SIG:SignalPlus：CoCo瑞信AT1債券特別版_SIGN

瑞士信貸獲救，但贏家和輸家很明顯。經過大約?11?個小時的談判，UBS?最終同意以?30?億瑞士法郎?/?每股?0.76?瑞士法郎的全股票交易收購整個瑞士信貸，且政府額外提供?90?億瑞士法郎的損失擔保和?1000?億瑞士法郎的流動性支持。兩家機構合并后將成為歐洲最大的銀行之一，資產負債表規模超過?1.6?萬億。然而，股權援助的代價是高達?160?億瑞士法郎的?AT?1?債券蒙受損失，瑞士金融市場監管機構做出了極具爭議的單方面決定，為了股權投資者的利益，將?AT?1?債券的順位降級，價值直接被清零。整體而言，這對?UBS?股東應該是一筆長期非常劃算的交易，因為他們實際上以?30?億瑞郎的價格購得價值?560?億瑞郎的?CET?1?資產。

美國Signature Bank：將減少多達與加密貨幣有關的存款100億美元:金色財經報道，美國Signature Bank表示，將把與加密貨幣掛鉤的存款縮減80-100億美元，這標志著這家銀行將遠離數字資產行業。

截至2022年9月，這家位于紐約的銀行1030億美元的總存款中，有近四分之一來自加密貨幣行業，FTX是該銀行的客戶之一，盡管該加密貨幣交易所在Signature的存款占該銀行整體存款的不到0.1%，兩者之間的關系還是導致Signature的股價在11月下跌了近20%。此外，Signature Bank還希望退出穩定幣業務。（Coindesk）[2022/12/7 21:27:07]

-?合并消息一出，CS?和?UBS?的信用違約掉期?(CDS)?價格走寬，但對整體歐洲銀行?CDS?的影響得到了有效的控制。?CS?5?年期?CDS?大幅回調，UBS?5?年期?CDS?則從近期低點擴大了?80?個基點，但總體?iTraxx?European?CDS?表現相對穩定，僅在去年?9?月的高點附近徘徊。隨著交易的完成，CS?HoldCo/OpCo?債務最終應該會逐漸趨于?UBS?的水平，因為這筆交易預計將是一個簡單的直接合并，不會留下任何被遺棄的實體。另一方面，由于最終存續實體將承擔額外的債務負擔、并購的執行風險以及?AT?1?債券持有人蒙受損失所帶來的市場負面反應，UBS?信用利差應該會有一定程度的擴大。

Signal總裁：Signal為獨立組織，而MobileCoin為試驗性集成項目:12月4日消息，Signal總裁MeredithWhittaker在《時代》雜志對其專訪中表示：Signal不是MobileCoin，Signal是一個獨立組織。MobileCoin只是一個非常、非常具實驗性的（集成至Signal的）項目。Signal的核心重點是隱私消息傳遞，我認為匿名支付是一項必要服務，但現在加密市場是一場『shitshow』，因此Signal會繼續觀察。

另外，Meredith還表示：加密貨幣是一種風險極高的證券交易工具，大部分資金都經過中心化交易平臺，而許多交易平臺并沒有資本化。現在加密市場中許多被認為是技術創新的東西更類似于證券欺詐。

此前消息，11月27日，有市場傳言稱，推特2.0或將集成Signal協議推出加密隱私功能，在推特的IOS應用中能看到Signal協議的代碼采用。或受此影響，與Signal應用合作的移動隱私支付項目MobileCoin原生TokenMOB價格出現大幅上漲。[2022/12/4 21:22:05]

-?歐洲銀行股經歷了戲劇性的反轉，但?AT?1?債券表現不佳，全面收跌?5%?至?15%?。投資者一開始擔心這次危機會出現連鎖反應，但與美國發生的情況不同，最終債券持有人的利益被犧牲，換取對股票投資者的援助，隨著股票投資者冷靜下來，歐洲銀行股指數也從開盤低點反彈?9%?。CoCo?AT?1?市場規模約為?3000?億，其中?CS?占名目發行量的?13%?左右，基于在這次危機中如何處理觸發條件所立下的負面先例，該市場可能會在一段時間內面臨缺乏買家的壓力。雖然市場繼續拋售的程度將取決于債券本身的觸發條件以及信貸損失吸收機制，但不幸的是，由于瑞士金融市場監管局此次采取“毫不留情”的手段，瑞士未來可能會成為?AT?1?發行的禁區。

