也可實現用戶小規模無滑點的兌換需求。

由于?ETH?質押業務已經大幅縮水，當前的UniswapV3項目中?stkETH-ETH?交易對僅有略高于?5?萬美元的?TVL，交易一個?stkETH?所導致的價格損失已經達到?7.25%?。

來源：https://eth.pstake.finance/defi

https://app.uniswap.org/#/swap?chain=mainnet&inputCurrency=0x2C5Bcad9Ade17428874855913Def0A02D8bE2324&outputCurrency=ETH

(?2)PersistenceLabs:People|LinkedIn

2.4.2創始人

TusharAggarwal|LinkedIn

TusharAggarwal?是?Persistence?的聯合創始人兼?CEO，畢業于新加坡南洋理工大學。在創立?Persistence?之前，他在DecryptAsia、Antler、LuneXVentures?等多家?crypto?基金有過從業經歷，也在?OutlierVentures?擔任過合伙人。2019?年，Tushar?創立?Persistence，希望能推動?Cosmos?生態流動性質押業務的發展。隨后，在?2020?年，帶領?Persistence?團隊開發?pSTAKEFinance?項目。

https://www.linkedin.com/in/deepanshutr/

DeepanshuTripathi?是?Persistence?的聯合創始人兼?CTO，畢業于韋洛爾理工學院。在創立?Persistence?之前，他在?MahindraComviva?擔任工程師一職，隨后成為?Comdex?的首席軟件架構師。2019?年，Tushar?創立?Persistence?并擔任?CTO?一職。2022?年，他又創立了一站式NFT服務平臺?AssetMantle。

2.4.3核心成員

主要業務線的成員在相關領域都有豐富和深厚的背景。

生態與營銷負責人：AbhitejSingh，曾在?BLOCK?42.network?擔任營銷和媒體負責人，并在?2019?年成為?CosmosIndia?的聯合創始人。

項目負責人：MikhilPandey，一直在?Persistence?工作，先后擔任了市場研究助理、戰略和商務拓展負責人等職務。

2021?年?11?月，pSTAKEFinance?完成?1000?萬美元融資，估值?5000?萬美元，平臺代幣?PSTAKE?出售價格為?0.1?美元/枚。投資人包括?ThreeArrowCapital、SequoiaIndia、GalaxyDigital、DefianceCapital、CoinbaseVentures、TendermintVentures、KrakenVentures、AlamedaResearch、SinoGlobalCapital和?SpartanGroup。Aave機構業務發展負責人AjitTripathi、Terra?創始人?DoKwon?和?AlphaFinance?聯合創始人?TaschaPunyaneramitdee?等也參與了該輪融資。

OKEx Jumpstart十四期項目WGRT兩輪預約完成:據OKEx官方消息，OKEx?Jumpstart十四期項目WGRT兩輪預約完成，其中，OKBelievers專享輪?預約總量22,367,526,009枚WGRT，OKTraders福利輪?預約總量16,099,786,433枚WGRT。

據悉，OKEx?Jumpstart第十四期WGRT項目將于香港時間6月17日15:00開放WGRT/USDT交易對，17:00開放WGRT/USDK交易對。[2020/6/17]

2021?年?12?月，pSTAKEFinance?完成?CoinList?上?1000?萬美元融資，出售?5%?的代幣，平臺代幣?PSTAKE?出售價格為?0.4?美元/枚，估值?2?億美元。

2022?年?5?月，pSTAKEFinance?獲得了?BinanceLabs?戰略投資，金額未知。

3.業務分析

Polygon等公鏈的質押率低于該水平。隨著以太坊二層網絡逐步上線，未來還將有更多的鏈提供其代幣質押服務。市場中的部分投資者對于公鏈質押比率更加樂觀，Layer2?的質押率也會達到相應的比例。

對于流動性質押賽道而言，假設市值不變的前提下，單條公鏈的質押規模只與質押率有關系，賽道整體的營收規模還與?PoS?收益率、服務費用抽成比例有關系。下圖中公鏈的平均質押收益率為?8.6%?左右。

Lido一家的市場占有率達到了?73.4%?。Lido?項目相比其他一些流動性質押項目成立時間更早。

https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended

超高的市占率也與?stETH?的表現有關系。除了過去兩年市場出現大跌的情況下，stETH?幾乎沒有出現過顯著脫錨的情況。而且其交易流動性也極佳。在Curve上的?stETH-ETHpool，單次交易?10?萬枚?stETH，對于價格的影響只有?0.78%?，而排名第二的?cbETH，單次交易要達到類似的價值損耗，只需要?623?枚左右的交易量。可見，對于?ETH?持幣較多的大型投資者來說，選擇?Lido?是更優的選擇。當然，Lido?提供的補貼激勵也是導致其超高市占率的重要因素之一。

