binance:幣安和FTX決裂的背后，他才是最大的推手。_Cudl Finance

突的爆發通常不是一蹴而就，而是背后常年積累的矛盾，被一根導火索點燃了。

Binance和FTX兩家CEX巨頭從含沙射影，到現在創始人撕破臉皮下場互懟，背后并不是諸多觀眾所想的那樣是“老大老二的競爭”，而是一場長達數年、持續不斷的資本博弈突。

所牽扯的對象，也不僅是Binance和FTX兩家CEX，同樣也關聯了在Crypto里搞風搞雨的傳統VC巨頭，紅杉資本。

聊一聊Binance和FTX背后最真實的資本突，看明白了這些。大家大概就會知道在這場神仙打架中，我們該做出何種選擇。

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紅杉、Binance、FTX的宿怨

首先請大家記住一句話：資本從來不會為利益之外的任何事情起任何突。

這不是說資本家沒有人性，而是因為整個資本市場都是圍繞著“追求利潤最大化”來運轉。所有的參與者都在竭盡所能地追求更大的利潤，比如承擔更少的風險、拿出更少的資本金，來換取更大的回報。

美SEC起訴幣安和Coinbase后本周比特幣市場已實現虧損超過利潤:金色財經報道，據Glassnode披露數據顯示，美國證券交易委員會起訴幣安和Coinbase之后，本周過去四天里比特幣持有者的已實現虧損額達到7.98億美元，超過了已實現利潤。期間，6月5日當日的已實現虧損額較高，說明美國證券交易委員會起訴幣安比起訴Coinbase更能引發拋售。（cryptoslate）[2023/6/10 21:28:26]

VC機構就是這個市場最典型的代表。而Binance和FTX突的導火索，恰恰就是紅杉資本。

2017年，CZ離開OKcoin，創立Binance。在尋求融資的過程中，紅杉和CZ接洽，給Binance做了5億人民幣的估值，計劃投資6000萬人民幣，占股10.714%。

有錢的VC就是初創公司的大爺。而VC的超級收益往往就是得益于對投資初創公司的“剝削”，以極少的資本金攫取更多的股份。這是初創公司沒辦法拒絕的，因為他們需要錢活下去。

幣安和相關實體2019年至今通過Silvergate和Signature轉賬約700億美元:6月8日消息，據彭博社援引法院文件報道，從 2019 年到今年，幣安和相關實體通過現已倒閉的 Silvergate Bank 和 Signature Bank 的賬戶轉賬了約 700 億美元，包括大量資金在幾天內流入和流出。其中 Silvergate 為幣安相關方處理了超過 500 億美元，而 Signature 處理了超過 190 億美元，部分資金流向了外國實體，包括銀行對賬單、存款、作廢的支票和電匯。[2023/6/8 21:23:30]

有意思的地方在于，如日中天的紅杉資本比其他VC有更強的議價權，比如專屬紅杉獨有的“時間差”投資方式。

即談好合作以后，還會保留6~12個月的觀察期。在此期間內，如果企業發展正常，那么紅杉會支付第一筆投資款，如果出現問題，則投資計劃取消。

彼時BNB的IEO破發、業務發展遭遇瓶頸、紅杉的投資款遲遲未到，舉步維艱的CZ便開始尋求新的融資渠道，后與IDG以更高的估值達成融資合作。

消息人士：FTX、幣安和Cross Tower正競購Voyager，Cross Tower勝算較大:9月27日消息，據知情人士透露，根據前投資銀行家和天使投資人 Simon Dixon 公布的細節，加密貨幣交易所 FTX、幣安和 CrossTower 正在競標收購 Voyager Digital 的破產資產，并各自提出了收購條款和條件。

FTX 和幣安均提議為 Voyager 的資產提供約 5000 萬美元的現金，Voyager 客戶將獲得按比例分配的加密資產，并完全過渡到 FTX 和幣安平臺；CrossTower 提議保留現有的 Voyager 平臺和應用程序，現有客戶無需過渡到新平臺，客戶還將按比例獲得資產份額。CrossTower 的收購計劃還將使該交易所與 Voyager 客戶分享其數年的收入。

消息人士還透露，監管可能在誰贏得拍賣方面發揮重要作用。英國金融行為監管局 (FCA) 最近警告 FTX 未經授權經營。同時，在美國，外國投資委員會可能不會允許幣安收購 Voyager。另據此前報道，幣安和 FTX 各出價 5000 萬美元競購 Voyager 資產被拒。（Cointelegraph）[2022/9/27 22:31:59]

此后的Binance一帆風順，估值不斷上漲。錯失良機的紅杉開始尋求資本補償機會，希望重新進場，但此一時彼一時，Binance一躍成為頂級CEX以后，CZ便以當時估值過低、現在不需要融資等借口予以拒絕。

幣安和萬事達在阿根廷推出預付卡，以連接加密貨幣和日常購物:金色財經消息，幣安和萬事達（Mastercard）宣布在阿根廷推出幣安卡（Binance Card），以彌合加密貨幣與日常購買之間的差距。阿根廷是拉丁美洲第一個擁有該產品的國家，目前該產品處于測試階段，將在未來幾周內廣泛使用。

據悉，幣安卡將允許阿根廷新的和現有的所有 Binance 用戶使用有效的國民身份證，在全球超過 9000 萬個萬事達卡商家的店內，以及在線支付包括比特幣和 BNB 在內的加密貨幣。用戶可以享受無縫交易，在購買時將其加密貨幣實時轉換為法定貨幣，在符合條件的購買中賺取高達 8% 的加密現金返還，并在 ATM 取款時享受零費用。[2022/8/24 12:44:25]

