Curve:Curve流動性的「包裝」之戰一覽，Yearn或成最終贏家？_crv幣價格

原文作者：DeFiMadeHere

原文編譯：深潮TechFlow

CurveFinance的veToken模式允許用戶鎖定$CRV長達4年，并獲得管理費，并允許他們投票支持選擇池的CRV分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂veCRV持有人，將CRV分配流向他們的池子。這是veCRV持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說，將CRV鎖定4年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝：

來自ConvexFinance的cvxCRV

來自StakeDAO的sdCRV

來自Yearn的yCRV

加密研究員：Curve創始人Michwill累計還款55.95萬美元:金色財經報道，加密研究員0xLoki在社交媒體上稱，CRV債倉今天的進展：

1.Curve創始人Michwill零零碎碎賣了一些LDO，繼續還款Fraxlend，累計還款55.95萬美元。當前借款利率已經上漲到80%，有點危險。關注這件事情看fraxlend就行了，顯然這筆2000w債務是當前最高優先級。

2. curve上了crvUSD/fFRAX池。用戶想挖這個池子得先去fraxlend的CRV/FRAX池子存款，用戶存款就會降低michiwill債倉的使用率，從而降低利息。

3.AAVE上調清算點位提前清算（也就是昨天說的潛在囚徒困境）達到最大法定投票人數，但Gauntlet建議“取消”投票，因此沒有通過。[2023/8/1 16:10:50]

流動性包裝允許CRV持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定4年，并提供了一個退出頭寸的機會。

Gauntlett建議Aave社區凍結Curve創始人錢包中的CRV抵押品:6月15日消息，DeFi風險管理器Gauntlett向Aave治理社區建議，凍結Curve Finance創始人Michael Egorov錢包地址貸款頭寸中的CRV代幣。

Gauntlet表示，它檢查了有關錢包的風險狀況，該錢包嚴重依賴CRV代幣作為抵押品。該賬戶據與Curve Finance創始人Michael Egorov有關，根據鏈上數據，該賬戶將2.88億個CRV代幣（約1.8億美元）作為抵押品，借入了約6300萬美元的USDT。需要注意的是，2.88億CRV代幣占其流通總量的30%以上，為了防止這些代幣在交易所的流動性下降而產生壞賬，建議凍結。

目前該賬戶健康系數為1.6，表明沒有立即出現壞賬風險，但Gauntlet暗示未來可能存在潛在風險。它強調，如果該賬戶繼續使用CRV作為抵押品，未來可能會帶來風險，特別是考慮到最近CRV流動性的減少。[2023/6/15 21:37:14]

它們各自的區別是什么？

Curve DAO提議啟用更容易的CRV獎勵通證，獲得壓倒性支持:金色財經報道，Curve 治理論壇的民意調查結果顯示，周三早些時候，一項在第三方應用程序上啟用來自穩定幣交換應用程序Curve的獎勵的提案在社區的壓倒性支持下獲得通過。超過96%的選票同意該提案，質押約3.27億CRV。只有3.6%的人投了反對票。該部署將大大減少向第三方應用程序部署和管理CRV獎勵所需的時間。此舉意味著希望向其用戶提供CRV獎勵的項目將不再需要向Curve 的治理社區提出他們的要求。

數據顯示，Curve目前是第三大DeFi項目，鎖定價值超過 58 億美元。[2022/10/13 10:33:04]

cvxCRV

通過質押cvxCRV，你可以賺取3?crv的費用，以及加上ConvexLP提高的CRV收益和CVX代幣10%的份額。

日本SBI Virtual Currencies公司最快將于今年夏天開始進行交易:4月26日，日本SBI Holdings發表了關于3月份的財政報表說明，總裁兼首席執行官北尾吉孝稱該公司的虛擬貨幣子公司SBI Virtual Currencies最快將于今年夏天開始進行交易。并表示有信心成為行業的TOP。同時北尾吉孝還表示，目前預想的交易貨幣有比特幣，比特現金，以太坊，瑞波幣。[2018/4/27]

而賄賂收入則分配給因投票而被鎖定的CVX。

因此，veCRV的正常收入在cvxCRV和CVX之間分配。

sdCRV

sdCRV分配3?CRV費用，并將投票權保留在質押者那里。

投票權可以委托給StakeDAO，它結合了市場和OTC賄賂以獲得最佳回報。

或者用戶可以從Paladin或VotiumProtocol直接訪問StakeDAO上的賄賂。

由于StakeDAO不在sdCRV和原生代幣之間分割賄賂和管理費用，因此質押APR明顯更高。

質押者得到的是3?CRV，CRV和因賄賂而被轉化為SDT的獎勵。

然而，為了獲得最高的年利率，用戶必須通過鎖定原生代幣SDT。

在veSDT提升的情況下，sdCRV質押者的投票權將獲得0.62倍的提升，并且可以根據veSDT余額和veSDT質押者總數將其提升至1.56倍。

yCRV

在所有包裝中，質押yCRV能夠獲得最高的收益。

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的yvBOOST捐贈者合約。

此外，所有yCRV的1/4歸國庫所有，這提高了所有yCRV質押者的收益。

st-yCRV提供“一勞永逸”的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

?管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的yCRV,

?賄賂：1st-yCRV=1veCRV的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與sdCRV不同，st-yCRV的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為Curve投票。

vl-yCRV擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

投票權

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取：

?cvxCRV0%?

?sdCRV16%?

?yCRV10%?

投票權：

cvxCRV不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV提供投票權和賄賂收入，但為了支持veSDT質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤，所有的協議都將CRV引導到他們各自的LPs。

在掛鉤價格低于0.99時，Stakedao?會用賄賂收入購買sdCRV并分配給質押者。

CRV流動性包裝的最佳玩法是什么？

首先，我必須說，我不擁有任何CRV或其包裝物，我一直看跌CRV代幣和終身現金流。

盡管約50%?的CRV被永遠鎖定，它仍然缺乏超過CRV排放的購買動力。

如果所有CRV都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋。

由于CRV價格與CurveFinance中的TVL一起下降，所以賄賂價值也在下降。

然而，因為引入了crvUSD，我看到了Curve的潛力。它可以推動更多的交易量和TVL回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來，yCRV正在贏得Curve流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有veSDT，他們可能會發現sdCRV解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

sdCRV

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下，絕對的失敗者是cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等。

我預計cvxCRV將進一步貶值，直到它與yCRV收益率達到平衡。

Convex的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的cvxCRV--市場上有5千萬個"廉價"cvxCRV。

意味著Convex在veCRV供應方面的總所有權很可能會進一步減少。

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