STE:觀點：為什么看好 Web3 華人創業者？_WEB3

原文標題：《做多應用層，做多 Web3 華人創業者！》

不知何時起，Web3 華人創業項目成為了「土狗」的代名詞。

一級 VC 投資者問，項目是中國人做的么？是的話，那么投資得謹慎點，或者估值得低點。

二級市場投資者問，項目是華人項目么？是的話，那么得跑快點，華人項目都喜歡割一把就跑。

當「Web3 與中國無關」在朋友圈刷屏，那么恰恰說明，「Web3 與中國人息息相關」。

在 Web3 華人創業者的冰點時刻，我們旗幟鮮明地喊出口號：

做多應用層，做多華人出海創業者！

我們的老讀者應該熟悉，我們此前曾寫過一篇文章叫《加密英雄，中國斷檔》，文中提出一個可能「不正確」的觀點：

無論是互聯網還是 Crypto，中國人或者說華人不擅長底層基礎設施與協議，優勢在于應用層，尤其是和人性相關的領域，比如開賭場、做社交、做電商、搞游戲……

觀點：如果QE縮減時間表發生變化，將對股市、貨幣市場和外匯市場產生重大影響:9月3日消息，經濟學家CarlRiccadonna：非農就業數據令人嚴重失望，這給美聯儲縮減購債規模的可能時間表帶來了很大的不確定性。如果這種招聘速度繼續下去，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的鴿派和溫和派人士將無法按照杰克遜霍爾會議上設定的時間表，滿足美聯儲‘進一步大幅進步’的門檻。如果QE縮減時間表發生變化，將對股市、貨幣市場和外匯市場產生重大影響。[2021/9/3 22:58:38]

Web2.0 時代，中國互聯網在應用層的成功似乎也證明了這一點。

TikTok 橫掃全球，4 年時間，躋身全球 APP10 億 MAU「俱樂部」；《原神》問世半年即登上了全球 RPG 手游收入最高的寶座，米衛軍（米哈游的粉絲）遍布全球…… 在 Web2.0，華人應用可以「稱霸全球」，那么 Web3.0 時代，華人同樣可以。

在加密世界，一直有一種「重協議，輕應用」的思潮，這或許和「胖協議」的投資理論有關。

觀點：美國OCC決定表明美國監管認可并鼓勵穩定幣的使用推廣:針對此前美國貨幣監理署（OCC）宣布銀行可以使用穩定幣進行支付，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西在接受采訪時表示，結合幾天前美國總統金融工作小組的聲明，這表明美國監管認可并鼓勵穩定幣的使用推廣。美國商業銀行因此可以不必在合規方面有顧慮地開展穩定幣的相關業務。谷燕西預測，在2021年，會有更多的美元穩定幣推出，會有美國商業銀行成為Diem（原Facebook天秤幣）的協會成員。他說：“美元穩定幣正在成為加密數字金融世界中的主導貨幣。”（澎湃新聞）[2021/1/5 16:29:32]

2016 年 ，還在 USV 的 Joel Monegro，發表了名為《Fat Protocols》（胖協議）的文章，核心思想是：區塊鏈和互聯網價值捕獲模式不同，互聯網時代的價值大多被應用層捕獲，比如 Google、Facebook、阿里、騰訊等，而為互聯網提供支撐的 TCP/IP、HTTP 等底層協議并不能捕獲價值。

觀點：加密交易量下降或因為投資者希望在第三季度結束前套現:盡管加密資產價格下跌和交易量下降可能是過去幾周的特點，但eToro加密資產分析師Simon Peters仍想提醒交易者長遠考慮。他表示：“值得注意的是，每一種代幣在2020年的表現都很積極，像以太坊和波場分別實現了160%和84%的增長。”他還表示，加密資產交易活動在9月份可能會有所下降，但與2019年相比仍有很大的上升趨勢。一份關于eToro月度交易數據的報告發現，盡管9月份出現了下滑，但比特幣、以太幣和XRP仍位居榜首。這三種資產連續第二個月成為該平臺最受歡迎的三種加密貨幣。Simon Peters解釋說，交易量（或許還有價格）的下降可能是因為投資者希望在第三季度結束前套現。他說：“過去幾個月，一些加密資產取得了一些異常的收益，投資者顯然希望從中獲利。然而，有理由對一些加密資產感到高興，特別是比特幣顯示出一些積極的鏈上指標。因此，如果投資者感到自己正迎來另一輪牛市，他們可能會在再次投資比特幣或其他加密資產之前先持有現金。”(Finance Magnates)[2020/10/5]

區塊鏈則相反，價值將集中在共享協議層，只有小部分價值分布在應用層，由此有了「胖」協議和「瘦」應用的說法，一定程度上也導致了公鏈投資熱潮。

觀點：建議擴大DCEP測試范圍，完善相關監管體系:上海交通大學上海高級金融學院會計學教授、中國金融研究院副院長李峰及興業銀行信用卡中心后督胡浩在上海證券報刊文，對DCEP的測試推廣提出三點建議：第一，在適當的時機逐步擴大測試范圍，提升測試群體代表性。第二，通過田野實驗分析對貨幣流通的影響，為調整貨幣政策提供依據。第三，在測試過程中完善與數字貨幣流通相適應的監管體系。[2020/9/26]

