LUS:一文詳解Liquity Protocol：專注于穩定幣 借貸的DeFi協議_LUSD

隨著USDC脫錨危機結束，其流動性恢復，USDC也在昨日回漲至1美元，似乎又恢復了往日的穩定幣巨頭地位，但此事件過后，其強大的恢復能力也并未削減行業對穩定幣的擔憂，反而更加劇了對美元掛鉤穩定幣的擔憂。如果USDC不算是穩定的資產類別，那么我們應該在哪儲存我們的1美元呢？今天將介紹一個去中心化借貸協議，也是專注于穩定幣的收益協議：LiquityProtocol，并且LUSD也是近期市場談論較多的穩定幣。

LiquityProtocol簡介

LiquityProtocol是一個去中心化借貸協議，也稱CollateralizedDebtProtocol——抵押債務協議，可以通過抵押ETH申請無息借貸，獲得LUSD穩定幣貸款，作為DeFi協議，LiquityProtocol具有不可變、非托管、免費治理的特性，是完全的去中心化DeFi協議。

Binance礦池推出BCH挖礦服務:7月27日消息，據官方公告，Binance 礦池推出比特幣現金（BCH）挖礦服務，該服務采用 FPPS 結算方式。挖礦收益將在每日 18:00（東八區時間）之前自動存入用戶的資金賬戶。[2023/7/27 16:01:56]

LUSD與USDC、USDT類穩定幣不同的是，后者是1:?1與美元掛鉤的，如果資產和負債脫離1:?1?，那么該類穩定幣就會崩盤，不再穩定。LUSD的區別是，LUSD不是與法幣掛鉤，而是與ETH掛鉤。且該協議具抗審查特性，沒有監管機構可以禁止LUSD的發行，協議完全由代碼操作，代碼是不可變的。

LiquityProtocol免息借貸機制是，該協議收取一次性借入和贖回費用。這一費用會根據最近的贖回時間在算法上進行調整。例如：如果近期發生更多的贖回，則借貸利率將增加，從而阻礙借貸。

阿里云Web3解決方案部負責人：阿里云可為Web3企業提供可定制的云服務解決方案:4月12日消息，在2023香港Web3嘉年華分會場二的的“阿里云如何支持你的Web3之旅？”活動上，阿里云香港架構總監兼Web3解決方案部負責人潘家和表示，阿里云可為Web3企業提供可定制的云服務解決方案，目前已有虛擬資產企業使用了阿里云的公有云、私有云等服務，并且阿里云有扎實的Web2建設經驗，有信心支撐Web3領域不同平臺，不僅能幫助Web3行業完善基礎設施，還將為Web3企業提供咨詢服務，幫助Web3企業構建安全的云架構，指導開發智能合約。同時，阿里云有完善的存儲和監管網絡可為Web3企業提供更安全的服務。[2023/4/12 13:59:07]

在該項目上進行借貸，需要借款人通過以太坊地址開設一個金庫，每個地址只能有一個金庫，在金庫中存入一定數量的ETH，就可以提取相應數量的LUSD，前提是抵押率不能高于110%?，最低借貸數量為2000LUSD。當然，用戶可以隨時清償債務并關閉金庫。雖然ETH也有價格下跌的風險，但該協議會即時清算LUSD到ETH的頭寸，以確保協議完全1:?1的抵押借貸比例。

土耳其慈善機構Ahbap已籌集約200萬美元加密貨幣捐款:2月13日消息，土耳其歌手Haluk Levent旗下慈善機構Ahbap已在Avalanche、BNB Chain和以太坊鏈上籌集大約200萬美元的加密貨幣捐款。當地交易所Paribu也在為兩個非營利組織籌款。其中Avalanche原生代幣AVAX占Ahbap地址收到的總捐款的55.56%，價值約110萬美元；42.65%來自各種穩定幣。（CoinDesk）

據金色財經此前報道，Etherscan數據顯示，北京時間2月11日13:49:23，vitalik.eth （Vitalik Buterin以太坊地址）向被標記為“Ahbap Yard?m / Earthquake Support”的地址捐贈99枚ETH（約15萬美元）。[2023/2/13 12:02:48]

LiquityProtocol用例

Gokhshtein Media創始人：目前將選擇ETH而不是BTC:金色財經報道，Gokhshtein Media創始人David Gokhshtein表示，他目前將選擇ETH而不是BTC，除了純粹基于回報之外，沒有其他原因。看看比特幣和以太坊的7天回報率，就會發現ETH在這方面表現出色。[2022/12/1 21:16:27]