雙方就此撕破臉皮，再次相會便是在香港高等。紅杉趙長鵬違反獨家協議，趙長鵬則在推特上宣布Binance所有上幣項目都要披露是否與紅杉有直接關聯。

此次交鋒，紅杉勝訴，獲得了十倍收益，但這并非紅杉想要的結局。作為頂級巨頭的紅杉，想要入局加密行業，就必須要踢開Binance這塊大山。

聲音 | 福布斯分析師：幣安和Upbit向新加坡擴張是因為政府對監管的樂觀態度:福布斯分析師Joseph Young在Twitter發文表示，幣安和Upbit向新加坡擴張，將其作為他們的第一個國際市場，這是因為政府對監管的樂觀態度。[2018/9/19]

最終紅杉在FTX上找到了機會。當紅杉入局FTX的第一件事就是迫使Binance和FTX分手。為了實現對利益的追求，即便是面對過去的好友，SBF也是最終跟紅杉攜手，清退了Binance的股份。

也正是到了此時，FTX與Binance就開始了全方位的競爭。從業務競爭到競爭，人肉事件、0手續費事件、伊朗洗錢事件、FTT暴雷事件，各自都在想盡一切辦法攻擊對手。

這就是紅杉、FTX、Binance矛盾背后的利益突。

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資本市場：極度理性的斗獸場

網上站臺CZ的很多，說這是“正義的反擊”，一邊倒的譴責SBF、紅杉不講道德。殊不知，資本不會對韭菜的聲援感恩戴德，而這些FOMO的情緒最終都會變成資本攫取利潤的工具。

更何況，資本市場只有虧損和盈利，從來沒有其他任何關于情感的描述。紅杉那么做是錯的么？并不是。作為一個VC機構，他的宗旨就是利用一切可以利用的資源，包括貨幣、人脈、經驗、品牌等等等等。最大限度地降低風險和獲得更高的資本回報。

Binance和CZ，FTX和SBF同樣的也是在想盡一切辦法追求“利潤的最大化”。所以他們才會一邊想著做大蛋糕，一邊想著分到更多的蛋糕。

VC、創業者、從業者、投機客、賭徒、散戶、政策、市場等等一切組成了這個冷酷無情的斗獸場。你我都是別人的獵物，也在狩獵別人。

所以，我們又怎么能以道德作為標準，來選擇站隊那些不講道德的當事人？更殘酷的可能是，當你剛選擇站隊CZ的并做空FTT的時候，突然大佬們又為了“行業發展”相逢一笑泯恩仇了，你被FOMO的情緒，又成了資本獲利的工具。

不要陷入媒體、所營造的圈套。扎克伯克會為了進入中國市場而跪舔國人，同樣也會因為得不到利益而翻臉不認人。我們自然也無需因為資本家在媒體口中所描繪的，或“正義”、或“陰險”的形象，去歌頌或唾棄。

資本市場就是這么的二皮臉。紅杉和Binance已是死敵，但他們同樣都投了推特。那么，在同樣的機會下，利潤必然又會讓Binance和FTX成為“最好的朋友”。

我們需要做的，只是押注那些最能成功的項目。

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BinanceORFTX？

讓我選，我選Binance。

嚴格意義上來說，Binance和FTX走的是兩條完全不同的壟斷獲利道路。Binance是農村包圍城市，占據群眾基礎；FTX則是輻射周邊，占據政基礎。

FTX的優勢在于治，美國中期選舉最大的捐贈人之一就是SBF。所以SBF才能趾高氣昂的說出，我可以進出華盛頓，但有的人行嗎？

誠然，資本主義制度下，國家公權和資本是一個互相博弈、互相牽制的狀態。一定程度上來說資本確實也需要一定的治庇護。

SBF在治優勢上10倍于CZ，但合規落地的利好真的有那么重要么？如果是，那么如今的Crypto就應該是以Coinbase馬首是瞻。Binance也沒有一絲可能在政策圍剿下還能獲得如今十倍于FTX的用戶和利潤。

到這，問題其實已經很清楚了。

對于Binance來說，首要的是治庇護，它需要張儀蘇秦之流，游說于高管政要之間；

對于FTX來說，他不止需要市場和利潤，還要繼續維系治關系------“一朝天子一朝臣”。

兩者誰難誰易？再翻到互相攻訐的事件來看看？

Binance的論危機，做實了也只是協助伊朗客戶“不會因為制裁而危機資產”。最最壞也就是“改過自新”，上交罰款，并沒有影響基本面。“危機”爆出來，BNB不跌反漲。

FTX的論危機，是來自媒體披露Alameda，大部分資產全是ftt，僅只有極少數的ETH和現金資產。如果石錘，那么最終影響就是FTX的基本盤，成為下一個"3AC"。所以整個市場表現出來的狀態就是FTX的ETH存量大幅度下降，FTT成交量巨大，出現了嚴重的擠兌風險。

值得一提的是，選擇Binance的方式，并不是加上杠桿做多BNB和做空FTT。而是不拋售已經持有的BNB，并撤離留存在FTX上的資金。同時對于已經持有FTT而言，便是減倉而不是清倉。

而原因就是我在前文所說：

“在某個能獲得更大利益的機會中，利潤必然又會讓Binance和FTX成為最好的朋友”，FTT又同樣會有極高的價值。

不要讓自己變成“神仙打架韭菜虧錢，神仙握手韭菜虧錢”的韭菜。

不想輸，就要把市場上所有人當成對手，想想自己到底比別人多了什么能力，是認知，還是資金，還是消息？而不是眼一閉，頭一鐵，買定離手，當個賭狗。

天地不仁，以萬物為芻狗。

資本不仁，以賭狗為芻狗。

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