https://dune.com/LidoAnalytical/Lido-Finance-Extended

https://curve.fi/#/ethereum/pools/steth/swap

https://curve.fi/#/ethereum/pools/factory-crypto-91/swap

2%?屬于?AlphaLaunchpad，分配給?AlphaFinance?的質押用戶和?AlphaFinance團隊；

20%?是戰略出售，在投資后?6?個月開始解鎖，隨后的?12?個月內線性解鎖；

5%?是在?CoinList?上的公開募集，其中的?25%?在出售當天解鎖，剩余的在?6?個月內線性解鎖；

6%?是追溯獎勵，提供給?stkATOM-ETH?和?stkXPRT-ETH?池的流動性提供者。6?個月內線性解鎖完畢；

16%?歸屬于團隊，在代幣開啟二級市場流通之后?18?個月后開始解鎖，在隨后的?18?個月內完成線性解鎖；

26%?屬于激勵和社區發展基金：每個季度線性解鎖，并在?2?年內全部解鎖；

3%?屬于?XPRT?質押者，在?1?年內按季度線性解鎖；

20%?屬于國庫，代幣開啟二級市場流通之后?24?個月內線性解鎖；

2%?屬于項目的?bootstrapping，在代幣上線后即可流通。

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

OKEx Jumpstart十一期項目DEAPCOIN兌換比例公布:據OKEx官方消息，OKEx Jumpstart十一期項目DEAPCOIN（DEP）兌換比例公布，即1DEP=0.00051OKB。

據了解，DEP預約中簽將于香港時間4月8日12:00正式開始，本期OKEx Jumpstart不支持中國大陸用戶參與。[2020/4/8]

根據上述代幣釋放規則，代幣?PSTAKE?已經有約?55.2%?可以流通，至?2025?年全部釋放完畢。未來兩年年均通脹率約為?35%?，通脹速度較高。

3.2.2代幣價值捕獲

PSTAKE?代幣現階段只擁有治理功能，無法分享項目的營收。PSTAKE?的持有者可以參與社區的治理投票，也可以質押?PSTAKE?維護項目的安全。

3.2.3代幣核心需求方

現階段質押治理功能的代幣之所以被投資者認可，可能有兩方面的因素：

直接參與治理，影響未來項目的發展方向。pSTAKEFinance?規定，至少持有?25?萬枚?PSTAKE?代幣的投資者/機構才能在社區內發起提案。這一點可能對于資金體量較大且有能力給項目帶來生態扶持、商務資源的投資者更有吸引力。通過發起提案并投票，大型投資者可以影響?pSTAKEFinance?費用、公鏈部署戰略、生態激勵機制等各方面，這些戰略可能會讓?PSTAKE?的中長期價值增長。

與?UNI?類似，代幣的價值捕獲功有可能通過后續發起提案的方式來實現。但是，UNI?也不一定非要在近期獲得價值捕獲或利潤分享的屬性。在股票市場中，高成長性的公司發行的股票，未必必須在一定時間內分紅，比如亞馬遜的股票長時間并未分紅，但并不影響亞馬遜的股價長期上漲，因為公司仍然處于長期高速增長、需要大量投入的階段。所以?PSTAKE?短期內可以不擁有現金流分紅屬性，但需要進一步擴張業務，不論是類似于?Uniswap?的多鏈部署戰略，還是類似于?FraxFinance?的多業務線協同發展的模式，只要?pSTAKEFinance?項目能通過擴張獲得增長，現階段沒有價值捕獲能力可能不是潛在投資者關注的核心。

3.2.4通證模型總結

從代幣經濟模型來看，PSTAKE?存在改進的空間。比如，針對中短期的通脹速度過高的問題，可采用?Vemodel?可以減緩中短期的通脹壓力，而且還可以提升治理的效率，留住長期投資者。需要注意的是，vemodel?是一種可能的解決方案，最終代幣的訴求仍然取決于項目本身質地。如果沒有參與治理的明顯好處，vemodel?也救不了幣價。

針對價值捕獲的問題，在項目快速增長階段的中后期，pSTAKEFinance?可以將一部分的費用用于回購等，現階段賺取的收入也不一定全部要趴在國庫內，可以用一部分錢去做生態推廣，甚至是去購買可以有協同效應的其他項目的代幣。

3.3項目競爭格局?

