加密貨幣:下一次加密貨幣牛市由什么推動？何時出現？_區塊鏈

眾所周知，加密貨幣市場的波動性令人難以置信，其特點是許多加密貨幣資產的價格達到了驚人的高位，隨后是一段持續的下跌期——回撤超過80%并非不正常。

這種非同尋常的價格走勢使加密貨幣市場成為最有利潤的投機行業之一，無論是對于多頭還是空頭，因為如果應用正確的策略，就有可能獲得可觀的回報。

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隨著關于加密貨幣市場可能處于下一次牛市風口浪尖的討論，許多投機者現在開始形成他們的投資論點。考慮到這一點，我們來看看事情可能會如何發展。

比特幣被廣泛認為是引領市場的代幣，歷史上它表現出大約4年的價格周期，其價格行為會根據其與減半日期的接近程度而變化——這一事件會導致比特幣的區塊獎勵和通貨膨脹率下跌每四年減半。如前所述，比特幣已經經歷了3個四年周期，在每次減半事件之間都達到了歷史新高。

四個階段：

增持階段：在這個階段，智能錢開始在價格低位增持比特幣。BTC的價格通常在窄幅波動，而先行者則建倉。在增持階段，交易量通常保持較低水平。

Mike Novogratz：當美聯儲暫停緊縮政策時，比特幣會引領下一次反彈:金色財經報道，加密投資機構Galaxy Digital創始人Mike Novogratz表示，當美聯儲暫停（緊縮政策）時，BTC將引領下一次的反彈，好的項目也會隨之而來，這個行業不會消失，我們只是在適應美聯儲造成的資產泡沫的破裂，建立革命性的技術和變革不應該是容易的。[2022/5/28 3:46:57]

加價階段：這一階段的特點是隨著交易量的增加、對比特幣的需求增加以及采用率的提高，從增持階段急劇突破。這導致比特幣價格大幅上漲——在此階段，價格通常會突破之前的歷史高點。

分配階段：這是早期采用者隨著價格持續上漲而開始獲利的時期。這導致交易量減少，價格開始趨于平穩。比特幣在這一階段可謂是“橫向交易”。

恐慌階段：這是市場調整的最后階段，比特幣價格大幅下跌。這通常會導致持續的熊市，在增持階段開始之前可能會持續數月甚至數年。在此階段，大多數人無法承受回撤并最終虧本賣出——進一步壓低價格。

前高盛高管：以太坊可能會帶動下一次牛市反彈:高盛前對沖基金銷售主管Raoul Pal表示，他正在考慮購買以太坊，因為他認為第二大加密貨幣可能會帶動下一次牛市反彈。在BTC突破之前，以太坊將出現大逆轉。他預測，隨著比特幣(BTC)在短期和長期內的突破即將到來，更廣泛的加密價格上漲也即將到來。（TheDailyHODL）[2020/7/12]

事實上，如果加密貨幣市場按照之前周期的方式發展，那么我們目前要么處于增持階段的后期階段，要么處于加價階段的早期階段。這意味著許多基本面強勁的加密貨幣資產處于或接近其最低可能價格——這對投機者來說是一個有吸引力的風險/回報率。

每個牛市都會帶來一系列關鍵主題和趨勢。符合這些趨勢的項目通常表現優于市場平均水平，而先行者有時可以繼續在最大和最知名的區塊鏈項目中占據一席之地。上輪的牛市見證了區塊鏈的迅速崛起play-to-earnniche——一個游戲DApp玩家因其在游戲中的表現或成就而獲得代幣獎勵的領域。這催生了加密貨幣游戲巨頭，如AxieInfinity、Illuvium、MyNeighborAlice和AlienWorlds。

聲音 | 洪蜀寧：區塊鏈技術的正確應用方向將在下一次全球金融危機中被普遍認知:金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧發微博稱，比特幣是區塊鏈技術迄今為止、也是可預見的唯一成功應用，無論是作為資產還是貨幣，就等下一次世界性的金融危機來檢驗了。到那時，區塊鏈技術的正確應用方向才能被普遍認知。[2019/12/2]

它還催生了一些衍生敘事，比如移動賺錢。元宇宙也是上一次牛市的一個突出敘事，像TheSandbox和Decentraland這樣的成熟元宇宙在日活躍用戶(DAU)和市值方面出現了巨大增長.。2019年至2022年還見證了元宇宙格局的急劇擴張。最重要的是，2019年至2022年的特點是去中心化金融(DeFi)的快速采用和擴張——一個行業它已經發展到包含數千個DApp和數百個不同的用例。在此期間，以太坊見證了DeFi協議中鎖定的總價值(TVL)在高峰期飆升至超過1000億美元，而Uniswap、Compound和Curve等DeFi平臺開始與他們的中心化競爭對手的活動相抗衡。

與以往的牛市一樣，下一個牛市周期可能會由少數幾個普遍存在的主題主導，這些主題決定了哪些項目將被建設、采用和資助。

聲音 | SeekingAlpha市場研究員：下一次牛市峰值將會更高:據bitcoinist報道，SeekingAlpha市場研究員Victor Dergunov認為，現在是在為時已晚之前進入比特幣市場的時候。他表示，“強大的反彈”和技術指標與之前的牛市相似。因此，他認為這很可能是比特幣下一個牛市的開始。隨著比特幣越來越受歡迎，新牛的市峰值總是明顯高于前一個牛市的峰值。目前只有約0.56％的潛在用戶接觸了比特幣，這意味著近99.5％的潛在市場尚未開發。[2019/4/10]

