UNA:金色觀察｜復盤“LUNA兄弟”崩盤時刻_lunar幣今日最新價格

我們正見證加密歷史上最大的崩潰時刻，堪比2008年雷曼兄弟崩盤時刻。

在短短5天內，LUNA價格下跌近100%直至歸零，其上的算法穩定幣UST完全脫鉤，高達419億美元的市值灰飛煙滅。 

我們復盤一下LUNA和UST是如何崩潰的。

UST是一種Luna上發行的完全由算法決定的穩定幣，旨在通過$1 UST=$ 1 LUNA的鑄幣和贖回機制來保持和美元1:1掛鉤。

工作原理如下

1、用戶要鑄造UST，必須燃燒等值的LUNA。比如燃燒1美元的LUNA鑄造1美元的UST。

2、用戶要退出UST，可以用UST兌換等值（UST按1美元計）相應數量的LUNA，。

這意味著當UST交易價格高于1美元時，套利者會被激勵進入并通過銷毀LUNA換取UST來套利，從而增加UST供應并降低其價格。 

當UST市場價格低于1美元時，同樣的機制導致套利者按1美元的UST掛鉤價贖回LUNA ，利用UST市場價格與掛鉤價之差套利，通過減少UST供應來提升UST價格。  

金色熱搜榜：ABT居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，ABT搜索量高居榜首。具體前五名單如下：ABT、WAVES、BCD、REN、HPT。[2020/8/26]

直到5月7日，UST的算法機制在很大程度上成功地保持了UST的掛鉤價。

來自Dune用戶@SebVenture

幾個關鍵見解

1、與DAI等穩定幣不同，UST沒有任何外部抵押品支持。相反，它由系統內部資產LUNA擔保，系統的“儲備”本質上是LUNA的價值和流動性。這意味著LUNA則吸收了系統的波動性。

2、因此，UST的生存取決于LUNA的市場需求。LUNA主要用于保護建立在Cosmos SDK 上的L1公鏈Terra。

金色晨訊 | 5月13日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：毛里求斯、Telegram、聯合國、安永

1. 毛里求斯央行逐步接近發行央行數字貨幣；

2. Telegram創始人宣布終止區塊鏈項目TON；

3. 聯合國糧食及農業組織發布報告探討海鮮行業區塊鏈應用；

4. 鎖定在DeFi中的比特幣數量創歷史新高；

5. 穩定幣總供應量創歷史新高，超100億美元；

6. 灰度管理的加密貨幣資產總額創新高；

7. ETH 1.x研究人員提交向以太坊網絡添加第二種燃料提案；

8. 加密貨幣監管專家：各國真正實施FATF加密準則可能需數年；

9. BTC現報8814.41美元，日內跌幅0.57%，市值前十幣種普跌。[2020/5/13]

3、UST依賴公開市場來維持穩定，要求Terra生態系統的主要利益相關者如Jump Crypto等第三方做市商保持價格掛鉤。

4、該系統的資本效率更高，因為它不需要過度抵押（如DAI）或債務需求來增加其流通供應。

金色財經現場報道 Streamr宣布與諾基亞合作 允許將移動客戶數據貨幣化并進行購買:金色財經現場報道，今日在Coindesk 2018共識會議上，區塊鏈數據平臺Streamr首席執行官Henri Pihkala宣布與諾基亞和加州軟件公司OSIsoft合作，將允許移動客戶將用戶數據貨幣化并進行購買。Pihkala同時還表示推出了一個實時數據市場，用戶可以通過該市場出售和訂閱實時數據流。此外，該公司還推出了Streamr API，以幫助促進其服務被采用。[2018/5/17]

5、該機制很容易受到“死亡螺旋”的影響。如上所述，如果人們對掛鉤失去信心，UST持幣者或者套利者通過贖回UST鑄造LUNA來退出系統或套利，因等值UST會套出更多LUNA，這會導致LUNA價格急劇下降，不斷贖回的循環導致LUNA過度膨脹，形成“銀行擠兌”效果，LUNA和UST雙雙死亡。

最初的恐慌：5月7日——5月8日 

UST于5月7日首次受到脫鉤威脅，原因在于LFG在建立4pool池時，UST-3pool池中有8500萬美元的UST被換成USDC。

辟謠！網傳金色財經官方微博發布利空消息為不實信息:今日，網絡上流傳有人通過軟件來制作假的金色財經官方微博消息圖片，冒充金色財經散布不實信息，吸引人們眼球。金色財經在此聲明，金色財經作為區塊鏈行業第一媒體，始終秉持著媒體的原則，以快速、全面、專業的精神為區塊鏈從業者、用戶傳遞行業信息，請用戶不要盲目相信網絡傳言，注意規避風險。