3.3.1基本市場格局&競爭對手

從?pSTAKEFinance?的業務布局和外部合作來看，未來決定其發展的重要方向是?BNB?與?ATOM?流動性質押服務。關于這兩種?token?的流動性質押，特別是?BNB?的流動性質押的競爭格局就非常關鍵。代幣流動性、生態合作的維度是我們關注的重點。

在?BNBchain?生態中，目前有?Ankr、Stader、SteakBankFinance、Stafi、pSTAKEFinance?共計?5?家提供流動性質押服務。從費率的角度看，pSTAKEFinance?收費居中。

金融需求。

BNBChain上的流動性質押賽道內排名第三）。

stkBNB?應用場景廣泛：pSTAKEFinance?在獲得了幣安投資之后，擁有了目前?BNBchain?生態的全方位支持，stkBNB?幾乎可以滿足用戶大部分的鏈上金融場景需求。

stkBNB?的流動性較好，對于交易者來說進出渠道通暢：在?pSTAKEFinance?上質押的?BNB?數量達到了當前市場中第三的水準，在流動性上也可以滿足普通投資者的進出。

因部署新智能合約 OKEx6月8日0點關閉PST充值和提現:OKEx發布公告，PST智能合約即將升級，OKex將于2018年6月8日0點關閉PST充值和提現，在2018年6月8日開始為用戶部署新的智能合約。在更新合約期間PST交易不受影響，在部署完成后，所有的PST代幣資產將被自動切換到新的合約之上，完成后將開啟新合約代幣的充值提現服務。[2018/6/7]

這兩個要點也是?ATOM?等其他流動性質押業務發展的方向。

公鏈發展風險：因為現在?pSTAKEFinance?押注?ATOM?和?BNB?的流動性質押業務，未來最大的發展?beta?來自于公鏈發展。如果?COSMOS?和?BNBchain?無法實現較大增長，那么來自公鏈層面的推動力就將減?BNBchain?且，BSC?和?COSMOS?的質押率偏高，未來來自質押率提高這一部分的增長空間有限。pSTAKEFinance?如果還想業務有進一步的增長，除了穩固?BNBstaking?和?ATOMstaking?之外，還需要拓展其他有潛力的、質押率不高的公鏈。對于公鏈的押注無疑是眾多創業者和投資者關注的重點，但從公鏈發展歷程來看，真正能抓住有前途的公鏈的人了了，這無疑考驗創始團隊的戰略眼光。

合約風險：合約被攻擊會造成大量協議壞賬，而且需要注意的是：合約被攻擊的風險不僅僅局限于項目本身，同賽道的項目如果遭到攻擊，也可能會波及同賽道的其他項目。2022?年?12?月?2?日，Ankr?發生合約風險問題，導致其流動性質押憑證——aBNBc?出現了巨額增發。隨后?Ankr?暫時了?BNBstaking?業務進行處理，但恐慌對于?BNBstaking?的其他項目產生了較大影響：同時期的?pSTAKEFinance?和?Stader?業務規模縮水了?70%?以上，直到現在才基本恢復到事件之前的水平。

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

https://dune.com/David_C/liquid-staking-on-bnbchain

行業內的價格戰：隨著?PoS?公鏈的壯大，以及質押率在未來的持續提升，行業內為爭奪不多的市場空間可能會爆發價格戰：降低?staking?和?unstake?過程中的費用。如果上述推演出現，這無疑會導致流動性質押賽道的整體利潤空間大幅縮水，從而讓賽道項目內部的價值降低。這在傳統金融市場中出現過不止一次：中國?A?股的股票交易傭金降至萬分之五的水平，中國銀行業的托管業務甚至可以隨其他企業業務免費贈送。

4.初步價值評估

公鏈選擇的戰略：從接受幣安戰略投資之后迅速拓張?BNBchain?鏈業務這一個業務拐點來看，pSTAKEFinance?選擇擁抱具有發展潛力的公鏈，且通過資本等渠道鏈接生態的戰略值得被肯定。類似的發展模式可以作為拓展新公鏈的模板。

流動性質押憑證?LSD?是否有大幅折價：當前?pSTAKEFinance?的戰略重心?ATOM?和?BNB?的?staking?都沒有出現過因為項目本身導致的大幅折價問題，這對于大型投資者來說比較友好的，現階段流動性不會成為阻礙?pSTAKEFinance?發展的問題。

LSD?是否鏈接足夠多的生態，擴展使用場景：現在能看到成效的是?stkBNB?的應用場景足夠廣泛。stkATOM?的未來還不確定，特別是在對?stkATOM?應用場景的拓展上目前還沒有得到來自?Cosmo?官方、其他?DeFi?項目和相關資本方的支持，團隊獨立拓展生態的能力還有待考察。

https://app.bubblemaps.io/eth/token/0xfb5c6815ca3ac72ce9f5006869ae67f18bf77006

https://app.bubblemaps.io/BNBchain/token/0x4c882ec256823ee773b25b414d36f92ef58a7c0c

4.3總結

從業務發展的戰略和當前布局來看，pSTAKEFinance?目前在?BNB?的流動性質押賽道有一定的競爭力，下一步的考驗是如何拓展?stkATOM?的應用場景，以及如何在?ATOM?較高質押率的情況下獲客。不論是項目方自身努力拓客，還是通過復刻幣安投資的成功案例，stkATOM?的發展狀況是考驗團隊真實運營能力的試金石。

