比特幣:今年是加密寒冬，回顧Luna帶動加密貨幣的崩潰_比特幣市值多少錢一個

簡介

2022年的加密貨幣市場發生了巨震，多種加密貨幣價格下跌、網路和交易所的經營失敗，共造成了兩兆美元的損失。

到目前為止，對市場最大的一些沖擊是TerraLUNA/UST的崩潰，CelsiusNetwork申請破產，VoyagerDigital申請破產，以及ThreeArrowsCapital的崩塌。這些沖擊并不是孤立的事件，他們對整個市場產生了重大影響，導致比特幣和以太坊價格下跌。由此產生的最嚴重的問題，是用戶的加密貨幣被鎖定在交易所的帳戶里，或是他們的資金在他人手中，由他人管理。

在「加密寒冬」中遭受損失的投資者，不知道他們可以提出什么補救措施，他們也不知道是否可以向這個系統中不負責任的一方索償。

美聯儲利率掉期預計美聯儲在今年年底前加息的可能性為50%:金色財經報道，美聯儲利率掉期預計美聯儲在今年年底前加息的可能性為50%。[2023/6/29 22:08:27]

目前的監管制度下的補救措施是無效的。大多數投資者在加密交易所的浩瀚條款和條目中，簽字放棄了他們對加密貨幣的權利，如果這些交易所被清算，許多人會成為無保障債權人。

加密交易所和加密投資服務商基本上是像銀行一樣運作，但沒有銀行需要遵循的保障措施和監管。最近崩潰的原因并不特別，也不新穎，在2008年傳統金融市場的崩潰中，我們同樣能找到類似不負責任的做法。

這些行為以及它對市場的影響也并不新鮮，尤其是在一個比其他任何市場都更依賴消費者期望的市場中。許多監管機構提出，如何在加密市場上保護消費者，答案是采取傳統金融中的相對保障措施。即：規定交易所持有的最低準備金，強制服務提供商必須獲得許可，規范風險倉位，制定透明度標準，并將加密貨幣納入金融產品范圍。

今年以來比特幣波動性不及科技股:金色財經報道，根據匯編的數據，基于五年的價格走勢，今年比特幣價格偏離均價超過一個標準差的次數只有五次。而科技股占較大權重的納斯達克100指數則出現了12次。過去五年，只有在2020年發生過此種情況，也就是新冠疫情剛剛爆發沖擊股市時。

波動幅度和交易量的下降可能給加密貨幣市場帶來麻煩，明顯的波動性是其吸引力之一。Kraken的Juthica Chou表示，2017年比特幣牛市的一個重要催化劑是股市表現相對乏味。2017年，納斯達克100指數較均價偏離一個標準差或以上的次數只有11次，而比特幣則達到了92次。（金融界）[2022/2/15 9:51:42]

這給我們帶來了第一個，也許是最重要的，最近TerraUSD和Luna的崩潰。Terra曾因向全球用戶提供最前端的區塊鏈投資而備受贊譽，現在卻被指責為2022年加密寒冬的催化劑。這其中出了什么問題，以及為什么，是市場一直在處理的關鍵問題——并且是與監管機構一起。

加密分析師Tone Vays：今年夏天可能重新回到7000美元水平:前華爾街人士、加密貨幣分析師Tone Vays在推特表示，他認為如果比特幣成功突破一個主要阻力位，它可能再次觸及1萬美元。然而跌破9100美元后，比特幣仍可能經歷更大的下跌。事實上，Vays預計今年夏天將重新回到7,000美元的水平。根據Vays的說法，比特幣正處于日線圖上行三角形的中間位置。自從比特幣在5月急劇下跌至8,100美元的水平以來，比特幣地點位置持續上升，它們代表了Vays發布的模式的上升趨勢線。由于買家比賣家更持久，這種形成通常預示著更多的上行空間。比特幣價格需要突破平頂趨勢線上方才能繼續上漲。（U.Today）[2020/6/12]

TerraLuna/TerraUSD

聲音 | 俄羅斯新任總理：俄羅斯很可能在今年春天采用一項新的加密稅收計劃:在最近的一次采訪中，俄羅斯新任總理Mikhail Mishustin（曾任該國稅務機構主管）表示，俄羅斯很可能在今年春天采用一項新的加密稅收計劃。他表示：“我相信有必要對此類活動征稅，并正確評估使用加密貨幣的任何經濟后果。”據悉，很多人對Mishustin加入俄羅斯正在組建的稅收監管者名單感到興奮。過去，他曾試圖終止與增值稅相關的欺詐行為，并曾追查在塞浦路斯、開曼群島和其他稅法非常寬松的地區藏匿資金的個人。Kick Ecosystem和Kick Ex交易平臺創始人Anti Danilevski評論稱：“我認為，新總理Mikhail Mishustin的到來，加大了俄羅斯進一步保護加密（投資者）和企業的可能性。他們現在所做的是至關重要的。”此前，Mishustin指出其工作的一些關鍵優先事項，并概述了俄羅斯進行體制改革的必要性。Mishustin說，國家應該實施現代信息技術，包括制定國家數字經濟計劃。據悉，俄羅斯主要公司，包括國家持有重大股份的一些公司，已經開始測試并將區塊鏈技術應用于其運營的各個方面。（LiveBitcoinNews）[2020/1/20]

