LEG:美國法院裁定GRAM發行違法 Telegram區塊鏈計劃“泡湯”了？_Starlink Program

針對Telegram發行代幣GRAM一事，美國聯邦法官P. Kevin Castel在美東時間3月24日發布了一項初步禁令，裁定GRAM的發行違反了美國證券法。

該禁令書共有44頁，詳細解釋了法院判定Telegram發行GRAM違反美國證券法的原因。法院在禁令書中表示，SEC已經提供了足夠的證據證明Telegram的GRAM是基于Howey測試發行的證券，沒有豁免適用權。針對這一事實，法院批準了初步禁令。

而在具體細節上，法院之所以批準該初步禁令，主要原因是法院認為GRAM在二級市場上的銷售將違反美國證券法。法院認為：“考慮到在 Howey 測試中的經濟現實，在該籌資計劃的背景下，將 GRAM轉售到二級公共市場同樣違反了美國證券法。”

美國法官拒絕SBF要求檢察官審查FTX債務人的請求:金色財經報道，隸屬于紐約南區的聯邦法官LewisKaplan在周四的聽證會上對FTX創始人的辯護團隊關于駁回銀行欺詐、電信欺詐和競選財務指控的動議提出了幾個問題，同時對辯方駁回銀行和電匯欺詐指控的努力持懷疑態度。法官還駁回了辯護方提出的與程序有關的多項動議，包括要求美國司法部審查FTX文件和材料的努力。[2023/6/16 21:40:38]

禁令書顯示，2018年Telegram向175家機構或高凈值人群以17億美元的價格出售了29億枚GRAM。Telegram認為此次交易是合法的私募配售，不應該受到美國證券法的限制，且在Telegram對區塊鏈網絡TON開放之前，這些GRAM都不會交付給這些買家。Telegram將這175名買家未來將通過TON向二級市場出售GRAM的行為視為與自己毫無關聯，并堅持認為GRAM并不是有價證券。

美國法官合并三起針對Silvergate Bank的訴訟:金色財經報道，美國加州北區地方法院法官Jacqueline Scott Corley裁定將投資者對加密友好銀行Silvergate Bank的三起訴訟合并，三起案件均指控Silvergate協助并教唆加密交易所FTX欺詐投資者的行為，包括處理FTX客戶資金向Alameda Research的非法轉移。Matson Magleby、Golam Sakline、Nicole Keane和Sonam Bhatia在2月份提起了這三起訴訟。（Cointelegraph）[2023/4/20 14:15:44]

而SEC則認為，這175名買家相當于Telegram的“承銷商”，除非Telegram禁止這些承銷商交易GRAM，否則當TON開放時，這些承銷商將會立即在TON上將自己手上的GRAM銷售出去。

美國法官暗示投資者無權限制IRS從交易所獲取交易信息:金色財經報道，美國新罕布什爾州法官Joseph Di Clerico在批準去年12月提出的一則案件的駁回動議時暗示，個人可能無權強制美國國稅局（IRS）刪除其從加密貨幣交易所獲得的記錄。據悉，原告James Harper曾于2013年在Coinbase等交易所開設賬戶，曾獲得比特幣作為其咨詢工作的收入。他聲稱自己在納稅申報表報告了加密交易直到2016年，隨后其清算了在Coinbase、Abra和Uphold的比特幣。在2019年，IRS向加密貨幣投資者發送了10,000封信，并似乎暗示他們需支付任何未申報的補繳稅款。由于Harper收到了IRS的來信，他推斷Abra、Coinbase或兩者都向IRS提供了他的個人信息。 2020年7月，他針對美國IRS提起了民權訴訟，指控稅務機關侵犯了他的權利。今日的駁回顯示，Harper無權獲得賠償金，也無權限制IRS從交易所獲取稅務信息的能力。[2021/3/24 19:12:17]

財經網·鏈上財經了解到，此前，法院一直對SEC與Telegram之間的這起訴訟保持審慎態度。但是在法院對GRAM的發行進行了Howey檢驗之后，法院開始認同SEC的觀點。

針對美國法院支持SEC的裁定，Kik首席執行官稱或將提出上訴:10月1日消息，此前美國法官批準SEC針對Kik提出的簡易判決動議。對此，Kik首席執行官Ted Livingston表示：“我們對該裁定感到失望，正在考慮所有的選擇，包括提出上訴。要明確的是，Kik一直支持SEC保護投資者的目標，也非常重視合規性。在準備出售Kin時，Kik聘請了資深的法律顧問（包括美國和國際）對我們所理解的法律進行了分析，并且我們繼續認為Kin的公開銷售是功能貨幣，而不是法定貨幣。盡管該裁定對Kik來說是一個挫折，但這一決定并不影響Kin基金會，Kin代幣以及不斷增長的開發者生態系統，使Kin成為主流消費者最常用的加密貨幣。”（Newswire）[2020/10/1]

法院認為：“理性購買者不愿意支付 17 億美元購買 GRAM，因此他們之所以購買GRAM僅僅是為了存儲或轉移價值。為此，Telegram 制定了一個方案，通過創建一個結構，使這175個購買者可以通過這個結構在公開市場上轉售自己的GRAM，并由此獲得最大化價值。”

這其中所指的“結構”即為Telegram計劃推出的區塊鏈項目“TON”。

盡管Telegram已經正式否認了這一說法，但是法院依舊認為，Telegram將在175位買家將他們的產品投放到二級市場的同時，成為TON上市后的指導力量。這代表著，正是基于Telegram的行為，這175名購買者才能有合適的利潤預期。

這一現實與Telegram堅稱的“175名購買者在二級市場上轉售GRAM與自己無關”相悖。

此次禁令雖并不代表Telegram的區塊鏈計劃徹底流產，但在事實層面上Telegram已經陷入了進退兩難的境地。

現今，法院已認定投資者在二級市場上轉售GRAM的行為觸犯了美國證券法，如Telegram堅持推出TON，并允許GRAM在TON上進行自由流轉，則必然會受到美國當局的進一步制裁。

如Telegram放棄推出TON，則Telegram則必須向投資者歸還此前募得到17億美元。但是據法院公布的禁令書顯示，Telegram自推出以來就幾乎未產生任何盈利，在發行GRAM籌資17億美元之前，Telegram Messenger運營以及開發費用幾乎都是由帕維爾從其個人財產中支出的。而在通過發行29億枚GRAM籌集了17億美元之后，Telegram用這筆新籌集的資金支付了“遠遠超過90%”的Telegram費用，其中包括了Messenger的費用。

而在2018年1月到2020年1月，該公司在TON區塊鏈的開發和Messenger的運營上花費了4.05億美元，約占GRAM銷售收入的24%。

這也就意味著，為了補足這一資金，帕維爾不得不通過其他方式尋求更大的資金支持，或是以自己的個人財產進行支付。

原標題：兩年花費4.05億美元 美國地方法院的一紙禁令是否會讓Telegram竹籃打水一場空

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