ETH:以太坊「上海升級」倒數3 天一文了解13 個關鍵點_Ethereum Supreme

在信標鏈上，約有562K+的驗證者質押了超過1800萬的ETH。Liquid質押是市場上最大的玩家，占據了超過600萬的質押ETH和33.3%的市場份額。我們已考慮到最大的賣壓情況，并計算了潛在的拋售量。我們的結果表明，最大的拋售壓力可能會達到284,400ETH，相當于ETH24小時交易量的5.27%。但是，考慮到流動性、回報率和用戶質押等因素，拋售壓力可能會降低至59,391ETH，相當于交易量的1.1%。對于上海升級的提款對ETH的拋售壓力的長期影響不需擔心。但是，在ETH上海升級完成后的前五天內，可能會有更大的拋售壓力。02什么是上海升級？

以太坊開發者已經設立了目標日期，即2023年4月12日下午10:27:35UTC，在第6209536個時隙期間。EIP-4895是ETH上海升級的關鍵升級。信標鏈為以太坊帶來了質押，但它是單向過程，意味著驗證者可以將ETH存入信標鏈，但不能取回它。通過EIP-4895，即上海升級的主要改進，驗證者將終于能夠訪問和取回他們的ETH以及任何上漲的質押獎勵。

以太坊基金會錢包將1.5萬枚ETH轉入“Kraken 5”地址:金色財經報道，Etherscan數據顯示，北京時間5月6日8:58，以太坊基金會錢包地址（0xde0B2）由“0xd864”地址向鏈上標記為“ Kraken 5”的地址轉入15,000枚ETH（約3000萬美元）。目前這個Ethereum基金會地址還持有320,272.41枚ETH。[2023/5/6 14:46:28]

隨著解鎖ETH的新時代的臨近，加密貨幣交易員正在密切關注市場可能會如何回應。有些交易員猜測，一旦質押的ETH解鎖，就會有拋售壓力，而其他人則認為上海升級將鼓勵更多的質押。

03驗證者如何取消質押他們的ETH？

對于擔心賣壓的驗證者，上海升級后有兩種選擇可以取消他們的ETH質押。第一種選擇是設置「撤回憑證」，該憑證將自動取消驗證者獲得的質押獎勵。第二種選擇是完全退出信標鏈，自愿發送消息，從區塊鏈中刪除驗證者并取消所有32個ETH的質押。

10月27日舉行的以太坊核心開發者會議將討論上海升級的規劃:10月10日消息，以太坊核心開發者Tim Beiko在Mirror上發布關于以太坊核心開發者會議最新更新，關于上海升級，共識層方面，預計將包括信標鏈的ETH提款，以及潛在的EIP-4844，在執行層方面，上海升級已經有幾個EIP正在考慮中。下一次以太坊核心開發者會議（AllCoreDevs）將于10月27日舉行，主題為對上海升級的規劃。

此外，Kiln測試網已于近日關閉，Ropsten測試網關閉日期為2022年12月，Rinkeby將持續到2023年年中，但不會應用于任何倫敦硬分叉后的網絡升級，包括The Merge，基礎設施和工具提供商現在開始取消對這些網絡的支持，并需要遷至Goerli或Sepolia測試網。[2022/10/10 12:51:52]

04兩種提款類型是什么？

部分提款：超過32ETH的余額將提款到以太坊地址，并可以立即使用。驗證者將繼續成為信標鏈的一部分，并按預期進行驗證。全部提款：驗證者將退出，并停止成為信標鏈的一部分。驗證者的32個ETH原則和任何獎勵都將解鎖，并在退出和提款機制完成后允許進行支出。05在信標鏈上有多少ETH質押？

USDC Treasury在以太坊鏈上增發2000萬枚USDC 后轉入未知錢包:Whale Alert監測數據顯示，北京時間8月9日01:48，USDC Treasury于以太坊網絡上增發2000萬枚USDC。增發哈希為：0xa43956775720efae0a8481388fe168b51ace8e35c203c93488e2157c052c15a7。隨后于01:55，2000萬枚USDC從USDC Treasury轉至0x28c5開頭未知錢包地址。[2020/8/9]

約有56.2萬的驗證者質押了超過1800萬個ETH。設置驗證者需要32ETH，平均余額現在為34.01ETH。Liquid質押是市場上最大的玩家，占據了超過6百萬的質押ETH和33.3%的市場份額。Lido占據了流動質押市場的93.78%份額，已經質押了5,671,616ETH。Lido是一家提供流動質押服務的公司，向用戶提供stETH代幣，代表其平臺上質押的ETH。

動態 | 以太坊未確認交易37048筆:據Etherscan.io數據顯示，以太坊未確認交易37048筆。當前挖礦難度2536.73 TH，交易處理能力4.2 TPS。截至目前以太坊全球均價為153.73美元，最近24小時漲幅為0.01%。[2019/11/29]

在質押市場中，主要的交易所是Coinbase、Kraken和Binance，共處理了超過400萬的ETH，占據了市場份額的約27.3%。其中，Coinbase和幣安通過其cbETH和bETH衍生品為用戶提供流動性。

