EFI:為什么選擇 DeFi_DEFI

雖然最近FTX的下跌在很大程度上被視為對加密貨幣的，但它可能更像是一個必要的進化步驟，而不是一個突破點。所有金融技術都經歷了易用性和安全性的循環。最用戶友好的方法像野火一樣發展，直到它們的缺陷暴露出來。

普卡貝殼很容易買到，但供應不受管制。黃金供應受到良好監管，但難以運輸。法定貨幣易于運輸，但具有通脹誘因。

在交易所的情況下，該領域最早的公司使使用信用卡購買BTC變得很容易。這實現了廣泛采用。然而，這是通過建立與傳統銀行系統非常相似的黑盒交易系統來實現的，但存在一個缺陷：對監管的了解不足。

歐洲央行管委霍爾茨曼：大多數人認為需要進行更多的加息:金色財經報道，歐洲央行管委霍爾茨曼表示，通脹比預期更為頑固，大多數人認為需要進行更多的加息，我預計還會有幾次加息，擔心歐洲央行的峰值利率將高于4％。[2023/3/19 13:12:35]

傳統金融機構受到自1800年代以來經過實戰考驗的制度的嚴格監管。這已經發展到今天的狀態，FDIC甚至會承擔存儲存款的風險。加密機構用不到十年的時間來發展相同的制衡機制。這使得Web3市場在規模的易用性方面占了很大比重——嚴重缺乏安全性。

對此的第一個警告是黑客對交易所的攻擊。這導致今年因黑客行為損失了大約20億美元。這已被視為符合行業規范的可接受風險，而交易所提供的保險已減輕了這一風險。然而，最近的FTX案可能會在沒有支持的情況下單槍匹馬地使消費者損失的數量翻倍。

CZ：Binance未持有WazirX股份，僅提供錢包支持等服務:8月6日消息，Binance首席執行官CZ在社交媒體發文表示，Zanmai Labs是運營WazirX并由原始創始人建立的實體，Binance不擁有Zanmai Labs的任何股權。2019年11月21日，Binance發文稱其已“收購”了WazirX，但該交易從未完成。Binance從未在任何時候擁有Zanmai Labs的任何股份。Binance僅作為技術解決方案為WazirX提供錢包服務，還有鏈下交易的集成服務，以節省網絡費用。WazirX自身負責其他方面，包括用戶注冊、KYC、交易和發起提款。[2022/8/6 12:05:35]

FTX虧損背后的動機很普遍。某機構使用過度利用該機構的客戶資金進行了不良貸款。那時唯一的出路是繼續向該職位投入資金，希望該機構能夠克服錯誤。這發生在1980年的儲蓄和貸款危機、2007年的抵押貸款危機和2021年的Archegos資本管理公司崩潰中。當然，這都是不良行為的結果——它是人類特有的。金融系統需要預測并應對這些風險。

碳信用登記非盈利組織Verra不再允許通過其數據創建加密貨幣:5月26日消息，運營碳信用登記的非營利組織Verra表示，將不再允許從其數據庫中提出碳信用以創建新的加密代幣，并將立即生效。Verra表示，與碳信用相關的加密貨幣項目給該市場增添了混亂。（華爾街日報）[2022/5/26 3:43:19]

這里區塊鏈的獨特承諾是去中心化——這使得消除這種風險成為可能。然而，去中心化的代價是將復雜性直接推給用戶。這導致了今天的DeFi狀態，它在很大程度上仍在努力克服中心化交易所提供的易用性：

FTX清楚地表明，投資者應該逃離不透明或不受監管的實體。除非用于高度針對性的投機押注，否則這些實體的無上限風險很少能通過其資產持有量得到補償。

目前，這兩種選擇都受到良好監管，但不透明的實體或不受監管的透明實體。前者易于交互，但無法真正理解。后者難以交互，但可以通過公共合約和鏈上交易完全理解。

這個空間的巨大潛力是一個完全受監管的DeFi制度。監管機構和資深投資者都非常了解的一系列合約和參與者。這將為社區提供一個完全值得信賴的解決方案，該解決方案有可能于個別者的風險進行擴展。

受監管的Defi絕非易事，它的創建面臨以下挑戰：

監管接口。如果沒有集中的，社區通常無法有效地與監管機構互動并倡導他們的批準。活動限制。監管將限制活動。大部分DeFi都面向完全——這可能是監管機構無法接受的。使用方便。如果沒有長期的市場捕獲激勵措施，DeFi社區通常不會投資于制作易于使用的界面，使他們能夠獲得不太復雜的加密用戶。DeFi固有的選擇/加劇了這種情況。這將需要受到限制，以便為新的DeFi用戶提供一條清晰、明亮的入職路徑。

這些挑戰雖然很大，但沒有一個是不可克服的。DeFi夏季的先前承諾是越來越高的利率。這只是它真正道路上的海市蜃樓。易于實施，易于采用，但缺乏任何長期潛力。

創建抱怨的DeFi將是一項艱巨的、長達數十年的增量任務，以建立信任和社區。它要求當前的冬天掃除阻礙其進展的虛假承諾和干擾。走出這個冬天，我們現在擁有了真正的符合監管要求的DeFi北極星，它可以引導我們走向世界未來的金融體系。

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