SIGNA:SignalPlus每日晨報（20230220）_Signatum

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上周五是美國進入長周末前的交易日，宏觀消息面相當冷清，加上大量當天到期的S&P500期權部位，意味著市場很大程度上會根據技術面和資金流向來進行交易。美國債券在經歷了一周的下跌后進入盤整，上周收益率最終上揚約8-10個基點，且目前短天期利率預期已經高于FOMC的預測。讓我們先把記憶拉回到最近這波反彈開始的11月10日，當時CPI首次大幅低于預期，且市場對中國重新開放充滿期待，使得風險資產反彈走高，盡管美聯儲不斷重申其鷹派論述，但市場繼續以低利率預測和高漲的股市“對抗”美聯儲，最后，雙方的“對峙”在2月2日以市場的決定性勝利告終，Powell主席在FOMC記者會上正式“轉向鴿派”，且形同默許金融形勢放松；諷刺的是，利率也正是在那一天觸及低點，自此之后，隨著經濟活動和通脹數據持續走強，利率走勢反轉，頭也不回地一路向上，回到美聯儲預測的水平，不知道市場的各位是否玩得盡興？

Blofin創始人：Signature Bank資產負債表十分健康，部分削減加密存款是為接受更多元化客戶:12月9日消息，此前據CoinDesk報道，美國SignatureBank宣布將減少多達100億美元的加密貨幣存款。Signature Bank首席執行官Joe DePaolo表示，截至2022年9月，在該銀行1030億美元的總存款中，約23.5%來自加密行業，但鑒于該領域最近的問題，Signature最終決定將此數額減少到15%以下。而近期Blofin創始人Matt和Signature Bank確認后表示，后者資產負債表仍十分健康。之所以有上述表態是因為監管機構擔心其加密存款總量過大以及和大客戶過于集中，Signature Bank希望部分削減以接受更多元化的客戶。[2022/12/9 21:33:14]

觀察過去6個月，收益率走勢和外匯及股市呈現一定的關聯性，如今收益率走高，三者走勢出現一個相對差距，雖然關聯性不等于因果關系，但美元指數(DXY)確實在2月份也開始走高，收復了今年以來的跌幅，而股市在過去一周則一直在回吐2月份的漲幅。

去中心化電子協議簽署應用 EthSign 集成 The Graph 以進行實時區塊鏈索引:去中心化電子協議簽署應用 EthSign 集成區塊鏈數據索引項目 The Graph 以進行實時區塊鏈索引。The Graph 解決了 EthSign 2.0 依靠掃描 event 來跟蹤智能合約狀態從而導致智能合約加載過慢的問題。[2021/6/12 23:32:45]

直到上周，股市基本持穩并繼續走自己的路，我們先前也提到過市場目前仍沒有恐懼的理由，隨著散戶重返市場，且專業的資管機構也因為軋空而被迫回補，S&P500估值水平與3個月國庫券收益率相比處于2000年初以來的高點，獲利偏離長期趨勢的情況是有史以來最嚴重的程度。

MXC抹茶與TokenInsight達成戰略合作:4月15日，MXC抹茶官方宣布與TokenInsight達成戰略合作，雙方將在項目評級與市場研究方面展開深度合作。TokenInsight將從項目背景、技術分析、市場分析、經濟模型、團隊實力、社群基礎等多個維度為MXC抹茶提供全面、實時、多維度的數據報告，用戶可在幣幣交易內點擊“評級”查看TokenInsight對該項目的評級報告，有助于更好地評估風險，發掘優質標的。[2020/4/15]

在日內交易和技術分析蓋過估值隱憂的情況下，股價波動仍是由越來越受歡迎的0?DTE期權所主導，期權交易對指數開始產生實質性的影響。0天到期期權天生具有較極端的gamma敞口，會導致較高的日內波動率，而日內波動率無法被傳統以收盤價計算的方式所衡量，如果觀察0天到期期權隱含波動率，與10天至3個月到期的曲線相比，波動率溢價看起來很高，但對于積極地想在現有資本上極大化杠桿比率的日內交易員來說，要支付的名目金額其實很小。此外，若進一步分析S&P5000?DTE期權交易活動，可以發現大部分交易量出現在到期前的最后一小時，因此0天到期其實應該稱為“?1小時到期”更為恰當，看來TradFi的投資者和加密貨幣的玩家一樣degen。

分析 | TokenInsight：BTC全網新增地址數連續四日處于高位，短期反彈有望延續:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間01月07日8時報391.12點，較昨日同期上漲18.95點，漲幅為5.09%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為醫療應用行業，漲幅為12.59%；24小時內跌幅最高的為娛樂與游戲應用行業，跌幅為0.11%。

另據監測顯示，BTC全網新增地址數連續四日處于高位，目前全球多空頭占比1.36。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC新增地址數連續上升，短期反彈有望延續，但上方礦機開機價面臨強壓力，突破后或將快速回落。[2019/1/7]

活躍的期權交易為做市商帶來了不同的gamma敞口，取決于不同的買入/賣出以及看漲/看跌期權的組合。Bloomberg對S&P500gamma敞口做了一個估計，做市商在4,?100點上方longgamma，但跌破4,?100點的區域后會轉為short，簡單地用外行人的話來說，在市場投機者似乎整體上是longput的情況下，股市在下跌的過程可能會比上漲的過程更加震蕩；雖然有很多因素和假設會影響這個風險估計，但如果未來一周股市繼續走弱，我們應該小心加速下行的可能性。

今天的美國假期過后，Walmart和HomeDepot將公布財報，世界頂級農業機械制造商Deere上周公布的財報結果相當強勁，該公司稱即使價格上漲，他們也沒有看到需求萎縮的跡象。大型零售商的強勁表現對股市來說可能不是一件好事，因為消費力度持續表現出韌性將放大“不著陸”的聲音，進一步認可美聯儲的鷹派態度，并導致債券收益率再次上升。經濟數據方面，本周將看到費城聯儲非制造業調查、成屋銷售、FOMC會議紀要、第四季度GDP、密大消費者信心指數等數據發布，另外周五還將有重要的個人收入和PCE核心平減指數的公布。

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