比特幣:鏈上分析：如何有效管理 DeFi 風險_NBTC幣

盡管去中心化金融在增長和采用方面走上了正軌，但這個空間仍然充滿了風險、不確定性和波動性。與集中式金融相比，它的最大優勢之一是金融數據的可用性和可訪問性。由于交易是公開的，區塊鏈為通過數據分析了解市場情緒提供了獨特的機會。

這種創新前景被稱為鏈上分析。簡單來說，它是分析加密貨幣和相應區塊鏈的基本面、效用和交易活動的實踐，以預測未來的價格走勢和更廣泛的市場指標。

IakovLevin是Midas.Investments的創始人兼首席執行官，這是一個托管的CeDeFi加密投資平臺。

鏈上分析師：以太坊上的FDUSD總供應量達到2.65億枚:金色財經報道，據21Shares母公司21co鏈上分析師Tom Wan披露數據顯示，FDUSD在過去7天里供應量增加91%，以太坊上的總供應量為2.65億枚。

幣安的采用推動了FDUSD的增長，幣安擁有以太坊上99.1%的FDUSD供應量。過去24小時交易量為2400萬美元，USDT-FDUSD的交易量為1300萬美元。[2023/8/9 21:34:26]

鏈上分析為更好的決策提供了數字金融系統的視圖，并有助于回答關鍵問題：誰持有大部分資產？特定代幣的持有者是否坐享利潤？

OXT研究人員通過鏈上分析驗證了灰度的比特幣信托持有的BTC數量:金色財經報道，盡管Grayscale未公開，但OXT研究人員Ergo解釋稱，已經采取措施，根據公共信息和區塊鏈取證來識別可能的GBTC地址和余額。其中發現，持有317,705?BTC的432個地址可能是GBTC托管地址。

此外，在此分析中，使用額外的onchain取證來確認GBTC在Coinbase托管處持有的大約633K?BTC余額。Ergo總結指出，在發現前50%的比特幣與Grayscale的BTC相關聯后，該團隊掃描區塊鏈以尋找符合第1部分中發現的地址的其他地址。[2022/11/25 8:06:40]

為什么我們需要鏈上分析？

鏈上分析師 Willy Woo：比特幣價格隨機上漲 熊市趨勢更短:鏈上分析師 Willy Woo 表示，一些交易員可能希望比特幣經歷類似于2013年的中期崩盤，在那次崩盤中，旗艦加密貨幣在突破新高之前下跌了近80%。我們已經有了這個周期印記，人們現在正在對2013年進行周期印記，現在我們的牛市已經有了這個大的凹陷。我想每個人現在都同意它仍然是一個牛市，而現在我們又循環到了2013年。比特幣的價格更有可能隨機上漲，沒有那么大的峰值，熊市趨勢也更短。（Dailyhodl）[2021/8/1 1:27:26]

任何形式的投資都需要對市場情緒和資本狀況進行廣泛分析。傳統業務分析總是存在挑戰，因為市場數據并不總是透明的。

鏈上分析師：目前每天發行900個BTC:鏈上分析師WillClemente表示，隨著時間的推移，更多的硬幣被鎖定，這在比特幣的價格升值中起到了很大的作用。(與比特幣的供應在程序上是稀缺的&通貨膨脹率每四年削減一半的事實相配)，平均每天大約 3,100 BTC 變得缺乏流動性，目前每天發行 900 個BTC（非流動性供應增長 3.25 倍），2024 年發行量下降到 450 個BTC（非流動性供應增長 6.5倍）。[2021/7/20 1:03:59]

另一方面，DeFi的透明性意味著有大量可訪問的數據。但是，要使此類數據具有可操作性，就需要對其進行細化、組織和轉換為可理解的信息。

鏈上分析方法彌補了這一差距。它創建了一種有效的實踐來衡量必要的數據和指標，并可能簡化復雜的投資決策。

此外，它可以成為識別具有高流動性和安全風險的協議的有力做法。我們僅處于鏈上分析的早期階段。然而，隨著更多創新數據經紀人和分析解決方案的出現，下一代鏈分析可以為整個DeFi行業帶來更全面的可見性。

鏈上分析的負面影響

重要的是要記住，我們不應該僅僅依賴鏈上分析。通常，它不能提供市場交易的全貌，我們在不了解交易背景的情況下看到交易的骨架數據。存在一種風險，即人們可能看不到推動當前市場情緒的大局——以及這種情緒可能持續多久。

加密和DeFi空間具有高度的戰略意義。最近，我們看到有影響力的公眾人物的推文或公告大大超出了其預期價值，而法規的微小變化完全降低了代幣的底價。這些前景在DeFi領域相對頻繁，無法通過鏈上分析來預測。

過于細致地關注微觀細節可能會導致更廣泛的戰略敘述丟失。雖然此類分析有效地提供了對每筆交易的重要見解，但它們無法通過將區塊鏈中的每項活動聯系起來來提供更廣泛的背景。

盡管如此，當我們看到越來越多的錢包在交易所被貼上標簽時，這種鏈上分析的缺陷可能會在未來得到解決，從而使以更加平衡和有效的方式做出投資決策成為可能。

如何有效地使用鏈上分析

投資者傾向于依賴的最關鍵的鏈上指標是流動性指標及其隨時間的變化。鏈上分析旨在提供有關流動性如何隨著時間的推移從一個協議溢出到另一個協議的見解。例如，如果網絡正在經歷高流動性，可以預測一些相關的協議和代幣將失去價值。

有幾種不同的分析工具是為不同級別的投資者量身定制的。最基本的一個是Nansen，它允許用戶深入挖掘整個區塊鏈錢包地址內部發生的事情。Nansen有助于識別主要參與者之間的代幣流動，資金在哪里轉移和存入，哪些不可替代代幣(NFT)的價格更高等等。

然后是DuneDashboard，用戶可以在其中編寫SQL查詢來識別和跟蹤所需的指標，并將它們轉換為全面的可視化圖表。還有其他針對特定區塊鏈量身定制的流行工具，例如Etherscan、Santiment和Messari。

對鏈上分析的強烈需求及其未來

在過去幾年中，鏈上分析已成為一種強大的工具，尤其是對于投資公司和風險投資基金而言。許多人已經建立了自己的高級鏈分析系統，以識別更深入的指標并有效地管理客戶的風險頭寸。幾家初創公司也進入了區塊鏈數據分析市場，作為數據經紀人，向頂級風險投資家(VC)和投資者提供可操作的區塊鏈分析數據。

鏈上分析的未來看起來很有希望。由于Web3服務預計在未來五年內將增長700%，因此對鏈上分析的強烈需求將繼續增長。隨著越來越多的風險投資和對沖基金使用這些分析來做出可持續的決策，以及越來越多的數據經紀人進入這一領域，當前鏈上分析的挑戰將通過創新來解決。

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