TVL:CeFi信任危機后，去中心化現貨和合約交易協議近期表現如何？_EFI

曾估值320億美元的頭部加密交易所FTX因為挪用資金走向破產，對中心化交易所的不信任引發新一輪提幣運動。更多的資金從中心化交易所轉移到非托管錢包，鏈上的現貨和永續合約交易所中的交易量是否會上升呢，PANews在分析后發現以下情況。

短期之內，DEX的交易量整體上并沒有因為大家對中心化交易所的不信任而增加。

去中心化現貨交易所的TVL在過去一個月均有下降，以太坊上的Uniswap、Polygon上的Quickswap和BNB鏈上的Pancakeswap的流動性下降幅度在10%以內，Cronos上的VVSFinance和Solana上的Raydium流動性降幅在50%以上。

去中心化現貨交易所紛紛降低交易手續費比例以搶占市場，目前交易量最高的交易對，手續費比例僅0.05%或0.01%。這一競爭方式也可能在未來蔓延到永續合約交易中。

OKX Ventures合伙人Jeff Ren：DeFi和CeFi不是對立關系，而是相互補充和融合:金色財經消息，OKX Ventures合伙人Jeff Ren受邀出席2023香港 Web3 嘉年華《CeFi還是DeFi？應用場景以及未來趨勢》主題的圓桌論壇。Jeff表示，CeFi經過數年發展，產品已經非常成熟，體驗也非常好，DeFi則更加開放、透明、而且沒有準入門檻，使全球用戶都可以使用金融服務，增強了金融的普惠性。DeFi和CeFi不是對立關系，而是相互補充和融合。

據悉，OKX Ventures專注于探索全球優質項目，支持最前沿的區塊鏈技術創新，迄今已投資基礎設施、DeFi、GameFi、Web3、元宇宙及 NFT 五大領域的超 300 個項目，推動全球區塊鏈行業的可持續發展。[2023/4/14 14:04:03]

頭部去中心化永續合約交易所dYdX和GMX的TVL在過去一個月保持穩定，dYdX的TVL是穩定幣，價格不受市場波動影響，GMX則吸引來了新的流動性。

報告：DeFi替代CeFi成為VC的最愛:金色財經報道，在加密行業融資方面，本周是平靜的一周。向加密貨幣初創公司提供的資金略低于9100萬美元，與前一周的2.54億美元相比大幅下降。

根據CoinGecko最近的一份報告，本周的大部分現金交易流向了去中心化金融(DeFi)、區塊鏈基礎設施和NFT公司，這一趨勢在過去一年中一直保持一致。該報告強調，到2022年，DeFi公司獲得的融資額是2021年的三倍多，是該行業2020年融資額的41倍。相反，集中融資(CeFi)資金已降至其2021年鎖定資金的不到三分之一。熊市條件并沒有阻止DeFi資金進入DeFi。

CoinGecko的增長助理Lim Yu Qian表示，“隨著行業的成熟和鏈上參與者數量的增加，這可能表明DeFi將成為未來幾年加密行業新的高增長領域。相比之下，CeFi資金的減少可能反映了該行業達到一定程度的飽和。”[2023/3/6 12:43:46]

DeFi項目的價值捕獲能力可能對后續發展產生積極作用，由于GMX會將手續費收益發放給用戶，更高的交易量導致更高的APR，吸引來更多的流動性，可能形成正反饋，促進未來更高的交易量。

烏克蘭官方加密錢包疑似測試空投代幣Peaceful World:3月3日消息，Etherscan數據顯示，烏克蘭官方加密貨幣捐贈錢包正持有近70億枚Peaceful World代幣，似乎是將用于該國首次加密貨幣空投的代幣。

據悉，近70億枚Peaceful World（WORLD）代幣于UTC時間3月2日晚上10:15（北京時間3月3日早上6:15）創建，并被發送到了烏克蘭的官方加密貨幣捐贈錢包地址。隨后，烏克蘭官方錢包繼續向一個錢包發送了近100萬枚代幣，該錢包用這些代幣在Uniswap上創建了一個流動性資金池。大約兩小時后，烏克蘭官方錢包向30個錢包地址發送了1.03個Peaceful World代幣，這些錢包地址對應于2月26日首次向烏克蘭官方加密捐贈錢包發送加密貨幣資金的30個錢包地址。

截至記者發稿時，烏克蘭錢包擁有Peaceful World代幣總流通量的99.98%。（CoinDesk）[2022/3/3 13:35:07]

以太坊上DEX交易量排名：Uniswap、Curve、DODO

火幣朱嘉偉：DeFi和CeFi的目標一致，但二者的實現路徑不同:金色財經現場報道，8月5日下午，“2020 Cointelegraph中文大灣區·國際區塊鏈周”在深圳舉行，火幣集團首席運營官朱嘉偉發表了題為《DeFi 對 CeFi：誰才是行業未來的信用橋梁》的主題演講，他表示，CeFi用戶本質是信任依據標準提供服務的專業金融機構以及組成這個機構的從業人員。DeFi用戶本質是信任由專業程序員編寫和自動執行的代碼，但代碼也是由人編寫的。盡管兩邊目標一致，但DeFi和CeFi的實現路徑不同。DeFi通過自動和精準執行的代碼使人們確信，而CeFi通過制度標準和金融專家的經驗使人們確信。[2020/8/5]

當前的資金量和交易量還是更多的集中在以太坊上，先看以太坊上DEX中的情況。

根據DuneAnalytics聯合創始人hagaetc的儀表板，在市場波動較大的一周，以太坊上DEX的交易量在過去一年內僅次于少數幾周。成交量最大的DEX及其交易量分別為Uniswap207.4億美元、Curve70億美元、DODO13.7億美元、Balancer10.6億美元、Sushiswap5億美元。而此后的一周，它們的交易量分別為Uniswap69億美元、Curve23.8億美元、DODO10.2億美元、Balancer3.7億美元、Sushiswap2.2億美元，均有較大幅度的下降。

