USD:復盤USDC脫錨下的抄底、避險和套利機會_USDC

3月11日，USDC的發行商Circle稱，USDC的400億儲備金中有33億存款在硅谷銀行，在此之前硅谷銀行因“流動性不足和資不抵債”而被迫關閉，并指定了美國聯邦儲蓄保險公司接管。

雖然Circle受到影響的只是一小部分資金，但因為周末銀行并不上班，大規模購買USDC贖回美元這一套利機制失效且Coinbase也關閉了USDC的美元提款通道，USDC、DAI、FRAX、MIM等穩定幣相繼脫錨。在市場劇烈波動的情況下，也蘊含著一些機會。

Lookonchain統計的機構操作

抄底：USDC損失有限且大概率會回到1美元附近

最簡單的操作就是等待USDC下跌后進行抄底，依據在于USDC儲備金受到硅谷銀行影響的比例不超過10%，那么USDC當前的理論價值應該超過0.9美元，USDC跌到0.9美元以下就是合適的抄底機會。

主力數據復盤：比特幣下跌前多個平臺主力平多:AICoin PRO版K線主力數據顯示：在昨天拉升后的盤整中，包括OKEx BTC當季合約、火幣BTC當季合約、BitMEX XBT永續合約，幣安BTC永續合約在內多個合約主力均有較多大額委托賣單成交。 其中，火幣BTC季度主力在昨天17:30-今天00:35時間段，累計出現了29筆大額委托賣單，最終成交3488.72萬美元。AI-PD-持倉差值在大部分大額委托單的過程為較高紅柱，可判斷大部分為賣出平多。[2020/9/29]

這已經考慮了硅谷銀行被清算并完全不能收回資金、Circle坐視不理等極端情況。實際上，硅谷銀行因為在風險投資行業的良好聲譽，也有不少的支持者。據彭博社報道，超過100家銀行簽署了一份支持硅谷銀行的聲明，如果其它實體收購硅谷銀行，投資者將繼續與硅谷銀行保持關系。

主力數據復盤：主力此輪拉盤始于9500美元:AICoin PRO版K線主力數據指標顯示：

昨晚21:00-21:30間，火幣BTC現貨共有20筆，共計1999.87BTC主動買入大單成交，買入均價9485.79美元。

昨晚22:00-22:30間，OKEx BTC現貨共計有9筆，掛單量4563.12BTC的大額委托買單出現，最終成交2232.75BTC，買入均價9507.3美元。

今晨01:15-05:00，Bitstamp BTC現貨共計有2筆，掛買量為850.58BTC的大額委托買單出現，最終成交798BTC，買入均價9736.05美元。

可見，此輪主力拉升始于火幣、OKEx等有大量國內用戶平臺，價格在9500美元附近，此位置正是市場普遍認為的壓力位。Bitstamp凌晨跟上。?[2020/5/8]

3月12日，Circle也發布公告稱，如果硅谷銀行的資金不能100%回款，Circle將使用公司資源彌補短缺以支持USDC。在美國銀行下周一營業后，USDC的流動性操作將恢復正常。

復盤：突破的時候迅速有大單跟進能輔助判斷是否是假突破:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示：BitMEX XBT永續合約在04:00~10:00的5分鐘周期中做三角震蕩。 09:45，價格跌破三角形下沿，跌破后大單賣出為0，于是很快便重新回到三角內，可確認為假跌破。 10:35，價格上漲突破了上沿，并且迅速有6筆總額916.31萬美元的大額買入，可判斷為真突破，果斷跟進或持有倉位。[2020/4/8]

在過度的FUD情緒之下，部分投資者可能擔心美國其它銀行也可能步Silvergate和硅谷銀行的后塵，第一共和銀行的股票價格在周五開盤時曾跌超50%。據彭博社報道，美聯儲和FDIC正考慮設立基金，為陷入困境的銀行提供存款擔保。

主力大單跟蹤復盤：暴跌前現貨大單賣出接近4000 BTC:AICoin PRO版K線主力大單統計顯示：在3月6日16：00~3月8日凌晨橫盤階段，火幣及OKEx BTC現貨交易對大單賣出總計20筆，共計3770.98BTC。大單買入僅5筆，總成交363.82 BTC，成交差-3407.16BTC。3月8日凌晨，比特幣下跌，今天晚間繼續下挫，截至目前已跌超8%。[2020/3/9]

直接進行抄底的投資者還需實時關注動態，以免讓自己處于不公平地位。例如在FTX風險剛剛暴露時，資金缺口相對于總存款的比例并不高，但因為很多人全額提款，且在提款關閉后FTX還通過特殊渠道向部分人開放了提款，導致沒有提款的人可能損失100%的資金。

即使有風險，大概率USDC也會在周一恢復至接近1美元的價格。

避險：USDC與BUSD和DAI的互換

在USDC脫錨后，可以選擇將USDC1:1兌換為其它穩定幣，以期望其它穩定幣的發行商能夠兜底。如果USDC恢復1美元，將沒有任何損失；如果USDC繼續脫錨，其它穩定幣的發行商也可能彌補USDC的虧空。

首先是BUSD和USDC的互換，幣安默認將用戶充值的USDC兌換為BUSD，因此USDC脫錨的早期，BUSD和USDC在幣安仍然能夠按1:1互換。在USDC已經脫錨的情況下，BUSD理論上比USDC風險更小，可能有幣安的兜底。事實也如此，隨著USDC脫錨的持續，幣安關閉了USDC和BUSD的互換通道，此后BUSD的負溢價維持在1%左右，而USDC的負溢價最高超過10%。

第二是DAI與USDC的互換，Maker的穩定錨定模塊允許DAI與USDC之間的互換。在沒有其它渠道規避風險的情況下，DAI也是比USDC更好的選擇，因為還有部分DAI是超額抵押加密貨幣鑄造的，且MakerDAO有可能對協議中的壞賬進行兜底。波場創始人孫宇晨也進行了這一操作，事后MakerDAO確實采取了積極措施，DAI的負溢價低于USDC。

套利：不同鏈上和DEX之間的價格差異

在USDC價格波動的時候，市場上也有很多套利機會，這個思路的核心就是多觀察同種資產在不同鏈和中心化交易所之間的價格差異。

例如，Optimism和Arbitrum上的ETH/USDC交易對和OKX上價格的不同，需要使用1inch等交易聚合器，即使單個DEX上ETH/USDC的價格和交易所相同，也能通過DeFi的可組合性套利。其中一種操作是用USDC通過Optimism的1inch購買ETH，再到OKX、Bybit等平臺換成USDC。當USDC貶值時，交易經過會“USDC-sUSD-sETH-ETH”的路徑，通過Synthetix的原子交易完成。核心原因可能是因為在USDC價格下跌后，鏈上的USDC/sUSD交易對的價格并沒有變化，Stableswap會導致流動性聚集，從而提供可觀的流動性。

由于OKX支持更多不同鏈上資產的充提，且開通了更多流動性好的交易對，短期內流入了更多資金。事后，幣安也恢復了USDC/USDT交易對，并表示將開通ETH/USDC等交易對。

最后，小編在這里要提醒大家，在進行鏈上操作時一定要小心。一個反面教材是，某用戶將超過200萬美元的Curve3poolLP代幣通過Kyber的聚合路由賣出，僅獲得了0.05USDT。原因在于該用戶既沒有按照流程操作，在兌換時也沒有注意價格，最后被MEV機器人賺取超過200萬美元的利潤。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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