FSInsight：BTC價格在今年可能達到20萬美元，ETH或達到1.2萬美元:2月7日消息，FSInsight在報告《后周期世界中的數字資產》中表示，比特幣在去年第四季度末與股市的關聯度越來越高，當面臨央行收緊政策的前景時，比特幣價格下跌。

FSInsight數字資產策略主管Sean Farrell在報告中寫道，由于“傳統市場資本進入市場”，比特幣和更廣泛的加密市場現在與科技股之間的相關性變得更加明顯。比特幣仍然是王者，比特幣價格可能會在今年下半年達到200000美元。

FSInsight還表示，DeFi、NFT和其他Web 3應用推動了以太坊網絡的大規模增長。報告稱，以太坊相對于云平臺被低估，2022年ETH價格可能達到12000美元。（CoinDesk）[2022/2/7 9:36:01]

-?美國股市收盤上漲近?1%?，由小型股、區域銀行股和周期性股票的反彈帶動。然而，“低風險”因素的表現較為突出，顯示市場仍然保持謹慎，且投資者青睞資產負債表強勁的公司，而不是增長導向的公司或是對利率變化敏感的行業。FDIC?在較晚時刻宣布，“由于多個潛在買家表達強烈興趣，?的投標程序將延長”，另外歐洲央行?Lagarde?表示，“如果需要，歐洲央行仍準備通過貸款支持歐元區銀行”，都有助于改善收盤時的風險情緒。-?美聯儲和其他?5?家中央銀行宣布協同行動，將美元互換安排的操作頻率從每周提高到每天，以增加流動性，Yellen?和?Powell?明確表示支持。美元互換安排允許外國中央銀行以自己發行的貨幣與美聯儲交換取得美元，由于大多數國際債務和金融利益仍以美元計價，讓非美國的央行不受限制地獲得美元法幣通常有助于解決美元資金短缺問題并控制借貸利率；此外，提升獲取美元的便利性，對于美元突然需求激增的情況會有所幫助……比如美聯儲意外加息？只是舉個例。

分析 | TokenInsight：穩定幣市場數據變動較小 市場表現平淡 ?:據TokenInsight數據監測顯示，交易量較大的5種穩定幣（USDT、PAX、TUSD、USDC和DAI）中，除USDT下跌1.47%，其余普漲，其中USDC漲幅最大達1.78%。

交易量方面，日度交易量均值與上周相比，USDC暴漲425.34%，USDT也同樣上升26.79%，其余穩定幣變化較小。市場供應量方面，USDC和DAI小幅上漲，其余三種小幅下跌。

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獨立分析師 Lewis 認為，除USDC因最早支持BCHABC及BCHSV交易對而交易量暴漲以外，其余穩定幣數據指標變動較小，反映出市場整體熱度較低。[2018/11/16]

被稱為?Basell?III?的新全球監管框架要求銀行持有至少?4.5%?的核心股權一級資本?(CET?1)，以及由?AT?1?等額外資本組成的風險加權資產達到?8%?，AT?1?是一種類似債券的工具，具有?3?個附加的特性：1.?可承受損失。當銀行的?CET?1?比率低于要求時，AT?1?會被強制轉換為股權。2.?永續。監管機構要求銀行的資本必須是永久的，因此?AT?1?是以永續形式發行，發行人可在獲得監管機構批準后贖回。3.?自由裁量和非累計股息，逾期支付不被視為違約事件。

長話短說，監管機構?(FINMA)?通過解釋一個名為“不可行性”的法律條款，在向股東支付之前先將?AT?1?歸零，完全顛覆了資本結構的運作方式，利用法律保障挑戰金融市場。總之，這是一次對公開市場投資者的速成課程，使他們了解“現實生活”中的私募市場交易是如何運作的。2023?年無疑將會成為另一個載入史冊的年份，而我們現在才處于第一季而已！

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