聲音 | PeckShield: EOS競猜游戲idicefungame遭假EOS攻擊:昨天下午，PeckShield安全盾風控平臺DAppShield監測到黑客向EOS競猜類游戲idicefungame發起連續攻擊，成功獲利，并已轉至bitfinex交易所，目前游戲已經暫停運營。PeckShield安全人員分析發現，黑客采用的是假EOS攻擊手段。PeckShield安全人員在此提醒，開發者應在合約上線前做好安全測試，特別是要排除已知攻擊手段的威脅，必要時可尋求第三方安全公司協助，幫助其完成合約上線前攻擊測試及基礎安全防御部署。[2019/1/21]

從最近幾天的數據中可以看到，DEX每天的交易量在11月10日達到頂峰，之后逐漸下降至市場劇烈波動之前的水平。說明在短期之內，DEX的交易量并沒有因為大家對中心化交易所的不信任而增加。

各個DEX在交易手續費上的內卷使手續費比例固定為0.3%的Sushiswap逐漸喪失市場。目前Uniswap的交易量主要集中在手續費比例0.05%的主流幣交易對和手續費比例0.01%的穩定幣交易對上；Curve交易量最大的3pool，手續費比例也為0.01%；Balancer交易量最大的BoostedAaveUSD池，手續費比例僅0.001%；DODO上交易量最大的USDT-USDC交易對，交易手續費為0。

在排除質押的平臺幣后，DEX的TVL一般即為流動性。截至11月22日，Curve、SUN、Sushi、VVSFinance、RefFinance、Raydium的TVL過去30天都減少了30%以上。

在非以太坊鏈上的DEX中，除了BNB鏈上的Pancakeswap和Tron上的SUN仍然維持較高的流動性外，其它鏈上DEX的流動性已經較少，Avalanche上的TraderJoe、Fantom上的SpookySwap、NEAR上的RefFinance、Solana上的Raydium的流動性都已經不足1億美元。這其中有部分原因在于在波動市場中，大多數公鏈的原生代幣都出現了較大跌幅，還有部分原因則是資金的撤離。

DODO一天內的換手率高達654%

由于DODO的流動性在主要DEX中最低，能夠取得這樣的交易量更值得關注。截至11月22日，從官網數據知，在以太坊主網上，DODO過去24小時的流動性僅2735萬美元，交易量為1.79億美元，換手率高達654%。同樣在以太坊上，過去24小時，UniswapV3的流動性為32.1億美元，交易量為12.6億美元，換手率39.3%；Curve的流動性為34.6億美元，交易量為4.86億美元，換手率為14%；BalancerV1V2的流動性共9.63億美元，交易量為9904萬美元，換手率為10.3%；Sushi的流動性為2.95億美元，交易量為2354萬美元，換手率為8%。說明DODO的資金利用率更高。

dYdX交易量下降，但依然更高

根據dYdX社區elenahoolu整理的數據，如下圖所示，因為交易挖礦的因素，dYdX的交易量整體受DYDX價格影響較大。在近期市場波動較大時，dYdX的日交易量創下了今年5月中旬以來的新高。但隨著市場波動平緩，交易量也隨之恢復正常。截至11月22日，官網顯示過去24小時，dYdX的交易量為11.2億美元。

如下圖所示，Arbitrum上GMX的日交易量也在11月10日創下歷史新高，當天的交易量為11.9億美元，接下來的幾天交易量也維持在高位。11月15日-11月20日交易量恢復正常水但11月21日交易量再次升高。官網顯示過去24小時，Arbitrum上GMX的交易量為7.5億美元。

dYdX和GMX的TVL均保持穩定

截至11月22日，dYdX的TVL為4.04億美元，過去30天上升8.51%。dYdX中的TVL主要作為杠桿交易的保證金，它的作用可以類比為中心化交易所的穩定幣，作為交易的工具。在中心化交易所中，穩定幣越多說明抄底的資金可能上升；在dYdX中，穩定幣越多說明愿意交易的資金越多，做多做空都有可能。

當前GMX的TVL為4.44億美元，過去30天下降2.4%。GMX的TVL就是GLP的市值，包括了Arbitrum和Avalanche上的。GMX中交易員的對手盤即為GLP，也就是交易的流動性來源。GMX的TVL越高也就說明交易的流動性越高。

兩者TVL的一個差別在于dYdX的TVL是存入dYdX作為保證金的穩定幣USDC，不受市場波動的影響，價值并不會因為本次下跌行情而下降。而GMX中的TVL也就是GLP的價值會隨著市場波動，以Arbitrum上的GLP為例，其中包含約50%的穩定幣和50%的非穩定幣BTC、ETH、UNI、LINK，GLP的價格會隨著市場下跌而下跌。但由于GMX的TVL在近期并沒有明顯下降，說明有新進入的資金來提供流動性。

此外，由于GMX收取的費用會全部發放給GLP的持有者和GMX的質押者，手續費每7天收集一次并在下一周發放，變更的時間節點為每周三。由于上一個手續費周期的交易量整體上可能達到歷史最高，也就導致接下來的一周GLP的APR很高。

根據觀察，11月16日早上，Arbitrum上GLP的流通量為4.2億，APR為55.68%。截至11月22日，GLP的流通量為4.65億，APR為46.83%。上一周期的高交易量導致本周GLP的流通量升高，而流動性的提升也可能對交易量的提升有幫助，從而形成正反饋，導致更高的交易量。

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