其用例包括：

-通過抵押ETH借LUSD；

-向穩定幣池存入LUSD確保流動性；

-質押LQTY賺取借入和贖回LUSD所支付的費用；

-當LUSD低于1美元時，用1美元LUSD兌換價值1美元的ETH。

Liquity收益來源分別是：

-LUSDBonds

網易CEO丁磊：建議將數字人民幣接入繳納水電費、看病等生活場景:5月18日消息，全國政協委員、網易公司董事局主席兼首席執行官丁磊在全國政協“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會上建議，從老百姓日常消費切入，讓數字人民幣真正變成口袋里的現金。可將繳納水電費、購買股票彩票、看病、點外賣等最接地氣的生活場景接入。（IT之家）[2022/5/18 3:24:24]

-質押LQTY

-LUSD穩定池

LUSDBonds收益

Bond具有加強的自動復合收益率，既可持有也可用于交易。通過三種不同的來源將其收益轉化為bLUSD，也實現了收益增長。Bond本身在技術層面可以作為NFT，并在OpenSea上交易。

bLUSD的優勢分別是：

相比在穩定池中存入LUSD，它提供了更高的收益；

產生的收益是自動收獲和復合的；

也是一種ERC-20token，可以用作底價上漲的抵押品。

質押LQTY

通過質押LQTY賺取部分協議費用，開始質押后，用戶可以按比例賺取借款和贖回費用。DefiLlama數據顯示，LiquityProtocol在過去24小時內按費用排名第11位。

LiquityProtocol的贖回機制是，用戶可以按照價格無限制地將1美元LUSD贖回為1美元ETH，LUSD則被銷毀，但贖回過程需要支付一定費用，如前文所說，隨著贖回量的增多，收取的借貸費用也會增加，從而降低借貸的吸引力，這種機制可以防止新的LUSD進入市場并將價格推低至1美元以下。

LUSD穩定池

將LUSD存入穩定池中賺取LQTY收益與清算中的ETH收益，目前的APR約為8.42%?，如上文所說，清算的收益來自于trove，當用戶存入ETH借出LUSD后，隨著ETH價格下跌，用戶并未進行加倉或者償還部分債務，就會導致抵押率低于110%?，進而發生trove的清算。

LUSD的特殊機制

那么LUSD如何保持與ETH穩定掛鉤并維持自己循環供應的呢，LUSD有幾種特殊的機制。

硬掛鉤機制指的是LUSD可以1:?1兌換為ETH，系統收取一次性贖回費用，每次贖回費用都會增加，若隨著時間的推移沒有發生贖回，則逐漸減少至零。LUSD在贖回時被銷毀。

例如，Peg=0.98美元，套利者以0.98美元買入LUSD，以1美元贖回，獲得0.02美元的利潤，LUSD的買入壓力會使其價格上漲；Peg=1.15美元，套利者以110%的抵押率取出最大借款并出售LUSD，以獲得0.05美元的利潤。LUSD賣出壓力使價格降低。

軟掛鉤機制指的是，LUSD還受益于間接的的美元平價機制，將LUSD美元平價作為謝林點是其中之一，由于LiquityProtocol將LUSD視為等同于美元，因此兩者之間的平價是協議的隱含均衡狀態。

此外，LUSD的借貸與贖回費用相同的機制也防止了防止LUSD供應失控，存入ETH借貸LUSD，借貸費用與贖回費用具有相同的運作方式。

LiquityProtocol作為流動性儲備的穩定池也是清算頭寸中償還債務的流動性來源，如果穩定池因清算而耗盡，債務和抵押品將被平均分配，該機制也是LiquityProtocol面對風險的緩沖器。

LiquityProtocol還有著特殊的恢復模式，旨在應對大規模清算，當系統的總抵押率低于150%時啟動，抵押率低于150%的頭寸可被清算，恢復模式旨在鼓勵存入ETH和償還債務。

LiquityProtocol合作伙伴與token經濟

LiquityProtocol的合作陣容也非常強大，分別都有PanteraCapital、Polychain、NexusMutual、Synthetix、Coinbase、Velodrome、OlympusDAO、Gemini、Huobi，而LUSD也是市值前十的穩定幣。

LQTY的最大供應量為一億，循環供應0.91億，Coinmarketcap上顯示目前其市值約為2.85億美元

參考鏈接：

0x?Jeff推特

Nikyous推特Liquity

Protocol官網

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