TET:以太坊上海升級完成，市場將發生什么樣的變化_BBYWHTETGRMN

去年9月，以太坊迎來了有史以來最關鍵的時刻——合并。合并的順利完成讓以太坊從PoW機制轉為PoS，EIP1559機制的引入使得ETH進入通縮狀態。ultrasound.money數據顯示，截至4月10日，以太坊自合并后總供應量下跌了約0.068%。而作為合并后的第一次以太坊重大升級，上海升級這次又會給行業帶來什么樣的變化呢？

以太坊持有者信心增長

上海升級共有4個主要EIP，其中EIP-3651、EIP-3855、EIP-3860都與降低gas消耗有關，另外EIP-3860還涉及到提高智能合約的大小限制，大家最關注的EIP-4895則是激活了信標鏈的質押提款功能。

以太坊網絡當前已銷毀超117萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀1173033.79枚ETH。其中，OpenSea銷毀123767.14枚ETH，ETHtransfers銷毀115000.00枚ETH，UniswapV2銷毀107147.78枚。

注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2021/12/13 7:34:48]

對于開發者，提高智能合約的大小上限意味著以太坊應用能有更多想象空間；對于用戶，降低gas消耗相當于減少使用成本、降低門檻；對于質押者，提款開放后，質押的ETH以及獎勵終于能夠變現。可以看出，這次的升級方向對于開發者、用戶以及質押者都是具有代表性的好消息。

EthHub聯合創始人：目前唯一的替代金融系統是以太坊而非比特幣:EthHub聯合創始人Eric Conner發推稱，看著人們宣揚比特幣是另一種“金融體系”是一件很滑稽的事。金融系統包括借款者、放款人和投資者，這些都無法在比特幣上實現。目前唯一的替代金融系統是以太坊。[2021/1/23 16:49:48]

一些用戶擔心ETH在提款開放后會迎來拋售潮。但實際上，流動性質押Token目前占據ETH總質押量的48%，這部分鎖倉ETH的流動性已得到了釋放。同時，上海升級前就進行鎖倉的早期投資者是看好ETH的長期發展，他們在當前價格的拋售動力較小。并且，提款開放后，信標鏈上每天可以提取的ETH是有上限的，大規模的拋壓情況大概率不會出現。

聲音 | 以太坊聯合創始人安東尼：看好區塊鏈應用于支付、通訊與信息認證領域:以太坊聯合創始人安東尼在近日的一段采訪視頻中發表觀點稱：去中心化會隨著科技的發展進步，并逐步在各個行業中落地。人們對控制自己的數據以及數據的安全性越來越重視。因此，從行業應用上來講，非常看好支付、通訊和個人信息認證與區塊鏈的結合，看好去中心化的通訊公鏈SKM及其DApp應用阿來（Ally）。[2019/4/2]

從價格走勢看，自今年1月以太坊開發者確認啟動上海升級后，CoinEx數據顯示，截至4月10日，ETH價格在過去90天上漲了超40%。本次上海升級顯然是給以太坊投資者再次注入持有信心。

以太坊聯合創始人Joseph Lubin：區塊鏈技術將改變人們生活的方方面面:以太坊聯合創始人約瑟夫·魯賓（Joseph Lubin）近日在接受福布斯采訪時表示，區塊鏈技術將改變人們生活的方方面面，包括安全、交易速度、合同等。同時他強調稱，以太網的目標不是成為加密貨幣，而是成為各種項目的“加密燃料”，因此他并不擔心法律問題。他向受眾承諾，以太坊計劃規避洗錢，這也是很多加密貨幣目前碰到的難題，畢竟這些技術都采用了身份保密模式。他提醒人們，執法機構可以借助現代技術輕易追蹤違法行為，因此這種流動、可靠且以協作為重點的基礎設施不會受到違法行為的困擾。[2018/3/12]

質押服務商迎來新的機會

此次上海升級的提款開放對質押服務商是較大利好。上海升級前，質押的ETH無法提取是一個較大的風險，這阻攔了一部分謹慎的機構、大戶以及風險厭惡投資者加入以太坊質押的隊列。因此，目前以太坊的質押率僅15.07%，這個數據與其他PoS幣種相比是偏低的。

上海升級后，用戶有了確定性的退出通道，無需擔心LSTs在極端情況下的折價，也無需承擔長期無法提款的風險。因此，后續可能會有更多的長期投資者為了穩定的年化收益參與ETH質押。

以太坊質押服務商主要包括流動性質押協議、中心化交易所以及傳統礦池。Dune數據顯示，這三者的份額目前分別是33.3%、27.3%以及17%。上海升級后，這三類平臺想必會迎來一個新的增長機會。

LSD賽道的全新想象空間

上海升級后，除了質押服務商的機會增多外，流動性質押協議發行的LSTs價格也將更加穩定。在去年6月，Celsius、Alameda等平臺為了彌補資金漏洞選擇拋售stETH，消耗了大量stETH/ETH的流動性，導致stETH出現脫錨，最高折價率達到6.5%，也就是一枚stETH僅價值0.935ETH。

stETH是LSTs中TVL最高的，占據了70%以上的市場份額，流動性比其他LSTs更充足，但仍然會在極端情況下出現脫錨。不過，上海升級后，提款路徑的補足使得LSTs的脫錨可能性降低。數據可以看出，stETH的價值隨著上海升級臨近逐步回歸。

stETH等LSTs的價值更穩定，加之LSD賽道的TVL日益增長，其衍生賽道也將有更充足的發展空間，更多基于LSD的DeFi產品會誕生，從而使得LSTs的收益率和資金效率進一步提升。屆時，LSD及衍生賽道可能會迎來更多的新玩法和想象空間。

以太坊上海升級作為行業關注的重點，必然會對當前的市場格局造成一定影響，尤其是以太坊及相關生態。同時，以太坊帶動的LSD賽道還可能會影響到其他PoS公鏈。ETH質押也將成為長期主義者穩定投資的新選擇。另外，上海升級完成后，下一次的坎昆升級將繼續推動以太坊的擴容計劃，為Layer2賽道發展奠定基礎。以太坊離“世界計算機”的目標正在一步步靠近。無論是對投資者、開發者還是用戶，上海升級的成功都將是一個以太坊和加密貨幣行業的正面信號。

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