DAPP:傳統 VC 如何在加密世界中生存？_Play It Forward DAO

作為一個關于去中心化、去管制、靈活的快速發展著的世界，Crypto 正在反抗傳統 VC 的被動 LP 模型、10 年生命周期模型以及圍繞投資建立的強大法律框架。Crypto 創始人正在尋找一種為早期 Web3 初創公司量身定制的融資模式：通過投資 DAO 和微型 VC 進行以社區為基礎的融資。

雖然這種轉變剛開始可能并不明顯，因為 a16z、Paradigm 等大型傳統基金近期已經對 Web3 成功進行了很多投資，但我認為這種情況很快就會改變。

到目前為止，與微型 VC 和投資 DAO 相比，吸引許多創始人加入位于沙山路的 VC 公司的原因是——那些公司有著長期的成功投資記錄，而微型 VC 和投資 DAO 還沒有。但未來幾年投資 DAO 和社區 VC 投資的指數級增長肯定會改變這一點，它們會進行更成功的投資。

聲音 | Cardano創始人：Libra或將終結傳統金融秩序:據fxstreet報道，Cardano（ADA）創始人查爾斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）表示，Libra給監管機構敲了警鐘，就像當年蘇聯發射衛星之后引發美國關注一樣，之后美國開始重點研發航天技術并超越了蘇聯。Libra現在正在做同樣的事情，但是要喚醒的是全球金融系統，并且告訴全球政客，他們習慣的金融秩序即將被終結。[2019/7/31]

大型 VC 對加密市場保持觀望的另一個原因是，它們提供的不僅僅是資本，還提供能產生優質聯系的品牌，而 DAO 和微型 VC 沒有。然而，隨著大型 DAO 逐漸成為現在更受認可的品牌，這種情況也在發生變化。

聲音 | ThunderCore聯合創始人：長遠來看DApp和傳統應用可以在對用戶有利的環境中共存:ThunderCore聯合創始人Chris Wang在接受采訪時表示，DApp主要的優勢是透明度。你可以通過查看網絡上的智能合約代碼來驗證游戲開發者是否作弊，這也是賭博和游戲應用程序現在DApp中如此流行的部分原因。例如，在游戲環境中，任何概率（例如游戲中的隨機掉落戰利品）都是開放給每個人看的。考慮到其采用面臨的重大障礙，任何從傳統應用到基于區塊鏈的應用的大規模過渡在短期內似乎都不太可能。從長遠來看，DApp和傳統應用可以在對用戶有利的環境中共存。[2019/7/22]

隨著時間優勢的消退，我們將會看到這些社區 VC 和 DAO 能夠進行更多投資。它們擁有的優勢非常明顯：資金的民主化和分散化。加密貨幣的成功在很大程度上取決于項目的去中心化程度，有幾個持有大部分代幣的 LP 反而會使項目處于不利地位。另外，社區以民主投票決定是否投資一個項目，而不是由一個合作伙伴決定，這使得這種社區融資方式更適合加密貨幣。

聲音 | Weiss Ratings：比特幣的使用與傳統金融相比“微不足道”并不能代表什么:加密貨幣評級機構Weiss Ratings發推表示：國會報告稱，比特幣的使用與傳統金融相比“微不足道”。與20世紀90年代初的紙質報紙相比，互聯網的普及程度微乎其微。這并不意味著任何事情，加密正向你而來。 此前報道，國會研究處（CRS）5月發布報告稱，與傳統金融系統相比，其交易數量“微不足道”。[2019/5/30]

其次，這些投資 DAO 和微型 VC 為每個項目提供了一個龐大且參與度高的加密原生社區。社區不僅為項目提供用戶和反饋，還可以成為項目的法律、媒體和技術支持的龐大網絡。

最后，這些投資 DAO 和微型 VC 通常是遠程和非法律實體。這樣能非常靈活和快速地做出投資決策。沒什么官僚文書工作、不需要多次批準和法律合同對這些遠程和非法律實體的加密項目有很大的吸引力。

假設加密行業設法顛覆監管，這些社區融資模式將繼續增長。如果傳統 VC 要跟上，它就必須瓜分市場上能發揮其優勢的不同部分，而不是試圖與在狂野西部風格的 DAO 和微型 VC 競爭。這些市場可能需要更嚴格的監管、更多的資本和更長遠的發展視野。此外，傳統 VC 應該專注于股權項目而不是代幣項目，因為這將幫助它們解決中心化的主要問題，比如上文提到的，一個 VC 手中擁有大量代幣可能會損害項目。

CEX 市場被認為是傳統 VC 的完美路徑。因為出入口程序，CEX 必須是法人實體并需要更嚴格的監管批準。此外，還需要大量資金去上線代幣并參與激烈的市場競爭。最后，對 CEX 的投資通常是通過公司股權而不是通過代幣（比如，投資運營 Coinbase 集中交易平臺的 Coinbase Global, Inc.）。其他可能從傳統 VC 更嚴格的監管中受益的代幣，可能是中心化加密貨幣，比如 Ripple (XRP) 和 Hedera (HBAR)，或者是不斷增長的穩定幣市場。

所以我認為，如果傳統的 VC 模式要在社區 VC 和投資 DAO 具有明顯優勢的加密世界中生存下去，它就需要與眾不同，找到更適合自身模式的途徑。

撰文：Uzair Hannure

編譯：深潮TechFlow Intern

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