在估值上，當前或許不是買入?PSTAKE?較佳的時間窗口，投資者需要等待價格下跌或基本面迅速增長之后再進行決策。如果基于?ATOM?的流動性質押業務出現轉好的跡象，PSTAKE?可能將進入投資射程范圍之內。

5.參考資料

融資與代幣經濟：

https://blog.pstake.finance/2021/11/16/pstake-raises-10?m-to-bootstrap-liquid-staking-protocol/

https://www.binance.com/en/blog/ecosystem/binance-labs-makes-a-strategic-investment-in-liquid-staking-protocol-pstake-421499824684903831?

https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-sale-on-coinlist-step-by-step-guide/

https://blog.pstake.finance/2021/12/13/pstake-tokenomics/

Alphalaunchpad：https://blog.pstake.finance/2021/09/13/pstake-to-launch-on-alpha-launchpad/

RetroactiveRewards：https://blog.pstake.finance/2021/10/25/introducing-retroactive-rewards-for-stktoken-liquidity-providers/>

Binancelabs：https://blog.pstake.finance/2022/05/17/pstake-binance-labs-partner-to-develop-bnb-liquid-staking-solution/

Roadmap?和成員信息：

https://coin?98.net/what-is-pstake-finance

https://icodrops.com/pstake/

https://blog.pstake.finance/2022/12/30/pstake-2022-year-in-review/

https://blog.pstake.finance/2022/05/01/stketh-ethereum-2-0-pstakes-next-leap-forward/

業務：

提供過的?tokenstaking?服務：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/

validator?選擇：

https://blog.pstake.finance/2021/11/22/introducing-pstakes-validator-ecosystem/

https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/

https://blog.pstake.finance/2022/02/08/expanding-the-pstake-validator-ecosystem/

BNB鏈的情況:

https://blog.pstake.finance/2022/10/04/the-state-of-bnb-staking-september-2022-report/

https://blog.pstake.finance/2022/10/28/stkbnb-ecosystem-overview/

stkToken?和?pToken?的區別：https://blog.pstake.finance/2021/12/10/pstake-zero-to-one/

ATOM?質押流程:?https://docs.pstake.finance/stkATOM_Technical_Architecture/

ATOM?質押費用：https://docs.pstake.finance/stkATOM_Rewards/

BNB?質押費用：

https://docs.pstake.finance/stkBNB_Rewards%?26?Fees/

https://snapshot.org/#/pstakefinance.eth/proposal/0x?da?9?2d?83397663?e?1?2d?582627207127081?adb?3?bc?0732?e?4?dc?198?e?41?a?31?ec?7198?cf?3?

https://twitter.com/pSTAKE_stkBNB/status/1621171480229969920?

ETH?質押費用：https://docs.pstake.finance/stkETH_Fees/

BNBchainStaking?費率：

Ankr：https://www.ankr.com/docs/liquid-staking/bnb/faq/

Stader:https://docs-new.staderlabs.com/binance/fees

SteakBank：https://docs.steakbank.finance/tokenomics/sbf/deflationary-mechanics

Stafi:

https://docs.stafi.io/rtoken-app/rbnb-solution

https://app.stafi.io/rtoken/stake/BNB??tokenStandard=Native

https://twitter.com/pStakeFinance/status/1620373647474167809?

BNBchain?合作生態：

Ankr:https://www.ankr.com/staking/defi/??assets=ankrBNB&types=landing

Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/liquid-staking/defi/

steakbank：https://app.steakbank.finance/

stafi：https://www.stafi.io/

BNBchain?最大流動性池：

Ankr:https://ellipsis.finance/pool/0x?440?ba?409?d?402?e?25?b?95?ac?852?e?386445?af?12?e?802?a?0?

Stader：https://thena.fi/liquidity/manage/0x?6?c?83?E?45?fE?3?Be?4?A?9?c?1?2B?B?28?cB?5?BA?4?cD?210455?fb?55?

steakBank：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=0x?43?c?37?e?8240?d?0?fccef?747?d?12?e?201?bf?295?e?4226388?

Stafi：https://pancakeswap.finance/swap??outputCurrency=BNB&inputCurrency=0x?F?027?E?525?D?491?ef?6?ffCC?478555?FBb?3?CFabB?3406?a?6?

pSTAKE：https://thena.fi/swap??outputCurrency=0x?c?2?e?9?d?07?f?66?a?89?c?44062459?a?47?a?0?d?2d?c?038?e?4?fb?16?

BNB?質押數量：

Ankr：https://www.ankr.com/staking-crypto/binance-bnb/

Stader：https://www.staderlabs.com/bnb/

steakBank:https://app.steakbank.finance/

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