BTC:BTC的保證金多頭與空頭比率達到創紀錄，比特幣杠桿率上升_FIN

Bitfinex和OKX的BTC交易員不愿使用保證金市場進行看跌押注，這造成了令人擔憂的失衡，投資者應密切關注。加密貨幣交易員渴望用比特幣創造杠桿頭寸比特幣22,405美元對許多人來說似乎無法抗拒，但無法知道這些交易員是極端的冒險者還是精明的做市商來對沖他們的頭寸。即使交易者僅僅依靠杠桿來通過維持抵押存款和冷錢包中的大部分頭寸來減少交易對手風險，也需要保持對沖。

并非所有的杠桿都是魯莽的

無論交易員使用杠桿的原因是什么，目前保證金借貸市場都存在極不尋常的失衡，這有利于BTC多頭押注價格上漲。盡管如此，到目前為止，由于BTC期貨市場在整個2023年保持相對平靜，因此保證金市場的走勢受到限制。

CleanSpark 6月產出491枚BTC，出售413枚BTC:金色財經報道，比特幣礦企CleanSpark發布6月比特幣挖礦與運營數據，數據顯示，6月份開采491枚BTC，2023年共開采3495枚BTC，截至6月30日，BTC總持有量529枚，6月出售413枚BTC，平均每枚BTC約27200美元，銷售收入約為1120萬美元。6月每日BTC開采量平均為16.4枚，最高達到17.4枚。目前已部署約68,678臺最新一代比特幣礦機，哈希率為6.7EH/s。[2023/7/3 22:15:25]

保證金市場在兩個主要方面與期貨合約的運作方式不同。這些不是衍生品合約，這意味著交易發生在與常規現貨交易相同的訂單簿上，并且與期貨合約不同，保證金多頭和空頭之間的平衡并不總是匹配。

BTC跌破13500美元關口 日內跌幅為0.38%:火幣全球站數據顯示，BTC短線下跌，跌破13500美元關口，現報13499.04美元，日內跌幅達到0.38%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/10/31 11:17:36]

例如，在使用保證金購買20個比特幣后，您可以從字面上從交易所提取代幣。當然，交易必須有某種形式的抵押品或保證金存款，這通常基于穩定幣。如果借款人未能歸還倉位，交易所將自動清算保證金以償還貸款人。

借款人還必須為用保證金購買的BTC支付利率。集中式和分散式交易所持有的市場之間的操作程序會有所不同，但通常貸方可以決定報價的利率和持續時間。公眾號：固執漫游記

BTC突破9300美元關口 日內漲幅為2.93%:火幣全球站數據顯示，BTC短線上漲，突破9300美元關口，現報9304.14美元，日內漲幅達到2.93%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/7/7]

保證金交易者可以做多或做空

保證金交易允許投資者通過借入穩定幣并使用收益購買更多加密貨幣來利用其頭寸。當這些交易員借入比特幣時，他們將比特幣用作空頭頭寸的抵押品，這意味著他們押注價格會下跌。

這就是為什么分析師會監控比特幣和穩定幣的借貸總額，以了解投資者是看漲還是看跌。有趣的是，Bitfinex保證金交易者在2月26日進入了最高杠桿多頭/空頭比率。公眾號：固執漫游記

動態 | 24小時合約市場爆倉超1.35億美元 BTC合約爆倉9630萬美元:據合約帝行情統計報告顯示：過去24小時合約市場全網總計爆倉1.35億美元，爆倉人數6213人。其中Huobi 爆倉2037萬美元，OKEx爆倉3272萬美元，Binance爆倉4257萬美元，BitMEX爆倉3973萬美元。爆倉金額前三的幣種是BTC9630萬美元，ETH1768萬美元，XRP1079萬美元。[2020/2/14]

從歷史上看，Bitfinex保證金交易者以快速創建10,000BTC或更高的保證金頭寸而聞名，這表明鯨魚和大型套利平臺的參與。

如上圖所示，2月26日，BTC/USD多頭保證金需求超過空頭133倍，達到105,300BTC。在2023年之前，該指標上一次達到有利于多頭的歷史高位是在2022年9月12日。不幸的是，對于多頭來說，這一結果有利于空頭，因為比特幣在接下來的六天里暴跌了19%。

交易員應與其他交易所交叉引用數據，以確保異常是整個市場范圍的，尤其是因為每個市場都有不同的風險、規范、流動性和可用性。

例如，OKX提供基于穩定幣/BTC比率的保證金借貸指標。在OKX，交易者可以通過借入穩定幣購買比特幣來增加風險敞口。另一方面，比特幣借款人只能押注加密貨幣價格的下跌。公眾號：固執漫游記

上圖顯示OKX交易員的保證金借貸比率在整個2月份有所上升，這表明即使比特幣價格在2月16日至2月23日期間多次未能突破25,000美元阻力位，專業交易員仍增加了杠桿多頭頭寸。

此外，2月22日OKX的保證金比率是六個月以來的最高水平。這個水平非常不尋常，并且與Bitfinex上看到的趨勢相吻合，在Bitfinex上，強烈的不平衡有利于比特幣保證金多頭。公眾號：固執漫游記

杠桿成本的差異可以解釋失衡

整個2023年，Bitfinex的BTC多頭杠桿率幾乎不存在，目前每年低于0.1%。簡而言之，考慮到保證金借貸的成本仍處于被認為健康的區域，并且期貨合約市場不存在失衡，交易者不應恐慌。

這場運動可能有一個合理的解釋，這不是一夜之間發生的。例如，一個可能的罪魁禍首是穩定幣借貸成本的上升。

穩定幣借款人每年在Bitfinex上支付25%，而不是比特幣貸款提供的最低利率。2022年11月，當領先的衍生品交易所FTX及其做市商AlamedaResearch破產時，這一成本大幅增加。

只要比特幣保證金市場仍然極度不平衡，交易員就應該繼續監控數據以尋找額外的壓力跡象。目前，沒有發出危險信號，但BitfinexBTC/美元多頭的規模應該引起關注。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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——公眾號：固執漫游記

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