約22.4%的市場份額也由未知的質押者持有。這些可能是從家中運行節點的個人或運行私人質押礦池的較小團體。

07流動質押vs非流動質押

流動質押的主要組成部分包括Lido和中心化交易所幣安和Coinbase，占據了市場份額的53.7%。另一方面，非流動質押的主要組成部分包括中心化交易所Kraken和私人質押礦池，占據了46.3%。流動質押為驗證者提供了流動性機制，例如stETH、bETH和cbETH。因此，53.7%的用戶已經獲得了其質押和賺取的ETH的流動性，因此這部分的拋售壓力不應該很大。也許我們應該更關心46.3%的沒有流動性的部分的拋售壓力。

動態 | 過去24小時以太坊交易總額降至123.7萬ETH:根據amberdata.io數據顯示，過去24小時以太坊交易總額約123.7萬ETH，下降27.47%；日活躍用戶量約19.2萬，下降3.1%。[2019/10/3]

08多少驗證者有利潤？

根據數據，我們可以觀察到，大量質押的ETH中心化在約600美元和1600美元之間的價格區間。在所有的驗證者中，盈利的驗證者占28.7%，而虧損的驗證者占71.3%。只有28.7%的驗證者是盈利的，而這些獲得了利潤的人可能會有強烈的動機撤回他們的ETH收益并出售。

09預估的賣壓

首先，驗證者質押的ETH被分為兩個部分以解鎖：原則部分受限于一個有限的隊列以取回質押，而提款意味著驗證者退出質押；而利潤部分可以隨時提款，提取后，驗證者仍然保持質押狀態。

每天全額提款數量

每天可以取消質押的驗證者數量有限。目前，換手限制為8，最大可以有1800個驗證者每天取消質押，相當于解鎖57,600ETH。對于利潤部分，由于它可以隨時提款，其限制與以太坊鏈上產生的區塊數量有關，允許大約115,200個驗證者每天提取。

因此，如果完全提款請求達到每日最大值，理論上，高達1800個驗證者可以完成全額提款，而每日利潤和部分提款的數量將為115,200減去1,800，即113,400。

數據概覽

我們可以開始計算以太坊上海升級后的賣壓。在進行任何估算之前，我們需要建立一些假設，例如所有未質押的ETH都會盡快質押，所有利潤都會及時提取。首先，讓我們考慮最壞的情況，這代表了最大潛在的賣壓。

010理論最大賣壓

理論結果

通過利用部分提款來提取利潤部分，理論上可以在5天內每天提取226,800個ETH。與此同時，全額提款可以釋放每天57,600個ETH，在整個提款過程中需要313天。因此，在上海升級完成后的前五天，理論上的最大平均賣壓為每天284,400個ETH，假設沒有新的ETH被質押，整個釋放將需要313天。

011更好的賣壓情況

我們需要考慮到53.7%的驗證者質押的ETH已經獲得了一定程度的流動性，并且不需要解鎖。因此，已經獲得流動性的部分質押ETH的賣壓可能已經提前部分釋放。

更好的情況

假設53.7%的驗證者中有30%會提取ETH并出售，我們可以估計每天通過部分提款提取的ETH數量為141,546個，持續3天。全額提款部分仍然為每天57,600個ETH，持續196天。因此，在上海升級完成后的前三天，潛在的每日賣壓為199,146個ETH。

012考慮質押利潤的賣壓

考慮質押利潤的估算結果

從之前提到的數據中，我們知道IntheMoney驗證者占28.7%。結合之前的賣壓計算，我們可以確定每天通過部分提款提取的利潤為40,624個ETH，持續一天。全額提款部分仍然為每天57,600個ETH，持續57天。考慮到目前只有1,422個驗證者退出，開始質押ETH的用戶需要等待至少1.1天才能開始提取ETH。因此，在上海升級完成后的第一天，潛在的賣壓為86,128個ETH，隨后每天為57,600個ETH。

013考慮用戶質押情況

考慮用戶質押情況的估算結果

如果我們考慮到上海升級后，由于質押ETH的流動性增加，用戶可能更愿意質押ETH，并且如果驗證者保持過去七周的平均每日質押量，那么上海升級后的賣壓可能會進一步減少。

014結論

根據CoinGecko的數據，在過去24小時內，ETH的交易量為5,392,296個ETH。考慮到最大的賣壓，前五天的賣壓比例為5.27%，賣壓相對較大。如果考慮到利潤、流動性和用戶重新質押等因素，早期的賣壓可能會進一步減少至1.1%。因此，根據我們的估算，不必擔心上海升級的提款對ETH賣壓的長期影響。但是，在上海升級完成后的前五天可能會有更大的賣壓。此外，由于市場的不斷變化，上海升級當天Shanghai升級的價格出現重大波動或下跌可能會引發投資者的恐慌。此外，市場操縱者可能會利用上海升級事件出售他們持有的ETH，這可能會增加ETH解押后的大規模賣壓的可能性。在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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