借貸協議依靠LSD所賺取的利潤可能比LSD協議本身還要多?是的,你沒聽錯,在ETH上海升級之后,這一潛力也有望充分兌現。此處不僅有投資/套利機會,還有明牌空投機會,且看本文為你分解。
首先我們來看下當前的具體數據。對于還沒有開啟unstake,價格波動較大的stETH,目前有31%在AAVE/MakerDAO兩大借貸協議上,還有少量在Compound/Euler等借貸協議上,縱使潛力尚未被完全挖掘,也穩坐stETH第一大應用場景了,畢竟即使Curve也僅占10%?。
開啟unstake后這塊預計會怎么樣呢。我們看下Avax這個DeFi生態相對發展較為成熟的Alt-L1,Benqi/AAVE兩家借貸平臺合計占據了高達65%的sAVAX份額。曾經Solana未遭難的時代也一度有過半的stSOL在Solana最大的借貸平臺Solend上的,若加上Larix等其他協議,約莫整體占比也是在60%往上了。
借貸協議Maple:資金池可能出現流動性問題,Lenders可能無法提款:6月21日消息,據官方公告,機構借貸協議Maple Finance表示,本周資金池可能出現流動性問題,放貸用戶(Lenders)可能無法提款,必須等待借款用戶(Borrowers)還款。隨著貸款在未來幾周內到期,借款用戶的還款將增加資金池中的可用資金,然后放貸用戶可以提取這些資金。在此期間,放貸用戶將繼續獲得利息和MPL獎勵。Pool Delegates正在積極處理所有提款請求。可以在WebApp上查看所有貸款條款和還款日期。
通常,一旦10天的冷卻期結束,放貸用戶有48小時的“提款窗口”,在此期間他們可以提取存款。如果資金池中的可用現金總額不足以進行提款,放貸用戶必須等待并激活另一個10天的冷卻期,然后才能再次嘗試提款。處理完所有提款請求后,Pool Delegates將再次開始發放貸款。
此前6月2日消息,Genesis向借貸協議Maple Finance投入7500萬美元建立借貸資金池。[2022/6/22 4:43:40]
為什么會這樣?原因有二:
Coinbase Wallet集成BSC借貸協議Venus:3月25日消息,Coinbase Wallet宣布集成BSC借貸協議Venus。[2022/3/25 14:17:34]
LSD本來就是優質抵押品,抵押的時候還可以賺利息,老少咸宜,從3AC到wormhole黑客都喜歡
杠桿質押是LSD規模增長第一引擎,抵押品和借款高度相關,提高收益的同時爆倉風險較小,具體參見下圖
本質上來說借貸協議充當了將質押利率傳導到原生資產上的通道。比如stETH循環借貸大幅提示了AAVEETH的利率和體量,而AAVE又將這一利率傳導至與之組合的DeFi生態,以及影響其他平臺,從而提升ETH的基準利率。
A16z領投去中心化借貸協議Goldfinch的2500萬美元融資:金色財經報道,去中心化借貸協議Goldfinch在由Andreessen Horowitz(a16z)領投的A輪額外融資中籌集了2500萬美元,后者于去年6月領投了該協議的1100萬美元A輪融資。這輪融資的其他投資者包括著名的對沖基金經理Bill Ackman、加密投資公司BlockTower和投資管理公司Kingsway Capital。[2022/1/7 8:31:17]
既然LSD這么好賺,借貸協議也針對LSD有優化政策對待,比如AAVEV3Emode,如果你僅借ETH的話,那么stETH的抵押率LTV高達90%?,CompV3針對stETH/cbETH也是類似條款。這種條款下1?ETH最后可以變成10?stETH,快速幫stETH擴大規模。對于折價買入stETH的套利者來說,其也可以利用此10倍擴大套利收益。
Solana借貸協議Port Finance完成530萬美元融資,Alameda Research領投:12月25日消息,Solana生態借貸協議Port Finance完成530萬美元A輪融資,Alameda Research領投,Spartan Capital、Brevan Howard、a41等參投。此前報道,今年7月,Port Finance宣布完成約100萬美元種子輪融資。[2021/12/25 8:03:27]
根據以上數據我們估算下借貸協議的收益,假設LSD總質押獎勵為X,60%的LSD位于借貸協議中,平均LTV=75%,借貸利率為質押利率的75%,協議抽成為15%,那么借貸協議所賺取的收入為X*?60%?*?75%?*?75%?*?15%=X*?5.1%,而Lido協議的質押獎勵分成也僅為5%。
這本質上是因為借貸協議的門檻較高,更注重歷史信譽積累加之當下競爭也基本趨緩,所以可以設置更高的抽成比例。
如上所述,隨著上海升級到來的LSD規模增長以及價格波動降低,借貸協議將會悶聲發大財,但必須注意的是,以全流通市值/協議收入來估值,借貸協議估值普遍不低,AAVE就高達160倍,即使此番利好落地,依然不會很低估,所以本次機會依然需要觀察敘事變化。
抓敘事自然是不容易的,但此處還有幾個空投機會可以關注。
LSD抵押自然衍生出了一些需求:
避免抵押爆倉,需要合適的杠桿管理工具
杠桿質押操作麻煩且Gas成本高,通過閃電貸就簡單多了,也需要自動化策略
一個是做DeFi頭寸管理尚未發幣的老牌項目DeFiSaver,其主業是杠桿管理,也針對LSD提出了不少一鍵自動化策略,不過其上線三年有余仍未發幣,加上上一波牛市賺的盆滿缽滿,發幣欲望也未可知,不過DeFiSaver上了Arbi/OP,試一試到是Gas也沒多少。
另一個就是目前專注于做LSD相關自動化策略的cian.app了,該項目倒是基本明牌空投,經常整活發各種NFT,AMA也說過23年會發幣,看TVL數據的話增長也不錯。
Cian支持ETH/Polygon/Avax三條鏈,打開官網一看也基本是LSD杠桿質押策略,說23年發幣估計也是想抓住這波上海升級的機會。
總而言之,借貸協議最終在LSD中獲取的收入或許將不輸LSD,不過考慮借貸協議目前的高估值,依然需要依賴敘事來驅動。杠桿質押是實在能擴大質押收益的,目前也有空投機會。不過既然是涉及到杠桿,其風險自然也高于尋常,還是要多做功課。功課哪里學?當然是關注妙蛙種子喵,關妙蛙種子謝謝喵。
金色財經報道,TradFi公司表示,比特幣一個月前開始的上漲在本周遇到了瓶頸,上漲勢頭在關鍵技術阻力位附近失去了動力。香港基準股指恒生指數也出現了類似的情況.
1900/1/1 0:00:00ForesightNews消息,據CoinDesk報道,PanteraCapital的流動性代幣基金在2022年虧損80%,在FTX崩潰的11月下跌近23%.
1900/1/1 0:00:00親愛的CoinW用戶: 幣贏CoinW將于2023/1/3118:00在DAO區上線VITA,開通VITA/USDT交易對.
1900/1/1 0:00:00一、項目簡介? 我們的愿景是提供一個深度沉浸式元宇宙,品牌所有者或者店主可在其中協作創建虛擬世界和現實生活庫存,而無需中心化授權.
1900/1/1 0:00:00原文作者:Maverick原文編輯:ColinWuSSV.NetworkDAO在近日啟動5000萬美元的生態系統基金,以致力于支持基于分布式驗證器技術的應用程序的開發.
1900/1/1 0:00:00原文標題:《WhatIsaStealthAddress?Vitalik’sSolutionforPrivacyonEthereum》 原文作者:Kenny 原文編譯:ChinaDeFi以太坊的聯.
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