盡管市場在不斷變化，并且無法預測哪些敘述將主導下一個牛市，但目前正在形成一些潛在的例子——其中一些可能會繼續成為下一個牛市的關鍵敘述。

人工智能(AI)

由于GPT-3和ChatGPT等傳統AI產品的巨大成功，世界現在已經開始關注人工智能的巨大潛力。

反過來，區塊鏈AI領域的開發活動大幅增加，而著名的區塊鏈AI項目在需求增長的情況下其原生資產的價值飆升。

聲音 | V神：加密貨幣下一次的采用不會建立在炒作之上:據coinpedia報道，以太坊創始人Vitalik Buterin談到了加密貨幣未來的演變。他表示，加密采用的下一波浪潮基本上不會建立在炒作之上，因為炒作基本上已經到來了。它必須來自真正有用的應用程序和為人們提供價值的東西。[2018/12/3]

事實上，一些最受歡迎的人工智能項目僅在過去三個月內就實現了500%以上的原生增長——包括SingularityNET(AGIX)、人工流動性智能(ALI)和AIDPAD(AIPAD)等項目。技術進步現在正在推動下一代支持人工智能的區塊鏈項目的開發，其中一些項目可能會繼續定義行業。

Zk層2s

在牛市期間，以太坊、比特幣甚至BNB鏈等流行的第1層被推到了技術極限，因為活躍錢包的數量隨著DeFi活動的飆升而飆升。第2層平臺可以通過以下方式幫助減輕第1層的負載在向第1層提交有效性證明以完成交易之前，在鏈下將交易批處理在一起。這有助于顯著擴大L1可以處理的交易數量，同時提高智能合約和用戶的gas效率。

Zk-layer2的敘述在2023年獲得了發展勢頭，現在有數十個項目正在尋求向大眾提供第2層的好處。

Arbitrum生態系統

2月，Arbitrum首次記錄了比底層以太坊區塊鏈更多的鏈上交易活動。同樣，基于Arbitrum的DeFi協議和DApp的總鎖定價值(TVL)現在接近20億美元——使Arbitrum成為按TVL計算的第四大區塊鏈。

與此同時，最近幾周活躍的Arbitrum地址數量顯著增加——僅在今年的前兩個月就增加了一倍多。總體而言，活躍的Arbitrum地址數量現在每年增長1,000%。

此外，現在有傳言稱Arbitrum將很快獲得原生代幣——類似于主要競爭對手Optimism以$OP代幣為特色的方式。

最近的增長導致其DApp生態系統和項目的顯著擴展，最近幾周，Arbitrum生態系統中的許多先行者和lew發布都獲得了可觀的回報。

牛市的結束往往伴隨著山寨幣的大幅反彈

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加密貨幣市場目前正在擴大。僅在2023年的前兩個月，所有加密的總市值就從7950億美元增長到10.75億美元——這段時間加密的平均漲幅為35%。

年初至今，比特幣(BTC)的價值增長了41.1%，大大優于市場平均水平。這在市場周期的增持階段很常見，比特幣通常引領市場，而基本面強勁的山寨幣則獲得可觀的回報。

因此，比特幣的市場主導地位略有上漲——自年初以來從40%上漲到42%左右。在成熟的牛市中，比特幣的主導地位在高峰期超過70%或有時跌至40%以下并不罕見。

隨著資金從山寨幣流向BTC，比特幣的主導地位通常會在熊市的早期階段增加。隨著市場換檔并進入牛市，資金往往會從大型股流入中型股，最后流向小型股和微型股。這導致比特幣的主導地位逐漸減弱。

基金的涌入推動牛市

此外，當主要市場參與者進入增持模式時，從交易所提取的BTC數量通常會減少。提款增加可能表明市場正在轉為看漲，因為持有者似乎不太愿意交易他們的BTC。

在2017年的牛市中，絕大多數新項目都進行了首次代幣發行(ICO)——允許個人和非專業投資者在代幣上市前以最優惠的價格購買代幣。許多當今最大的項目都在2017年進行了ICO，包括Filecoin和Polkadot。在2020-21年的牛市中，主要的公開發售籌款路線發生了變化，大多數項目改為舉行初始交易所產品或初始DEX產品，其中項目能夠分別從CEX或DEX用戶那里眾籌。

然后，這些項目可以直接在相關的交易平臺上列出他們的代幣，從而簡化項目和參與者的流程。IDO和IEO籌集的資金往往明顯低于2017年ICO的平均水平，但籌集資金的項目總數要高得多。

相比之下，2017年舉行了大約966次ICO，而2020年舉行了數千次IDO。

在上一個周期中，像DAOMaker和BSCPad這樣的獨立Launchpad開始嶄露頭角，幫助用戶訪問當時一些最賺錢的項目——包括MetaVPad、Blocktopia和Orion協議——每個項目都為投資者帶來了超過25,000%的回報。

根據最近的數據，自2022年12月以來，加密貨幣籌款額環比增加——但籌款總額仍處于2020年12月以來的最低點。盡管如此，這是自2021年8月以來籌款額首次增長三成連續幾個月。這表明基金開始謹慎地加大投資力度。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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