同時我們不排除將要追究此次惡意誹謗金色財經的策劃人的法律責任，以正視聽。[2018/1/15]

UST-3pool池具有50:50比率的UST和3CRV（Curve上包含USDC、USDT和 DAI交易對）。盡管當時UST-3pool池持有大約5-6%的UST供應量，但它是最大的鏈上、非Terra原生流動性的穩UST來源。

這筆巨額交易最終動搖了資金池流動性提供者的信心，他們迅速撤回了3CRV，導致資金池比例在5月8日跌至77%UST和23%3CRV。

金色財經訊:北京時間凌晨3點，比特幣黃金主鏈正式上線，區塊也將對用戶和礦池開放，協議禁止使用部分礦機。自11月11日以來BTG價格持續上漲，現價￥2240，漲幅5.36%。[2017/11/13]

幣安是穩定幣最具流動性的中心化交易所，UST在幣安的價格降至0.985美元。

此時一切還好。這個比率和UST的價格最終在2.5億美元的3CRV流入資金池后恢復，達到 54.2%的UST和45.8%的3CRV，盡管它立即開始再次不穩定。

此外，在Binance上，UST價格已經回升至0.995 美元左右。

5月8日晚上，Luna基金會 (LFG) 加入戰斗，宣布他們將部署15億美元的儲備金：

1、向做市商貸款7.5億美元的BTC以捍衛與UST的掛鉤

2、在波動性消退后，再借回7.5億美元的UST用于回購BTC

然而，有跡象表明人們對UST的信心已經永久動搖。在5月7日至5月8日期間，Anchor里的資金流出超過28.6億美元，兩天時間存款從140.2億美元降至111.6億美元，下降約20.4%。與此同時，LUNA的價格從76美元跌至63美元，下跌了約17.1%。

第二次脫鉤：5月9日

5月9日，再次開始脫鉤。Binance上UST價格在一天內跌至0.60 美元，交易所一度阻止交易者將低于0.70美元出價。

UST的絕大多數鏈上流動性被耗盡，UST-3pool池比率達到95:5。其他Curve資金池也遭遇了類似的命運，因為LP竭盡全力逃離退出市場。Anchor的恐慌也在繼續，其貨幣市場又撤回了 38.3億美元。

另一個進一步加劇恐慌的關鍵標志是UST市值超過LUNA市值。在5月7日危機開始之前，LUNA的流通市值約為252億美元，而UST供應總量為187.9億美元。

盡管當LUNA價格跌至51美元市值約為175億美元時，LUNA“重新翻轉”UST發生。但對機制沒有任何實際影響，這進一步削弱了人們對系統的信心，并加劇市場參與者的恐慌心理。

隨著贖回的增加，LUNA的價格當天下跌48%，從60美元跌至31美元，進一步加強了UST持有者的擠兌。

惡性通脹死亡螺旋：5月10日至5月13日

盡管UST在Binance上的價格一度高達0.93美元左右，但此時它的命運幾乎已經注定。

1、UST再次猛烈脫鉤，交易所交易價格低至0.225 美元。

2、鏈上流動性也完全枯竭，UST-3pool池中UST比例達到97-98%。

3、Anchor存款人繼續大規模逃離，該協議僅持有21.8億美元的UST存款，自危機開始下降 84.49%。

Anchor中的UST存款來源：Smart Stake

隨著流動性的消失，UST持有者退出系統的唯一方式是通過贖回，即鑄造新的LUNA并在公開市場上出售。這種UST無限鑄造LUNA機制引發死亡螺旋，導致LUNA的循環供應從5月10日的3.86億急劇膨脹，5月11日至15.8億，5月12日至1760億，5月13日至6.5萬億。

LUNA增發數據 來自terrasco.pe

這種增發強度，即便是大羅金仙，LUNA的價格也已經無法救活了。

LUNA價格5月10日在30美元左右，5月11日跌至1.1美元，5月12日跌破0.01美元，5月13日更是跌至0.000001附近，連續多日下跌99.99%。幣安、OKX等多家交易所直接下架LUNA、UST交易對。LFG也是多次停止Luna公鏈的運行。

按4月5日LUNA價格119美元時的市值419.3 億美元算，419億美元的LUNA/UST兄弟在5天之內崩潰。

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