EFI:流動性挖況到真實收益,真實收益敘事對DeFi的未來意味什么？_RDPX幣

最近，DeFi世界已經被真實收益的敘事所占領。項目現在專注于從他們的收益中支付給用戶獎勵，而不是使用過去協議中通貨膨脹的代幣機制，這種新的可持續模式將使協議長期表現良好。在這篇文章中，我們將介紹"真實收益"的趨勢，以及它對DeFi的未來意味著什么。

什么是真實收益？

真實收益=項目的實際收入分配，以激勵代幣持有人，而不是發放稀釋的免費代幣。

在真實收益誕生之前，用戶尋找新DeFi協議，只是為了挖況獲取豐厚的代幣獎勵，并在其他人之前將其賣掉——從2020年到2021年，流動性質押利潤豐厚。

這一敘事下的項目

KingData監控：Sushiswap總流動性逼近30億美金:據KingData數據顯示，一圖概覽UNI VS SUSHI最新數據。UNI和SUSHI再創歷史新高，UNI已翻12.26倍，SUSHI已翻33.22倍。

Sushiswap總流動性逼近30億美金，約合175萬枚ETH，逼近Uniswap的39.5億美金（238萬枚ETH）。但每日交易筆數、每日交易額二者相差甚遠，Sushiswap分別為Uniswap的19.44%和32.99%。更多數據或KingData下載見原文鏈接。[2021/2/4 18:52:36]

讓我們來看看這個敘事中的一些協議和他們迄今為止取得的成功。

BiKi已開啟DOGZ流動性挖礦:據官方消息，BiKi已開啟DOGZ流動性挖礦，同時還開啟了瓜分50%手續費獎勵池活動，用戶通過APP或者PC開啟DOGZ/USDT網格交易，滿足條件即可獲得網格+流動性挖礦雙收益，一鍵雙挖。

太空狗是狗狗幣的一個新側鏈，從技術特點上講，其擁有狗狗幣的全部優點，例如去中心化、無國界、安全性、匿名性、便捷性等。太空狗還增強并增加了新的優點，例如算法升級、專屬所有權、無隱藏成本、應用快速落地。[2021/1/28 14:12:57]

GMX

這是一個去中心化的交易所，用于現貨和衍生品交易。在其治理代幣于2022年9月達到57美元，接近其歷史最高點后，GMX開始流行起來；在熊市中，這很搶眼。

流動性權益平臺lazarus將于12月3日正式上線:據官方消息，流動性權益平臺lazarus將于12月3日正式上線。lazarus由區塊鏈行業著名技術團隊打造，其團隊包含波卡、以太坊、艾達幣的項目開發成員。該項目將DeFi與FPOS相結合，以解決DeFi熱度過高而產生泡沫速度過快的問題。lazarus將圍繞公鏈升級、跨鏈協議、去中心化交易所等板塊進行深耕。[2020/12/3 22:56:05]

GMX已經建立了深厚的流動性，交易量激增。除了其主要產品外，其成功的很大一部分是其獨特的收入分享模式。

該協議有兩種代幣：GLP和GMX。

波卡生態項目Stafi Protocol公布代幣分配計劃，40%代幣將用于流動性挖礦:波卡生態項目Stafi Protocol發文宣布推出FIS代幣分發模型。Stafi已完成大部分測試網任務，其社區的驗證節點數量已經超過150個，代幣總量為1億枚，代幣分發方案如下：

· 5.71%代幣用于種子輪籌集（獲37.1萬美元），代幣價格為0.065美元/FIS，種子輪發放代幣數量占總數5.71%（570.8萬枚FIS）。

· 私募輪1融資20萬美元，私募輪2融資30.9萬美元，分別獲得244萬枚FIS和近364萬枚FIS。

· 拍賣輪籌集11萬美元，占代幣流通總量0.85%（約85萬枚FIS），拍賣價格上限為0.13美元，所有拍賣的代幣將立即解鎖。

· 21.37%代幣為基金會所有，其中10%的代幣會在6個月后發放，之后一年會每日進行解鎖。

· 5%的代幣用于生態發展。

· 40%的代幣用于社區獎勵，其中10%的代幣30天之后發放，其余代幣等智能合約上線后用于流動性挖礦獎勵。

· 15%代幣團隊持有，其中10%在9個月之后解鎖，其余代幣將分9個月每日發放。

· 6%代幣顧問持有，其中10%的代幣3個月之后解鎖，其余代幣分6個月每日進行發放。[2020/8/25]

GLP是所有可用平臺和交易資產的指數價值，

GMX是項目的原生治理代幣，用于收入分享。

交易所70%的交易費支付給流動性提供者或GLP代幣持有者，30%支付給GMX質押者。正如你所見，在過去的180天里，其累計收入一直呈大幅上升趨勢。Synthetic(SNX)

SNX是一個去中心化的協議，你可以在上面交易合成資產和標準衍生品，它是DeFi里最古老的項目之一。

在代幣經濟學轉變成真實收益協議后，它在ETH上取得了早期的成功。截至2002年9月，SNX協議產生了8200萬美元的收入，但現在它似乎已經大幅放緩，可能是由于宏觀環境的影響。截至2022年10月，年化收入為1200萬美元；全部收益歸于SNX質押者。SNX并不是一個純粹的真實收益協議：質押的收益部分來自于通貨膨脹的代幣獎勵，其余的來自于以sUSD穩定幣形式交易所產生的費用。盡管如此，它仍然是DeFi中頂級的創收協議之一。

Dopex(DPX)

DPX是Arbitrum上的一個去中心化的期權交易所，允許用戶購買和出售期權合約并被動地賺取收益。

其主要產品是單一抵押期權保險庫，它為期權買家提供了深度流動性，并為期權賣家提供了自動化的被動收入。DPX還允許用戶通過利率期權和Atlantic跨式期權押注DeFi中的利率方向，讓用戶押注于某些資產價格行動的波動性。除了方向性風險投資的實際收益外，DPX還通過它產生實際收益。

費用在持有人之間分配：

70%給流動性提供者，

5%給委托人，

5%用于購買和銷毀協議的折扣代幣rDPX，

15%給DPX質押者。

與SNX類似，DPX也會將部分通貨膨脹代幣獎勵質押者。

RedactedCartel(BTRFLY)

BTRFLY是一個元治理協議，它獲取其他DeFi協議的代幣，用于治理，并提供流動性相關服務。

該協議通過三種方式產生收入：

國庫，

Pirex，

以及HiddenHand。

為了獲得收益分成，用戶必須將BTRFLY代幣“收益鎖定”16周才能獲得rlBTRFLY。在此之后，用戶將獲得HiddenHand收入的50%，Pirex收入的40%，以及國庫收入的15-42.5%之間。這些獎勵每兩周以ETH形式支付。

未來？

由于這種模式強調實際收入是資金激勵的來源，實際收益的未來看起來很光明。

這標志著DeFi的一個轉折點，從不可持續的通貨膨脹代幣到產生實際收入并將其分配給持有人的協議。

當然，這種模型也有缺點：

項目必須盈利才行，所以可能導致使用通貨膨脹策略來吸引人，然后轉向真實收益模式；這對新項目來說不太可能奏效。

分配大比例或完全分配的項目將幾乎沒有錢用于研究和開發，沒有資金來增長和改進，這可能會損害一個項目的長期潛力。

如果項目能夠找出與持有者和開發者正確收入分配的方式，那么真實收入敘事的大繁榮就會到來。

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