現在回頭來看，Layer1 的確是過去幾年最大的 Alpha。

但是，胖協議一定是亙古不變的真理么？

我看未必。

首先，協議和應用不一定是「胖」和「瘦」的關系，而是「前」和「后」，先有基礎設施的完善，再有應用層的繁榮。

因此，與其說是 Layer1 捕獲更多價值，不如說 L1 本身的要求就是「足夠大，才能足夠安全」，特別是在 POS 成為主流共識機制的當下。

當公鏈競爭進入白熱化階段，L1 會逐漸成為新的 Beta，應用層才是新的 Alpha。

聲音 | 觀點：除Reg A+外 加密市場還需要更多的個鬼途徑:Union Square Ventures（聯合廣場風險投資公司）合伙人Nick Grossman表示，Reg A+已經成為加密證券產品合規的新途徑，但市場還需要更多的合規途徑。[2019/9/27]

原因很簡單，未來，Web3 的敘事想要一直延續發展，那么一定需要更多的用戶，「出圈」成為新的挑戰。

應用捕獲用戶，相比協議只能通過一套既定的規則實現價值捕獲，應用更容易建立用戶信任、強化用戶黏性，用戶跟隨應用，而不是協議。

只要有了足夠多的用戶，那么應用就有了與 L1 叫板的資本。

一方面，應用可以擺脫單一鏈的約束，多鏈擴展。

更重要的是，當超級應用誕生，為協議層貢獻了海量的用戶流量與資金，但又不得不給協議「交稅」，那么超級應用就有動機分叉協議，自成一鏈，把自己打造成基礎設施，原協議根本無力阻止。

這是一種必然趨勢。

當 Axie Infinity 用戶量足夠大，一條服務于 Axie 的以太坊側鏈 Ronin 應運而生；

DeFi Kingdoms 成為了 Harmony 鏈上的絕對流量霸主后，選擇與 Ava Labs 合作，推出 Subnet（子網） DFK Chain；

Yuga Labs，在 Otherside Metaverse 發售造成以太坊網絡嚴重擁塞后，提議 Apecoin DAO 創建自己的鏈 ……

未來，Web3 是應用層的舞臺，打造能破圈，捕獲大量用戶的 Web3 超級應用，這是華人的優勢所在。

2018 年，有一部紀錄片上映，叫做《燃點》，經緯創投創始合伙人張穎在片中說了一句很有爭議的話：

「國外的創業者把創業當作競賽，而在中國，創業就是戰場，不是你死就是我活。 跟中國的創始人廝殺，你們會被殺得片甲不留。」

然后，就被群嘲了。

「那是，您多缺德啊 —— 于謙」，知乎網友評論道。

不過，我個人倒是覺得張穎說的有一定道理，一個客觀事實是，「華人團隊更卷，執行力更強」。

例如，最近大火的 Move To Earn 項目 STEPN，創始人在 AMA 中表示：

STEPN 只用了四個月完成了海外團隊可能一年半才能做完的事情（我覺得交給歐洲團隊，估計一年半也搞不定），包括開發錢包、NFT 交易市場、游戲數值系統、GPS 信號處理、 AI 防作弊等，為了實現這些，兩個創始人輪流值班 24 小時在線， 特別是在早期，招聘有難度，往往一個人要做可能十個人的工作。

沒有無緣無故的成功，「偉大」都是熬出來的。

未來，當應用層成為 Web3 主戰場，那么競爭一定越來越「卷」，越來越考驗執行力，比「卷」，華人團隊從來怕過誰。

更何況，中國一直有工程師紅利，所以即使是硅谷的項目也都有選擇在中國招聘工程師，好用且實惠。

Web2.0 時代，試圖在硅谷創業的華人團隊經常被批評說思維太 Chinese，沒有融入美國文化基因，很難真正理解美國本土市場需求，打入美國市場。

這是，所有華人出海創業面臨的難題 —— 不同國家和民族文化的壁壘。因此，大量 Web2 公司出海都會選擇先進行本土化，試圖打破文化隔閡。

但在 Web3.0，你只需要掌握一套文化敘事，「GM、WAGMI、LFG、APE……」，Web3 的文化一定程度上脫離了民族國家的限制，另起爐灶，全球通用一套話語系統，搞錢成為最大的共識。

這也是從 Web2 到 Web3 的一個突破難點，需要更加深刻的去理解社區和文化這件事，而不是仗著自己有開發力和產品力，就可以在 Web3「降維打擊」。

反過來，一旦理解和融入了這套文化敘事，那么全球化會變得比 Web2 更容易，成本更低，覆蓋面更廣。

「買在無人問津，賣在人聲鼎沸」。

無論是一級市場還是二級市場，最大的 Alpha 往往來自于共識前的「非共識」。

一個有趣的例子，STEPN 在一級市場融資的時候，前三個月幾乎沒有 VC 愿意投資他們，西方背景的 VC 看不懂，華人背景的 VC 一看，「這不是趣步嗎？」

最后，在 Folius Venture 創始合伙人 Jason 和 Multicoin Capital 合伙人 Mable 的幫助和背書下，才逐漸有海外 VC 愿意投資 STEPN……

相比人盡皆知的熱門賽道，或許大的 Alpha 機會在于看不上、瞧不起的「偏見角落」。

比如，現在大量 Crypto VC 去硅谷搶 1B 估值的大項目額度，不如多看看身邊真正在做事的華人創業者。

此前，有傳統美元 VC 從業者來問我當前 Web3 的一級市場該怎么投，說實話，我母雞（不知道），只能給一個不成熟的小建議，抄底優秀的華人出海創業者，此刻正是冰點時。

撰文：馬邦德

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