崩潰

區塊鏈內部人士和亞馬遜暢銷書作者預測，今年夏天比特幣可能會出現更大的牛市:雅各布斯說:“今年我們的比特幣市場開局并不好。”但對于那些準備在年底前持有比特幣的投資者來說，現在可能是買入比特幣的絕佳時機。因為在接下來的幾個月里，比特幣即將迎來鋪天蓋地的利好消息。”根據雅各布斯的說法，目前有三種具體的發展趨勢，似乎它們的規模足以讓比特幣的需求飆升——就像比特幣在夏末之前可能突破20萬美元的界限一樣。[2018/4/16]

TerraUSD是由TerraformLabs推出的所謂的穩定幣。該幣通過算法掛鉤的方式與美元掛鉤，使用另一個Terraform的加密貨幣LUNA來維持其掛鉤。該系統通過套利網路運作，LUNA和UST的來回交易——當有利潤時，賣掉其中一個，買入另一個，便宜的那個幣的需求就會上升，推動其價格回升。很長一段時間，這種做法是有效的，UST能與美元保持接近1:1的兌換比例。這種機制也燃燒正在交易的幣，這在崩潰中起到了推動作用。

Terra的生態和穩定機制的一部分是AnchorProtocol，它類似于儲蓄帳戶，大量的UST被存入其中以獲得長期的高收益。在其高峰期，Anchor持有所有流通中近75%的UST——UST的價值高度依賴于該池的運作。

AnchorProtocol從貸款人那里借到UST，將其借給借款人，為貸款人實現大約20%的收益率——該功能很像銀行。從今年3月起，這一收益率變得不穩定，隨著AnchorProtocol持有的準備金而上下波動。隨著貸款人的增加，他們被高額的回報所吸引，為支付他們的收益，準備金開始減少。一個暫時的解決辦法是向AnchorProtocol注入更多的UST，提升準備金。顯然，這無法持續下去，因為AnchorProtocol對用戶沒有足夠的吸引力，用戶也就不會繼續往里投錢。

2022年5月，價值20億美元的UST被從AnchorProtocol中撤出并清算。這給LUNA帶來了巨大壓力，因為套利者會利用價格差異，使LUNA和UST之間的價差越來越大，而這種差距本來就不應該變得這么大。LunaFoundation試圖向系統中注入更多的UST來填平這一價差，尋求重新控制和平衡兩種加密貨幣的價格。

隨著大量的LUNA進入市場，它再也無法維持其價值，隨后出現暴跌。LunaFoundation試圖使用儲備的比特幣來穩定UST/LUNA的努力也失敗了，導致比特幣同時大量流入市場——供過于求，導致比特幣價格下跌

哪里出了問題？

一系列的問題導致了Terra的崩潰：準備金不足，算法有缺陷，以及AnchorProtocol沒有設定提款限制。

如果有限制措施來解釋大額提款，也許UST就不會脫鉤了。

2022年5月，JumpCrypto審查了UST/LUNA的活動，發現只有少數大額交易是導致該貨幣不穩定和崩潰的原因。這些交易已追溯到少數幾個錢包，所有這些錢包持有人的身份仍然不明。令人擔憂的是，少數幾個人就能破壞整個加密貨幣生態系統的穩定，而且不需要承擔后果或責任。這一點在下文中會進一步討論。

AnchorProtocol撤資

UST從AnchorProtocol中撤出的20億美元已經追溯至七個錢包，包括CelsiusNetwork。

下圖說明了隨著UST從Anchor的撤出，UST與美元的掛鉤偏差越來越大。

在Nansen對UST脫鉤的分析過程中，出現了對脫鉤有重大影響的七個錢包。其中一個錢包已被確定為屬于Celsius，其在AnchorProtocol的撤資所造成的危害大于貢獻。這一點在下一節會進一步討論。

幾個主要的UST持有者的行為足以破壞Terra生態的穩定，并導致小錢包持有者賠錢，而他們卻無法追償。

令人震驚的是，正如我們將看到的，Terra的崩潰直接導致了許多加密對沖基金和網路的崩潰。這些基金和網路的「穩定幣」持倉量太重，這種高風險的投資行為使數百萬用戶的資金遭遇損失。

雖然如此，Terra崩潰造成的影響，也不能全怪它；加密市場的大額貸款人和投資者缺乏審慎的做法，也必須承擔其應有的責任。

最近加密貨幣市場的下滑顯示了系統性的缺陷，需要監管來約束不負責任的行為，保護消費者。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，公眾號：幣然之路

感謝閱讀，我們下期再見！

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